Gonzo Invest

21/05/2026

Нове відео на каналі Gonzo Invest.

Розібрали покроково, як українцю відкрити рахунок в Interactive Brokers у 2026 році без типових помилок.

У відео показуємо:
— як пройти реєстрацію;
— який тип рахунку обрати;
— як заповнювати анкету;
— що важливо у формі W-8BEN;
— як проходить верифікація документів;
— на яких етапах рахунок може зависнути на перевірці.

Interactive Brokers залишається одним із найпопулярніших міжнародних брокерів для довгострокових інвесторів.

Як українцю відкрити брокерський рахунок в Interactive Brokers (IBKR) у 2026 році? Покрокова інструкція: від реєстрації та вибору типу рахунку до заповнення ...

25/04/2026

Найбільша ілюзія Волл-Стріт, яка може коштувати вам 11 років життя.

Сьогодні часто лунає «Просто купуй S&P 500, тримай, і магія складного відсотка зробить тебе багатим». Подивіться на цей графік. Він руйнує цю фантазію вщент.

З 2000 по 2011 рік індекс S&P 500 показав рівно 0% дохідності.

Одинадцять років.

Для пасивного інвестора це ціла епоха замороженого капіталу.
Що сталося? Економіка зупинилася? Бізнеси перестали заробляти? Ні. Прибутки компаній за цю декаду суттєво зросли. Проблема була в одному у ціні, яку інвестори заплатили на старті.

Ось суха математика:

- 2000 рік (Пік доткомів): Натовп скуповував акції на ейфорії. Індекс торгувався з мультиплікатором P/E = 30. Тобто інвестори платили $30 за кожен $1 прибутку бізнесу. Вони купували мрію.
- 2011 рік: Індекс повернувся на ту саму позначку, але P/E впав до 14. Бізнеси стали заробляти значно більше, але ринок відмовився платити за ці прибутки премію.
Це називається multiple compression (стиснення мультиплікаторів). Висока стартова ціна просто «зжерла» весь фундаментальний ріст американської економіки за 11 років.

3 жорсткі правила капіталу, які ігнорує більшість:

1) Чудова компанія за жахливою ціною це жахлива інвестиція. Навіть найкращий бізнес у світі не принесе вам грошей, якщо ви переплатили за нього вдвічі. Ваша майбутня дохідність математично закладена в ціні покупки.

2) Гравітація існує (Mean Reversion). Аномально високі оцінки завжди повертаються до історичної норми. Якщо ви купуєте ринок з P/E 30-40, сподіваючись, що хтось купить у вас ще дорожче ви граєте в рулетку, а не інвестуєте.

3) Запас міцності (Margin of Safety) це ваш єдиний захист. Зверніть увагу на дно графіка. У моменти найжорсткіших криз P/E падав до 10. Всі панікували та продавали. Але саме там, на дні, формуються реальні статки. Купівля страху завжди вигідніша за купівлю жадібності.

Сьогодні натовп знову готовий платити преміальні мультиплікатори за модні технологічні тренди. Історія на цьому графіку холодне нагадування переплата за майбутнє зростання гарантовано знищує вашу реальну дохідність.
Рахуйте фундаментальну вартість. Шукайте дисконт. Або готуйтеся заморозити свій капітал на наступні 10 років.

Андрій Саланець

04/03/2026

Найбільша ілюзія індексного інвестування на одному графіку. Чому натовп зараз купує квиток на Титанік.

Погляньте на цей графік. Це анатомія ринкової ейфорії. Тут зібрано розподіл дохідності S&P 500 за 4-річними циклами з 1928 року.

Темно-синя зона — історична норма (медіана).
Світлі краї — межі історичних аномалій (найкращі та найгірші 10% в історії).
Помаранчева лінія — наша з вами реальність з 2023 року і до сьогодні.

Ми не просто пробили історичну стелю. Ми вийшли у стратосферу, де немає ані фундаментального кисню, ані маржі безпеки.

Сьогодні мас-маркет кричить: «Купуй індекс, роби DCA, ринок завжди росте». Але давайте керуватися цифрами, а не емоціями.

