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最近,歐洲多國民眾示威騷亂,主要是抗議生活成本上升。第二次世界大戰以后,每一次自由貿易的推动都来自美国,WTO的設想也不例外,但是在近年中美国却反其道而行。世界已進入一個截然不同的經濟體系,原本是「全球化」,現在是「保護主義」。全球化能夠削...
02/11/2026

最近,歐洲多國民眾示威騷亂,主要是抗議生活成本上升。

第二次世界大戰以后,每一次自由貿易的推动都来自美国,WTO的設想也不例外,但是在近年中美国却反其道而行。世界已進入一個截然不同的經濟體系,原本是「全球化」,現在是「保護主義」。

全球化能夠削弱企業哄抬價格的能力,因為全球企業互相競爭,價格難以大幅上漲。

現今西方世界,卻在實行保護主義,並且以高息政策壓抑通脹。事實上,提高利率只是要市民減少花錢,提高利率使減少需求為經濟降溫,這只能够舒緩通脹的暫時現象。

目前的戰爭與備戰,使全球各地的債務金額頻頻創下新高,對壓止通脹是力不從心。況且,一旦利率走高,經濟狀況將更雪上加霜。

通脹持續上升,貨幣就會持續貶值。

今天星期一,2026年11月2日,下午五時到五時半(逢每月第一個星期一,及每月第三個星期一),徐老闆在香港電台e線金融網談論股市。

本公司近日發現有人冒用本公司名稱,設立非本公司的網站及應用程式,並向客戶提供虛假資訊及服務。敬請各客戶提高警覺,切勿隨意向不明網站、應用程式或人士提供個人資料、帳戶資料、密碼或付款資訊,以免蒙受損失。本公司與上述偽冒網站及應用程式概無任何關...
16/10/2026

本公司近日發現有人冒用本公司名稱,設立非本公司的網站及應用程式,並向客戶提供虛假資訊及服務。

敬請各客戶提高警覺,切勿隨意向不明網站、應用程式或人士提供個人資料、帳戶資料、密碼或付款資訊,以免蒙受損失。

本公司與上述偽冒網站及應用程式概無任何關係,客戶請認明本公司官方渠道。如對任何網站、應用程式、訊息或服務的真偽有任何疑問,請立即致電本公司查詢,電話:29441700。

感謝各位客戶多年來對本公司的支持,敬請留意。

世界总会发生一些令人生畏的事情,战争、种族灭绝大屠杀、金融危机、恶性通货膨胀等。幸运的是,事件是可以应付的,股票市场最终能够安然度過危机,经过长时间的非常行情后复甦。2018年,我有客人因為特朗普發起貿易戰而沽清股票離場,也有客人在2020...
05/10/2026

世界总会发生一些令人生畏的事情,战争、种族灭绝大屠杀、金融危机、恶性通货膨胀等。幸运的是,事件是可以应付的,股票市场最终能够安然度過危机,经过长时间的非常行情后复甦。

2018年,我有客人因為特朗普發起貿易戰而沽清股票離場,也有客人在2020年香港出現疫情而沽清股票離場。今天回看當時沽出的股價,後悔萬分。

20世纪是。21世纪将是,不仅美国人这样认为,全球精英也是这样认为的。

我们很幸運,生活在令人称奇的時代,中國正處於一個高速發展的時期,企業快速成長,造就了很多偉大的中國企業。對於投資者來說,注重投資內在價值,精心挑選穩健的股票,會比你花心思去預測股市走向,揣測恒生指數高低更為有意義得多。

中美領袖互訪,上週美國總統的熱情招待,中美關係應該進入穩定期,而不是惡化期。中美經濟穩定,對全球都有好處。

通货膨胀,利息提升,是经济循环必然發生的现像。目前,香港股市水平,是偏低的,許多穩健的股票PE 10倍以下,息率五厘以上,值得考虑投資。

读者如希望徐老闆解答問題,欢迎在此本公司贴文回应提问。

上週四,美國宣佈加息0.25厘。美國加息目的是壓制通脹。理論上,加息可以使美國居民減少消費,商品需求下降,通脹降低。但是,美國的通脹不是消費過盛引起的,而是美國政府花費大,赤字巨,瘋狂發債券印鈔票造成。根據美國財政部資料,美國國債︰2008...
21/09/2026

