切老滾雪球

切老滾雪球 我是切老，一位信仰「複利的偉大力量」，專注於企業規模增長的「長線投資人」，也是「能力圈選股」一書的作者。歡迎您和我一起交流價值投資思維，用時間與毅力一起滾大我們的雪球股！
各種教育、商業合作或任何交流，請私訊我或郵寄至：[email protected]

靠「資本」賺錢遠比靠「薪水」賺錢來得快應該是基本常識了，但會快多少呢？數據差距應該會超乎你想像。過去60年，美股SP500指數漲了約100倍，但美國工資只漲了約10倍，60年有10倍的差距。台灣也類似，雖然台股歷史沒美股這麼長，但以過去30...
26/08/2026

靠「資本」賺錢遠比靠「薪水」賺錢來得快應該是基本常識了，但會快多少呢？數據差距應該會超乎你想像。

過去60年，美股SP500指數漲了約100倍，但美國工資只漲了約10倍，60年有10倍的差距。

台灣也類似，雖然台股歷史沒美股這麼長，但以過去30年來看，台股從1996年約6990點，到了2026年的今天已經站上了45,000點，漲幅約4.5倍。然而平均薪資（含經常性與非經常性收入）卻只從1996年的39,089台幣成長到2025年的67,204台幣，只成長1.7倍，（若計算更符合現實狀況的薪資中位數，數據還會少更多）。

簡單計算，當你有1000萬的股票資產，每年只要成長8%，你的資產就會有80萬的增值，相當於每個月有6.67萬的收入，差不多等於台灣人的平均月薪以及年收入。以8%的年化成長率來計算，十年後，這一千萬將會增值到2159萬，等於什麼都不做的狀況下，每年都有一個你的分身幫你賺進超過百萬的收入，在不含息的狀況下你的資產就翻倍了。

這也是為什麼能早日達到「一千萬」的資本門檻是一個重要的里程碑，因為這個資本每年能創造的收入已經可以取代一個台灣勞工每年辛苦工作的收入。

當你達到這個門檻後，心理的安全感與對工作的感受會有很大的不同。你可以正式開始感受到靠資本賺錢的威力，也可以更輕鬆面對工作壓力，因為你知道你不一定要死守這個工作一輩子，你的人生多了更多的選擇（離職、轉職或兼職）。

晉身資產一族，也代表你的資產規模增速將越來越快，逐漸擺脫靠薪水累積資產的人生。

幫忙大家記一下分析師名字：陳嘉偉
26/08/2026

幫忙大家記一下分析師名字：陳嘉偉

一支股票的低點常是被投信、外商和ETF賣出來的，跟基本面沒太大關係。鈊象目前的頹勢是ETF的賣壓以及大盤疲弱雙重因素的影響，鈊象今天早盤甚至再次跌破700，可惜我零股撿不到這個價位。雖然我覺得目前鈊象價格划算，但我也沒有撿太多，我除息後只撿...
26/08/2026

一支股票的低點常是被投信、外商和ETF賣出來的，跟基本面沒太大關係。鈊象目前的頹勢是ETF的賣壓以及大盤疲弱雙重因素的影響，鈊象今天早盤甚至再次跌破700，可惜我零股撿不到這個價位。

雖然我覺得目前鈊象價格划算，但我也沒有撿太多，我除息後只撿了不到100股，我還是遵照自己的投資計畫做配置。鈊象佔比還是壓在三成以下，新資金還是會持續配置到其他佔比較小的股票上，讓投資組合更平衡。

我今年股息主要買進的標的是崇越和幾檔被動指數ETF，買進後表現雖然也不如預期，不過還是尊照自己的投資計畫進行。

股票配置的重要性常需要夠長的時間才看得到，我年初時忍痛減碼鈊象，改分配到台積電和其他AI類股上，雖然當時被鈊象討論區的網友罵翻了，但回頭看，還是覺得這是正確的決策，更多元化的配置不只讓投資組合的績效更好了，而大盤大跌時鈊象也發揮了穩定市值的作用，鈊象發放的現金股息也讓我可以靈活運用。

