https://www.facebook.com/113379843892108/

FinDelta, Tỉnh Tiền Giang (2026)

24/07/2022

Chiến Lược Cắt Lỗ.

Một bài báo nghiên cứu về chiến lược quản trị rủi ro trước biến động giá xuống khi đầu tư chứng khoán. Phương án đề xuất là đặt ra một mức cắt lỗ cố định ví dụ là 3%. Lưu ý khi giá cổ phiếu đi lên thì giá cắt lỗ cũng cần điều chỉnh tăng theo (thuật ngữ chuyên môn gọi là: trailing stoploss).

Tóm tắt nhanh ý chính bài báo như sau:

(1) Số liệu thống kê cho thấy, việc đặt mức cắt lỗ đem tới lợi nhuận trung bình vượt trội hơn nhiều so với mua và nắm giữ thông thường (EW).

(2) Nếu tính thêm yêu tố rủi ro, chiến lược cắt lỗ (SL) này vẫn cho Risk-adjusted return (được do bằng sharpe ratio -SR) vượt trội so với chiến lược mua và giữ thông thường (EW).

(3) Xác suất thành công của chiến lược cắt lỗ (SL) là 57%, vượt qua
binomial test.

(4) Chiến lược (SL) cho kết quả ổn nếu tính thêm phí giao dịch.

(5) Quan trọng nhất: Tỷ lệ cắt lỗ cho hiệu quả tối ưu trong khoảng từ 1% - 5% và cho hiệu quả tốt trong thị trường đang xuống

Do bài báo nặng về chuyên môn nên độc giả cần đọc kỹ chiến lược được xây dựng trong bài báo trước khi áp dụng vào đầu tư thực tế.

Nguồn trích dẫn:
[1] Dai, B., Marshall, B. R., Nguyen, N. H., & Visaltanachoti, N. (2021). Do stop-loss rules add value in international equity market allocation?. Applied Economics, 1-14.

29/11/2020

Lịch sử năm mươi năm của thị trường game. Game là một sản phẩm giải trí có khả năng gây nghiện. Tuy nhìn chung doanh số của thị trường game vẫn có xu hướng đi lên, nhưng có sự thay đổi trong cấu trúc của thị trường game, ví dụ như sự sụp đổ của máy game thùng, và máy chơi game cầm tay. Trái ngược với kết cục bi đát của máy game thùng, thì game di động bùng nổ mạnh mẽ, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu ngành game.

- Nếu xu hướng tương lai của ngành công nghiệp game sẽ là cloud gaming và VR gaming. Thì Google, Microsoft, Facebook, Amazon, Nvida sẽ là những tay chơi chính.

- Với cloud gaming, thì người chơi không cần đầu tư quá nhiều vào phần cứng như Cpu, hay gpu. Mọi tác vụ khó nhằn sẽ được cloud company xử lý, và sau đó truyền hình ảnh lại cho người chơi (streaming).

