01/11/2026
Keuntungan bersih teras CelcomDigi dijangka meningkat sehingga 6% pada suku ketiga
KUALA LUMPUR: Keuntungan bersih teras (CNP) CelcomDigi Bhd dijangka meningkat sehingga 6% pada suku ketiga 2026, disokong oleh kos operasi yang lebih rendah walaupun terdapat kemungkinan kelemahan dalam hasil perkhidmatan prabayar.
Penganalisis CIMB Securities Sdn Bhd, Choong Chen Foong, menjangkakan keuntungan bersih teras kump**an telekomunikasi itu meningkat antara 1% hingga 3% berbanding suku sebelumnya dan 4% hingga 6% berbanding tempoh sama tahun lalu, kepada RM430 juta hingga RM440 juta.
Peningkatan ini dijangka didorong oleh pengurangan kos apabila CelcomDigi secara berperingkat mencapai sasaran penjimatan kos sebanyak RM470 juta bagi tahun kewangan 2026 (FY26).
Bagaimanapun, hasil perkhidmatan dijangka kekal mendatar berbanding suku sebelumnya dan tahun lalu. Ini sebahagiannya disebabkan oleh kelemahan hasil prabayar susulan syarat pendaftaran kad SIM prabayar yang lebih ketat diperkenalkan oleh Suruhanjaya Komunikasi dan Multimedia Malaysia (MCMC) pada 26 Ogos.
Peraturan baharu tersebut termasuk:
* Mengehadkan pengguna Malaysia kepada maksimum lima kad SIM bagi setiap penyedia telekomunikasi.
* Mewajibkan pengesahan biometrik secara langsung untuk pendaftaran baharu.
* Memerlukan kebenaran ibu bapa atau penjaga bagi pelanggan berumur 12 hingga 17 tahun.
"Kami menjangkakan kesan terhadap keuntungan dapat dikurangkan melalui komisen pengedar yang lebih rendah dan kos kad SIM yang lebih rendah," katanya dalam satu nota penyelidikan.
CelcomDigi dijadualkan mengumumkan keputusan kewangan suku ketiganya pada 19 November.
Secara berasingan, Choong berkata syarikat itu telah memperoleh penetapan spektrum tambahan dalam jalur 2,600 megahertz (MHz) dan 900MHz daripada MCMC dengan jumlah bayaran pendahuluan sebanyak RM382 juta.
Penetapan tersebut merangkumi:
* 2x20MHz dalam jalur 2,600MHz untuk tempoh empat tahun.
* 2x5MHz dalam jalur 900MHz untuk tempoh lima tahun.
"Spektrum tambahan ini akan meningkatkan kapasiti dan liputan rangkaian CelcomDigi, sekali gus membantu syarikat memenuhi piawaian mandatori MCMC yang lebih ketat berkaitan kualiti perkhidmatan, di samping mengurangkan keperluan untuk memperluaskan bilangan menara selular secara besar-besaran," katanya.
Bagaimanapun, penetapan spektrum tersebut akan meningkatkan kos pelunasan spektrum.
Oleh itu, CIMB Securities telah mengurangkan unjuran keuntungan bersih teras bagi FY26 hingga FY28 sebanyak 1% hingga 4% bagi mengambil kira perbelanjaan pelunasan yang lebih tinggi.
Walaupun begitu, unjuran keuntungan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) kekal hampir tidak berubah kerana bayaran tahunan tambahan bagi spektrum dijangka diimbangi oleh kecekapan kos hasil daripada pemilikan hak spektrum tersebut.
Penetapan spektrum itu melibatkan bayaran tahunan sebanyak RM42 juta bagi jalur 2,600MHz, manakala jalur 900MHz dikenakan bayaran RM3,500 bagi setiap peralatan, bergantung kepada pelaksanaan rangkaian.
CIMB Securities mengekalkan saranan "Beli" terhadap CelcomDigi dengan harga sasaran tidak berubah pada RM3.65.
Choong berkata bayaran pendahuluan spektrum tersebut sebahagiannya akan diimbangi oleh pengurangan cukai susulan keuntungan sebelum cukai yang lebih rendah.
"Kami juga telah menggugurkan andaian terdahulu mengenai suntikan ekuiti sebanyak RM20 juta oleh CelcomDigi ke dalam Digital Nasional Bhd (DNB) pada FY27, berikutan penyelesaian urusan pembiayaan DNB bernilai RM5.2 bilion baru-baru ini," katanya.