重押個股就跟麻吉大哥重押加密貨幣一樣，當你滿手只有一檔標的，你的風險就是讓自己的資產大起大落，讓一檔股票承受了過多的責任。

我持有鈊象前後加起來超過15年，（2007~2012， 2017~2026），看到這家公司經歷過危機，也看到它重新崛起再創高峰是個很棒的過程。但這些經驗也告訴我，我很難預測一家公司的未來成長，我只能抓到大概方向，甚至還會看錯，所以它未來還會不會漲幾倍，或會不會腰斬，甚至跌掉80%股價，我都無法準確預測。

一支股票不一定可以複製它過去的榮耀，投資的真相是：運氣佔了很大的成分，你能做的就是努力抱住自己看好的股票，其餘只能交給上帝！

所以，不要忘了分散風險，更不要忘了自己只是凡人。想像一下，過去一兩年，你只持有一檔鈊象會發生什麼事？但，如果你持有兩支股票，例如再加上一支台積電，你的回報會不會改善？

不要只想著自己手上的一檔股票如果漲到多少可以賺多少，也要思考如果這檔股票不如預期，自己要如何能維持還可以的績效，讓投資組合每年可以穩定地輸出績效，就算每年只是10%，長期下來也還是很可觀的績效，也幫你避開了許多一檔重押的風險。

如果你老爸強的是內線交易，不是股票投資。交給0050還是比交給已經沒內線的老爸安全......
25/08/2026

如果你老爸強的是內線交易，不是股票投資。交給0050還是比交給已經沒內線的老爸安全......

抓住夏天的尾巴，帶家人來我最喜歡的景點.......
22/08/2026

抓住夏天的尾巴，帶家人來我最喜歡的景點.......

Meta近期受到美國29個州聯合控告瀏覽機制有引誘兒童少年使用成癮的疑慮，並求償上兆美元，導致股價疲弱不振。我覺得Meta的確應該檢討IG對身心未成熟的兒少造成的影響，也應該認真考慮開發兒少版IG，落實父母監督機制以及各種保護機制。但這對重...
21/08/2026

Meta近期受到美國29個州聯合控告瀏覽機制有引誘兒童少年使用成癮的疑慮，並求償上兆美元，導致股價疲弱不振。

我覺得Meta的確應該檢討IG對身心未成熟的兒少造成的影響，也應該認真考慮開發兒少版IG，落實父母監督機制以及各種保護機制。但這對重視隱私的歐美國家來說難度很高，單單要落實用戶填寫真實年齡與驗證真實身份就幾乎做不到了！雖然我還不准我十歲的大女兒使用IG，但她的同學幾乎都已在使用IG互相聯絡了，父母監督如同虛設。

法院最後會如何判決還不清楚，結果要六至八週才揭曉，以過去案例來看，要判Meta賠到破兆美元是不可能的，但判個數十億甚至百億美元還是非常有機會的。

根據哈佛大學陳曾熙公共衛生學院於 2023年底發佈的一項指標性研究顯示，IG(Instagram )在美國整體的廣告營收中，約有 16% 來自 18 歲以下的未成年用戶。12 歲及以下的美國兒童身上賺取了 8.01 億美元 的廣告費；從 13 至 17 歲的青少年身上賺取了高達 40 億美元的廣告收入，總計將近 48 億美元。如今已是2026年，實際賺取的金額預估還將高出許多。

一個判決動輒數十億罰款對Meta來說是家常便飯，也付得起！2025年Meta營收超過2000億美元，淨利超過600億美元。

真正影響更深遠的是如果改變了兒少的瀏覽機制，例如取消「無限捲動」、「瀏覽時間」和「按讚」機制後是否會大幅減少這部分的廣告收入，甚至流失大量兒少族群轉去TikTok或Snapchat而影響Meta獲取這些族群的終身價值LTV（Lifetime Value ）。