14/11/2020

Chào các bạn. Tôi là Tèo đây, là một trong những admin đồng hành cùng các bạn trong thời gian sắp tới.
Với tôi chúng ta sẽ không đi quá nhiều và quá sâu vào các báo cáo, chỉ số, sẽ không có những khuyến nghị đầu tư, chỉ là chia sẽ quan điểm về bất cứ kênh đầu tư, và ngược lại tôi cũng mong được các bạn tương tác lại với tôi... LET 's GOOOOO !!
Vậy là cũng gần hết năm. Cái ông Tý năm nay phá quá nhỉ, hết dịch covid rồi tới bão lũ. Những ai đọc được bài viết này của tôi hiện nay đã đầu tư vào kênh gì chưa, dù có hay chưa thì tại thời điểm này chắc không ít người sẽ đặt câu hỏi nên đầu tư kênh gì ???
" CHỨNG KHOÁN NHÉ!!! "
" VẬY NGÀNH NÀO.... ??? "
" CỔ PHIẾU GÌ ... ??? "
" TRONG BAO LÂU ??? "
" TỈ SUẤT SINH LỢI THẾ NÀO ??? "
Từ từ nào, không vội được đâu.
Cách đây khoảng 8 tháng trước. Tôi có nói quan điểm đầu tư của mình với 1 vài người bạn: " Này, hãy tìm kiếm những công ty về nguyên vật liệu xây dựng mà đầu tư đi nhé ... "
Lý do gì
1. Dịch không ảnh hưởng nhiều đến những dự án lớn, vẫn thi công.
2. Dịch ảnh hưởng nặng tới nhà hàng, dịch vụ khách sạn, karaoke... trong thời gian đóng cửa nhiều ông chủ bà chủ cũng nhanh tay tu sửa lại, chờ mùa dịch qua... kinh doanh tiếp.
==========================
Khoan hãy nói về các báo cáo triển vọng về ngành vật liệu xây dựng, những dự phóng EPS của các công ty mà bạn có thể tìm kiếm cả 1 kho ngoài kia... Chỉ vs số 1 và số 2 trên kia tôi có thể make decision... đầu tư vào các công ty hàng đầu về vật liệu xây dựng.
==========================
Cùng điểm lại thị giá cổ phiếu của 1 số công ty trong thời gian vừa qua nhé.
HPG 22 =>31, HSG 12 =>18, CVT 19=>27, VCS 50=>76, PTB 40=>55... Ree 27 =>44...
Rất nhiều công ty đã vượt đỉnh lịch sử trong giai đoạn dịch covid này....

Nói đến đây khả năng nhiều người sẽ đặt câu hỏi, liệu có tiếp tục đầu tư vào ngành Vật Liệu Xây Dựng... nếu không, ngành nào tiếp theo... và cụ thể là Công ty gì ???
Hàng không hay bất động sản... Nếu có VACCINE covid chúng ta kì vọng điều gì ?, thế nào là dân số vàng ?... tại sao các dự án trọng điểm, những quỹ đất vàng tại các thành phố lớn chưa đc cấp phép...
Theo dõi tôi ở kì tiếp theo nhé... tôi sẽ đưa quan điểm của mình để trả lời những câu hỏi ở trên, hoặc bạn có thể để lại dưới bình luận.
MR Tèo

13/11/2020

GIÁ TRỊ CỦA BẤT ĐỘNG SẢN: GIÁ TRỊ THỰC?

Ở bài viết này, chúng ta sẽ đề cập tới loại bất động sản đơn giản, và gần gũi nhất: bất động sản nhà ở (căn hộ chung cư, nhà liền thổ)
Nói đến "giá trị thực" của bất động sản, trước tiên phải nói đến giá trị quy đổi ra bằng tiền. Đó là thước đo đầu tiên. Và riêng với bất động sản, những giá trị quyết định được bằng tiền thường sẽ liên quan đến vị trí và giá trị xây dựng cộng thêm. "Giá trị thực" của bất động sản cách đây 10 năm đa phần liên quan đến vị trí, vị trí và vị trí. Đấy gần như là điều kiện tiên quyết khi mọi người muốn quan tâm và có nhu cầu mua bất động sản.
Phần còn lại ngoài giá trị đất có thể kể đến là tài sản gắn liền trên đất (tài sản liền thổ), là toàn bộ chi phí cấu thành bất động sản đó trừ đi khấu hao (ở đây chúng ta tạm đề cập tới loại bds chuẩn nhất, chưa cộng trừ các yếu tốt thuận/bất lợi). Nôm na mọi người thường hiểu yếu tô cơ bản là giá xây dựng, là nhân công. Nhưng thường người mua sẽ bỏ qua một yếu tố khác không kém phần quan trọng, đó là thời gian xây dựng để hình thành bất động sản hoàn chỉnh đó (TVM).

