15/03/2022
Nguyên tắc 4M tư tưởng cốt lõi của Payback Time – Ngày đòi nợ.
Chữ M thứ nhất – Meaning – Sự hiểu biết về công ty, ngành…
Sự hiểu biết đó chính là bạn cần hiểu rõ đâu là lĩnh vực mà bạn muốn đầu tư. Khi đó, bạn sẽ chọn được một doanh nghiệp dựa vào vào lĩnh vực mà bạn am hiểu.
Nếu bạn chưa thực sự có nhiều kinh nghiệm trong việc đầu tư thì không nên bắt đầu với các lĩnh vực yêu cầu cao về chuyên môn, mà hãy tập trung vào những công ty bạn đang có sự hiểu biết về nó như: cách công ty vận hành, đội ngũ ban lãnh đạo…
Chữ M thứ hai – Moat – Lợi thế cạnh tranh.
Các lợi thế cạnh tranh là yếu tố vô cùng quan trọng đối với mỗi doanh. Lợi thế cạnh tranh là cái trụ vững chắc giúp doanh nghiệp chịu được những biến động thị trường và đây sẽ là tiền đề cho sự phát triển vững mạnh của doanh nghiệp.
Có 5 chỉ số mà các nhà đầu tư không thể bỏ qua khi phân tích lợi thế cạnh tranh của một doanh nghiệp:
Biên lãi gộp duy trì mức cao (đánh giá lãi gộp của công ty tăng hàng quý, năm).
Sự tăng trưởng đều đặn của doanh thu và lợi nhuận (theo mình doanh thu hàng năm công ty tang 25% cùng với lợi nhuận gia tăng 25%).
Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (chỉ số này mình yêu cầu tối thiểu ROE >17%).
Lợi nhuận sau thuế/dòng tiền kinh doanh không được vượt quá 2 lần.
Dòng tiền hoạt động kinh doanh/Nơ vay phải thuộc mức độ an toàn (tỷ số này yêu cầu lớn hơn hoặc bằng 1 để đảm bảo sức khỏe của công ty).
Chữ M thứ ba – Management – Ban lãnh đạo.
Một doanh nghiệp có 2 chỉ số trên đều tốt nhưng không có một ban lãnh đạo tài giỏi thực sự thì cũng không trở thành nơi mà bạn nên đầu tư.
Đối với những công ty mới IPO vốn hóa nhỏ thì đội ngủ lãnh đạo là thứ có thể chưa xem sét thay vào đó cần quan tâm tới sự tăng trưởng của doanh thu và lợi nhuận (theo phương pháp đâu tư SEPA của Mark Minervin).
Với các công ty có vốn hóa lớn (bluechip) nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ các yếu tố như đội ngủ ban lãnh đạo, sự thay đổi của ban lãnh đạo của công ty.
Chữ M thứ tư – Margin of Safety – Biên an toàn.
Nếu muốn mua cổ phiếu, Phil Town khuyên nhà đầu tư nên chọn thời điểm mà giá thấp hơn khoảng 30% – 50% so với giá trị thực của doanh nghiệp.
Trước đây, việc xác nhận giá trị thực của doanh nghiệp vô cùng khó khăn thậm chí đối với cả các nhà đầu tư tài chính chuyên nghiệp. Nhưng hiện tại chúng ta có thể tìm hiểu thông qua 2 tiêu chí là P/E và PEG.
P/E là một phương pháp vô cùng phổ biến để định giá, thông thường P/E của doanh nghiệp đó nên thấp hơn P/E chung của toàn ngành.
PEG là tỷ số giữa P/E được nêu trên với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận. P/E thấp hơn tốc độ tăng trưởng trong vòng 3 năm thì giá cổ phiếu được xem là định giá hợp lý và không quá cao. Có nghĩa là PEG tốt cần phải nhỏ hơn 1.