這部分以Meta 過去處理相關問題的經驗來看，我覺得是可控的。重點是提出誠意的罰款和改善方案，讓傷害對獲利的衝擊可以減至最低！

Meta的股價早已因投資AI過大的資本支出被砍至20倍，我用InvestingPro 的各種估值模型來看Meta股價，幾乎都顯示已接近或低於合理估值。我認為未來判決結果的風險並非媒體所宣稱的那麼大。長期來看，趁這類利空消息撿點股票應該都會有不錯的結果。

***參考Meta估值內容與新聞來源來自InvestingPro

InvestingPro目前正值暑期優惠的最後幾天（至八月底止）。原價一年55%優惠，再加碼粉絲專屬優惠15%，一個月不用200元台幣即能使用InvestingPro的強大功能。

InvestingPro是目前我認為CP值最高的投資與財經App，它提供各國主要股市的指數與個股行情追蹤、重要的金融與個股財經新聞、分析師見解、個股的財務分析與估值。

最棒的是還提供AI投資顧問Warren AI，每月100至500則（根據Pro或Pro+方案），以及每個月更新的AI選股（ Pro Picks AI），目前支援美國、台灣、日本、香港、南韓、澳洲、英國、法國、德國、瑞士、以色列、新加坡、丹麥等近30個國家的股市。

台股部份近期也已更新為交易日即時數據（延時15~20分鐘），觀察名單支援台股與各國股票同時顯示。

Warren AI主要用在研究綜合性與較複雜的財經主題，利用AI從Investing.com的巨量資料庫中搜尋與分析各種財經主題或個股的趨勢變化、企業動向與財務數據、經濟與政治上的影響、從基本面到技術面都能提供完整見解，還能根據你的要求生出許多比較圖表，真的就像有位腦袋聰明且知識廣闊的投資大師提供給你的投資建議。

有興趣考慮使用InvestingPro的朋友請參考留言處的優惠連結與介紹，可以透過我的專屬優惠折扣碼（aff234）享55%優惠折扣外再享另外15%優惠！

根據2024年「美國疾病管制與預防中心」（CDC）的統計數據顯示，美國各州的自殺率（每十萬人死亡人數）呈現中西部各州顯著高過東西岸都會區密集州別。統計圖中呈現紅色的區域為前25名最高自殺率的州、淡藍色則為自殺率最低的前五個州。這些區域自殺率...
21/08/2026

根據2024年「美國疾病管制與預防中心」（CDC）的統計數據顯示，美國各州的自殺率（每十萬人死亡人數）呈現中西部各州顯著高過東西岸都會區密集州別。

統計圖中呈現紅色的區域為前25名最高自殺率的州、淡藍色則為自殺率最低的前五個州。這些區域自殺率的落差主要由人口經濟結構、槍枝取得難易度、醫療資源分配、地理環境等多重因素影響的結果。

落磯山脈區域與中西部州自殺率偏高的原因：

一、槍枝管制寬鬆、擁槍率高

研究已經證實，自殺是一種衝動性的行為，而這些區域剛好都是槍枝管制較寬鬆、槍枝持有率極高的州別，包含蒙大拿、懷俄明、阿拉斯加州等家戶擁槍率高的州別（常達 50%–60% 以上）。而槍枝具有極高的致死率，大幅降低了挽救的機會。

諷刺的的是，在美國擁槍是為了防身，但根據CDC的數據，2024 年美國有 27,593 人死於槍枝自殺，佔所有因槍致死案件的62%。

二、中西部各州地理環境孤立、心理醫療資源匱乏

中西部各州地廣人稀，居民容易面臨嚴重的社交孤立；且鄉村地區的精神醫療院所與心理諮商資源極度短缺，求助管道不足，交通成本高。

三、人口屬性與產業型態：
在統計上，自殺風險較高的族群以高齡白人男性、退伍軍人、原住民族群為主，這些剛好都是美國中西部州的人口特徵；且這些州在經濟上多依賴農業、採礦或能源等單一產業，受景氣循環衝擊時缺乏經濟緩衝。

