Diễn Đàn Chứng Khoán Việt Nam - F319

14/03/2022

Tin Cập nhật TT 14/03/2022
Lại một lần nữa chỉ số VN-Index kiểm tra lại đường trendline hỗ trợ phía dưới – điều này cho chúng ta thấy đây là một vùng hỗ trợ quan trọng của VNINDEX trong thời gian tới. (Vùng 1440-1450)
Nếu VN-Index phá thủng đường trendline này thì đó là một tín hiệu xấu cảnh báo cho việc thị trường có thể rơi vào dowtrend.

Với triển vọng thị trường đang ở xu hướng tăng có thể thay đổi, nhà đầu tư nên có sự thận trọng hơn với danh mục của mình, biết quản trị tài khoản của mình. Cần lựa chọn cổ phiếu một cách thận trọng trong thời điểm này.
+ Trong tuần này chúng ta sẽ có thông tin Cục dự trữ liên bang Mỹ FED có thể sẽ đề xuất thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên trong năm 2022 vào tháng 3 ở mức 0.25 điểm phần trăm và thông tin này phần nào gây tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán quốc tế trong ngắn hạn.(nếu FED tăng 0.25 thì ko ảnh hưởng nhiều đến TT, nếu tăng 0.5-1 điểm phần trăm thì TT phản ứng khá mạnh)
+ Ngoài ra, Thứ 5 tuần này là tuần đáo hạn phái sinh thường sẽ có những biến động lớn bất ngờ.
- Các cổ phiếu hàng hóa mặc dù cuối phiên thứ 6 đã có sự chững lại và áp lực chốt lời, nhưng mà nhóm cổ phiếu thủy sản, phân bón, cảng biển dường vẫn đang trong trend tăng có thể có sự phục hồi lại. Tuy nhiên, quan điểm cá nhân điểm này đã qua điểm mua và trong đoạn cuối của nhịp tăng nên không tham gia
- Nhóm cổ phiếu tài chính bank thì vẫn cho rằng sẽ không có sóng ở thời điểm hiện tại, có phiên hồi 1-2 phiên vẫn là hồi kĩ thuật
- Nhóm chứng khoán trong bối cảnh hiện tại, Cá nhân vẫn giữ quan điểm như cũ đợt tăng vừa rồi nó chỉ là 1 sự phục hồi, khi TTCK có dấu hiệu rủi ro thì sự tác động thường bị ảnh hưởng rất mạnh
- Nhóm cổ phiếu đầu tư công ( xây dựng hạ tầng, vật liệu xây dựng, BDS) Xoan vẫn cho rằng sẽ còn cơ hôi tiềm năng trong thời gian tới. Tuy nhiên, về thời điểm mua hợp lí chờ theo dõi thêm để xác nhận tạo đáy thành công hoặc điều chỉnh xong mới mua .
- Ngoài ra các nhóm cổ phiếu dệt may, hàng không, du lịch hay các cổ phiếu có kết quả kinh doanh quí 1 tốt cũng như có thoái vốn trong năm nay chúng ta sẽ theo dõi thêm để có điểm mua phù hợp.

19/02/2022

Dòng tiền sẽ có xu hướng quay trở lại các cổ phiếu có câu chuyện
Sang năm 2022, nền kinh tế tiếp tục đối diện khó khăn bởi dịch bệnh song các chuyên gia nhận định, khi kinh tế đã mở cửa trở lại nhằm thích nghi cuộc sống "bình thường mới", vaccine COVID-19 được phủ rộng, doanh nghiệp và nền kinh tế dần phục hồi…

TTCK có động lực tăng tưởng trong tháng 2/2022, nhưng dòng tiền đang phân hoá và tập trung chủ yếu vào BDS, Logistic, thuỷ sản , dệt may. nhóm BDS đã tăng mạnh, có thể là xu hướng chính của tt năm 2022 khi mà suy thoái kinh tế đang cận kề, bds sẽ là kênh thu hút dòng tiền trú ngụ.
kế đến là xuât khẩu và nông nghiệp. dệt may là mủi nhọn xuất khẩu của VN , khi nà rất nhiều cp dòng dệt may ở mức giá cao thì midscap như TNG,VGT,.... đang thu hút dòng tiền khá tốt.
pluchip bị bán mạnh và động lực khá yếu,
nửa cuối năm 2022 ACE chú ý dòng tiền ra vào tt, theo quan diểm cá nhân thì nhiều khả năng dòng tiền sẽ bị rút mạnh trong thời gian này, tt sẽ có nhiều nhịp diều chỉnh khá mạnh.

20/12/2021

Điều chỉnh hút dòng tiền
Chứng khoán thế giới sụt giảm là cơ hội tốt để thị trường trong nước kiểm tra cung cầu lần nữa. Tín hiệu về sức mạnh của thị trường thường thể hiện trong nhịp giảm chứ không phải các phiên tăng...
Chứng khoán thế giới sụt giảm là cơ hội tốt để thị trường trong nước kiểm tra cung cầu lần nữa. Tín hiệu về sức mạnh của thị trường thường thể hiện trong nhịp giảm chứ không phải các phiên tăng.

Dòng tiền mua vào khá tốt trong phiên ETF tái cơ cấu tuần trước, nhưng đó là hành động ở thời điểm giá giảm mạnh. Liệu sau đó dòng tiền có tiếp tục chấp nhận mua vào cao hơn?

