Gonzo Invest

09/08/2026

230%. Саме стільки вже коштує американський фондовий ринок відносно ВВП країни.

Один з улюблених індикаторів Баффета для оцінки перегрітості ринку давно вийшов за межі здорового глузду.

Гроші з усього світу течуть у США. Акції дорожчають. Кожен новий максимум притягує ще більше грошей. Усе це дедалі більше нагадує величезну мильну бульбашку.

Розум каже: тікай.
Жадібність шепоче: а раптом усе лише починається?

Уже давно здається, що обвал ось-ось станеться. Але ринок не падає. Навпаки, кожен новий виток зростання зміцнює віру в те, що цього разу все буде інакше.
Так народжуються всі великі бульбашки.

Але фінансова гравітація нікуди не зникла.
Баффет порівнював таких інвесторів із Попелюшкою на балу. Вони знають, що опівночі карета перетвориться на гарбуз, але не хочуть пропустити жодної хвилини свята.
«Проблема в тому, що вони танцюють у залі, де годинники не мають стрілок».

А ви зараз продовжуєте купувати чи поступово виходите в кеш?

29/07/2026

51% річних. Протягом десяти років.

Акції Berkshire Hathaway зростали в середньому на 51% на рік у період з 1975 по 1985 рік.

Один долар, вкладений на початку цього періоду, перетворився на 60 доларів.

У 1970-х ринок був паралізований страхом інфляції та стагнації. У 1979 році журнал BusinessWeek виніс на обкладинку заголовок: «Смерть акцій».

Поки натовп капітулював, Баффетт холоднокровно скуповував монопольні бізнеси за мультиплікаторами, які сьогодні виглядають як друкарська помилка.

Акції The Washington Post торгувалися приблизно за 3× EBIT, рекламні агентства менш ніж за 2× EBIT. До портфеля також увійшли GEICO, See’s Candies та інші високоякісні активи.

Структура портфеля станом на 1985 рік. Зверніть увагу на розрив між собівартістю (Cost) та ринковою вартістю (Market Value):

Андрій Саланець

22/06/2026

Як відкрити додатковий рахунок в Interactive Brokers

Другий брокерський рахунок це зручний інструмент, щоб розділити різні інвестиційні стратегії та спростити податковий облік.
Записали коротку відеоінструкцію, як зробити це за кілька хвилин.

У відео розібрали:
• Як відкрити додатковий рахунок в кабінеті IBKR.
• Які налаштування та цілі обрати.
• Як миттєво переказати кошти між своїми рахунками.

🎥 Дивитися відео:

01/06/2026

Shiller CAPE для США досяг 42.66. До піку доткомів 2000 року залишилося 1–2 місяці. Гостре відчуття того, що ми на порозі грандіозного шухера.

Не є інвестиційною рекомендацією

28/05/2026

Як вивести долари з Interactive Brokers (IBKR) на ПриватБанк у 2026 році без помилок та затримок? У цьому відео показуємо покроково: як заповнити SWIFT-переказ, де знайти реквізити у Приват24 і як правильно вказати банк-кореспондент.

Відео тут:

Як вивести долари з Interactive Brokers (IBKR) на ПриватБанк у 2026...

24/05/2026

Бенджамін Грем зробив 500х на одній угоді. І це була не крипта, а звичайна страхова компанія.

Грем пережив крах 1929-го, втратив 80% портфелю і побудував на цьому систему, яка працювала десятиліттями. Шукати глибоко недооцінені активи. Купувати дешевше ліквідаційної вартості. Ніколи не вкладав більше 5-10% капіталу в одну компанію.
Але найбільші гроші він заробив, коли порушив кожне з цих правил.
У 1948 році фонд Graham-Newman отримав пропозицію купити 50% маловідомої страхової компанії GEICO. Грем і його партнер Джером Ньюман вклали $712 500 майже 25% усього капіталу фонду. Це була неймовірна концентрація для людини, яка все життя проповідувала диверсифікацію.
Справжня цінність компанії ховалася не в активах. Вона була в бізнес-моделі. GEICO продавала страхові поліси напряму і без агентів. Це давало найнижчі витрати на ринку і шалену економіку. Грем купив винятковий бізнес із потужним економічним ровом.
А далі втрутилася SEC (Комісія по цінним паперам і біржам США).

