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【萬寶投顧】普徠仕觀點－AI熱潮是否已經演變成泡沫？

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18/12/2025

萬寶投顧基金部12/19國際股市新聞

美光暴漲10% 科技股回神 四大指數全收高
*通膨意外降溫！美11月核心CPI創4年來低點
*美上週初領失業金降至22.4萬 扭轉前週激增
*歐洲央行利率連四凍 市場押注2026年可能升息

美國股市週四 (18 日) 全面收高，一份顯示通膨壓力低於預期的報告推升聯準會 (Fed) 降息預期，加上記憶體晶片大廠美光 (Micron) 釋出亮眼財測，顯示人工智慧 (AI) 需求依舊強勁。

科技五天王全收紅，Meta 上漲 2.3%，蘋果上漲 0.13%，Alphabet 上漲 1.93%，微軟上漲 1.65%，亞馬遜勁揚 2.48%；費半成分股齊漲，輝達上漲 1.87%，博通上漲 1.18%，美光大漲 10.21%，高通上漲 1.07%，應用材料上漲 2.11%，AMD 上漲 1.49%，台積電 ADR 勁揚 2.79%。

三大指數自三週低點反彈，對利率敏感的小型股指數羅素 2000 也同步上漲。

消費者物價指數 (CPI) 報告顯示，截至 11 月的一年內，美國消費者物價漲幅低於市場預期。由於先前政府停擺長達 43 天，導致 10 月數據無法蒐集，美國勞工部勞動統計局並未公布 CPI 的月增數據。

根據美國勞工統計局 (BLS) 週四 (18 日) 公布數據，美國 11 月消費者物價指數 (CPI) 年增率為 2.7%，低於市場預期，核心通膨 11 月年增率為 2.6%，更降至 2021 年初以來最低水準，顯示物價壓力出現降溫跡象。

上週初領失業金人數下降，扭轉前一週大幅增加的走勢，顯示 12 月勞動市場仍維持穩定。本週稍早公布的官方就業報告顯示，美國 11 月就業成長回溫，但失業率上升至 4.6%。

根據 CME 的 FedWatch 工具，交易員目前預期 Fed 在 3 月採取偏鴿派政策行動的機率為 58%。

歐洲央行 (ECB) 週四 (18 日) 連續第四次維持主要存款利率在 2% 不變，符合市場預期。該行上調經濟展望，預測 2025 年成長 1.4%、2026 年為 1.2%，並表示通膨應能在中期穩定在 2% 目標。但投資人已開始押注 ECB 最快可能在 2026 年升息。

非必需消費類股走揚，Lululemon 因市場傳出激進投資機構 Elliott 已增持逾 10 億美元持股而大漲，星巴克 (Starbucks) 股價也同步上揚。

科技股方面，美光科技因在 AI 相關需求帶動下，預測本季獲利幾乎是分析師預期的兩倍，股價大幅躍升。

其他記憶體公司，包括 SanDisk 與威騰電子 (Western Digital) 同樣勁揚，費城半導體指數同步上漲。

不過，企業以舉債投入 AI 技術研發的龐大支出，以及未來如何從中獲利的疑慮，近一季來持續壓抑市場風險偏好。

甲骨文 (Oracle) 股價反彈，收復週三因星際之門 (Stargate) 資料中心資金規畫引發市場拋售而造成的跌幅。

IT 服務大廠埃森哲 (Accenture) 公布最新財報，受惠於企業對 AI 相關服務需求強勁，2026 會計年度第一季營收與獲利均優於市場預期。不過，由於對未來成長動能與政府客戶需求的疑慮仍在，股價盤反而下跌 1.4%。

川普媒體科技集團 (Trump Media & Technology) 股價大漲，該公司宣布與核融合電力公司 TAE Technologies 達成全股票合併協議，交易估值超過 60 億美元。

美股週四 (18 日) 主要指數表現：
道瓊指數上漲 65.88 點，或 0.14%，收 47,951.85 點。
那斯達克指數上漲 313.04 點，或 1.38%，收 23,006.36 點。
S&P 500 指數上漲 53.33 點，或 0.79%，收 6,774.76 點。
費城半導體指數上漲 168.32 點，或 2.51%，收 6,863.63 點。

全球股市週四多半走揚，歐洲3大股市都收高，主因科技股回彈，以及投資人樂見美國通貨膨脹數據降溫。

倫敦FTSE 100指數上漲63.45點或0.65%，收報9837.77點。
法蘭克福DAX指數勁揚238.91點或1.00%，收在24199.50點。
巴黎CAC 40指數上揚64.59點或0.80%，收8150.64點。

資料來源：鉅亨網、經濟日報，由萬寶投顧基金部整理。，

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