04/06/2026
【今日焦點－外資買賣超】
✍6282 康舒
康舒是國內僅次於台達電第二大電源供應廠。隨著NVIDIA GB200等新一代架構將單機櫃功耗推升至100kW以上，高功率電源需求急遽拉升。康舒33Kw Power Shelf已於今年上半年進入量產，72kW產品亦同步在客戶認證階段。此外，OmniOn具備極其稀缺的「美國設計、美國製造」地緣政治護城河，受惠北美雲端服務商與電信商在地化採購紅利，今年OmniOn資料中心電源預期將繳出2～3倍的高成長，帶動康舒整體AI電源相關營收比重衝高至2～3成。康舒2025年第四季毛利率衝上26.6%歷史新高，單季EPS 0.56元，標誌著轉型陣痛期結束；2026年第一季合併營收85.81億元，創下歷年同期新高，稅後純益2.31億元，年增達602%，單季EPS 0.27元。4月營收達31.52億元、年增34.61%，前四月累計營收達117.33億元。其中，燃料電池、伺服器電源等企業用電源產品在4月的營收占比已一舉躍升至49%。外資買超1.3萬張。股價週一以長紅K棒站回五日均線，近二天呈現五日均線之上震盪走勢，今日在大盤回整震盪中，回探五日均線後逆勢衝漲停，收70.8元歷史新高價，沿五日均線震盪走高態勢未變。
✍2449 京元電
京元電持續掌握美GPU大客戶新世代產品測試訂單，而其他如AWS TR3、TPU、Meta等廠商的ASIC晶片測試也緊抓在手。尤其主力客戶之一的聯發科喊出今年ASIC營收目標貢獻20億美金，2027年會有幾十億美金的水準，可預期今年相關需求量能有機會進一步放大。為因應客戶需求，京元電於4月上修今年資本支出，由原先393.72億元提高至500億元，調升幅度約27%，創歷史新高。京元電子4月營收37.43億元，月增4.03%、年增34.56%，連續兩個月創新高，法人估，其5~6月營收有望維持高檔水準，帶動第二季營收締新猷。受惠AI相關測試訂單持續湧入、新產能開出，法人看好公司第二季營收改寫新高且逐季走揚可期，全年營收有望逼近500億大關。法人預期京元電子今年AI相關占營收比重可達7成以上水準，全年營收挑戰年增3~4成、戰新高。且因AI高階產品功能複雜、測試時間拉長，有助毛利率提升，看好公司今年獲利同步改寫新高。外資買超7927張。近五日外資買超4萬張、投信賣超2.96萬張。股價前天盤中跌破月線支撐，雖尾盤縮腳仍未能站回月線之上，收帶下影線的長黑Ｋ棒。昨天以帶上影線長紅K站回月線及五日均線，今日盤中一度衝過330元關卡，盤中高點來到333元。然受到大盤壓回拖累，留長上影線險守五日均線。股價於五日及月線間震盪格局未變。
✍2303 聯電
聯電法說會預估第二季晶圓出貨量將季增7%~9%，以美元計平均售價微增1%~3%，整體優於第一季，下半年起將漲價。隨著英特爾先進封裝技術（特別是 EMIB-T）的後段組裝良率已提升至約 90%，預期也將帶動聯電出貨。法人指出，矽光子與先進封裝將是聯電關鍵成長引擎。聯電引進了imec的「iSiPP300」製程平台，憑藉12吋晶圓製程優勢，效能已超越同業，預計2026年PIC可插拔產品將進入量產爬坡階段，直接迎合AI伺服器客戶的龐大需求。在先進封裝部分，聯電專注於2.5D/3D矽中介層與混合鍵合技術，已吸引超過10家客戶參與，法人預估此區塊2026年主要貢獻為NRE收益，至2027年將迎來顯著營收貢獻。聯電董事會決議4月30日起至6月29日，買回上限5萬張庫藏股，每股買回價格52.5元至109.5元。近日聯電股價連遭投信大賣，主因在於擁有近126萬名受益人的群益台灣精選高息ETF（00919）6/2日公告最新成分股調整結果，聯電慘遭剔出。由於，聯電接連遭00940、00919剔除成分股，投信被迫在期限內調節持股，外資反向趁勢逢低承接準備套利，但短線股價下殺快速，同時引發市場賣壓湧現。外資今日再買超14.9萬張，投信再賣出15.6萬張。近五日外資買超27.9萬張、投信賣超47.8萬張，股價四天已跌掉21%，短線乖離不小，一旦投信賣壓漸緩即有可能出現反彈，然短線多方架構已遭破壞，套牢深者有反彈仍宜先行出場套現為宜。
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