而最低自殺率的前五名州別分別為紐澤西州、紐約州、馬里蘭州、康乃狄克州和加州，剛好具有嚴格的槍枝管制法規和審查，家戶擁槍率極低，有效減少了衝動型致命工具的接觸。

而這些州又剛好都有高度都市化與密集的醫療網絡，心理健康機構、急診網絡與危機干預熱線普及度高，能提供及時的專業支持。這些州也以高附加價值的科技、金融、專業服務業為主，人均收入與健保覆蓋率較高，有更豐富的公共資源與社區福利支持體系來緩解生活困境。

美國自殺率的區域落差，基本上也反映了城鄉與貧富差距，以及擁槍觀念差異的結果。

台灣人對比已開發國家如日本、韓國、美國等國的平均退休年齡提早了多年（4至7年），這是多重因素的影響。一方面是台灣工作環境與薪資制度對長者的不友善環境，一方面是健保、自有房比例高、與社會與文化風氣有利於長者提早退休的考量。一、 勞動市場結構與...
21/08/2026

台灣人對比已開發國家如日本、韓國、美國等國的平均退休年齡提早了多年（4至7年），這是多重因素的影響。

一方面是台灣工作環境與薪資制度對長者的不友善環境，一方面是健保、自有房比例高、與社會與文化風氣有利於長者提早退休的考量。

一、 勞動市場結構與中高齡友善度不足

1.中小企業彈性轉職空間有限：
台灣產業以中小企業為主，缺乏大型企業內部轉任顧問、後勤或轉調子公司等彈性降階續聘的機制。

2.高齡就業友善環境不足：
職場對 50 歲以上求職者存在年齡刻板印象，中高齡一旦遭遇優退或非自願離職，重返全職勞動市場的難度極高，往往直接退出職場。

3.彈性與兼職工時體系不普及：

相較日韓有極成熟的高齡兼職、較高時薪的短工時就業市場，台灣的兼職職缺多集中於青年或特定服務業，適合長者「漸進式退休」的職缺較少。

二、 退休金制度設計與請領門檻

1.勞退舊制與年資上限機制：

早年勞基法舊制退休金上限為 45 個基數（工作滿 30 年即達上限），多數人在 55 至 60 歲左右年資封頂，繼續留任不會再增加舊制退休金，制度上形成長者不如歸去的「推力」。

2.勞保請領年齡門檻與減額提前請領：

勞保年金法定全額請領年齡雖逐步提高至 65 歲，但制度允許提前最多 5 年請領（減額給付），不少人衡量健康與身心負擔後，選擇於 60 歲左右提早領取退出。

3.軍公教制度的歷史誘因：
在年金改革前，軍公教體系具備「55歲專案」或「75制/85制」等較早領取全額月退的機制，且月退的退休金極具吸引力，使龐大公教人員於 50 多歲即選擇退休。

三、良好的資產保障與全民健保

1.高自有住宅率與無房貸負擔：

台灣 55 歲以上族群自有住宅率超過八成，多數已繳清房貸，居住成本遠低於歐美等需長期負擔高額租金或高房產持有稅的國家。

2.台灣人高儲蓄率高與全民健保減輕醫療焦慮：

台灣家庭儲蓄習慣良好，加上全民健保提供完善且平價的醫療照護，降低了晚年面對龐大醫療開支的恐慌，不需要像美國或日韓長者那樣為了維持醫療保險或基本生計而持續高強度工作。

四、 家庭分工與育兒長照責任

女性「回歸家庭照顧」現象顯著：台灣女性平均退離職場年齡僅約 61 歲，主因常是 50 至 60 歲階段需要肩負照顧高齡父母、公婆，或是協助子女帶孫（隔代教養），被迫中斷就業回歸家庭。

五、傳統「享清福」的文化價值觀：

不同於歐美將工作視為自我實現、或日韓社會普遍存在的「工作至倒下為止」社會期待，台灣傳統文化偏向將「早早退休、含飴弄孫、遊山玩水」視為人生成功的象徵。而近幾年因為台灣股市表現突出，也讓更多資產激增的長者甚至四五十歲的中壯年人口提早離開職場。