Giá trị thực?
Giá trị thực hiện tại đã khác xa 10 năm trước, 20 năm trước. Như chúng ta hay bàn vui với nhau ngày xưa chỉ mong đủ ăn đủ mặc, có “mái nhà” để che nắng che mưa. Ngày nay, cùng với sự phát triển về mọi mặt của xã hội, chúng ta có nhiều lựa chọn hơn: từ đi thuê nhà, mua một căn nhà liền thổ, hay thậm chỉ mua căn hộ/shophouse/ officetel từ những dự án được đầu tư một cách chỉnh chu từ các chủ đầu tư trong nước và nước ngoài. Do đó, định nghĩa “mái nhà” có thể từ đó mà thay đổi !?

Bàn chuyện về mái nhà?
Ngày xưa mái nhà không chỉ là chỗ che nắng che mưa, mà là gần nơi trồng trọt, gần chợ, gần sông suối, đặc biệt cụm cư dân phát triển ở những nơi đồng bằng, thoáng đãng, thuận tiện cho việc xây dựng kết nối đường xá.

Ngoài ra?
Ngày nay khi mua nhà, về cảm quan, những tiêu chí chính mà mọi người thường đưa ra là: vị trí dự án có gần chỗ làm không, có thuận tiện cho họ đi làm không? Bên cạnh vị trí, tiêu chí tiếp là tiện ích, rằng nếu mua nhà ở đây thì những tiện ích họ được hưởng là gì, dự án đó có chỗ để gia đình họ sinh hoạt và vui chơi không? Bên cạnh đó, chất lượng quản lý vận hành của dự án ra sao, có đảm bảo đem lại sự thoải mái trong cuộc sống của cư dân hoặc đảm bảo an ninh hay không?
Chất lượng xây dựng của nhà ở, hay dự án thế nào? Phong cách xây dựng từ bên ngoài và bên trong có đáp ứng nhu cầu sống hay không?
Tuy nhiên?
Giá trị thực thay đổi theo thời gian, tưởng chừng như nhu cầu sẽ chỉ xoay quanh những yếu tố cơ bản đến từ vị trí, diện tích, pháp lý, đặc điểm tự nhiên,.. tuy nhiên, khi mà chất lượng cuộc sống ngày càng được nâng cao, những yếu tố khác như không gian sống cho gia đình, không gian sinh hoạt, không gian sống văn minh ngày càng được lưu ý. Nhất là sự thay đổi về thói quen sống, và xu hướng sống của đại bộ phận dân đô thị với đặc điểm trẻ, gia nhập tầng lớp trung lưu ngày càng nhiều, và dẫn đầu xu hướng sống mới.
Định giá lại giá trị bất động sản sao cho đúng? Giá trị bất động sản thật sự chỉ nằm ở giá trị thực như chúng ta đã biết?

Đón xem ký sau: Giá trị ảo (giá trị mềm)

SP

29/10/2020

Bài 2: Sự Tương Đối

- Theo thuyết tương đối thì không có gì là tuyệt đối bởi vì mọi thứ chỉ mang tính chất tương đối chỉ có sự tương đối là tuyệt đối.
Trong nghiên cứu tài chính cũng vậy, đôi khi một kiến thức được cung cấp và chứng minh bởi một bài nghiên cứu có thể sẽ không còn đúng nữa sau một thời gian được công bố hoặc nó chỉ đúng trong khoảng thời gian được nghiên cứu thôi. Đôi khi trong lĩnh vực đầu tư các bạn nếu không giỏi quan sát, hoặc có đầu óc nhạy bén của một nhà nghiên cứu, mà ôm khư khư lý thuyết đã được dạy trong sách và trong trường lớp. Có khả năng cao bạn sẽ bị thị trường đè do kiến thức bạn đã học đã quá lỗi thời. Hiện nay trong các trường kinh doanh ở Việt Nam gần như tất cả sinh viên đều được dạy là thị trường chứng khoán là hàn thử biểu cho nền kinh tế. Nhưng thực tế hiện nay, thị trường chứng khoán biến động rất móp méo đến mức nhiều nhà kinh tế học đã nói, thị trường chứng khoán không phải nền kinh tế.

- Kể cả những kiến thức bạn đọc từ trong sách, có khi cũng không đáng tin cậy lắm. Tại vì sách đôi khi được viết ra dưới sự chủ quan của tác giả, hoặc được dịch thuật lỗi, hoặc kiến thức được cung cấp trong sách chỉ được chứng minh bằng cách lý luận chứ không thực chứng bằng số liệu.

