08/10/2023
Một người đã khiến cho các chủ song bạc cũng như các quỹ ở Wall street đều phải kính nể? Trong lịch sử chỉ có duy nhất một người…Giáo sư Edward Thorp.
Sau khi lấy bằng tiến sĩ tại Đại học California năm 1958, ông làm giáo sư toán học tại một trong các trường Đại học hàng đầu – học viện LIT.
Làm giáo sư thì thường ít người giàu, Edward Thorp cũng không ngoại lệ. Vì vậy, lúc rảnh rỗi ông thường cùng bạn bè đi xuống Las Vegas để kiếm thêm. Và đây chính là khởi đầu cho một huyền thoại có một không hai. Thoạt nhìn không ai nghĩ Edward Thorp là một tay đánh bạc siêu hạng bởi ông không được phong cách cho lắm. Nhưng chỉ vài năm sau khi xuất hiện, Edward Thorp đã bị tất cả các casino ở Las Vegas cho vào “danh sách đen”. Là một thiên tài toán học, ông đã tìm ra cách đánh bại các nhà cái trong trò Blackjack bằng cách vận dụng lý thuyết xác suất thống kê.
Với cuốn sách đầu tay “Beat the Dealer – Đánh bại nhà cái” năm 1962 về chiến thuật đếm bài và chiến thắng nhà cái, Edward Thorp trở nên nổi tiếng đến nỗi rất nhiều sòng bạc đã cấm ông vào chơi vì sợ ông lấy hết tiền của họ.
Vẫn chưa thoả mãn với thành công trong lĩnh vực cờ bạc Edward Thorp tiếp tục tham gia vào thị trường chứng khoán và đây mới chính là nơi ông thể hiện hết sự thông minh vượt trội của mình.
Trên phố Wall, ông đã kiếm được hàng trăm triệu USD. Ra đời vào năm 1969 quỹ đầu tư Princeton/Newport Partners của Thorp được coi là quỹ đầu cơ định lượng đầu tiên trên thế giới, tức là sử dụng thuật toán để tự động giao dịch. Sau 18 năm không một quỹ nào thua lỗ, quỹ này đã biến 4,4 triệu USD thành 273 triệu USD, tức đạt chỉ số lợi suất cao gấp đôi so với S&P 500. Có thể nói những kỹ năng siêu việt về toán học, định giá quyền chọn và những chiếc máy tính đã đem đến cho ông lợi thế khổng lồ so với các nhà đầu tư khác. Những gì mà Thorp đã làm được mang đến cho ông danh hiệu “người đỡ đầu” của nhiều trong số những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới. Thậm chí Warren Buffett, bạn chơi bài bridge thân thiết của Thorp khuyên các nhà đầu tư trong quỹ đầu tư đầu tiên của mình chuyển sang quỹ của Thorp.
Huyên thoại Charlie Munger đã nói rằng một trong những cuốn sách yêu thích nhất của ông là “Người đàn ông đánh bại mọi thị trường – A man for all markets” của Thorp và khuyên tất cả các nhà đầu tư nên đọc nó.
Những bài học mà ông đã để lại cho các nhà đầu tư:
- Đánh bạc cũng giống như giao dịch: Bạn phải học cách quản lý tiền, cách tính toán khả năng thắng cược, cách phải biết làm gì khi bạn có lợi thế. Đánh bạc đơn giản chính là đầu tư. Cả hai đều phải sử dụng các phân tích dựa trên toán học, thống kê và máy tính. Chú ý rằng Thorp không nói về các chứng chỉ MB, các bằng cấp kinh tế hoặc các lớp tài chính. Thorp cho rằng chúng không hề hữu ích để trở thành một trader vì thiếu các kỹ năng xác định quy mô vị thế và quản trị rủi ro.
- Bạn phải có lợi thế: Bạn không thể thành công trong giao dịch nếu không có lợi thế. Đó chính là kỳ vọng toán học dương của hệ thống giao dịch.
- Lý thuyết thị trường hiệu quả là với vẩn: Các thị trường không vận hành một cách ngẫu nhiên. Những hiểu biết đúng đắn giúp bạn biến những con số ngẫu nhiên thành những con số có thể dự đoán được.
- Kết hợp phân tích kỹ thuật với phân tích cơ bản: có thể kết hợp một số thông tin cơ bản và các dấu hiệu kỹ thuật đê tạo ra hệ thống giao dịch tốt hơn và sử dụng kỹ thuật thuần tuý.
- Hiệu ứng mỏ neo: Thorp đã chỉ ra sai lầm tâm lý lớn nhất đối với các trader chính là “hiệu ứng mỏ neo” – khuynh hướng quá quan trọng và bị cột chặt với mức giá mà họ mở. Nhưng thực tế đừng để bản thân bị gắn chặt với bất cứ mức giá nào.
- Đòn bẩy và khoản lỗ tối đa: Thorp không dựa vào các mô hình kiểm soát rủi ro mà sử dụng xác suất để dự báo khoản lỗ lớn nhất. “ Bài học về việc sử dụng đòn bẩy là như sau: Hãy giả định điều tồi tệ nhất xảy ra và tự hỏi liệu bạn có thể chấp nhận nó không. Nếu câu trả lời là không, hãy giảm số tiền vay xuống”.
- Các xác định quy mô vị thế: Thorp chủ yếu sử dụng công thức Kelly để xác định quy mô vị thế. Điều đáng buồn là, trong khi công thức Kelly cực kỳ quan trọng đối với bất kỳ Trader nào, nhưng số đông các nhà đầu tư Việt Nam lại hời hợt với công thức Kelly. Thorp không sử dụng toàn bộ mà chỉ 1/10 con số Kelly.