Hôm nay thanh khoản giảm trở lại là điều có thể thấy trước. Người cầm tiền sẽ ngần ngại đuổi giá. Nếu khéo thì thậm chí có thể trading T+ giảm giá vốn vì diễn biến phục hồi sau phiên giảm mạnh dưới sức ép của ETF tái cơ cấu đã diễn ra rất nhiều lần. Không mua thêm mà canh bán sẽ dẫn đến sức ép xuất hiện ở vùng giá cao. Thanh khoản nhỏ trong tình huống này là do không có cầu vào đủ tốt.

Biến động của độ rộng thị trường hôm nay theo hướng tăng trước giảm sau. Cổ phiếu tăng giá khá nhiều nửa đầu phiên, các chỉ số cũng tăng nhưng càng vào sâu trong phiên thì giá càng yếu hơn. Đến cuối phiên thì số mã giảm gần gấp đôi số tăng. Do hạn chế T+3 nên lực bán hôm nay chắc chắn không phải là từ khối lượng mua thấp nhất, mà là lướt T+ hoặc cắt lỗ với lượng hàng có sẵn. Nếu cầu mạnh thì giá đã không đảo chiều trên diện rộng như vậy.

Nói ngắn gọn thì thị trường hiện chưa thuyết phục được người cầm tiền mua mạnh hơn ở thời điểm giá tăng. Đó là chiến thuật mua dần theo chiều giá xuống, giá càng giảm càng mua. Thông điệp chính của lối giao dịch này là không kỳ vọng vào việc thị trường sẽ bứt phá ngay lập tức, mà đặt cược cho mức chiết khấu còn diễn ra. Điểm tốt là khi giá giảm mạnh sẽ thường trực lực mua vùng giá sâu. Điểm dở là thị trường sẽ còn nhùng nhằng chán chê.

Thời điểm chín mùi cho kịch bản bước vào sóng tăng mới vẫn chưa đến. Hiện chứng khoán thế giới lại đang có nguy cơ test đỉnh không thành và rơi vào nhịp điều chỉnh. Đó là điều kiện tốt cho thị trường trong nước kiểm tra cung cầu. Tâm lý vững, kỳ vọng cao thì biến động bên ngoài ít ảnh hưởng. Bối cảnh càng xấu, bán càng ít tức là thị trường mạnh.

Cơ hội cho thị trường điều chỉnh đang cao thêm, không chỉ là vì những biến động bên ngoài. Các blue-chips chính vẫn đang trong xu hướng giảm ngắn hạn, các nhịp nảy kỹ thuật tương đối yếu. Nhóm này chưa tạo được vùng tích lũy thì thị trường lên xuống chỉ là do co kéo trụ nhất thời. Blue-chips cũng chưa thấy có dòng tiền vào nhiều, hôm nay tỷ trọng VN30 chỉ hơn 30% sàn HSX. Vì vậy cơ hội mua giá thấp hơn ở nhóm này còn nhiều. Trong lúc đó có thể đánh ngắn ở các mã nhỏ với tỷ trọng thấp.

Thị trường phái sinh hôm nay phản ứng nhạy với chiều giảm, basis duy trì âm liên tục. VN30 chiều lên phản ứng với 1520.xx (cao nhất 1521.62) và chiều giảm được nâng đỡ ở 1510.xx. Tuy nhiên buổi chiều basis mở rộng. Buổi sáng basis bình quân khoảng -3 điểm, buổi chiều có lúc -16 điểm và bình quân phiên tăng lên hơn -5 điểm. Nếu các trụ đỡ lẻ biến động giảm mạnh, khả năng cao là phái sinh sẽ chiết khấu rộng hơn. Chiến lược là Long/Short linh hoạt theo basis bình quân.

VN30 đóng cửa hôm nay tại 1513.6. Cản gần nhất ngày mai là 1520; 1528; 1534; 1541; 1545; 1550. Hỗ trợ 1510; 1505; 1502; 1498; 1495; 1490; 1481.

12/12/2021

Hướng dẫn chơi Bitcoin/ crypto cho người mới 2021 A-Z Hoàn toàn miển phí.

Để tránh những lừa đảo và những lời kiêu gọi có cánh của những scammer , mình muốn cung cấp cho các ace những gì chân chính và những gì cần có chuẩn bị của một người đuầ tư.(chỉ dẩn cách chơi, cách xem thong tin và những onchain, các quỉ,......)

Dạo gần đây bạn thấy nhiều người xung quanh bạn bàn tán về một loại tiền ảo nào đó gọi là Bitcoin.

Lâu lâu bạn lại nghe phong phanh nào là anh A xây được nhà lầu, mua xe hơi nhờ chơi Bitcoin, nhưng bên cạnh đó bạn cũng nghe những lời than vãn của những người thua lỗ nhiều trong thị trường này và thậm chí một số bạn cũng đã bị lừa đảo,…

Và càng ngày trôi qua, tần suất bạn nghe người ta nói về Bitcoin ngày càng nhiều và rồi hôm nay bạn đọc được bài viết này của mình để mong tìm một lời giáp đáp và những hướng dẫn chơi bitcoin cơ bản nhất.

nếu các ace quan tâm Ib mình / để lại conment

11/12/2021

Dòng tiền yếu đi có thể ảnh hưởng đến đà phục hồi của thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán Việt Nam hồi phục trở lại trong tuần qua với thanh khoản suy giảm. Thanh khoản suy giảm cũng là lẽ thông thường vào dịp cuối năm và giới chuyên gia cho rằng, xu hướng này dự kiến tiếp tục trong tuần tới. Việc dòng tiền yếu đi có thể ảnh hưởng đến đà phục hồi của thị trường.
Những tín hiệu trái phiều

Chuyên gia từ Công ty cổ phần Chứng khoán BOS (BOS) nhận định, về kỹ thuật, VN-Index đang chịu áp lực bán lớn khi tiến sát về vùng 1.480 điểm trong phiên cuối tuần qua. Điểm tích cực là lực bán trong phiên không quá mạnh giúp các chỉ số không bị giảm sâu.

