OptimTrader Hrvatska

02/11/2026

02/11/2026

Listopad na Wall Streetu obilježili su pad prinosa na američke državne obveznice, snažna sezona poslovnih rezultata i zaokret investitora prema defenzivnim sektorima. Sedam od jedanaest sektora zaključilo je mjesec u plusu, predvođeno sektorom osnovnih potrošačkih proizvoda (+11,30%) i zdravstvenim sektorom (+9,72%), dok su najveći pad zabilježile komunikacijske usluge (-12,36%) i tehnološki sektor (-8,74%).

Sezona objava rezultata za treće tromjesečje nadmašila je očekivanja. Prema podacima FactSeta, do kraja listopada rezultate je objavilo 60% kompanija iz indeksa S&P 500, od kojih je 82% nadmašilo očekivanja dobiti po dionici. Procijenjeni godišnji rast zarada povećan je na 30,2%, a očekivani rast prihoda na 13,4%. Unatoč snažnim rezultatima, investitore su zabrinula sve veća ulaganja tehnoloških kompanija u umjetnu inteligenciju i njihov utjecaj na profitabilnost.

U makro fokusu ostali su inflacija i odluke središnjih banaka. Američka godišnja inflacija u rujnu ubrzala je na 3,7%, dok je temeljni PCE iznosio 3,1%. Fed je na listopadskoj sjednici zadržao kamatnu stopu u rasponu od 3,75% do 4,00%, a ECB depozitnu stopu na 2,50%.

01/11/2026

Tjedan na Wall Streetu obilježile su velike oscilacije cijena dionica, intenzivna sezona objava poslovnih rezultata i sve veća zabrinutost ulagača zbog visokih troškova ulaganja u umjetnu inteligenciju. Osam od jedanaest sektora završilo je tjedan u plusu, predvođeno zdravstvenim sektorom (+3,34%) i komunalnim uslugama (+1,26%), dok su najveći pad zabilježili komunikacijske usluge (-7,69%) i tehnološki sektor (-1,59%).

Do sada je rezultate objavilo 60% kompanija iz indeksa S&P 500, od kojih je 82% nadmašilo očekivanja zarade po dionici, a 70% očekivanja prihoda. Ukupne prijavljene zarade bile su 1,9% iznad procjena analitičara, znatno ispod petogodišnjeg prosjeka od 7,5%.

Očekivana godišnja stopa rasta zarada za treće tromjesečje povećana je s 29,5% na 30,2%, dok je očekivani rast prihoda povećan s 12,7% na 13,4%. Forward P/E indeksa S&P 500 iznosi 18,7, ispod petogodišnjeg prosjeka od 19,8. Za cijelu 2026. analitičari očekuju rast zarada od 32,9%.

S makroekonomske strane, Fed je zadržao referentnu kamatnu stopu u rasponu od 3,75% do 4,00%. Američki BDP u trećem tromjesečju porastao je 3,4%, iznad očekivanih 3,2%, dok je temeljna PCE inflacija iznosila 3,1% na godišnjoj razini. Broj novih zahtjeva za naknadu za nezaposlene iznosio je 194 tisuće, ispod očekivanih 198 tisuća.

Među najvažnijim poslovnim rezultatima istaknuli su se Microsoft, Alphabet, Amazon, Intel i Eli Lilly. Microsoft je povećao prihode 19%, uz rast Azurea od 48%, dok su prihodi Google Clouda porasli 103%. Amazon je ostvario rast prihoda od 12%, ali su pozornost ulagača privukla planirana kapitalna ulaganja od $220 mlrd tijekom 2026. Intel je povećao prihode 21%, no slabije smjernice za četvrto tromjesečje zasjenile su rezultate. Eli Lilly zabilježio je rast prihoda od 39% i povećao godišnje prognoze.

U idućem tjednu fokus tržišta bit će na podacima o američkom tržištu rada, uključujući listopadsko izvješće o zaposlenosti, ADP podatke o zapošljavanju, broj otvorenih radnih mjesta (JOLTS) te PMI pokazatelje aktivnosti u proizvodnom i uslužnom sektoru.