Коли індекс росте швидше за прибутки ви купуєте не бізнес. Ви купуєте розширення мультиплікатора. А мультиплікатори не ростуть вічно. Вони стискаються. І стискаються боляче.

Три факти, які знищать портфелі оптимістів:

— Нульова маржа безпеки. Ринок зараз оцінений так, ніби попереду ідеальне майбутнє без інфляції, війн чи падіння маржинальності. Ви платите максимальну ціну за бездоганний сценарій. Будь-який макроекономічний шок і ця конструкція почне тріщати.

— Закон гравітації. Повернення до середнього значення (синя зона) найбезжальніша сила у фінансах. Ринок завжди карає за екстраполяцію ейфорії. Це лише питання часу та тригеру.

— Пасивне інвестування стало пасткою. Сліпа купівля широких індексів на екстремальних мультиплікаторах це добровільна передача свого капіталу «розумним грошам», які прямо зараз фіксують прибуток об вас.

Ринок акцій це механізм передачі грошей від нетерплячих до терплячих.
Поки помаранчева лінія малює ілюзію нескінченного росту, індустрія відчайдушно потребує тих, хто викупить фінал цієї бульбашки.

Хтось має оплатити чуже свято і стати exit-ліквідністю. Ви впевнені, що зараз це не ви?

Не є інвестиційною рекомендацією

Андрій Саланець

26/02/2026

Ілюзія S&P 500: Чому ваш індексний фонд це математична пастка, і як її уникнути.

Головна ілюзія сучасного ринку полягає в тому, що купівля S&P 500 забезпечує диверсифікацію. Більшість інвесторів переконані, що купуючи класичний індексний ETF, вони інвестують у широку економіку США. Математика ж доводить зворотне, під брендом “500 компаній” ховається концентрована ставка на кількох титанів.

Топ-10 найбільших компаній захопили близько 40% ваги всього портфеля. На решту 490 корпорацій від банків до промисловості й логістики залишаються крихти. Зміна ціни одного технологічного гіганта на 1% автоматично перекриває рух капіталізації десятків компаній реального сектора разом узятих.

Ця структурна аномалія створила безпрецедентний розрив в оцінці. Технологічна верхівка індексу торгується з екстремальними мультиплікаторами (Forward P/E часто перевищує 30x), тоді як решта ринку (умовний "S&P 493") оцінюється в адекватні 15–16x. Проблема класичного індексу в його абсурдній математиці, чим дорожчою стає компанія, тим більше ваших грошей фонд у неї вкладає. Ви автоматично купуєте активи на піку їхньої оцінки. Якщо інвестори просто перестануть оцінювати технологічний сектор з екстремальною премією (multiple compression), їхні акції обваляться навіть за умови стабільних прибутків.

Рішенням цієї проблеми є перехід на структуру Equal Weight, де кожна з 500 компаній має фіксовану вагу 0.2%. Цей підхід відсікає премію за хайп, повертає портфель до реальної економіки та запускає автоматичний вартісний механізм. Завдяки щоквартальному ребалансуванню фонд примусово фіксує прибуток у компаніях, що перегрілися, і перекладає капітал у ті, що торгуються з дисконтом. Замість ставки на нескінченний ріст кількох монополістів, ви робите ставку на повернення до середнього фундаментальний закон фінансів, який ніколи не давав збою на довгострокових горизонтах.

Наприклад, Invesco S&P 500® Equal Weight ETF (Тікер: RSP). Це пряма альтернатива класичним SPY чи VOO. Фонд фізично інвестує в усі компанії індексу з цільовою вагою близько 0.2% кожна і жорстко ребалансує портфель щокварталу.

Не є інвестиційною рекомендацією

Андрій Саланець

08/02/2026

BTC = $0.0. Це не епатаж, це математика великого капіталу

Річард Фарр, головний стратег Pivotus Partners, підтримав «Великого шорта» Майкла Бюррі та Gonzo Invest. Їхній вирок біткоїну нуль.