Các chỉ báo kỹ thuật đang phát đi những tín hiệu trái phiều. Nhiều khả năng, VN-Index có thể vận động tích lũy trong vùng 1.450-1.480 điểm trong một vài phiên để tạo vùng cân bằng trước khi xác định xu hướng rõ rệt hơn trong ngắn hạn.

"Nhà đầu tư có thể xem xét gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có triển vọng kinh doanh tốt trong quý IV trong các phiên tích lũy của thị trường", BOS khuyến nghị.

Theo Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS), dù trồi sụt mạnh trong những phiên cuối tuần trước và đầu tuần này, VN-Index vẫn đóng cửa tuần với mức hồi phục tăng điểm khá tích cực.

Việc thanh khoản có sự sụt giảm đáng kể so với giai đoạn trước cho thấy, dòng tiền vẫn đang khá "dè dặt". Điều này cũng phần nào thể hiện ở sự phân hóa khi một số nhóm cổ phiếu ghi nhận mức hồi phục tốt hơn so với mặt bằng chung như nhóm dầu khí, bất động sản khu công nghiệp, sản xuất điện...

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư cũng không nên bán tháo cổ phiếu trong bối cảnh hiện tại. Nhưng, đây cũng chưa phải là thời điểm thuận lợi để nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục bởi nguy cơ xu hướng giảm quay trở lại trong tuần sau vẫn là đáng kể.

"Chúng tôi cho rằng chiến lược phù hợp nhất tại thời điểm này chỉ nên là lướt sóng ngắn hạn với tỷ trọng vừa phải ở một số cổ phiếu xuất hiện nhịp hồi phục sau khi đã lao dốc mạnh trong những tuần trước", các chuyên gia từ VCBS nêu quan điểm.

Công ty cổ phần Chứng khoán (SHS) cho rằng, thanh khoản tuần qua suy giảm so với tuần trước đó cho thấy, lực cầu mua lên là chưa thực sự tốt nhưng cũng là điểm thường thấy trong tháng cuối cùng của năm.

Xu hướng giảm thanh khoản có thể sẽ tiếp tục trong tuần tới khi tới ngày ngày đáo hạn hợp đồng tương lai VN30 tháng 12/2021 và các quỹ ETF (quỹ đầu tư thụ động mô phỏng theo một chỉ số cụ thể) tiến hành cơ cấu lại danh mục.

Với việc lấy lại được hỗ trợ tâm lý 1.450 điểm thì xu hướng tăng của thị trường đã được cải thiện và khả năng để hướng đến các mốc cao hơn trong thời gian tới là có thể diễn ra.

SHS dự báo, trong tuần giao dịch tiếp theo 13-17/12, VN-Index có thể sẽ tiếp tục tăng điểm với vùng kháng cự gần nhất trong khoảng từ 1.365-1.370 điểm và xa hơn là ngưỡng kháng cự tâm lý 1.500 điểm.

SHS khuyến nghị nhà đầu tư có tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải và đã tham gia bắt đáy trong phiên đầu tuần 6/12 có thể canh những nhịp tăng điểm trong tuần tiếp theo hướng tới kháng cự tâm lý 1.500 điểm (nếu có) để chốt lời một phần.

Chiều ngược lại, nếu thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ từ 1.400-1.425 điểm sẽ mở ra cơ hội gia tăng tỷ trọng cổ phiếu cho nhà đầu tư.

Về diễn biến giao dịch tuần qua (từ 6 - 10/12), VN-Index tăng 20,22 điểm lên 1.463,54 điểm; HNX-Index tăng 1,48 điểm lên 450,75 điểm. Thanh khoản trong tuần qua suy giảm so với tuần trước đó và xấp xỉ mức trung bình 20 tuần với hơn 26.700 tỷ đồng giao dịch mỗi phiên trên hai sàn.

Tính trong cả tuần, giá trị giao dịch trên HOSE giảm 21,1% xuống 117.185 tỷ đồng, tương ứng với khối lượng giảm 16,7% xuống 4.029 triệu cổ phiếu. Giá trị giao dịch trên HNX giảm 19,6% xuống 16.477 tỷ đồng, tương ứng với khối lượng giảm 18,9% xuống 623 triệu cổ phiếu.

Gần như toàn bộ các nhóm ngành cổ phiếu đều tăng trưởng trong tuần qua. Cổ phiếu dầu khí và tiện ích cộng đồng tăng mạnh nhất với 2,3% giá trị vốn hóa, các mã tăng tiêu biểu như: BSR tăng 3,8%, OIL tăng 4,5%, PVS tăng 6,4%, PVD tăng 11,2%, PVB tăng 13%, PVC tăng 15,6%... Tại nhóm tiện ích cộng đồng, PPC tăng 1,5%, NT2 tăng 11,2%, POW tăng 19,9%.