- Những người viết sách có thể là những người nổi tiếng, và có kinh nghiệm trong ngành. Nhưng có khi kinh nghiệm của họ không hoàn toàn là thực tế hoặc là kim chỉ nam cho bạn noi theo, có thể họ chỉ gặp thời (cái này là một vấn đề lớn khi làm nghiên cứu), hoặc có thể lý thuyết của họ đã không còn có tác dụng nữa khi họ công bố bí kíp của mình (người viết đã đọc qua hiệu ứng này).
Ví dụ: Hình dưới là bài nghiên cứu của Fama (bác này có giải Nobel nhé) and French trong giai đoạn 1975 tới 1995. Trong giai đoạn này những cổ phiếu giá trị (Value) đem lại lợi nhuận vượt trội hơn nhiều so với những cổ phiếu tăng trưởng (growth), cụ thể là 7.6% cách biệt hàng năm. Đây là một cách biệt cực kỳ khủng khiếp giữa cổ phiếu giá trị và tăng trưởng. Tính chính xác, sau 20 năm, nhóm cổ phiếu giá trị tăng nhanh hơn nhóm cổ phiếu tăng trưởng 332%. Mấy Fan của đầu tư giá trị nghe sẽ vui lắm, nhưng nếu các Fan đầu tư giá trị bê y chang những gì đã viết trong bài nghiên cứu xa xưa này vào giai đoạn 2010 -2020 thì sẽ ngậm trái đắng. Mọi thứ ngược lại hoàn toàn khi cổ phiếu tăng trưởng lại cho kết quả tốt hơn nhiều so với nhóm cổ phiếu giá trị.

- Bản thân người viết thường sử dụng F&F 5 Factors model để đánh giá xem có sự đảo chiều không. Tác giả sẽ có một bài về F&F 5 Factors model. Các bạn phải nhớ 2 cái tên Fama and French nhé, đây là 2 cái tên rất lớn trong giới nghiên cứu tài chính chuyên nghiệp.

Trong ngành này, đối với các brokers, analysts, CFA charterholders, PhDs, Professors chỉ học tập và nghiên cứu không ngừng thì mới có xác suất vươn lên tỏa sáng cao hơn.

Chúng tôi sẽ liên tục update kiến thức mới theo cách dễ tiếp cận nhất cho các bạn đọc.

29/10/2020

Xác suất lỗ TB của nhà đầu tư cá nhân = 76%
24% còn lại có thể do may mắn!
(số liệu từ 7 trading flatforms)

28/10/2020

Bài 1: Phân Tích Kỹ Thuật.

Phần 3 (kết): Kết quả sẽ thế nào nếu loại bỏ yếu tố "data snooping bias"

- Vậy là chúng ta đến với phần ba của bài viết về phân tích kĩ thuật. Dựa trên những luận điểm đã được cung cấp ở phần một, chúng ta đã thấy những lời quảng cáo về việc có thể kiếm siêu lợi nhuận một cách bền vững và lâu dài từ phân tích kĩ thuật là những lời dối trá.

- Tuy nhiên, tại phần thứ hai, chúng ta đã đi qua một bài nghiên cứu khoa học về phân tích kĩ thuật của một nhóm các nhà nghiên cứu hàng đầu trong giới tài chính. Bài Nghiên cứu đã cho thấy rằng phân tích kĩ thuật không hoàn toàn là sai, vẫn có xác suất những chỉ báo kĩ thuật cho hiệu quả vượt trội. Đặc biệt ở những thị trường mới nổi thì việc dùng phân tích kĩ thuật càng chính xác hơn. Vậy nên ở một thị trường cận biên như Việt Nam thì sác xuất bạn chọn được một chỉ báo phân tích kĩ thuật tạo ra lợi nhuận cao hơn mức lợi nhuận trung bình thị trường (beta) là khá cao.

