Інвестиційна коаліція SFG

Інвестиційна коаліція SFG Платформа для обміну досвідом, інноваціями та передовими рішеннями

SFG Coalition опублікувала нову статтю про пайовий інвестиційний фонд (ПІФ).У матеріалі — що таке ПІФ з точки зору украї...
25/05/2026

SFG Coalition опублікувала нову статтю про пайовий інвестиційний фонд (ПІФ).

У матеріалі — що таке ПІФ з точки зору українського законодавства, як він функціонує, чим відрізняється від КІФ та в яких бізнес-сценаріях застосовується.

Детальніше за посиланням:
https://www.sfg-coalition.com.ua/news/pajovyj-investytsijnyj-fond-pif-v-ukraini-shcho-tse-take

Венчурний фонд в Україні — один із найпоширеніших інструментів ринку капіталу, проте його правова природа суттєво відріз...
19/05/2026

Венчурний фонд в Україні — один із найпоширеніших інструментів ринку капіталу, проте його правова природа суттєво відрізняється від того, як цей термін розуміють у міжнародній практиці.

На відміну від класичного венчурного фонду, орієнтованого на стартапи, в українському законодавстві це передусім гнучкий юридичний інструмент із мінімальними обмеженнями щодо складу активів. Саме тому він залишається найпоширенішим типом ІСІ в Україні.

SFG Coalition підготувала детальний матеріал: що таке венчурний фонд з точки зору закону, які активи дозволені, чим він відрізняється від КІФ та в яких бізнес-сценаріях застосовується.

https://www.sfg-coalition.com.ua/news/venchurnyj-fond-v-ukraini-shcho-tse-take-ta-yak-pratsyuie

Корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) в Україні: що це таке, як працює та навіщо потрібен бізнесуКорпоративний інвестиц...
13/05/2026

Корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) в Україні: що це таке, як працює та навіщо потрібен бізнесу

Корпоративний інвестиційний фонд — один із найбільш поширених і законодавчо врегульованих інструментів структурування інвестицій в Україні. КІФ активно використовується як великим бізнесом для управління активами та залучення капіталу, так і приватними інвесторами, що шукають ефективні та прозорі механізми вкладення коштів. У цій статті ми детально розглянемо, що таке КІФ, яка його правова природа, структура управління, вимоги до капіталу та в чому його переваги для бізнесу.

Що таке корпоративний інвестиційний фонд
Відповідно до Закону України «Про інститути спільного інвестування» (№ 5080-VI від 05.07.2012 р.), корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) — це юридична особа, яка створюється у формі акціонерного товариства і провадить виключно діяльність із спільного інвестування.

На відміну від пайового інвестиційного фонду (ПІФ), КІФ має повноцінний юридичний статус — він реєструється як суб'єкт господарювання, має власні органи управління, статутний капітал та може виступати стороною у правочинах від власного імені.

КІФ вважається створеним з моменту його державної реєстрації. Діяльність зі спільного інвестування фонд починає лише після внесення до реєстру ІСІ, який веде НКЦПФР.

Детальніше про загальну класифікацію інститутів спільного інвестування читайте у нашій статті «Інститут спільного інвестування в Україні: що таке ІСІ».

Правова база КІФ
Діяльність корпоративних інвестиційних фондів регулюється:

Законом України «Про інститути спільного інвестування» № 5080-VI від 05.07.2012 р. — основний закон, що визначає правовий статус КІФ, порядок його створення та діяльності
Законом України «Про акціонерні товариства» — застосовується в частині корпоративного управління
Нормативними актами НКЦПФР — деталізують вимоги до реєстрації, розкриття інформації, структури активів та управління фондом
Регулятором і наглядовим органом є НКЦПФР, яка реєструє випуски акцій КІФ, погоджує статут і веде реєстр ІСІ.

Структура управління КІФ
КІФ має чітко визначену триланкову структуру управління:

Загальні збори акціонерів
Вищий орган управління КІФ. До їх виключної компетенції належать: затвердження та зміна статуту, призначення та відкликання КУА, обрання членів наглядової ради, прийняття рішень про збільшення або зменшення статутного капіталу та ліквідацію фонду. Фонд зобов'язаний щороку скликати річні загальні збори — не пізніше 30 квітня наступного за звітним року.