ADVERTISING

X

Tiếp theo là nhóm cổ phiếu dịch vụ tiêu dùng với mức tăng 2,1% giá trị vốn hóa. Nhóm dược phẩm và y tế tăng 1,8% vốn hóa. Nhóm trụ cột của thị trường là ngân hàng cũng hồi phục trong tuần qua với 1,7% giá trị vốn hóa. Các cổ phiếu tiêu biểu như: CTG tăng 1,7%, VCB tăng 2%, STB tăng 2,1%, ACB tăng 2,6%, BID tăng 6,2%...

Nhóm tài chính tăng 1,5% giá trị vốn hóa nhờ sự khởi sắc của các cổ phiếu chứng khoán như: MBS tăng 2,9%, VCI tăng 4%, SSI tăng 5%, SHS tăng 7,3%, VND tăng 8,2%... Nhóm hàng tiêu dùng và công nghệ thông tin tăng nhẹ 0,7% vốn hóa.

Ở chiều ngược lại, chỉ có ngành nguyên vật liệu là giảm nhẹ 0,1% do sự tiêu cực của các cổ phiếu thép như: HPG giảm 2,5%, HSG giảm 8%, NKG giảm 10,1%)...

Chứng khoán thế giới trước nỗi lo lạm phát

Cùng chung với xu hướng tích cực của thị trường chứng khoán Việt Nam, chứng khoán Mỹ đã kết thúc tuần với kỷ lục mới trong phiên 10/12, dù thông tin giá tiêu dùng Mỹ tăng đột biến trong tháng 11 đã củng cố nhận định Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ đẩy nhanh kế hoạch nâng lãi suất.

Phiên này trên thị trường Phố Wall, chỉ số tổng hợp S&P 500 tăng 0,9% và kết thúc ở mức 4.712,02 điểm, vượt qua kỷ lục ghi nhận hồi tháng trước. Chỉ số công nghiệp Dow Jones cũng tăng 0,6% lên 35.970,99 điểm, trong khi chỉ số công nghệ Nasdaq Composite tiến 0,7% lên mức 15.630,6 điểm.

Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đi lên ngay cả khi báo cáo mới nhất của Bộ Lao động Mỹ cho thấy, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của nước này trong tháng trước đã tăng 6,8% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6/1982 tới nay.

Theo giới quan sát, thị trường đã tiếp nhận thông tin trên một cách khá bình tĩnh, một phần vì nhà đầu tư đã dự báo về điều này từ trước.

Ông Art Hogan, chiến lược gia trưởng tại công ty môi giới đầu tư National Securities cho biết miễn là mọi thứ diễn ra theo dự kiến, thị trường có đủ thời gian để "tiêu hóa" những thông tin bất lợi này.

Chuyên gia của National Securities còn lưu ý rằng các nhà đầu tư cũng cảm thấy nhẹ nhõm khi độc lực của biến thể Omicron có vẻ thấp hơn so với các biến thể trước đó.

Dù vậy, nhà phân tích Edward Moya của công ty tài chính Oanda cảnh báo rằng tâm lý người tiêu dùng Mỹ vẫn có vẻ dễ bị tổn thương. Ông nhấn mạnh tình hình có thể sẽ khó khăn hơn nếu những đợt tăng giá lan rộng này kéo dài.

Số liệu CPI mới nhất được đưa ra sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell báo hiệu kế hoạch đẩy nhanh việc cắt giảm các biện pháp kích thích kinh tế được triển khai trong mùa dịch. Nhiều nhà phân tích dự báo ngân hàng trung ương này sẽ tăng lãi suất ít nhất hai lần vào năm 2022.

Nhìn chung, chứng khoán Mỹ đã có một tuần khá thành công khi có tới bốn phiên tăng và chỉ một phiên đi xuống.

Với mức tăng trong phiên 10/12, chỉ số công nghiệp Dow Jones tính chung trên cả tuần tăng 4% và kết thúc chuỗi bốn tuần giảm liên tiếp. S&P 500 và Nasdaq Composite lần lượt tăng 3,8% và 3,6% trong tuần này - mức tốt nhất kể từ tháng 2/2021 cho cả hai chỉ số.

Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho cuộc họp cuối cùng trong năm của Fed vào tuần tới. Thị trường đang muốn tìm hiểu xem ngân hàng trung ương này có kế hoạch hoàn tất chương trình mua trái phiếu nhanh như thế nào, cũng như tìm kiếm các dấu hiệu về thời điểm Fed có thể bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022.

Bà Mona Mahajan, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại công ty dịch vụ tài chính Edward Jones, cho biết cuộc họp của Fed có thể giúp nhà đầu tư có thêm thông tin rõ ràng hơn sau một loạt biến động trong những tuần gần đây.

Song giới phân tích thận trọng rằng vẫn có khả năng thị trường xảy ra nhiều biến động mới nếu Fed có quan điểm "diều hâu" hơn dự kiến, bao gồm việc giảm nhanh chương trình mua trái phiếu để dọn đường tăng lãi suất sớm hơn. Trước đó, các chính sách tiền tệ nới lỏng của Fed đã giúp thị trường chứng khoán tăng hơn gấp đôi so với mức thấp kỷ lục hồi tháng 3/2020, thời điểm đại dịch COVID-19 bắt đầu bùng phát tại nước Mỹ.