- Tại phần thứ ba về chuyên đề Phân tích kỹ thuật này, tác giả sẽ đưa quyết định cá nhân cuối cùng là có nên sử dụng phân tích Kĩ thuật hay không?

- Là một người làm việc trong lĩnh vực nghiên cứu tài chính và đầu tư. Tác giả muốn chia sẻ với các bạn đọc là ranh giới giữa đúng và sai trong ngành này là rất mập mờ và rất phức tạp. Vậy nên dựa trên hiểu biết tốt nhất của tác giả thì bạn KHÔNG nên dùng PTKT hoặc có thể sử dụng cho “VUI” thôi, còn chủ lực phải là phân tích cơ bản.

- Có một Fanpage rất lớn về tài chính ở Vietnam đã không ít lần dè bỉu về phân tích kỹ thuật một cách công khai do nó không có giá trị trong việc phân tích tài chính. Trong cuốn “a Random Walk down wall street” tác giả Burton Malkiel đã viết rằng trong giới phân tích tài chính, PTKT không được đánh giá cao và những người sử dụng phân tích kỹ thuật đơn thuần thường bị đánh giá là năng lực yếu. Còn trong cuốn “intelligent investor”, có đoạn viết nếu bạn thấy người tư vấn đầu tư của bạn mà có sử dụng PTKT thì cần tránh xa gã đó ngay lập tức. Nhiều cá nhân cũng được xem như là chuyên gia bài bản về tài chính cũng hay cười nhạo PTKT. Ngoài ra còn có rất nhiều luận điểm phản bác PTKT khác mà người viết đã đọc qua.
Là một người làm nghiên cứu, việc đánh giá sự việc cần khách quan và dựa trên bằng chứng. Ở bài viết “PTKT liệu có sai hoàn toàn?” (link bên dưới cmt), người viết trích dẫn một nghiên cứu cho thấy PTKT không hoàn toàn sai, ở các nước đang phát triển sác xuất sử dụng đúng chỉ báo PTKT tốt còn cao hơn. Nhưng người viết vẫn khuyên là không nên sử dụng PTKT hoặc sử dụng cho “vui” vì phần mở rộng của bài nghiên cứu đã nêu tại bài viết “PTKT liệu có sai hoàn toàn?” lại không ủng hộ tính khoa học của PTKT.

- Phần mở rộng này hơi khó hiểu vì nặng về lý thuyết thống kê, nó còn khó cho những bạn đọc không chuyên về tài chính hoặc không phải nghiên cứu viên chuyên nghiệp. Nhưng đừng lo lắng, giúp các bạn hiểu là nhiệm vụ của chúng tôi.

- Phần mở rộng của bài nghiên cứu đã tính toán thêm hiện tượng thống kê gọi là “data snooping bias” (đây là thuật ngữ khó hiểu, tác giả sẽ có bài khác giải thích sau còn bây giờ bạn cứ hiểu nó như một phép kiểm tra chất lượng sản phẩm trước khi tung ra thị trường).

- Nói dân dã thế này, tác giả là một GS đầu ngành và là top 1% thế giới đã nghiên cứu khoảng 5806 nguyên tắc mua bán dựa trên PTKT để xem có bao nhiêu nguyên tắc mua bán tạo ra lợi nhuận tốt hơn mức hên xui. Sau khi họ kiếm được tầm 1500 nguyên tắc giao dịch tạo ra lợi nhuận tốt hơn mức may rủi họ tới bước 2. Tại bước 2, họ chọn ra những nguyên tắc giao dịch tốt nhất để kiểm tra chất lượng các nguyên tắc này trước khi công bố cho công chúng. Kết quả là không có bất cứ nguyên tắc mua bán dựa theo PTKT nào có thể vượt qua vòng kiểm định chất lượng này. Cuối cùng, vẫn chưa chứng minh được PTKT không phải là một trò mang tính may rủi.

Hết.

27/10/2020

Bài 1: Phân Tích Kỹ Thuật.

Phần 2: PTKT liệu có sai hoàn toàn?