Наглядова рада
Контролює діяльність КУА в інтересах акціонерів, затверджує угоди вище встановленого порогу, здійснює нагляд за дотриманням інвестиційної декларації та регламенту фонду.

Компанія з управління активами (КУА)
Обов'язковий елемент будь-якого КІФ. Фонд не може самостійно управляти своїми активами — ця функція законодавчо передається ліцензованій КУА на підставі договору про управління активами, який укладається між КУА та наглядовою радою фонду і затверджується загальними зборами акціонерів.

Детальніше про роль КУА читайте у статті «Компанія з управління активами в Україні: що таке КУА».

Акції КІФ: основні характеристики
КІФ є емітентом цінних паперів — він випускає прості іменні акції виключно в бездокументарній формі. Акції підтверджують участь інвестора у фонді та надають корпоративні права.

Законом встановлені такі обмеження для КІФ:

Не може розміщувати акції за ціною, нижчою від вартості чистих активів на одну акцію (крім первинного розміщення серед засновників)
Не може відмовитися від викупу власних акцій без законних підстав
Не може створювати спеціальні або резервні фонди
Не може надавати позики — за винятком венчурного КІФ
Власником усіх цінних паперів КІФ може бути одна особа — тобто фонд може функціонувати з одним акціонером.

Хто може бути акціонером КІФ
Акціонерами КІФ можуть бути:

Юридичні особи — резиденти та нерезиденти України, без обмежень суми інвестування
Фізичні особи — можуть бути акціонерами звичайного КІФ; для венчурних та кваліфікаційних КІФ законодавством встановлено окремі обмеження
До державної реєстрації КІФ засновники зобов'язані сплатити 100% початкового статутного капіталу виключно грошовими коштами.

Мінімальний статутний капітал КІФ
Відповідно до законодавства:

Невенчурний КІФ — мінімальний статутний капітал становить 1 250 мінімальних заробітних плат у місячному розмірі на день реєстрації. Станом на початок 2025 року це становить близько 10 млн гривень
Венчурний КІФ — мінімальний статутний капітал становить 1 млн гривень
Зверніть увагу: розмір мінімального статутного капіталу прив'язаний до мінімальної заробітної плати і може змінюватися. Перевіряйте актуальні цифри на момент реєстрації.

Активи КІФ: у що може інвестувати фонд
Залежно від типу КІФ, до складу його активів можуть входити:

Грошові кошти та банківські депозити
Цінні папери (акції, облігації, державні цінні папери)
Нерухомість та земельні ділянки
Корпоративні права
Майнові права, у тому числі права інтелектуальної власності
Позики — лише для венчурного КІФ (за умови, що фонду належить не менше 10% статутного капіталу позичальника)
Права вимоги за кредитними договорами банків — лише до активів венчурного фонду
Основні засоби — лише для КІФ кваліфікаційного виду класу рентних активів (за умови передачі майна в оренду чи ренту)
Оподаткування КІФ
Податкові особливості КІФ є одним із ключових факторів його привабливості для бізнесу.

Відповідно до Податкового кодексу України:

Доходи від операцій з активами КІФ не підлягають оподаткуванню податком на прибуток на рівні фонду — податок виникає лише при виплаті доходів учасникам
Дивіденди на користь фізичних осіб оподатковуються за пільговою ставкою 9% (плюс 1,5% військового збору)
При виході акціонера оподатковується позитивна різниця між ціною придбання та ціною викупу акцій
Операції, що є об'єктом оподаткування ПДВ, сплачують цей податок на загальних підставах
Важливо: податкове законодавство може змінюватися. Перед прийняттям рішень щодо структурування через КІФ рекомендуємо проконсультуватися з податковим радником.

Порядок створення КІФ: основні етапи
1. Підготовчий етап. Визначення типу фонду, інвестиційної стратегії, кола засновників, розміру статутного капіталу та форми АТ.

2. Розробка документації. Підготовка статуту, регламенту та проспекту емісії акцій відповідно до вимог НКЦПФР.

3. Погодження з НКЦПФР. Подання заяви та документів для погодження статуту та реєстрації першого випуску акцій. Комісія реєструє випуск і видає тимчасове свідоцтво.

4. Присвоєння ISIN. Акціям присвоюється міжнародний ідентифікаційний номер у Національному депозитарії України (НДУ).

5. Оплата статутного капіталу. Засновники сплачують 100% початкового статутного капіталу виключно грошовими коштами.

6. Державна реєстрація. КІФ реєструється як юридична особа.