Thị trường cũng có thể bị xáo trộn nếu Fed báo hiệu nỗi lo lớn hơn về tình trạng lạm phát, điều mà chính ông Powell cho hay không còn có thể coi là "mang tính nhất thời". Số liệu mới nhất công bố ngày 10/12 cho thấy giá tiêu dùng tháng 11 đã ghi nhận mức tăng hàng năm lớn nhất trong gần bốn thập niên, củng cố cơ sở cho Fed điều chỉnh lãi suất lên cao hơn.

Các nhà đầu tư cũng muốn tìm hiểu quan điểm của ngân hàng trung ương về tác động tiềm tàng của biến thể Omicron đối với tăng trưởng kinh tế hoặc lạm phát.

Tại châu Á, các thị trường chứng khoán đồng loạt đi xuống chiều 10/12, khi giới đầu tư chờ đợi số liệu về tình hình lạm phát tại Mỹ. Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 của thị trường Tokyo giảm 1% xuống 28.437,77 điểm khi đồng USD tăng lên 113,55 yen/USD so với mức 113,44 yen/USD tại New York trong phiên trước. Các nhà giao dịch cho biết phiên này chỉ số Nikkei đã trải qua toàn bộ phiên giao dịch trong vùng đỏ.

Tại Trung Quốc, chỉ số Shanghai Composite của thị trường Thượng Hải giảm 0,18% xuống 3.666,35 điểm, còn chỉ số Hang Seng của thị trường Hong Kong giảm 1,07% xuống 23.995,72 điểm.

Ngoài vấn đề lạm phát tại Mỹ, giới nhà đầu tư cũng lo ngại về cuộc khủng hoảng nợ trong lĩnh vực bất động sản tại Trung Quốc, sau khi cơ quan xếp hạng tín nhiệm Fitch Ratings (Mỹ) ngày 9/12 cho biết hai công ty bất động sản lớn của Trung Quốc đã vỡ nợ số trái phiếu bằng ngoại tệ trị giá 1,6 tỷ USD.

10/12/2021

Hàng trăm lần rồi, lại hàng ngàn người không chịu hiểu.

VTV.vn - Nhóm Star Diamond thực hiện nhiều chiêu trò, tung hô, lôi kéo hàng nghìn người tham gia sàn tiền ảo TcbTrade.com.

10/12/2021

Ra mắt Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam: Kỳ vọng đột phá, nâng tầm thị trường
Ngày mai (11/12/2021), Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam sẽ chính thức ra mắt – đánh dấu một cột mốc phát triển mới của thị trường chứng khoán Việt Nam. Với triết lý về 2 bản sắc, 3 phương châm, 4 trụ cột, kỳ vọng sự ra đời của Sở sẽ có nhiều bước tiến mới mang tính đột phá, góp phần tích cực hơn nữa trong việc nâng tầm chất lượng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn mới.

VNX ra đời sẽ giúp tăng trưởng mạnh mẽ cả chiều rộng và chiều sâu

Chia sẻ về nhu cầu phải thành lập cũng như vai trò của VNX khi ra đời, Chủ tịch Hội đồng thành viên, Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (VNX) TSKH Nguyễn Thành Long cho biết, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam mang đặc trưng riêng là cơ quan quản lý được thành lập trước, rồi sau đó mới hình thành thị trường. TTCK ra đời với việc chính thức đi vào hoạt động của Sở GDCK TP. Hồ Chí Minh (HoSE) năm 2000. Trên HoSE, điều kiện niêm yết đối với doanh nghiệp chào sàn tương đối cao, vì thế, để thu hẹp mảng thị trường tự do, sau 5 năm, chúng ta thành lập thêm Sở GDCK Hà Nội (HNX) với mục đích ban đầu là dành cho doanh nghiệp vừa và nhỏ với tiêu chí, điều kiện thấp hơn.

Từ lúc hình thành đến nay, HoSE vẫn duy trì mục tiêu là tạo ra thị trường giao dịch cho những doanh nghiệp đáp ứng được các điều kiện niêm yết ở cấp độ cao. Còn HNX, bên cạnh thị trường giao dịch cho doanh nghiệp nhỏ và vừa, thì sau đó tiếp tục được phát triển, mở rộng các mục tiêu của mình.

Theo đó, đã xây dựng, tổ chức vận hành thêm thị trường trái phiếu chính phủ phục vụ cho nhu cầu huy động vốn cho Chính phủ, và phát triển thêm các sản phẩm, dịch vụ mới, mà điển hình là sản phẩm phái sinh đi kèm với sự ra đời của TTCK phái sinh năm 2017.

ra mat so giao dich chung khoan viet nam ky vong dot pha nang tam thi truong
Chủ tịch Hội đồng thành viên, Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (VNX) TSKH Nguyễn Thành Long
Nhìn chung, mỗi Sở đều có những nhiệm vụ tương đối độc lập, hỗ trợ và bổ sung cho nhau, tạo ra một thị trường chứng khoán toàn diện và tổng thể, từng bước tiếp cận tới chuẩn mực quốc tế về sản phẩm như chúng ta thấy hiện nay. Điểm đáng ghi nhận, là từ khi thành lập đến nay, cả hai Sở đều đạt được các mục tiêu đề ra và đạt được nhiều thành quả rất tích cực, giúp cho TTCK ngày càng phát triển, thể hiện được vai trò kênh dẫn vốn quan trọng trong nền kinh tế. Tuy nhiên, khi TTCK phát triển đến một cấp độ nào đó, thì sự giao thoa trong một số hoạt động của hai Sở đã làm giảm đi gia tốc phát triển.

