11/09/2026
TRÁI PHIẾU TOÀN CẦU BỊ BÁN THÁO: LỢI SUẤT 30 NĂM CỦA MỸ LÊN 5,38%, CỔ PHIẾU SẮP ĐỐI MẶT “CƠN GIÓ NGƯỢC”?
Thị trường tài chính toàn cầu đang phát tín hiệu cảnh báo khi nhà đầu tư đồng loạt bán trái phiếu dài hạn, trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh và kỳ vọng Fed phải duy trì chính sách lãi suất cao để kiểm soát lạm phát.
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ 30 năm đã lên 5,38%, cao nhất gần 2 thập kỷ, trong khi lợi suất 10 năm có lúc chạm 4,97%. Không chỉ Mỹ, lợi suất trái phiếu Nhật Bản 10 năm cũng tăng lên 2,98%.
Nguyên nhân đáng chú ý là giá năng lượng tăng trở lại. Brent duy trì quanh 106 USD/thùng, WTI trên 101 USD/thùng, trong khi căng thẳng tại Trung Đông làm gia tăng lo ngại nguồn cung dầu bị gián đoạn.
Trên thị trường phái sinh, xác suất Fed tăng lãi suất đã tăng lên khoảng 70%, từ 60% trước đó.
Với nhà đầu tư cổ phiếu, câu chuyện này đáng quan tâm vì lợi suất trái phiếu tăng đồng nghĩa chi phí vốn và mức chiết khấu định giá tăng. Những cổ phiếu có định giá cao, phụ thuộc nhiều vào kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai có thể chịu áp lực lớn hơn.
Đây cũng là lúc dòng tiền có thể phân hóa mạnh: không phải cứ thị trường giảm là tất cả cổ phiếu đều xấu, nhưng môi trường lãi suất cao chắc chắn khiến tiêu chuẩn lựa chọn cổ phiếu trở nên khắt khe hơn.