22/03/2022
DPM – Diễn biến tích cực giá phân bón gần đây tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận của doanh nghiệp
15/03/2022 |
============================
🎯 Giá mục tiêu: 73.1 | Hiện tại: 66.0
🎯 Upside: 10.8%
============================
✅ Doanh thu và lợi nhuận 2021 tăng trưởng lần lượt 64,7% và 350,8% nhờ vào đà tăng giá mạnh của các mặt hàng phân bón và hóa chất bên cạnh các khoản lợi nhuận bất thường.
✅ Kết quả kinh doanh Q1/2022 dự kiến tiếp tục duy trì mức cao nhờ giá phân bón tiếp tục tích cực trong bối cảnh xung đột Nga – Ukraina tạo tâm lý lo sợ thiếu hụt nguồn Ure toàn cầu
✅ Chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh 2022 sẽ có tăng trưởng thay vì giảm như dự báo trước đó, đồng thời thay đổi mức dự phóng lợi nhuận cả năm 2022 từ 1.676 tỷ đồng lên 5.004 tỷ đồng do thay đổi trong dự phóng giá phân bón.
✅ Ngoài ra kết quả kinh doanh của DPM có thể tích cực trong Q1/2022 và có thể kéo dài đến Q2/2022 nhờ yếu tố thiếu hụt nguồn cung Ure trong ngắn hạn theo diễn biến căng thẳng của Nga – Ukraina, dẫn đến giá phân bón duy trì cao. Do đó chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu DPM có thể hưởng lợi từ tình hình trên và khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 73.100 đồng/cp trong ngắn hạn.
✅ Chúng tôi đặc biệt lưu ý các nhà đầu tư phải thận trọng với diễn biến giá phân bón liên quan đến các biến động địa chính trị xoay quanh cuộc chiến Nga – Ukraina. Trong trường hợp có thay đổi theo chiều hướng tích cực từ hoạt động xuất khẩu của Nga, giá phân bón thế giới có thể quay đầu giảm mạnh.
✅ Việc hạn chế xuất khẩu để đảm bảo nguồn cung phân bón trong nước cũng là rủi ro tiềm ẩn với hoạt động kinh doanh của công ty.