Ở phần một của bài “Phân tích kỹ thuật” (link bên dưới comment) chúng ta đã thấy việc áp dụng phân tích kỹ thuật không thể cho kết quả sinh lời vượt trội (α) và liên tục được. Vậy câu hỏi đặt ra là liệu phân tích kĩ thuật có hoàn toàn sai không?

TÓM TẮT:
- PTKT vẫn là một phương pháp phân tích tài chính còn nhiều tranh cãi, nhưng chưa thể phủ nhận hiệu quả của nó. Theo một nghiên cứu được dẫn đầu bởi một Giáo sư top 1% SSRN thì phương pháp PTKT sẽ cho kết quả tốt hơn ở các thị trường mới nổi, và ít hiệu quả hơn khi đầu tư tại các thị trường đã phát triển. Ở thị trường cận biên như Vietnam, theo phỏng đoán, sác xuất chọn đúng chỉ báo PTKT cho hiệu quả vượt trội là khá cao.

Bài viết đầy đủ:
- Quan sát các nhà đầu tư cá nhân ở Vietnam thì phần lớn mọi người đều sử dụng phân tích kĩ thuật trong việc ra quyết định đầu tư. Có người sử chỉ dụng phân tích kỹ thuật đơn thuần để ra quyết định đầu tư, nhưng có người chỉ dùng phân tích kỹ thuật như là công cụ hỗ trợ còn mũi nhọn của họ là phân tích cơ bản. Luận điểm cho việc sử dụng phân tích kĩ thuật ở Việt Nam là do thị trường không hiệu quả. Các thông tin tài chính được đưa ra cho công chúng như báo cáo tài chính hay các thông tin quan trọng khác thật ra đều đã bị lộ từ trước. Thế nên nhà đầu tư sẽ chậm chân khi sử dụng phân tích cơ bản để ra quyết định đầu tư và vì vậy những người đơn thuần dùng phân tích cơ bản không có khả năng tạo ra lợi nhuận vượt trội (α).

- Việc này cho thấy phân tích kĩ thuật có thể đem lại một lợi thế lớn hơn bởi vì nó vẽ cho chúng ta bức tranh tổng thể của giao dịch mua bán, nhưng phân tích kĩ thuật cũng cần phải đi chung , đi kèm với những hiểu biết tài chính cơ bản thì mới phát huy được hiệu quả cao. Phân tích kĩ thuật đơn thuần chỉ mang ý nghĩa thống kê giao dịch mua bán chứ không hề cho ta biết về tình hình tài chính nội tại và kinh doanh của công ty. Ai làm việc bên lĩnh vực kinh tế, tài chính đều phải biết được rằng. Giá cổ phiếu của công ty phụ thuộc vào “N” biến số ví dụ như độ hot của ngành, lãi suất, giá dầu, biến đổi công nghệ, tình hình cạnh tranh của công ty, lợi nhuận, quy mô công ty, uy tín, tăng trưởng và các biến gây nhiễu khác (Ɛ). Điều này cho thấy việc chỉ sử dụng duy nhất 2 biến số là giá (price) và khối lượng giao dịch (volume) để dự đoán được biến động giá tương lai là quá sai lầm về chiến lược và khoa học.

- Trong cuốn “how legendary traders make millions” của John Boik, tác giả đã đề cập tới việc làm sao các trader huyền thoại sử dụng các chỉ báo kỹ thuật để kiếm triệu đô. Trong đó có một chi tiết rất đáng chú ý là các huyền thoại như Jesse livermore và William O’neil chỉ quan tâm giao dịch cổ phiếu của các công ty tốt, những công ty lớn muốn hóa mạnh và là những doanh nghiệp đầu ngành. Lý do, Việc tập trung ở công ty lớn sẽ sẽ giúp loại bỏ một điểm yếu của phân tích kĩ thuật là bỏ qua phân tích chất lượng của công ty. Vậy nên khi chọn lựa những công ty lớn đã áp dụng phân tích kĩ thuật thì sẽ cho xác suất tốt hơn so với sử dụng phân tích kĩ thuật ở những công ty nhỏ và yếu kém.