上週四,美國宣佈加息0.25厘。

美國加息目的是壓制通脹。理論上,加息可以使美國居民減少消費,商品需求下降,通脹降低。

但是,美國的通脹不是消費過盛引起的,而是美國政府花費大,赤字巨,瘋狂發債券印鈔票造成。

根據美國財政部資料,美國國債︰

2008年10億美元

2017年20億美元

2022年30億美元

2026年8月40億美元

美國政府每年支付債務的利息1.1萬億美元。

目前,美國的債務增長速度快於GDP增長,換言之,借錢的增長速度快於賺錢的速度。

由此可見,美元貶值是有很高的可預測性,當鈔票貶值,實物就變得有價值。

近期很多新股上市。股票在上市前都是掌握在創辦人和內部人士手中,股票派发對象是公众。新股上市的方法與廠家出售貨物沒有什麼分別。廠家給商品做廣告,新股發行商是給新股做廣告。股票發行商目的是將新股銷售給公眾,會大造聲勢,各种消息都是那樣的樂觀,千...
07/09/2026

近期很多新股上市。

股票在上市前都是掌握在創辦人和內部人士手中,股票派发對象是公众。

新股上市的方法與廠家出售貨物沒有什麼分別。廠家給商品做廣告,新股發行商是給新股做廣告。

股票發行商目的是將新股銷售給公眾,會大造聲勢,各种消息都是那樣的樂觀,千方百計向公眾大肆宣傳,使購買者都寄予很大的希望。

新服上市初期,股價波動,目的是儘其所能來吸引公眾的注意,從而形成很强的公众購買力及吸引公眾議論此股,公眾看到賺錢時機,就會開始加入炒作。

所以,上市初期股票非常活躍,其後歸於平靜,甚至跌破上市價,過去已有很多例子。

抽新股热潮时期,申請者普遍以5%按金贷款抽新股。那样做纯粹是在赌博,人類的赌博心理非常强,而賭徒遲早要蒙受損失。

最近通脹有上升趨勢,市場擔心美聯儲會加息。美國早前的聯儲局(1951年前)不是獨立的,要聽從美國總統的指令;二戰後息率被迫低至0.38厘,白宮的目的是刺激經濟,讓退伍軍人買得起房子。現今的美聯儲雖然說是獨立了,但是新主席是美國總統特朗普的親...
17/08/2026

最近通脹有上升趨勢,市場擔心美聯儲會加息。

美國早前的聯儲局(1951年前)不是獨立的,要聽從美國總統的指令;二戰後息率被迫低至0.38厘,白宮的目的是刺激經濟,讓退伍軍人買得起房子。

現今的美聯儲雖然說是獨立了,但是新主席是美國總統特朗普的親信,特朗普是主張降息的總統。

另一方面,目前中國正在努力推動消費,降息是必須的,因此如果利息上升,市民就會舍不得花費,政府以前的内需政策就付之東流了。

上星期香港的DSE考试费宣布加价了,现在很难找到不加价的东西。通胀其实就是交税,如果钞票天天贬值,物价天天上升,即表示你天天交税。通胀短期看不出影响,但是长期就会忽然惊醒,尤其是退休人士,不工作,没有收入,会发觉钱可能不够保持生活水平。有历...
03/08/2026

上星期香港的DSE考试费宣布加价了,现在很难找到不加价的东西。

通胀其实就是交税,如果钞票天天贬值,物价天天上升,即表示你天天交税。

通胀短期看不出影响,但是长期就会忽然惊醒,尤其是退休人士,不工作,没有收入,会发觉钱可能不够保持生活水平。

有历史证据显示,股票的长线报酬和通胀亦步亦趋,这和债券及定期存款的报酬率完全不同。
股票是对实质资产获利的所有权,而实质资产的价值本来就和生产出来的商品价格有关,因此我们可以预期股票的长线报酬不会被通胀吃掉。

短期而言,不管是股票丶债券丶定期存款,均非良好的通胀避险工具,如果时间拉长,股票的实质报酬基本上就不受通胀影响,债券及定期存款不管持有期是长還是短,报酬率皆落后股票,因此股票能成为通货膨胀避险工具。