Чому інституціонали такого рівня ставлять на повне знецінення? Ось переклад їхньої логіки без рожевих окулярів:

1) Це не гроші. Жоден серйозний Центробанк G7 ніколи не триматиме в резервах актив, вільний обіг якого контролює приватні особи на кшалт Майкла Сейлора. Це питання нацбезпеки, а не технологій.

2) Це не захист. BTC не хеджує ризики долара. Це просто спекулятивний дериватив на Nasdaq. Падають акції тех-гігантів падає крипта. Кореляція майже абсолютна.

3) Економіка «нуля». Майнери (мережа) втрачають гроші. Транзакції дорогі та повільні. Енерговитрати колосальні. У цьому немає ні «зеленого», ні ефективного.

Ми ще задовго до Бюррі та Фарра публічно представили авторську формулу оцінки криптоактивів. Вартість будь-якої крипти це цифрова галюцинація. Нуль, помножений на ваші ілюзії.

🎥 Відео в першому коментарі

07/02/2026

AI-парадокс: як змінити світ і спалити трильйони

Є дуже проста історична аналогія до сьогоднішнього буму генеративного ШІ, дата-центрів та Nvidia. Це залізнична манія у Британії середини XIX століття.

Подивіться на графік. Це не просто крива цін це вирок для тих, хто плутає технологічний прорив з інвестиційною можливістю.

У 1840-х залізниця була тим, чим сьогодні є ШІ. Революційна технологія, що перекроїла економіку, суспільство і продуктивність. Вона буквально поклала «рейки» для промислової революції. Її боялися. Її обожнювали. В неї вкладали шалені гроші.

Один суддя того часу влучно описав настрій епохи: «Країна перетворилась на притулок залізничних божевільних».

Технологія перемогла. Але інвестори в залізницю ні.

- Фактична вартість будівництва колій виявилась на 50% вищою за прогнози.
- Реальна дохідність 3,3% замість очікуваних 15%.
- Конкуренція стала настільки абсурдною, що на північ від Лондона проклали кілька паралельних магістралей.

Результат обвал акцій попри повсюдне впровадження технології. Інвестори плутають інновації з прибутком.
Усі дивляться на попит («ШІ змінить світ»), але розумний інвестор має дивитися на пропозицію («Скільки грошей вливається в галузь і як це вб'є маржинальність?»). Поки натовп женеться за Nvidia та «Чудовою сімкою» (Magnificent 7), розумний капітал йде туди, де є дефіцит інвестицій.

Сьогодні ми бачимо класичну проблему надлишкового капіталу (Overinvestment):

1) Проблема $600 млрд. За оцінками Sequoia Capital та Goldman Sachs, індустрія витрачає сотні мільярдів доларів на рік на чипи та інфраструктуру. Щоб ці інвестиції просто окупилися, AI-сектор має вже сьогодні генерувати співмірний чистий прибуток. Але де він? Будують «золотий палац» (дата-центри), щоб продавати в ньому «хот-доги» (підписки по $20).

2) Пастка автопрому та авіації. На початку ХХ століття в США було 2000 автомобільних компаній. До кінця століття дожили три. В авіації сумарний прибуток всіх авіакомпаній за 100 років наближається до нуля. Технології змінили світ, але інвестори в галузь не заробили нічого.

AI безумовно змінить світ.
Питання лише за чий рахунок.

Андрій Саланець

30/12/2025

У 2025 році номінальний ВВП України вперше в історії становить близько $210 млрд (+10% р/р). За оцінками International Monetary Fund, реальне зростання економіки у 2025 році 2%, тоді як ВВП на душу населення зріс до $6 382 (+11,6%).

25/12/2025

✨ З Різдвом Христовим! ✨

Нехай це світле свято принесе у домівки мир, тепло й надію.
Нехай Різдвяна зірка освітлює шлях, додає сили в непрості часи та об’єднує родини.

Бажаємо здоров’я, внутрішнього спокою, віри в добро і Перемогу.
Нехай у серцях буде світло, а поруч ті, кого любимо.