7. Реєстрація в реєстрі ІСІ. Після державної реєстрації КІФ вноситься до реєстру ІСІ НКЦПФР — з цього моменту фонд може розпочинати інвестиційну діяльність.

8. Укладення договору з КУА. КІФ укладає договір про управління активами з ліцензованою КУА.

Для чого бізнес використовує КІФ
Структурування холдингових активів. КІФ дозволяє консолідувати корпоративні права, нерухомість та інші активи групи компаній в єдиній прозорій структурі.

Залучення інвестицій. Фонд може здійснювати додаткові емісії акцій, залучаючи нових учасників без зміни операційної структури бізнесу.

Реалізація девелоперських проєктів. КІФ широко використовується у будівництві та нерухомості для акумулювання коштів під конкретний проєкт.

Управління венчурними інвестиціями. Венчурний КІФ є гнучким інструментом для фінансування стартапів та інноваційних компаній через механізм позик та участі в капіталі.

Оптимізація структури власності. Акціонерна структура КІФ дозволяє чітко розподіляти права між учасниками, визначати порядок виходу та отримання доходу відповідно до часток.

КІФ та роль SFG Coalition
Інвестиційна коаліція SFG об'єднує КУА та суміжні фінансові структури, що спеціалізуються на управлінні корпоративними інвестиційними фондами. Учасники коаліції мають практичний досвід у створенні та обслуговуванні КІФ різних типів — від венчурних до кваліфікаційних фондів нерухомості.

Висновки
Корпоративний інвестиційний фонд — це повноцінна юридична особа з чіткою структурою управління, законодавчо визначеними правами учасників і прозорим механізмом оподаткування. КІФ підходить як для структурування існуючих бізнес-активів, так і для залучення нових інвестицій у конкретні проєкти.

Ключові переваги КІФ — звільнення від податку на прибуток на рівні фонду, гнучкість у виборі активів (особливо для венчурного типу), прозора корпоративна структура та регуляторна легітимність в очах інвесторів і партнерів.

Матеріал підготовлено на основі Закону України «Про інститути спільного інвестування» № 5080-VI, Податкового кодексу України та офіційних даних НКЦПФР. Стаття носить виключно інформаційний характер і не є юридичною чи інвестиційною рекомендацією. Перед прийняттям рішень рекомендуємо звернутися до кваліфікованого юриста або фінансового радника.

Інститут спільного інвестування в Україні: що таке ІСІ, які бувають види та як це працюєІнститут спільного інвестування ...
04/05/2026

Інститут спільного інвестування в Україні: що таке ІСІ, які бувають види та як це працює

Інститут спільного інвестування — один із базових інструментів ринку капіталу, який дозволяє об'єднувати кошти багатьох інвесторів для реалізації спільних інвестиційних цілей. В Україні ІСІ існують вже понад два десятиліття, однак розуміння того, що це таке, чим відрізняються різні види фондів та як вони працюють на практиці, залишається недостатнім навіть серед учасників ринку. Ця стаття дає системний і юридично коректний огляд інститутів спільного інвестування відповідно до чинного законодавства України.

Що таке інститут спільного інвестування
Згідно із Законом України «Про інститути спільного інвестування» (№ 5080-VI від 05.07.2012 р., чинна редакція), інститут спільного інвестування (ІСІ) — це корпоративний або пайовий інвестиційний фонд, який провадить діяльність, пов'язану з об'єднанням (залученням) грошових коштів інвесторів з метою отримання прибутку від вкладення їх у цінні папери інших емітентів, корпоративні права та нерухомість.

Простіше кажучи, ІСІ — це механізм, за допомогою якого багато інвесторів об'єднують свої кошти в єдиному фонді, а професійна компанія з управління активами (КУА) розміщує ці кошти в різні активи, прагнучи отримати дохід в інтересах учасників.

Важливо: ІСІ не є банком і не гарантує дохідності. Це інвестиційний інструмент, прибутковість якого залежить від результатів управління активами та ринкової кон'юнктури.

Детальніше про роль КУА у функціонуванні фондів можна дізнатися у нашій статті «Компанія з управління активами в Україні: що таке КУА».

