08/03/2023
بيانات اقتصادية مهمة هذا الأسبوع أبرزها أهمها البطالة
سيشهد هذا الأسبوع عددًا كبيرًا من البيانات الاقتصادية التي قد تكشف أن سوق العمل لا يزال قوياً وأن الاقتصاد لا يزال قوياً. حيث انخفضت مطالبات البطالة الأولية باستمرار في الأسابيع القليلة الماضية، وزادت فرص العمل الفعلية في يوليو.
وبالإضافة إلى ذلك، جاء الربع الثاني من الناتج المحلي الإجمالي أقوى من المتوقع. ويشير كل هذا إلى اقتصاد لا يزال قوياً وبيئة من المحتمل أن تدفع ارتفاع أسعار الفائدة من هذه النقطة.
مرة أخرى، كما تحدثت منذ بعض الوقت، يبدو أن سوق الأسهم يقلل من مخاطر أسعار الفائدة حيث إن علاوة مخاطر الأسهم بين الأسهم والسندات تنتقل إلى مستويات لم نشهدها منذ سنوات عديدة.
اليوم الثلاثاء، سنحصل على بيانات استطلاع ارتفاع فرص العمل ودوران العمالة، JOLTS، ومؤشر معهد إدارة التوريدات التصنيعي، بينما سيتم الإعلان عن مؤشر مدير المشتريات التصنيعي وتقرير الوظائف من شركة ايه دي بي يوم الأربعاء.
بينما يتم يوم الخميس الإعلان عن مطالبات البطالة الأولية، ووحدة تكلفة العمالة، والإنتاجية.
وأخيرًا، سيصدر تقرير الوظائف يوم الجمعة، مع توقعات بتوفير 200 ألف وظيفة جديدة في يونيو، جنبًا إلى جنب مع معدل البطالة بنسبة 3.6٪، دون تغيير مقابل الشهر الماضي.
وقد تراجعت الأوضاع المالية بشكل كبير منذ منتصف شهر مارس، لذا فليس من المستغرب أن تأتي البيانات الاقتصادية في المقام الأول أفضل من المتوقع - ارتفع مؤشر المفاجأة الاقتصادية بلومبيرج بشكل كبير منذ بداية أبريل.
كما يبدو أن معدل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا في وضع يسمح له بالتراجع أكثر من 4.25٪، ويمكن أن توفر بيانات هذا الأسبوع هذا المحفز.
لا يختلف الأمر كثيرًا بالنسبة لسعر عائد سندات الـ 10 سنوات، والذي يمثل أيضًا تحديًا للاختراق هذا الأسبوع، والذي قد يعيده إلى 4.25٪ وربما أعلى.
أصبح الفارق بين عائد الأرباح الحالية ومعدل 10 سنوات الآن 59 نقطة أساس فقط، هذا يمثل نقطة جوهرية.
حتى عائد توزيعات الأرباح إس أند بي 500 مطروحًا منه 10 سنوات عند نقطة انعطاف، حاليًا عند -2.45٪ تقريبًا. وبالعودة إلى أوائل سبعينيات القرن الماضي، تظهر أن المنطقة حول -2.5٪ كانت منطقة دعم ومقاومة حيوية للسوق.
بالتأكيد، كلما ارتفعت المعدلات وأسعار الأسهم، كلما تقلصت فروق الأسعار هذه، وستستمر الأسهم الأكثر تكلفة في التحول إلى السندات. ومن المؤكد أنه قد يبدو معقولاً في هذه المرحلة إذا ارتفعت الأسعار إلى أعلى مستوياتها في العامين الماضيين، مما قد يجعل الأسهم غير مريحة للغاية مع التقييم حاليًا.
وليست البيانات الاقتصادية وحدها هي التي يمكنها رفع أسعار الفائدة لأن أسعار النفط آخذة في الارتفاع ومع ذلك، سيستغرق الأمر حركة تزيد عن 83 دولارًا.
نتابع سباكس اس آند بي 500 ان لم يخترق المؤشر القمة في وقت مبكر من هذا الأسبوع عند 4،605، فقد يكون ذلك هو نهاية الارتفاع، وقد يؤدي إلى انخفاض كبير في المؤشر إلى ما دون 4400.
نتابع بيانات مهمة هذا الأسبوع ونترقب حركة الأسواق مع اعلانات القيادي.