Chẳng hạn, hiện hai Sở đang có sự giao thoa về sản phẩm khi đều tổ chức vận hành thị trường cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp. Tuy nhiên, hai Sở lại cũng chưa có sự đồng bộ về cơ chế, phương thức giao dịch, kỹ thuật giao dịch… trong khi pháp luật chứng khoán đã thống nhất về tiêu chí, điều kiện niêm yết. Hay với hạ tầng công nghệ thì mỗi Sở đều có những kiến trúc riêng của mình.

Những kiến trúc công nghệ này lại đòi hỏi thành viên thị trường duy trì hệ thống kết nối độc lập. Trong khi đây lại là yếu tố mang tính xương sống, quyết định cho sự phát triển của thị trường về sản phẩm, tiện ích và đòi hỏi sự thống nhất, tập trung và phải tích hợp, cập nhật liên tục, để đáp ứng tốt nhất cho nhu cầu tổ chức, vận hành thị trường, cũng như phục vụ tốt nhất cho công tác quản lý giám sát của cơ quan quản lý nhà nước.

Đặc biệt, trong bối cảnh cuộc cách mạng công nghệ 4.0, thì nhu cầu về tính hiện đại, sự thống nhất của hệ thống hạ tầng công nghệ thông tin càng mang tính bức thiết hơn. Vì vậy, cần phải có sự đầu tư, quản lý thống nhất về hệ thống công nghệ thông tin chung cho thị trường, vừa đảm bảo tốt nhất về chi phí vận hành và hướng tới một bước phát triển ở tầm cao mới của TTCK Việt Nam. Hoặc đối với công tác thành viên cũng cần có sự thống nhất về chung một đầu mối để hỗ trợ, phối hợp với họ tốt hơn.

Và đặc biệt, một điểm nữa chúng ta cũng nhìn thấy rõ, đó là với mô hình trước đây, quy mô của TTCK Việt Nam bị phân tán; hay chỉ số cũng chưa thống nhất, thiếu chỉ số chung đại diện đầy đủ cho toàn thị trường, mang tầm vóc đại diện cho cả nền kinh tế… Điều này phần nào ảnh hưởng tới vị thế của TTCK Việt Nam trên trường quốc tế, cũng như tiến trình nâng hạng thị trường.

Bởi vậy, qua quá trình phát triển cùng với sự điều chỉnh cho phù hợp với từng giai đoạn, TTCK Việt Nam cần có những giải pháp căn cơ hơn để xử lý những nhu cầu đổi mới mà thực tiễn đề ra, trong đó có là vai trò của Sở GDCK Việt Nam - VNX. VNX ra đời là cần thiết để thống nhất: về tư duy, chiến lược phát triển; về mô hình quản trị; cơ chế quản lý, giám sát; giải pháp phát triển thị trường theo sản phẩm và dịch vụ…

Điều này kỳ vọng sẽ góp phần giúp TTCK phát triển lên một tầm cao mới, tăng trưởng mạnh mẽ cả chiều rộng và chiều sâu, cũng như tăng cường kết nối tốt hơn với các thị trường khu vực, quốc tế, thúc đẩy nhanh tiến trình nâng hạng TTCK Việt Nam và thu hút tốt hơn dòng vốn đầu tư nước ngoài.

ra mat so giao dich chung khoan viet nam ky vong dot pha nang tam thi truong
Mô hình Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam
VNX và các công ty con sẽ có nhiều điểm mới

Để hoàn thành tốt nhiệm vụ Nhà nước giao phó, VNX đã đề ra triết lý phát triển, làm kim chỉ nam cho hoạt động của mình và các công ty con gồm 2 bản sắc, 3 phương châm, và 4 trụ cột .

Theo đó, ngay trong Quyết định 37/2020/QĐ-TTg cũng đã nêu rõ, thành lập VNX theo mô hình công ty mẹ - công ty con trên cơ sở sắp xếp lại HNX và HoSE, vì vậy, bản sắc đầu tiên của VNX là phải kế thừa những giá trị cốt lõi và phát triển những thành quả đạt được của 2 Sở con. Thứ hai, VNX phải tích hợp những triết lý phát triển của hai Sở để tạo ra được giá trị phát triển mới, nâng tầm phát triển trong giai đoạn mới chứ không phải đơn thuần chỉ là một phép cộng cơ học.

Để đạt được mục tiêu đó, chúng tôi đã đưa ra 3 phương châm hoạt động. Một là, đặt khách hàng là trung tâm: Khách hàng ở đây là nhà đầu tư (bên cầu) và tổ chức phát hành (bên cung). VNX cùng với các công ty con sẽ phát triển sản phẩm, dịch vụ, tiện ích phù hợp với nhu cầu, nguyện vọng của nhà đầu tư, trong đó các cơ chế, phương thức giao dịch sẽ được xây dựng nhằm đáp ứng được tốt nhất nhu cầu của nhà đầu tư.