Правова база ІСІ в Україні
Діяльність інститутів спільного інвестування регулюється:

Законом України «Про інститути спільного інвестування» № 5080-VI від 05.07.2012 р. (остання редакція — серпень 2025 р.) — основний законодавчий акт, що визначає правові та організаційні засади створення, діяльності та припинення ІСІ
Нормативними актами НКЦПФР — деталізують вимоги до реєстрації, структури активів, розкриття інформації та діяльності КУА
Законом України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» — регулює загальне середовище, в якому функціонують ІСІ
Регулятором та наглядовим органом для ІСІ є Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР). Саме вона веде реєстр ІСІ, реєструє проспекти емісії та здійснює контроль за дотриманням законодавства.

Форми організації ІСІ: КІФ та ПІФ
Закон передбачає дві організаційні форми інститутів спільного інвестування:

Корпоративний інвестиційний фонд (КІФ)
КІФ — це ІСІ, створений у формі публічного акціонерного товариства, що провадить діяльність виключно зі спільного інвестування. Інвестори стають акціонерами фонду і отримують акції, вартість яких залежить від вартості чистих активів фонду.

Органами управління КІФ є:

Загальні збори акціонерів — вищий орган, що затверджує ключові рішення (зміни до статуту, призначення КУА тощо). Щорічні збори проводяться не пізніше 30 квітня наступного року
Наглядова рада — контролює діяльність фонду
КІФ не може самостійно управляти своїми активами — ця функція обов'язково передається КУА на підставі договору про управління активами.

Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ)
ПІФ — це ІСІ, що не є юридичною особою. Він являє собою сукупність активів, що належать інвесторам на правах спільної часткової власності та перебувають в управлінні КУА. Участь у ПІФ підтверджується інвестиційними сертифікатами.

Оскільки ПІФ не є юридичною особою, всі операції від його імені здійснює КУА. Активи ПІФ враховуються окремо від активів КУА та не можуть бути використані для задоволення вимог кредиторів компанії.

Класифікація ІСІ за типом діяльності
За порядком здійснення діяльності (ліквідністю)
Відкритий тип — фонд бере на себе зобов'язання здійснювати у будь-який час на вимогу учасника викуп цінних паперів, емітованих таким ІСІ. Це найліквідніша форма: інвестор може вийти з фонду в будь-який момент.

Інтервальний тип — викуп цінних паперів здійснюється лише протягом визначених у проспекті емісії інтервалів (наприклад, раз на квартал). Забезпечує баланс між ліквідністю для інвесторів та стабільністю управління активами.

Закритий тип — фонд не бере зобов'язань щодо викупу цінних паперів до моменту його припинення. Інвестор може продати свою частку лише на вторинному ринку. ІСІ закритого типу може бути виключно строковим.

За строком діяльності
Строковий — створюється на визначений термін, встановлений у регламенті. Після його закінчення фонд ліквідується або термін продовжується за відповідним рішенням. Усі ІСІ закритого типу є строковими
Безстроковий — створюється на невизначений строк
За структурою активів
Диверсифікований ІСІ — зобов'язаний дотримуватися жорстких вимог щодо диверсифікації інвестиційного портфеля, встановлених законом. Обмеження на концентрацію активів захищають інвесторів від надмірних ризиків.

Недиверсифікований ІСІ — структура активів не підпадає під спеціальні вимоги диверсифікації, що дозволяє здійснювати більш гнучке управління.

Спеціалізований ІСІ — інвестує виключно в один із законодавчо визначених класів активів. До спеціалізованих належать:

фонди грошового ринку
фонди державних цінних паперів
фонди облігацій
фонди акцій
індексні фонди
фонди банківських металів
Кваліфікаційний ІСІ — інвестує виключно в один із кваліфікаційних класів активів: об'єднаний клас цінних паперів, клас нерухомості, клас кредитних активів, клас біржових товарних активів, клас рентних активів та інші класи, які НКЦПФР може додатково визначати.

Венчурний фонд — окремий вид ІСІ
Серед усіх видів ІСІ в Україні особливе місце посідає венчурний фонд. Це недиверсифікований ІСІ закритого типу, що здійснює виключно приватне розміщення цінних паперів.

Особливості венчурного фонду:

Законодавство практично не містить обмежень щодо складу та структури його активів
Може надавати позики (на відміну від інших ІСІ)
Призначений виключно для кваліфікованих (інституційних або великих приватних) інвесторів
Є найбільш поширеним типом ІСІ в Україні завдяки своїй гнучкості
Саме венчурні фонди найчастіше використовуються в Україні для структурування корпоративних інвестицій, фінансування будівництва, реструктуризації бізнесу та управління холдинговими структурами.

