24/08/2026
BÁO CÁO THỊ TRƯỜNG - TUẦN THỨ 34 (2026)
DIỄN BIẾN TRONG TUẦN
VN-Index hồi phục nhưng thanh khoản suy yếu
Thị trường chứng khoán trong tuần 34 ghi nhận sự phục hồi tích cực về mặt điểm số nhưng đi kèm với sự sụt giảm đáng kể về mặt thanh khoản. VN-Index kết tuần tại 1,768.12, tăng 39.04 điểm (+2.26% WoW), nhưng giá trị khớp lệnh trung bình chỉ đạt 11,514 tỷ đồng/phiên (-22.4% WoW). Dòng tiền thận trọng trong 4 phiên đầu trước khi bùng nổ vào phiên cuối, tạo sự lệch pha giữa điểm số và thanh khoản, phản ánh dòng tiền còn phân hóa. Việc chỉ số vượt MA20 sẽ tạo tiền đề để VN-Index hướng tới vùng 1,800-1,820 điểm khi thanh khoản bùng nổ trở lại.
Dòng tiền lan tỏa sang nhóm ngành chu kỳ
Sắc xanh bao phủ hầu hết các nhóm ngành, trong đó các nhóm ngành chu kỳ đóng vai trò dẫn dắt dòng tiền. Ngành dầu khí tăng mạnh nhất (+6.31%), theo sau là điện, nước & xăng dầu (+5.65%), công nghệ thông tin (+4.97%), bất động sản (+2.84%) và ngân hàng (+1.51%), trong khi bán lẻ là ngành duy nhất giảm (-1.25%).
Dòng tiền có xu hướng gia tăng tỷ trọng tại các nhóm chiết khấu sâu, đồng thời duy trì tỷ trọng lớn ở ngân hàng (26.54%) và bất động sản (16.6%). Việc nhóm trụ nâng đỡ giúp củng cố tâm lý thị trường. Kỳ vọng dòng tiền sẽ tiếp tục lan tỏa sang các nhóm ngành vốn hóa trung bình chưa phục hồi nhiều trong các phiên tới.
Nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt đà tăng của VN-Index
Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đóng vai trò làm nhân tố quyết định nâng đỡ chỉ số chung. Ở chiều tăng, VHM đóng góp lớn nhất (+19.53 điểm), cùng với GAS (+10.54 điểm), VCB (+9.21 điểm) và VIC (+6.66 điểm); chiều giảm ghi nhận LPB chịu áp lực lớn nhất (-2.59 điểm). Sự bứt phá mạnh mẽ từ các trụ ngân hàng, bất động sản và khí đốt đã hấp thụ hoàn toàn lực điều chỉnh nhỏ lẻ ở một vài mã riêng biệt, tạo hiệu ứng lan tỏa dòng tiền và củng cố vững chắc nền tảng điểm số cho VN-Index.
Khối ngoại và tự doanh đảo chiều mua ròng, hỗ trợ dòng tiền
Dòng tiền trong tuần 34 cải thiện khi khối ngoại và tự doanh đồng loạt đảo chiều mua ròng, lần lượt đạt 40 tỷ đồng và 160 tỷ đồng, từ mức bán ròng 853 tỷ đồng và 311 tỷ đồng trong tuần 33. Ngược lại, tổ chức trong nước bán ròng 251 tỷ đồng, trong khi cá nhân chỉ mua ròng 52 tỷ đồng, cho thấy lực cầu nội vẫn thận trọng. Việc áp lực bán từ các nhóm lớn hạ nhiệt giúp giảm rủi ro điều chỉnh và hỗ trợ tâm lý thị trường. Tuy nhiên, dòng tiền chưa có sự đồng thuận, khiến đà phục hồi khó duy trì bền vững.
BỐI CẢNH VĨ MÔ
Thị trường vàng trong nước hạ nhiệt giữa đà tăng giá thế giới
Giá vàng thế giới tiếp tục tăng mạnh, vượt 4.600 USD/ounce, song thị trường vàng trong nước lại ghi nhận sự hạ nhiệt rõ rệt khi nhu cầu mua đuổi suy giảm và chênh lệch giá nội – ngoại thu hẹp xuống còn 3-5 triệu đồng/lượng, phản ánh sự suy giảm của tâm lý đầu cơ và lực cầu mua đuổi. Trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm duy trì ở mức hấp dẫn, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang kênh tiền gửi, trong khi nhà đầu tư mua vàng ở vùng giá thấp chủ động chốt lời. Dù triển vọng giá vàng vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố như địa chính trị, diễn biến thị trường trong nước nhiều khả năng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào xu hướng giá thế giới và sự trở lại của lực cầu.
Mỹ siết trừng phạt, Iran đẩy mạnh đa dạng hoá thương mại
Mỹ đang gia tăng sức ép kinh tế nhằm cô lập Iran thông qua các biện pháp trừng phạt thứ cấp, song mục tiêu này khó đạt được hoàn toàn khi Tehran vẫn duy trì quan hệ thương mại với nhiều đối tác lớn. Dù xuất khẩu dầu và thương mại phi dầu mỏ suy giảm mạnh do chiến sự và phong toả, các kênh giao thương thay thế vẫn giúp Iran duy trì một phần dòng tiền. Bên cạnh đó, việc Iran đẩy mạnh hợp tác song phương và phát triển các tuyến vận tải ngoài vùng Vịnh cho thấy nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào hệ thống tài chính do phương Tây chi phối. Do đó, các biện pháp của Washington nhiều khả năng làm gia tăng chi phí giao thương và áp lực nền kinh tế Iran hơn là cô lập hoàn toàn quốc gia này.
Nâng hạng thị trường và triển vọng hưởng lợi của nhóm tài chính
FTSE Russell bổ sung 27 cổ phiếu Việt Nam vào FTSE All-Cap, tạo thêm cơ sở cho kỳ vọng về dòng vốn ngoại khi quá trình nâng hạng được triển khai. Khoảng 1.54 tỷ USD vốn thụ động có thể được phân bổ vào thị trường qua 4 giai đoạn, trong đó 7 cổ phiếu vốn hoá lớn gồm VIC, VHM, HPG, VPB, MSN, FPT và VCB có thể thu hút hơn 60% tổng dòng vốn. Bên cạnh tác động trực tiếp lên các cổ phiếu thành phần, thanh khoản thị trường cải thiện có thể hỗ trợ doanh thu môi giới, cho vay margin, và các hoạt động thị trường vốn. Tuy nhiên, việc gần một nửa dòng vốn dự kiến tập trung vào nhóm bất động sản cũng làm gia tăng mức độ phụ thuộc của dòng tiền nâng hạng vào một số doanh nghiệp vốn hoá lớn.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Trong tuần 34 vừa qua, VN-Index ghi nhận mức tăng tích cực 2.26%, đóng cửa tại 1,768.12 điểm. Sự tăng trưởng này có sự đồng thuận từ độ rộng thị trường. VN-Index hiện đang giao dịch trên EMA50 tuần nhưng vẫn nằm dưới EMA20 tuần, phản ánh xu hướng trung hạn còn đang trong giai đoạn phục hồi và cần thêm động lực để xác nhận đà tăng bền vững.
------------------------------------------------------------------------------
📲 Tải ứng dụng BMSmart để trải nghiệm giao dịch toàn diện:
IOS: https://apps.apple.com/vn/app/bmsmart/id6747028606?l=vi
Android: https://play.google.com/store/search?q=bmsmart&c=apps