Poslovne rezultate trebalo bi objaviti 140 kompanija iz indeksa S&P 500, među kojima su Apple, AMD, Palantir, Qualcomm, Uber, Airbnb, Pfizer i McDonald's.

30/10/2026

Četvrtak na Wall Streetu obilježio je snažan pad tehnoloških dionica, predvođen Alphabetom (-12,64%), koji je nakon objave kvartalnih rezultata izgubio približno $500 mlrd tržišne vrijednosti. Dodatni pritisak na tehnološki sektor stvorile su rasprodaje dionica ServiceNowa (-26,95%) i Fortineta (-20,09%).

Alphabet (GOOGL) zabilježio je najveći dnevni pad od izlaska Googlea na burzu 2004. godine. Kompanija je u trećem tromjesečju ostvarila negativan slobodni novčani tok od $9,07 mlrd, znatno veći od očekivanih $2,7 mlrd, dok su prihodi od oglašavanja na tražilici porasli 12%, na $63,35 mlrd, ali ostali ispod očekivanja analitičara. Alphabet je zadržao prognozu godišnjih kapitalnih ulaganja između $195 mlrd i $205 mlrd, uz najavu njihova daljnjeg povećanja u 2027.

ServiceNow (NOW) (-26,95%) potonuo je nakon slabije prognoze za četvrto tromjesečje. Unatoč rastu prihoda od 20,5%, na $4,11 mlrd, kompanija očekuje prihode od $4,25–4,26 mlrd u posljednjem tromjesečju, ispod tržišnih očekivanja od $4,36 mlrd. Fortinet (FTNT) (-20,09%) također je zabilježio snažan pad nakon što je rast prihoda od proizvoda od 37% zaostao za očekivanjima, a kompanija snizila godišnju prognozu prihoda od usluga na $5,15–5,17 mlrd.

Eli Lilly (LLY) ojačao je približno 7% nakon objave kvartalnih rezultata znatno boljih od očekivanja. Prihodi su dosegnuli $24,40 mlrd, uz prilagođenu zaradu po dionici od $7,48, iznad očekivanih $6,26. Snažna potražnja za lijekovima Mounjaro i Zepbound potaknula je povećanje godišnje prognoze prihoda s $85–87 mlrd na $91–92 mlrd. Mounjaro je ostvario $10,72 mlrd prihoda, uz rast od 65%, dok su prihodi Zepbounda porasli 49%, na $5,35 mlrd.

Amazon (AMZN) pao je više od 6% u produženom trgovanju nakon objave rezultata ispod očekivanja. Prihodi su iznosili $201,94 mlrd, uz zaradu po dionici od $1,89, dok je AWS ostvario rast prihoda od 39%, na $45,98 mlrd. Najveću zabrinutost izazvao je negativan slobodni novčani tok od $42,4 mlrd u posljednjih dvanaest mjeseci, prvenstveno zbog ulaganja u AI infrastrukturu. Kapitalni izdaci u trećem tromjesečju dosegnuli su $77,3 mlrd, a kompanija je zadržala godišnju prognozu ulaganja na $220 mlrd.

Intel (INTC) potonuo je više od 20% nakon zatvaranja burze zbog znatno slabije prognoze za četvrto tromjesečje. Kompanija očekuje prihode između $15 mlrd i $16 mlrd, ispod procijenjenih $17,1 mlrd, uz prilagođenu zaradu po dionici od $0,25, u odnosu na očekivanih $0,43. Prihodi segmenta osobnih računala pali su 5%, na $8,1 mlrd, dok su prihodi podatkovnih centara i umjetne inteligencije porasli 78%, na $7,3 mlrd. Intel očekuje nastavak usporavanja PC tržišta barem tijekom prve polovice 2027.

29/10/2026

Srijedu na Wall Streetu obilježili su odluka Feda o zadržavanju kamatnih stopa nepromijenjenima te objave kvartalnih rezultata velikih tehnoloških kompanija. S&P 500 (+0,60%) zaključio je trgovanje u plusu, dok su ulagači pratili snažan rast poslovanja u oblaku i sve veće troškove ulaganja u AI infrastrukturu.