Thậm chí các sản phẩm cũng cần thiết kế cho phù hợp với từng loại hình của nhà đầu tư. Có nghĩa là, cần thiết xây dựng những mảng thị trường riêng biệt cho từng khối nhà đầu tư, căn cứ vào khả năng chấp nhận rủi ro, vừa hỗ trợ tổ chức phát hành gia tang cơ hội huy động vốn, vừa giúp nhà đầu tư lựa chọn sản phẩm cho phù hợp mình. Ngoài ra, các tiêu chuẩn, tiêu chí, yêu cầu về quản trị công ty, quản trị rủi ro, công bố thông tin và minh bạch…sẽ được thống nhất và nâng cao tiếp cận các chuẩn mực quốc tế nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm trên thị trường.

Hai là, lấy công nghệ, sáng tạo đột phá làm trọng tâm. Thực tế thì công nghệ luôn là bộ phận cốt lõi của một thị trường chứng khoán. Đây sẽ là một thách thức rất lớn nhưng cũng là nhu cầu cho sự phát triển một thị trường tài chính hiện đại. Đặc biệt trong bối cảnh công nghệ 4.0, với sự giao thoa, tích hợp giữa các sáng tạo tài chính và sáng tạo công nghệ, nhằm tạo ra những sản phẩm, dịch vụ tốt nhất cho nhà đầu tư và tổ chức phát hành. Thị trường cần một hạ tầng công nghệ hiện đại, tích hợp toàn diện, có tính mở, thường xuyên cập nhật, theo kịp bước tiến công nghệ và sự phát triển của dịch vụ tài chính.

Và ba là, VNX và các công ty con phải hoạt động dựa trên nền tảng công bằng, công khai và minh bạch. Đây vừa là quy định vừa là nguyên tắc hoạt động của thị trường chứng khoán.

Đồng thời, để hiện thực hóa được 3 phương châm đó, VNX cũng đã đề ra 4 trụ cột để hoạt động hiệu quả: Cầu bền vững; Cung chất lượng; Định chế trung gian chuyên nghiệp; và Thể chế theo quy luật thị trường và hội nhập quốc tế.

Như vậy, định hướng hoạt động của VNX và các công ty con sẽ có nhiều điểm mới, mang tính đột phá hơn, trong đó điểm nhấn là “trọng cung và trọng cầu”, sẽ mang tính thị trường nhiều hơn, bên cạnh các giải pháp khác để hoàn thành nhiệm vụ mà cơ quan quản lý đề ra.

02/12/2021

Chứng khoán tháng 12 và câu chuyện mốc 1,500

Về mặt điểm số thì VN-Index đang ở rất gần mốc 1,500 nhưng theo chuyên gia nhận định, chỉ số có chinh phục được hay không thì vẫn còn nhiều thách thức trong bối cảnh thị trường hiện tại. Nhất là khi Covid-19 đang có nguy cơ trở lại với biến chủng mới.

Ngưỡng 1,500 ở rất gần nhưng còn nhiều thách thức

Trao đổi với người viết về thị trường chứng khoán tháng 12, bà Nguyễn Thị Ngân Tuyền – Giám đốc Nghiên cứu Phân tích – Khối khách hàng Cá nhân CTCK Maybank Kim Eng (MBKE) cho rằng, TTCK trong tháng 12 sẽ vẫn nghiêng về hướng thuận lợi. Động lực quan trọng dành cho thị trường xoay quanh 2 chủ đề chính gồm: Sự hồi phục tiếp diễn khi nền kinh tế vận động trở lại sau giai đoạn trì trệ vì dịch bệnh và những chính sách kích cầu có thể được công bố rõ ràng hơn trong giai đoạn cuối năm nay.

Dù vậy, rủi ro tiềm ẩn quan trọng nhất của thị trường vào lúc này có lẽ sẽ liên quan đến biến chủng mới của Covid-19, Omicron. Những thông tin cập nhật tới đây liên quan đến vấn đề này, nếu đi theo chiều hướng xấu hơn sẽ có thể tạo ra những rung lắc mạnh dành cho thị trường. Ở góc độ phục hồi kinh tế, thiếu hụt lao động và gián đoạn chuỗi cung ứng vẫn là thách thức trong thời gian tới, nhưng những lo ngại này có thể giảm bớt vào đầu năm sau.

Dựa trên góc nhìn kỹ thuật, kháng cự quan trọng tiếp theo của chỉ số quanh vùng 1,560 điểm, bà Tuyền cho rằng VN-Index trong tháng 12 sẽ có những thời điểm tiệm cận khu vực này.

Ở góc nhìn trung hạn dựa trên các đánh giá cơ bản, mục tiêu VN-Index đến cuối 2022 quanh khu vực 1,800 điểm dựa trên mức P/E bình quân 5 năm khoảng 16-17 lần và tốc độ tăng trưởng EPS khoảng 20-22% cho năm sau.

Theo ông Lê Vương Hùng - Giám đốc Khối Kinh doanh Môi giới CTCK Rồng Việt (VDSC), thị trường sẽ tiếp tục chinh phục ngưỡng này trong tháng 12. Cũng theo ông Hùng, về mặt điểm số thì VN-Index đang ở rất gần mốc 1,500 nhưng chinh phục được hay không thì tương đối thách thức trong bối cảnh thị trường hiện tại.

Ông Hùng chỉ ra những lý do khiến thị trường gặp thách thức như sau. Đầu tiên, biến chủng mới của Covid có tốc độ lây lan cao đang có nguy cơ ảnh hưởng tốc độ tăng trưởng kinh tế cuối năm 2021 và sang năm 2022. Thứ hai, lạm phát tăng cao khiến Fed đẩy nhanh tiến độ thắt chặt tiền tệ hơn. Mặt khác, khối ngoại vẫn đang bán ròng mạnh ở thị trường Việt Nam.

