07/06/2025
Để xác định nền kinh tế đang ở giai đoạn nào bạn cần phân tích những vẫn đề nào? Chiến lược đầu tư như thế nào? Các phân bổ tài sản ra sao?
1. Chính sách tài khóa: Đòn bẩy hỗ trợ tăng trưởng
• Giảm thuế VAT: Chính phủ đã gia hạn mức giảm 2% thuế VAT cho đến cuối tháng 6/2025, nhằm kích thích tiêu dùng nội địa và hỗ trợ doanh nghiệp .
• Đầu tư công: Chi tiêu công, đặc biệt trong lĩnh vực hạ tầng, tiếp tục được ưu tiên, tạo động lực cho các ngành xây dựng, vật liệu và bất động sản.
--> Tác động đến thị trường chứng khoán: Các doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng, vật liệu xây dựng và bất động sản có thể hưởng lợi từ chính sách tài khóa mở rộng.
2. Chính sách tiền tệ: Nới lỏng có kiểm soát
• Lãi suất: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) vẫn có dư địa để điều chỉnh lãi suất nhằm hỗ trợ tăng trưởng, nhưng cần thận trọng để tránh áp lực lên tỷ giá và lạm phát.
• Tỷ giá: SBV cam kết giữ ổn định tỷ giá, mặc dù áp lực từ bên ngoài, như chính sách thuế quan của Mỹ, có thể gây biến động .
--> Tác động đến thị trường chứng khoán: Lãi suất thấp hỗ trợ chi phí vốn cho doanh nghiệp, nhưng nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến tỷ giá để đánh giá rủi ro.
3. Lạm phát: Áp lực tăng nhẹ
• Chỉ số CPI: Lạm phát tháng 5/2025 đạt 3.24%, mức cao nhất trong 4 tháng gần đây, chủ yếu do giá nhà ở và dịch vụ y tế tăng.
--> Tác động đến thị trường chứng khoán: Lạm phát tăng có thể hạn chế khả năng nới lỏng tiền tệ, ảnh hưởng đến kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp.
4. GDP: Tăng trưởng ổn định nhưng có thách thức
• Dự báo tăng trưởng: Ngân hàng Thế giới dự báo GDP Việt Nam tăng 6.8% trong năm 2025, phản ánh sự phục hồi kinh tế sau đại dịch.
--> Tác động đến thị trường chứng khoán: Tăng trưởng GDP ổn định hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư, nhưng cần lưu ý đến các yếu tố ngoại lai có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu và đầu tư.
5. Tác động bên ngoài: Rủi ro từ chính sách Mỹ
• Chính sách thuế quan của Mỹ: Việc Mỹ áp dụng thuế quan cao đối với thép và nhôm có thể làm tăng chi phí nhập khẩu và gây biến động thị trường toàn cầu .
• Lợi suất trái phiếu Mỹ: Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đạt 4.51% vào cuối tháng 5/2025, cho thấy kỳ vọng lạm phát và tăng trưởng kinh tế cao.
• Chỉ số DXY: Chỉ số DXY dao động trong khoảng 98.6 - 99.3, phản ánh sức mạnh tương đối của đồng USD .
--> Tác động đến thị trường chứng khoán: Các yếu tố bên ngoài có thể ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư và tỷ giá, nhà đầu tư cần theo dõi sát để điều chỉnh danh mục đầu tư phù hợp.
6. Kết luận: Nền kinh tế Việt nam đang nằm trong giai đoạn nào?
Việt Nam đang trong giai đoạn phục hồi kinh tế, với chính sách tài khóa và tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng, nhưng đối mặt với rủi ro từ lạm phát và biến động bên ngoài.
==> Chiến lược đầu tư trong giai đoạn này là gì?
• Cổ phiếu: Ưu tiên các ngành hưởng lợi từ đầu tư công (xây dựng, vật liệu), tiêu dùng nội địa (bán lẻ, thực phẩm), Logistic (cảng biển, vận tải..), Tài chính (Ngân hàng, chứng khoán), Công nghệ,... sau đó: xuất khẩu (dệt may, thủy sản ), điện.....
• Trái phiếu: Xem xét đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp có xếp hạng tín nhiệm cao, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất thấp.
• Vàng: Là tài sản phòng ngừa rủi ro, đặc biệt khi có biến động tỷ giá và lạm phát tăng.
• Bất động sản: Tập trung vào các khu vực có dự án hạ tầng lớn, hưởng lợi từ đầu tư công.
==>Phân bổ tài sản đề xuất:
• Cổ phiếu: 50%
• Trái phiếu: 30%
• Vàng và tài sản phòng ngừa rủi ro: 10%
• Bất động sản: 10%
HP, 07/06/2025
- Quảng Thông -
P/s: Nếu mọi người quan tâm đến bài viết phương pháp đầu tư theo chu kỳ này thì sẽ viết tiếp bài sau gợi ý về một số mã tiêu biểu trong các ngành hưởng lợi trong giai đoạn này.