- Sẽ có sác xuất đúng và sẽ có sai, không một phương pháp phân tích nào Phương có thể chắc chắn đúng 100 %, như thiên tài đầu tư giá trị Warren buffet cũng mắc sai sót, kể cả những sai sót trầm trọng . Vậy câu hỏi cuối cùng đặt ra là, liệu phân tích kĩ thuật có giúp đem lại mức lợi nhuận bằng mức bình quân không (β) hay không?

- Đã có những nghiên cứu và phân tích kĩ thuật và nay tôi xin đưa ra một nghiên cứuPhổ quát, phân tích kĩ thuật phổ quát về phân tích để chứng minh tính hiệu quả của nó. Theo một bài báo khoa học có tên: "Technical Analysis Around the World" được dẫn đầu bởi một Giáo sư top 1% SSRN. Các nhà nghiên đã quan sát 5806 các nguyên tắc mua bán theo phân tích kỹ thuật và quan sát số liệu tại 49 thị trường khác nhau từ 2001-2007.
(Data size: 5806 Trading Rules; Observation: 49 countries include developed and emerging markets; Observation time: 2001-2007).

- KẾT QUẢ: Cho thấy áp dụng phân tích kỹ thuật trong đầu tư chứng khoán có thể đem lại Lợi Nhuận vượt trội hơn lợi nhuận trung bình của thị trường (β) , nhưng Không Liên Tục (có nghĩa năm nay bạn áp dụng nguyên tắc X thì đúng, nhưng năm sau thì chưa chắc). Ngoài ra, phân tích kỹ thuật có vẻ áp dụng tốt hơn ở emerging market (cột bên phải) so vs developed market (cột bên trái). Tại thị trường mới nổi, trung bình có khoảng từ 25%-37% các nguyên tắc về phân tích kỹ thuật là đúng. Hiện nay tiếc là tác giả chưa nghiên cứu sâu về xác suất chọn được nguyên tác phân tích kỹ thuật có hiệu quả ở Vietnam. Theo phỏng đoán của cá nhân tác giả, ở một thị trường cận biên như Vietnam, xác xuất chọn đúng phương pháp phân tích kỹ thuật hiệu quả tầm trên 40%.

=> Tóm lại, Technical Analysis vẫn là một phương phân tích tài chính còn nhiều tranh cãi, nhưng chưa thể phủ nhận hiệu quả của nó.

Phần 3: Kết quả sẽ thế nào nếu loại bỏ yếu tố "data snooping bias"

25/10/2020

Bài 1: Phân Tích Kỹ Thuật.

Phần 1: PTKT có chính xác không ?

- Đầu tiên tập thể các Admin xin gửi lời chào đến tất cả các độc giả của Page Fin Delta này. Fin viết tắt của Finance hay dịch tiếng việt có nghĩa là tài chính là dòng máu của nền kinh tế, Delta viết theo chữ hy lạp là 𝛿 hoặc thường được viết là 𐤃. Delta là một ký hiệu toán học quan trọng trong tài chính, kinh tế và cả thống kê, mang ý nghĩa của sự luân chuyển và biến đổi không ngừng. Sứ mệnh của Fin Delta khi thành lập page là để xây dụng một thư viện kiến thức về tài chính, đầu tư hữu ích để chia sẻ cho những độc giả đang tìm kiếm hướng đi cho mình trên con đường xây dựng tài sản cá nhân vững chắc và đạt được sự tự do tài chính thông qua việc đầu tư. Mục tiêu cụ thể là xây dựng Fin Delta thành một thư viện có nguồn tài liệu phong phú và chất lượng để giúp những bạn đọc của Fin Delta giàu có hơn cả về tri thức tài chính lẫn tiền bạc. Một lần nữa tập thể tác giả xin chân thành cảm ơn sự quan tâm của bạn đọc. Chung tôi cam kết dùng toàn bộ sự hiểu biết của mình để thực hiện sứ mệnh đã đề ra của Fin Delta.