Біржовий ІСІ
Біржовим є ІСІ, проспектом емісії якого передбачено обов'язковий обіг його цінних паперів на фондовій біржі. Для таких фондів обов'язковою умовою є наявність андеррайтера, який підтримує котирування (ціни попиту та пропозиції) на визначеній біржі. Біржовими можуть бути відкриті спеціалізовані або кваліфікаційні ІСІ.

Як працює ІСІ на практиці
Механізм функціонування інституту спільного інвестування можна описати наступним чином:

1. Створення фонду. КУА створює ІСІ (КІФ або ПІФ) та реєструє його в НКЦПФР. Для цього розробляються статут (для КІФ) або регламент (для ПІФ) та проспект емісії цінних паперів.

2. Залучення інвесторів. Фонд розміщує свої цінні папери — акції (КІФ) або інвестиційні сертифікати (ПІФ). Інвестори купують їх, передаючи кошти до фонду.

3. Управління активами. КУА розміщує залучені кошти в активи відповідно до затвердженої інвестиційної декларації — цінні папери, нерухомість, корпоративні права, депозити тощо.

4. Моніторинг та звітність. КУА регулярно розраховує вартість чистих активів (ВЧА) фонду та розкриває інформацію інвесторам і НКЦПФР.

5. Виплата доходу або викуп. Залежно від типу фонду інвестор отримує дохід у формі дивідендів, зростання вартості цінних паперів або через викуп паперів при виході з фонду.

У разі порушення вимог щодо структури активів ІСІ порушення має бути усунуто протягом 30 робочих днів від дня його виникнення, інакше НКЦПФР застосовує санкції до КУА.

ІСІ як інструмент розвитку економіки України
За даними Української асоціації інвестиційного бізнесу (УАІБ), станом на 2025 рік в Україні налічується понад 1 800 зареєстрованих ІСІ, активами яких управляють близько 240 КУА.

ІСІ відіграють важливу роль у фінансовій системі країни:

акумулюють заощадження населення та бізнесу
спрямовують капітал у реальний сектор економіки
забезпечують прозорість інвестиційного процесу через регуляторні вимоги
створюють інфраструктуру для залучення іноземних інвестицій
В умовах повоєнного відновлення саме інститути спільного інвестування можуть стати ефективним механізмом акумулювання та цільового спрямування капіталу в пріоритетні галузі — інфраструктуру, житлове будівництво, енергетику, агробізнес.

Інвестиційна коаліція SFG об'єднує КУА та суміжні фінансові структури, що спільно працюють над розвитком ринку ІСІ та підвищенням стандартів управління активами в Україні.

Висновки
Інститут спільного інвестування — це універсальний і законодавчо врегульований інструмент колективного інвестування. Розмаїття видів ІСІ — від відкритих диверсифікованих фондів до закритих венчурних — дозволяє обирати оптимальну структуру залежно від цілей інвесторів, горизонту інвестування та допустимого рівня ризику.

Для бізнесу ІСІ є не лише інструментом залучення капіталу, а й способом структурування активів, управління холдинговими структурами та реалізації інвестиційних проектів у правовому полі України.

Матеріал підготовлено на основі Закону України «Про інститути спільного інвестування» № 5080-VI (редакція серпень 2025 р.) та офіційних даних НКЦПФР і УАІБ. Стаття носить інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією. Для отримання юридичної або інвестиційної консультації зверніться до кваліфікованих фахівців.

Компанія з управління активами в Україні: що таке КУА, як вона працює та яку роль відіграє на ринку капіталуРинок капіта...
01/05/2026

Компанія з управління активами в Україні: що таке КУА, як вона працює та яку роль відіграє на ринку капіталу

Ринок капіталу України поступово розвивається, і одним із його ключових інституційних елементів є компанія з управління активами — КУА. Попри те, що цей термін часто зустрічається у фінансових новинах та законодавчих документах, чіткого розуміння того, що таке КУА, чим вона займається і навіщо потрібна, бракує навіть серед учасників ринку. У цій статті ми детально розглянемо природу, функції, правову базу та роль КУА в економіці України.

Що таке компанія з управління активами
Компанія з управління активами (КУА) — це фінансова установа, основним завданням якої є професійне управління активами інститутів спільного інвестування (ІСІ) та недержавних пенсійних фондів (НПФ). КУА є професійним учасником ринків капіталу і діє виключно на підставі ліцензії, виданої Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР).