Інвестфонд не мав права тримати більше 10% страхової компанії. Фонд змусили роздати акції між пайовиками практично одразу після покупки. Папери осіли на особистих рахунках інвесторів. Включно з Гремом.
Іронія в тому, що саме це врятувало інвестицію. У фонді Грем продав би GEICO через кілька років. Акція виросла, досягла справедливої вартості, час фіксувати. Так працювала його система. Але на особистому рахунку ніхто не стояв із секундоміром. І Грем тримав. Рік. П'ять. Двадцять.
За наступні десятиліття ця інвестиція зросла в 500 разів. Пізніше Грем визнавав, що одна ця нетипова угода принесла йому більше грошей, ніж десятки років кропіткої роботи з недооціненими акціями.
Грем усе життя шукав долар за 50 центів. А найбільше заробив на тому, що заплатив повну ціну і просто тримав.

Андрій Саланець

21/05/2026

Нове відео на каналі Gonzo Invest.

Розібрали покроково, як українцю відкрити рахунок в Interactive Brokers у 2026 році без типових помилок.

У відео показуємо:
— як пройти реєстрацію;
— який тип рахунку обрати;
— як заповнювати анкету;
— що важливо у формі W-8BEN;
— як проходить верифікація документів;
— на яких етапах рахунок може зависнути на перевірці.

Interactive Brokers залишається одним із найпопулярніших міжнародних брокерів для довгострокових інвесторів.

Як українцю відкрити брокерський рахунок в Interactive Brokers (IBKR) у 2026 році? Покрокова інструкція: від реєстрації та вибору типу рахунку до заповнення ...

25/04/2026

Найбільша ілюзія Волл-Стріт, яка може коштувати вам 11 років життя.

Сьогодні часто лунає «Просто купуй S&P 500, тримай, і магія складного відсотка зробить тебе багатим». Подивіться на цей графік. Він руйнує цю фантазію вщент.

З 2000 по 2011 рік індекс S&P 500 показав рівно 0% дохідності.

Одинадцять років.

Для пасивного інвестора це ціла епоха замороженого капіталу.
Що сталося? Економіка зупинилася? Бізнеси перестали заробляти? Ні. Прибутки компаній за цю декаду суттєво зросли. Проблема була в одному у ціні, яку інвестори заплатили на старті.

Ось суха математика:

- 2000 рік (Пік доткомів): Натовп скуповував акції на ейфорії. Індекс торгувався з мультиплікатором P/E = 30. Тобто інвестори платили $30 за кожен $1 прибутку бізнесу. Вони купували мрію.
- 2011 рік: Індекс повернувся на ту саму позначку, але P/E впав до 14. Бізнеси стали заробляти значно більше, але ринок відмовився платити за ці прибутки премію.
Це називається multiple compression (стиснення мультиплікаторів). Висока стартова ціна просто «зжерла» весь фундаментальний ріст американської економіки за 11 років.

3 жорсткі правила капіталу, які ігнорує більшість:

1) Чудова компанія за жахливою ціною це жахлива інвестиція. Навіть найкращий бізнес у світі не принесе вам грошей, якщо ви переплатили за нього вдвічі. Ваша майбутня дохідність математично закладена в ціні покупки.

2) Гравітація існує (Mean Reversion). Аномально високі оцінки завжди повертаються до історичної норми. Якщо ви купуєте ринок з P/E 30-40, сподіваючись, що хтось купить у вас ще дорожче ви граєте в рулетку, а не інвестуєте.

3) Запас міцності (Margin of Safety) це ваш єдиний захист. Зверніть увагу на дно графіка. У моменти найжорсткіших криз P/E падав до 10. Всі панікували та продавали. Але саме там, на дні, формуються реальні статки. Купівля страху завжди вигідніша за купівлю жадібності.

Сьогодні натовп знову готовий платити преміальні мультиплікатори за модні технологічні тренди. Історія на цьому графіку холодне нагадування переплата за майбутнє зростання гарантовано знищує вашу реальну дохідність.
Рахуйте фундаментальну вартість. Шукайте дисконт. Або готуйтеся заморозити свій капітал на наступні 10 років.

Андрій Саланець