- Phân tích kĩ thuật là tốt hay xấu. Là vấn đề gây tranh cãi rất nhiều kể cả ở trong môi trường học thuật như các trường đại học và các viện nghiên cứu kinh tế xã hội tài chính. Ngay cả những người làm trong trong những tổ chức tài chính và đầu tư chuyên nghiệp cũng đang tranh cãi rất dữ dội về tính hữu dụng của và cũng như độ chuẩn xác của phân tích kĩ thuật.

- Không thể nói rằng phân tích kĩ thuật hoàn toàn đúng hay sai. Bởi vì nếu nói đúng thì mọi người chỉ việc xây dựng những chỉ báo kỹ thuật và đánh theo những chỉ báo này là có thể thành tỷ phú và triệu phú. Hơn thế nữa, tại thời điểm hiện nay với việc phát triển của máy tính và khoa học công nghệ lẫn dữ liệu thì việc phân tích kĩ thuật gần như được tự động bởi các máy tính và thuật toán chứ không cần sự can thiệp và theo dõi của họ nữa. Con người chỉ việc nhập vào hệ thống những chỉ báo, viết thuật toán và code những lệnh mua bán dựa theo thuật toán và chỉ báo đó. Nếu như phân tích kĩ thuật có xác xuất đúng cao và có thể đem lại lợi suất đầu tư dương thì việc bạn giàu rất nhanh là hoàn toàn có thể. Để tôi cho bạn một công thức tài chính dùng để tính lợi nhuận của dòng tiền cộng với lại suất đầu tư trong tương lai, nếu bạn không phải là dân chuyên về tài chính có thể bạn sẽ không biết công thức này (không có gì phải ngại nếu bạn không biết hay quên nó nhé, tôi giảng dạy các em sinh viên khối ngành kinh tế mất 15 tuần mà có nhiều em không hiểu được ý nghĩa công thức này).
Công thức đầy đủ: FV = PMT* [(1+r)^n -1 ]/r + PV* (1+r)^n. Trong đó:
+ FV là giá trị tương lai
+ PMT là số tiền them vào hàng kỳ
+ R là Lãi suất đầu tư một kỳ
+ PV là giá trị hiện tại của một khoản tiền

- Và tôi nghĩ cần phải đưa cho các bạn đọc một vị dụ cụ thể để thấy được độ “bá đạo” của phân tích kỹ thuật trong trường hợp việc áp dụng PTKT trong đầu tư là khả thi. Giả dụ chiến lược của bạn khi giao dịch theo các chỉ báo phân tích kĩ thuật giúp bạn trung bình có thể lời được 5% một tuần. Số tiền đầu tư ban đầu của bạn chỉ có 100 triệu, và mỗi tuần bạn đầu tư thêm 1 triệu nữa. Câu hỏi đặt ra là mất bao lâu bạn mới có 1000 tỷ.
- Kiếm 1000 tỷ từ 100 triệu vốn ban đầu và một triệu tiếp kiệm mỗi tuần thật là hoàn toàn không có thực tế tí nào. Trong trường hợp không có lãi suất, thì bạn cần 19 ngàn 228 năm thì mới có thể tích đủ 1000 tỷ. Nhưng với mức lãi suất 5 % một tuần thì bạn chỉ cần đầu tư trong khoản 3 năm rưỡi là sẽ có được 1.000.000.000.000 đồng.
- Có một thực tế chúng ta cần phải chấp nhận là đối với đa số các nhà đầu tư thì không có bị lỗ là quá may mắn rồi, chứ chưa nói đến việc có thể nhân số tiền của mình lên ”N” lần. Vậy nên nếu bạn nhận được những lời mời gọi từ môi giới hứa giúp bạn kiếm được 5% một ngày thì bạn biết cần phải làm gì rồi đó.

Hết phần 1.

Phần 2: PTKT liệu có sai hoàn toàn?

FinDelta

24/07/2022

29/11/2020

14/11/2020

13/11/2020

29/10/2020

29/10/2020

28/10/2020

27/10/2020

25/10/2020

Address

Website

Alerts

Shortcuts

Share

Category