長期而言,投資股票是不錯的財富保值及升值方法,股票代表一家公司的所有權,你是該公司的股東,是長期創造財富的可靠途徑,所以你不該害怕股市波動。

股市波動是常態,股市每十年都會可能出現下跌50%的情况,每隔一﹑二年就會出現股價下跌10%或20%的情況。經驗老到的投資者會抓住時機。

《換股的好處》 原因有以下幾點︰(1)股市及經濟都有循環。一個循環裡的強勢股,很少會是下一個循環的強勢股。(2)賣掉股票的理由是因為它不再上升,或開始下跌。賣掉股票後,你的想法會更加客觀。(3)買入股票的理由是因為它在上升。(4)以上有二點...
20/07/2026

《換股的好處》 原因有以下幾點︰

(1)股市及經濟都有循環。一個循環裡的強勢股,很少會是下一個循環的強勢股。

(2)賣掉股票的理由是因為它不再上升,或開始下跌。賣掉股票後,你的想法會更加客觀。

(3)買入股票的理由是因為它在上升。

(4)以上有二點,是短期趨勢,比較容易把握,它是以市場波動和現價做基礎,而不是基於預測遙遠的未來。

最近全球大部分股市創新高,唯獨本港股市呈現弱勢。原因是中國收緊金融政策,嚴打資金外流﹔根据国际金融協會的數據,去年內地投資者向境外轉移了超過八千億美元的資金。內地實施收緊資金外流限制,導致買港股的違規基金﹑私募基金﹑證券公司,紛紛被迫沽出港...
06/07/2026

最近全球大部分股市創新高,唯獨本港股市呈現弱勢。原因是中國收緊金融政策,嚴打資金外流﹔根据国际金融協會的數據,去年內地投資者向境外轉移了超過八千億美元的資金。內地實施收緊資金外流限制,導致買港股的違規基金﹑私募基金﹑證券公司,紛紛被迫沽出港股,同時也有人趁機大量拋空。香港股市處於一個大洗盤時段。

被拋售的股票,不是因為其業務轉差。眼前的情況是「法規風險」,而不是「經濟風險」,法規的影響是短暫的。中國仍持續成長,未來中國一定還是會出現很多牛市。

投資要對未來有信心,投資信心的力量是來自沒有做孖展,沒有欠債,這一點非常重要。

留意金屬股。

歷史上每個龐大帝國,都因為無法償還債務而衰亡,古雅典﹑古羅馬﹑蒙古帝國﹑大英帝國,最後全部走入歷史。羅馬帝國的最後一根稻草,就是士兵在貨幣貶值後要求加薪,最後拒絕接受國家貶值貨幣支付的薪水。羅馬帝國的最後三年,幣值下跌九成。全世界中國最早發...
15/06/2026

歷史上每個龐大帝國,都因為無法償還債務而衰亡,古雅典﹑古羅馬﹑蒙古帝國﹑大英帝國,最後全部走入歷史。

羅馬帝國的最後一根稻草,就是士兵在貨幣貶值後要求加薪,最後拒絕接受國家貶值貨幣支付的薪水。羅馬帝國的最後三年,幣值下跌九成。全世界中國最早發展出紙幣,先前各朝代,加印貨幣支持軍事活動,都是政權終結的預兆。

美國在經濟狀況最慘的一年裡,需要靠借錢支撐,而經濟狀況最好的一年裡,應該是有盈餘而不是赤字,但是,美國赤字及債務卻更大。特朗普政府的債務是奥巴马政府的两倍,奥巴马政府的債務是小布殊政府的两倍。美國任何政府都不願意勒緊褲頭减少支出,而是透過赤字及債務度日。

近期美國股市指數是史上最高,但實體經濟卻不是史上最強。美國經濟奠基在債務上。美國國債從2000年3.5萬億美元,爬升至現今39萬億美元,國債增加速度是經濟成長率的三倍。

美國債務佔GDP比例

2000年是57%

2020年是109%

2024年是122%

2025年是182%

面對債務,唯一的辦法就是貨幣貶值。 留意鑛產股。

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