Ключова особливість КУА полягає в тому, що інвестиційні фонди в Україні не мають права самостійно управляти власними активами — ця функція законодавчо делегована саме компаніям з управління активами. Тобто КУА є обов'язковим елементом будь-якого інвестиційного фонду, що діє в правовому полі України.

КУА діє від імені фонду та в його інтересах, приймаючи рішення про купівлю та продаж активів у межах затвердженої інвестиційної декларації та проспекту емісії.

Правова база діяльності КУА
Діяльність КУА регулюється кількома ключовими нормативно-правовими актами:

Закон України «Про інститути спільного інвестування» — основний закон, що визначає правовий статус КУА, вимоги до їх діяльності та взаємовідносини з фондами.

Положення НКЦПФР про особливості здійснення діяльності з управління активами інституційних інвесторів (рішення НКЦПФР № 1414 від 06.08.2013 р., із змінами) — детально регулює операційні вимоги до КУА.

Ліцензійні умови провадження діяльності з управління активами інституційних інвесторів (рішення НКЦПФР № 92 від 03.02.2022 р.) — встановлюють вимоги для отримання та підтримання ліцензії.

З 1 січня 2025 року набув чинності оновлений Порядок про погодження керівника професійного учасника та інших посадових осіб ринків капіталу, що посилило вимоги до кваліфікації менеджменту КУА.

Організаційно-правова форма та вимоги до капіталу
Згідно з чинним законодавством, КУА в Україні може бути створена виключно у формі:

Товариства з обмеженою відповідальністю (ТОВ) — найбільш поширена форма завдяки гнучкості управління
Акціонерного товариства (АТ) — дозволяє залучати капітал через випуск акцій
Засновниками КУА можуть бути як фізичні, так і юридичні особи — резиденти та нерезиденти України.

Мінімальний розмір статутного капіталу КУА встановлено на рівні 7 мільйонів гривень, і він має бути внесений виключно грошовими коштами. Крім того, КУА зобов'язана підтримувати відповідний рівень власного капіталу протягом усього терміну провадження діяльності відповідно до нормативів НКЦПФР.

Які функції виконує КУА
КУА здійснює повний комплекс заходів з управління активами фондів. До основних функцій належать:

Інвестиційне управління. КУА приймає рішення про купівлю та продаж цінних паперів, нерухомості, корпоративних прав, банківських кредитів, депозитів виключно юридичних осіб та інших фінансових інструментів від імені фонду. Всі рішення приймаються в межах затвердженої інвестиційної декларації.

Оцінка та моніторинг. Постійний аналіз дохідності та ризикованості інвестицій, моніторинг вартості активів, якими КУА вже управляє, а також тих, які лише розглядаються для включення до портфеля.

Реєстрація та адміністрування фондів. КУА створює інвестиційний фонд і реєструє його в НКЦПФР. Вона також відповідає за ведення бухгалтерського і податкового обліку фонду.

Розкриття інформації. КУА зобов'язана регулярно надавати звітність до НКЦПФР та розкривати необхідну інформацію інвесторам відповідно до законодавчих вимог.

Управління ризиками та комплаєнс. КУА має у своєму складі або залучає комплаєнс-менеджера, ризик-менеджера і внутрішнього аудитора — відповідно до Стандартів корпоративного управління НКЦПФР.

Як КУА пов'язана з інвестиційним фондом
Взаємовідносини між КУА та корпоративним інвестиційним фондом (КІФ) будуються на підставі договору про управління активами. Цей договір укладається між КУА і КІФ та затверджується загальними зборами акціонерів КІФ.

КУА діє:

від імені фонду — як його законний представник у зовнішніх відносинах
в інтересах фонду та його інвесторів — пріоритетом є захист і примноження капіталу учасників
за рахунок фонду — витрати на управління несе фонд у межах, встановлених законодавством і проспектом емісії
При цьому важливо розуміти: КУА та фонд є юридично різними особами. Активи фонду не є власністю КУА і не можуть бути використані для покриття її власних зобов'язань.