Ở thị trường trong nước, đà tăng của thị trường hiện đang phụ thuộc vào hai nhóm trụ là ngân hàng và họ Vingroup. Tuy nhiên, hai nhóm này chưa thể hiện đà tăng xuyên suốt khiến cho chỉ số thị trường giằng co và có biến động lớn trong những phiên gần đây.

Mốc 1,500 ở rất gần nhưng còn nhiều thách thức. Ảnh minh họa
Thanh khoản sẽ duy trì ở mức cao

Bà Tuyền chia sẻ dữ liệu tháng 11 cho thấy dòng tiền mua ròng vẫn chủ yếu đến từ nhóm nhà đầu tư (NĐT) cá nhân, trong khi đó dòng tiền các nhóm như tổ chức trong nước và khối ngoại duy trì xu hướng bán ròng. Thanh khoản toàn thị trường vẫn ở mức cao trong tháng 12 nhưng sẽ không có nhiều đột biến so với tháng 11 trước đó.

Ở mặt tích cực, sự sôi động của thị trường được đảm bảo khi số lượng NĐT mới tham gia vào thị trường liên tục giữ mức cao với số tài khoản mở mới trên 100 ngàn mỗi tháng. Nhiều CTCK cũng đang trong cuộc đua tăng vốn, điều sẽ khiến quy mô cho vay ký quỹ của các công ty này tăng lên mức cao hơn (về số tuyệt đối) và từ đó củng cố cho thanh khoản toàn thị trường. Dù vậy tháng 12 cũng là giai đoạn thấp điểm về giao dịch của nhóm nhà đầu tư nước ngoài do yếu tố nghỉ lễ và điều này cũng phần nào tác động lên diễn biến chung toàn thị trường.

Về mặt định giá thị trường, ông Hùng cho biết, PE cuối tháng 11 đang ở mức cao khoảng 17.5 lần so với trung bình 10 năm (15.5 lần). Vị chuyên gia đánh giá kết quả này là do doanh nghiệp bị ảnh hưởng từ Covid dẫn tới tăng trưởng trong hai năm 2020 và 2021 thấp, đồng thời giá cổ phiếu tăng cao. Nhưng nếu dịch bệnh được kiểm soát thì sức bật của nền kinh tế sẽ rất mạnh. EPS năm 2022, 2023 sẽ tăng trưởng mạnh. Từ đó, đưa PE trở lại mức hợp lý trong dài hạn.

Theo dõi biến chủng mới

Nói về chiến lược đầu tư, bà Tuyền cho rằng, chứng khoán, ngân hàng là hai nhóm ngành đáng quan tâm lớn hơn cho tháng 12. Ngành bán lẻ cũng bước vào mùa tiêu thụ lớn nhất trong năm. Bên cạnh đó, nếu những thông tin về kích cầu trở nên rõ nét hơn, sự kỳ vọng cũng sẽ lớn hơn tại các nhóm ngành được hưởng lợi từ vấn đề này như hạ tầng, xây dựng, bất động sản...

Trong tháng còn lại của năm 2021, nhà đầu tư sẽ rất quan tâm đến những thông tin cập nhật về biến chủng Omicron và có phản ứng phòng vệ nếu các thông tin này đi theo chiều hướng xấu hơn kỳ vọng. Nếu điều này không diễn ra, xu hướng chủ đạo trong 1 tháng tới của VN-Index nhiều khả năng vẫn tăng, nhà đầu tư vì vậy sẽ có thể duy trì một tỷ trọng cổ phiếu ở mức cao hơn tiền.

Còn theo ông Hùng, nhóm ngân hàng và họ Vingroup đang không thể hiện xu hướng rõ ràng, do đó, nhà đầu tư nên tìm cơ hội ở những nhóm ngành khác để có tỷ suất sinh lời cao hơn và an tâm hơn trước biến động thị trường. Tháng 12 tới sẽ là thời điểm chốt số kết quả kinh doanh năm 2021, nhà đầu tư có thể dựa vào đó để tìm ra cơ hội ở các nhóm ngành và doanh nghiệp.

Một trong những ngành tốt xuyên suốt trong năm 2021 là nhóm chứng khoán. Bên cạnh đó, các nhóm hàng hóa hưởng lợi từ chu kỳ siêu cổ phiếu như đạm, thép, hóa chất cũng sẽ có kết quả kinh doanh tốt.

Mặc dù gặp khó khăn do chuỗi cung ứng bị đứt gãy, nhóm cổ phiếu thủy sản sẽ tích cực khi thị trường Mỹ đã hồi phục và giá cổ phiếu xuất khẩu tăng.

Ngoài ra, nhóm dầu khí cũng sẽ triển vọng trong giai đoạn cuối năm khi giá dầu tăng trong quý 4, báo hiệu kết quả kinh doanh quý 4 và 2022 triển vọng.

Ông Hùng cũng khuyến nghị nhà đầu tư nên tránh các cổ phiếu đã tăng giá nhiều mà kết quả kinh doanh 2021 không khả quan vì trong dài hạn, giá cổ phiếu sẽ giảm về mức hợp lý để phản ánh đúng giá trị doanh nghiệp.