Američke Federalne rezerve (Fed) zadržale su referentnu kamatnu stopu u rasponu od 3,75% do 4%, u skladu s tržišnim očekivanjima. Dvoje članova FOMC-a zagovaralo je povećanje za 25 baznih bodova. Predsjednik Feda Kevin Warsh istaknuo je snažan gospodarski rast, ali i povišenu inflaciju te najavio smanjenje broja sastanaka na kojima se odlučuje o kamatnim stopama od 2027. godine.

Microsoft (MSFT) objavio je kvartalne prihode od $92,28 mlrd, uz rast od 19%, dok je prilagođena zarada po dionici iznosila $4,89, iznad očekivanih $4,73. Prihodi Azurea porasli su 48%, na $33,17 mlrd, a kompanija za sljedeći kvartal očekuje dodatno ubrzanje rasta na 49% do 50%. Kapitalni izdaci i financijski najmovi dosegnuli su $45,2 mlrd, dok je slobodni novčani tok pao 27%, na $18,63 mlrd. Dionice su porasle 4% nakon zatvaranja burze.

Alphabet (GOOGL) pao je više od 10% nakon zatvaranja burze zbog rezultata ispod očekivanja i negativnog slobodnog novčanog toka od $9,07 mlrd. Prihodi su porasli 25%, na $127,58 mlrd, dok je prilagođena zarada po dionici iznosila $2,67, ispod očekivanih $3,02. Google Cloud ostvario je rast prihoda od 103%, na $30,7 mlrd, ali je kompanija zadržala prognozu godišnjih kapitalnih izdataka između $195 mlrd i $205 mlrd te najavila njihovo značajno povećanje u 2027.

Oracle (ORCL) ojačao je 11% nakon što je na danu investitora predstavio prognozu prihoda od $225 mlrd za fiskalnu 2030., što podrazumijeva prosječni godišnji rast od 35%. Kompanija planira ograničiti dodatno prikupljanje kapitala do 2030. na $20 mlrd, ravnomjerno raspoređenih između duga i vlasničkog kapitala, te očekuje pozitivan slobodni novčani tok u drugoj polovici fiskalne 2028.

Nvidia (NVDA) našla se pod povećalom američkog Ministarstva pravosuđa zbog preuzimanja platforme Hugging Face za $12,9 mlrd. Regulator istražuje mogući utjecaj akvizicije na konkurenciju na tržištu umjetne inteligencije. Riječ je o drugoj najvećoj Nvidijinoj akviziciji, nakon prošlogodišnjeg preuzimanja imovine Groqa za $20 mlrd, koje je također privuklo pozornost regulatora.

Chipotle Mexican Grill (CMG) porastao je 7% nakon zatvaranja burze zahvaljujući rastu prodaje u postojećim restoranima i optimističnim prognozama. Prihodi su porasli 9,6%, na $3,29 mlrd, dok je prilagođena zarada po dionici od $0,27 bila ispod očekivanja. Prodaja u postojećim restoranima porasla je 2,1%, treći kvartal zaredom, a kompanija za posljednji kvartal očekuje rast od približno 2%.

Samsung Electronics zabilježio je rekordne kvartalne rezultate, uz rast prihoda od 126,88% i operativne dobiti od 783,11% na godišnjoj razini. Poslovanje s poluvodičima ostvarilo je gotovo cjelokupnu operativnu dobit, potaknuto potražnjom za HBM4 memorijom i AI infrastrukturom. Unatoč rezultatima, dionice su pale 4,13% zbog zabrinutosti ulagača oko sve veće ovisnosti kompanije o tržištu memorijskih čipova.

Apple (AAPL) predstavio je prve MacBook Pro modele sa zaslonom osjetljivim na dodir, dostupne u veličinama od 14 i 16 inča. Novi uređaji koriste ProLED XDR zaslone s tandem OLED tehnologijom, podržavaju upravljanje dodirom uz zadržavanje tradicionalne tipkovnice i dodirne pločice, a početne cijene iznose $2.899 i $3.399.

👇Članak je u komentaru