Вимоги до персоналу та ліцензування
Для отримання ліцензії НКЦПФР КУА повинна відповідати низці вимог щодо персоналу:

Директор і головний бухгалтер зобов'язані мати вищу освіту (економічну або юридичну) та досвід роботи у фінансовій сфері не менше 3 років
Ключові співробітники повинні пройти сертифікацію НКЦПФР за програмою «Фахівець з питань управління активами»
Компанія повинна мати відповідні внутрішні документи: положення про внутрішній контроль, комплаєнс, управління ризиками
Після подання документів НКЦПФР розглядає заявку протягом 30 робочих днів. У разі позитивного рішення видається ліцензія на провадження діяльності з управління активами.

Протягом 5 робочих днів з дати виникнення будь-яких змін у процесі діяльності КУА зобов'язана повідомити про це НКЦПФР.

Ринок КУА в Україні: поточний стан
За даними Української асоціації інвестиційного бізнесу (УАІБ), станом на 2025 рік в Україні діє близько 240 компаній з управління активами, які здійснюють управління активами понад 1 800 інститутів спільного інвестування та десятків недержавних пенсійних фондів.

Ринок демонструє поступовий розвиток навіть в умовах воєнного стану: з'являються нові фонди, КУА адаптують стратегії під поточні реалії, а законодавче середовище продовжує вдосконалюватись відповідно до стандартів євроінтеграції.

Регулятором ринку є НКЦПФР, а провідною саморегулівною організацією — УАІБ (Українська асоціація інвестиційного бізнесу).

Роль КУА у відновленні економіки України
В умовах повоєнного відновлення роль КУА набуває особливого значення. Саме через механізми інститутів спільного інвестування можна залучити як внутрішній, так і зовнішній капітал до пріоритетних секторів економіки: інфраструктури, будівництва, агробізнесу, технологій.

КУА, як кваліфіковані управителі активами, здатні забезпечити прозорість і ефективність інвестиційних процесів, що є ключовою умовою для залучення іноземних інвесторів та відновлення довіри до українського ринку капіталу.

Інвестиційна коаліція SFG об'єднує саме таких учасників ринку — КУА та суміжні фінансові структури, що спільно працюють над розвитком інфраструктури ринків капіталу і просуванням стандартів прозорості та відповідальності.

Висновки
Компанія з управління активами — це не просто фінансовий посередник, а системний елемент ринку капіталу, без якого неможливе функціонування інвестиційних фондів в Україні. КУА несе відповідальність за ефективне управління чужим капіталом, діє в суворих законодавчих рамках і підлягає постійному нагляду з боку НКЦПФР.

Для бізнесу, що розглядає інвестиційні фонди як інструмент залучення або управління капіталом, розуміння ролі КУА є першим і обов'язковим кроком.

Матеріал підготовлено на основі чинного законодавства України та офіційних даних НКЦПФР і УАІБ. Для отримання юридичної або інвестиційної консультації зверніться до кваліфікованих фахівців.

Роль інвестиційних фондів у формуванні довгострокових заощаджень населенняФормування довгострокових заощаджень є важливи...
24/04/2026

Роль інвестиційних фондів у формуванні довгострокових заощаджень населення

Формування довгострокових заощаджень є важливим елементом фінансової стабільності як для окремих домогосподарств, так і для економіки загалом. У більшості розвинених країн значна частина накопичень населення спрямовується не лише у банківські депозити, а й у різноманітні інвестиційні інструменти, зокрема інвестиційні фонди. Саме вони дозволяють громадянам брати участь у ринку капіталу без необхідності самостійно управляти складними фінансовими активами.

В Україні інвестування населення поступово переходить від традиційних форм збереження коштів до більш диверсифікованих інвестиційних рішень. У цьому процесі пайові інвестиційні фонди (ПІФ) відіграють важливу роль, оскільки дозволяють фізичним особам інвестувати у професійно сформовані портфелі активів через компанії з управління активами (КУА).

Чому довгострокові інвестиції важливі для населення
Традиційні форми заощаджень, такі як банківські депозити або зберігання коштів у готівці, часто не дозволяють ефективно захищати капітал від інфляції або забезпечувати його зростання у довгостроковій перспективі. Саме тому розвиток інструментів інвестування для населення є важливим фактором формування фінансової культури та економічної стабільності.

Довгострокові інвестиції дозволяють:

накопичувати капітал протягом тривалого періоду;
диверсифікувати ризики за рахунок різних активів;
отримувати потенційний інвестиційний дохід;
брати участь у розвитку економіки через інвестування.
Інвестиційні фонди виступають інструментом, який робить такі можливості доступними для широкого кола інвесторів.

