02/11/2026
NHẬN ĐỊNH CÀ PHÊ TUẦN 02–06/11/2026
Thị trường cà phê thế giới tiếp tục chịu áp lực trong tuần giao dịch 26–30/10/2026. Robusta London giảm nhẹ và kết thúc tuần ngay trên mốc 3.200 USD/tấn, trong khi Arabica New York giảm sâu hơn 5%.
Diễn biến đáng chú ý là giá Robusta bắt đầu chững lại tại vùng hỗ trợ quan trọng, nhưng những yếu tố nền tảng vẫn chưa cho thấy sự cải thiện. Tồn kho ICE Europe tiếp tục tăng, các quỹ đầu cơ chuyển sang bán ròng, trong khi đồng Real Brazil suy yếu mạnh, gia tăng áp lực lên thị trường cà phê thế giới.
TỒN KHO ICE – ROBUSTA TIẾP TỤC GIA TĂNG
- Tồn kho Robusta đạt chuẩn giao nhận trên ICE Europe tăng từ 6.612 lên 6.763 lô, tăng 151 lô, tương đương 2,28%.
-> Đây là tuần tiếp theo tồn kho Robusta gia tăng, dù tốc độ tăng đã chậm lại. Diễn biến này phản ánh lượng hàng đạt chuẩn giao nhận trên sàn tiếp tục được bổ sung, góp phần làm giảm lo ngại về khả năng thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn.
- Ngược lại, tồn kho Arabica ICE U.S. giảm từ 227.978 xuống 225.068 bao, giảm 2.910 bao, tương đương 1,28%.
-> Tồn kho Arabica tiếp tục thu hẹp là yếu tố hỗ trợ tương đối cho giá New York. Tuy nhiên, mức giảm này chưa đủ để bù đắp áp lực từ tỷ giá Brazil và sự suy yếu của dòng tiền đầu cơ.
Đánh giá: Cấu trúc tồn kho đang bất lợi hơn đối với Robusta. Trong khi đó, Arabica có hỗ trợ từ lượng hàng đạt chuẩn giao nhận giảm, nhưng giá vẫn chịu sức ép từ những yếu tố bên ngoài.
DÒNG TIỀN ĐẦU CƠ – ROBUSTA CHUYỂN SANG BÁN RÒNG
Báo cáo COT tính đến ngày 27/10 cho thấy sự thay đổi đáng kể trong vị thế đầu cơ trên cả hai sàn.
- Robusta London : Vị thế ròng chuyển từ mua ròng 3.187 hợp đồng sang bán ròng 10.575 hợp đồng, tương đương mức thay đổi âm 13.762 hợp đồng.
Trong đó, vị thế mua giảm 5.390 hợp đồng, còn vị thế bán tăng 8.372 hợp đồng. Tổng vị thế mở tăng 4,14%, lên 109.225 hợp đồng.
-> Đây là tín hiệu tiêu cực đáng chú ý. Các quỹ đầu cơ không chỉ thu hẹp vị thế mua mà còn chủ động gia tăng vị thế bán, phản ánh kỳ vọng giảm giá đang chiếm ưu thế trên sàn London.
- Arabica New York : Vị thế mua ròng giảm từ 20.132 xuống 16.549 hợp đồng, tương đương giảm 17,80%. Tổng vị thế mở tăng nhẹ 0,46%, lên 171.689 hợp đồng.
-> Mặc dù các quỹ vẫn duy trì trạng thái mua ròng, sự thu hẹp vị thế cho thấy kỳ vọng tăng giá đang suy yếu.
Đánh giá: Dòng tiền đầu cơ hiện chưa ủng hộ xu hướng phục hồi, trạng thái bán ròng của quỹ trên sàn London tiếp tục củng cố xu hướng giảm trung hạn của Robusta.
KINH TẾ VĨ MÔ VÀ TỶ GIÁ
- Tuần 26–30/10/2026, chỉ số DXY tăng nhẹ 0,21%, cho thấy đồng USD tiếp tục duy trì sức mạnh và tạo áp lực nhất định lên thị trường hàng hóa.
- Đồng Real mất giá mạnh. Tỷ giá USD/BRL tăng từ khoảng 4,98 lên 5,44, tương đương mức tăng khoảng 9,13% trong tuần. Biến động này làm gia tăng động lực bán và phòng hộ giá cà phê của các nhà sản xuất Brazil.
- Trong khi đó, Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75–4,00%, chưa tạo tín hiệu nới lỏng tiền tệ rõ ràng để hỗ trợ thị trường hàng hóa.
Nhận định tác động:
Các yếu tố vĩ mô tuần qua nhìn chung bất lợi cho giá cà phê, đặc biệt là Arabica New York do Brazil giữ vai trò cung ứng chủ lực. Đối với Robusta London, áp lực từ tỷ giá mang tính gián tiếp và cần đánh giá cùng nguồn cung Việt Nam, tồn kho ICE và dòng tiền đầu cơ.
Trong tuần tới, diễn biến đồng Real Brazil sẽ là yếu tố cần theo dõi sát. Nếu USD/BRL tiếp tục duy trì ở mức cao, áp lực bán cà phê từ Brazil có thể kéo dài, hạn chế khả năng phục hồi của thị trường.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN 02–06/11/2026
- Đối với Robusta London, quan điểm chủ đạo vẫn là xu hướng giảm trung hạn, nhưng ngắn hạn có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật từ vùng hỗ trợ 3.120–3.200 USD/tấn.
- Nếu giữ được vùng hỗ trợ và vượt 3.270–3.300 USD/tấn, Robusta có khả năng phục hồi về 3.400 USD/tấn. Tuy nhiên, vùng 3.400–3.470 USD/tấn vẫn là kháng cự mạnh, nơi áp lực bán có thể quay trở lại.
- Ngược lại, nếu giá đóng cửa dưới 3.120 USD/tấn, rủi ro mở rộng đà giảm về vùng 3.050–3.000 USD/tấn sẽ gia tăng.
CHIẾN LƯỢC :
- Nhà đầu tư giao dịch kỳ hạn: Tiếp tục ưu tiên chiến lược giao dịch theo xu hướng giảm. Với Robusta, không bán đuổi khi giá đang ở sát hỗ trợ 3.120–3.200 USD/tấn. Có thể quan sát phản ứng tại vùng 3.300–3.400 USD/tấn để đánh giá cơ hội bán khi nhịp hồi suy yếu, đồng thời thiết lập điểm dừng lỗ phù hợp.
- Doanh nghiệp và đại lý kinh doanh cà phê thực: Xu hướng giảm trung hạn chưa kết thúc, vì vậy cần thận trọng khi gia tăng tồn kho. Những nhịp phục hồi có thể được tận dụng để cân đối lượng hàng, chốt giá hoặc triển khai phòng hộ nhằm hạn chế rủi ro khi giá tiếp tục giảm.