Як працюють ПІФ для фізичних осіб
Пайові інвестиційні фонди є формою колективного інвестування, у межах якої кошти великої кількості інвесторів об’єднуються для формування спільного інвестиційного портфеля. Управління активами такого фонду здійснює професійна компанія з управління активами.

Для фізичних осіб механізм інвестування через ПІФ зазвичай виглядає так:

інвестор купує інвестиційні сертифікати фонду;
кошти інвесторів акумулюються у спільному портфелі;
КУА здійснює управління активами фонду;
дохід або зміна вартості активів відображається у вартості сертифікатів.
Таким чином, інвестор отримує можливість брати участь у ринку капіталу без необхідності самостійно здійснювати аналіз фінансових інструментів або управляти інвестиційним портфелем.

Переваги інвестиційних фондів для населення
Інвестиційні фонди створюють доступний механізм інвестування для фізичних осіб, які не мають значного досвіду роботи з фінансовими ринками. Завдяки колективному характеру інвестування навіть відносно невеликі суми можуть бути ефективно інтегровані у диверсифікований інвестиційний портфель.

Серед ключових переваг ПІФ для фізичних осіб можна виділити:

доступ до професійного управління активами;
диверсифікацію інвестиційного портфеля;
прозору структуру інвестування;
регульовану діяльність фондів;
можливість довгострокового накопичення капіталу.
Такі характеристики роблять інвестиційні фонди важливим елементом розвитку культури інвестування серед населення.

Значення інвестиційних фондів для економіки
Розвиток інвестування населення через фонди має значний макроекономічний ефект. Кошти домогосподарств, які раніше зберігалися у пасивній формі, можуть бути спрямовані у продуктивні інвестиції, що стимулюють економічне зростання.

Через інвестиційні фонди капітал населення може інвестуватися у:

державні та корпоративні цінні папери;
інфраструктурні проєкти;
нерухомість;
підприємства реального сектору економіки.
Таким чином формується механізм перерозподілу фінансових ресурсів від заощаджень населення до інвестицій у розвиток економіки.

Роль КУА у розвитку інвестування населення
Компанії з управління активами відіграють ключову роль у розвитку інвестування через інвестиційні фонди. Саме КУА забезпечують професійне управління активами фондів, формують інвестиційні стратегії та здійснюють контроль за ризиками.

Крім управління активами, КУА також сприяють розвитку фінансової грамотності населення, пояснюючи принципи роботи інвестиційних фондів та можливості довгострокового інвестування.

Завдяки професійному управлінню активами інвестиційні фонди можуть стати ефективним інструментом накопичення капіталу для фізичних осіб.

Перспективи розвитку інвестування населення в Україні
В Україні інвестування населення через інвестиційні фонди поки що перебуває на етапі становлення, однак потенціал цього сегмента є значним. Зростання фінансової грамотності, розвиток цифрових фінансових сервісів та інтеграція ринку капіталу з європейськими стандартами можуть сприяти збільшенню участі населення у колективних інвестиціях.

У довгостроковій перспективі розвиток ПІФ для фізичних осіб може стати важливим елементом формування внутрішніх інвестиційних ресурсів економіки.

‍

Інвестиційні фонди відіграють важливу роль у формуванні довгострокових заощаджень населення. Завдяки механізмам колективного інвестування вони дозволяють фізичним особам брати участь у ринку капіталу та формувати інвестиційний портфель без необхідності самостійного управління активами.

Пайові інвестиційні фонди створюють можливість для розвитку культури інвестування та сприяють перетворенню заощаджень населення на інвестиційний ресурс економіки. Саме тому розвиток інвестиційних фондів та діяльності компаній з управління активами є важливим елементом формування сучасного фінансового ринку України.

Address

вУлица Володимирська, будинок 85/40, офіс 201
Kyiv
01033

Opening Hours

Monday 09:00 - 18:00
Tuesday 09:00 - 18:00
Wednesday 09:00 - 18:00
Thursday 09:00 - 18:00
Friday 09:00 - 18:00

Website

Alerts

Be the first to know and let us send you an email when Інвестиційна коаліція SFG posts news and promotions. Your email address will not be used for any other purpose, and you can unsubscribe at any time.

Contact The Business

Send a message to Інвестиційна коаліція SFG:

Shortcuts

Share

Category