今天我要介紹一本與一般投資理財書籍很不一樣的好書，由「時報出版」最新推出的《金錢治療》，英文原名是 "Money on Your Mind: The Psychology Behind Your Financial Habits"（在你財務...
20/08/2026

今天我要介紹一本與一般投資理財書籍很不一樣的好書，由「時報出版」最新推出的《金錢治療》，英文原名是 "Money on Your Mind: The Psychology Behind Your Financial Habits"（在你財務行為後面的心理學）。

這本書不只談如何管理財富，更將「心理治療」與「財富管理」結合，告訴你如何用更健康與更平衡的方式來看待金錢，減少你的財富焦慮，並進一步治癒你很難自我察覺，躲在你內心深處箝制你行為的偏差價值觀。

大部分的投資理財書籍都在告訴你要怎麼累積財富或如何更快一點致富；甚至一些財經媒體也常提醒你，一千萬不夠退休，甚至兩千萬也不夠...….

表面上這些書籍與媒體是在幫助你如何投資與更快累積財富，但你會發現看了這麼多書，追蹤了那麼多網路資訊後，只是讓自己更焦慮了，因為這些媒體真正販售的不是理財，更多是販售「財富焦慮」。

所以你會發現，你在賺得不夠多時不開心，甚至已經夠了也還是不開心。我們過度神話了財富在人生幸福中的影響力。事實上，對於財富，我們面對不只是帳戶裡的數字而已，更是自己內心深處對財富的看法。

如果你對金錢與財富的觀點是扭曲與不健康的，你表現出來的行為就可能是怪異、甚至讓人匪夷所思的。所以，你會看到有些收入不高，甚至負債累累的人，還是要裝富擺闊，上街一定要背個名牌包或開台賓士；也有人就算資產上億了，但還是每天在路邊吃滷肉飯，死死守著每一毛錢，一生從沒好好享受過辛苦攢來的財富，也不懂得發揮財富的力量。這些行為都源自於個人內心深處對財富扭曲的看法。

《金錢治療》一書的作者Vicky Reynal，是全球少數的「財務心理治療師」，她擁有美國賓州大學的心理學學士學位，還取得了全球知名的倫敦商學院的MBA學位，並在英國接受「心理動力學」的訓練。跨財經與心理學的雙重背景讓她具備了剖析金錢心理學的能力，她在英國倫敦開設了自己的「財務心理治療」私人ㄉ診所，擁有多年的實務治療經驗。而她首創的「財務情緒覺察力」（Financial Emotional Awareness）概念，更讓她得以透過科學的方式來剖析個人的財務情緒問題。這本書就是集合了她在金錢治療多年的實務經驗，含金量極高，甚至榮獲了2024年MAIA（金錢意識與包容性獎）的「最佳圖書獎」。

Reynal在書的一開始就說明了她為何想鑽研「金錢治療」領域，她對一般人常有的金錢行為感到好奇，例如：

為什麼有些人對金錢總是覺得不滿足？但有些人卻只要一點點錢就覺得滿足了呢？

為什麼有些人在為自己花錢時會充滿罪惡感？而另一些人卻幾乎將財產揮霍殆盡？

為什麼有些伴侶會為了金錢而不斷爭吵？但有些伴侶卻能平和相處，而且對財務問題都有一致的意見或看法？

在什麼情況下，金錢會被用來控制他人、索取愛、表達愛、炫耀、補償？

這些問題不僅是人人都有的問題，也是Reynal自己成長的家庭中出現過的問題，特別是她那位財務出了嚴重問題後對家庭造成一連串負面影響的父親，原生家庭的經驗深深影響了她在成長過程中對待金錢的態度。

Reynal透過研究金錢心理學，看清了許多人的盲點，她發現即使是具備豐富理財知識的人，依然會因為情緒問題而在金錢上陷入掙扎。所以她認為，財富管理不能只是處理冷冰冰的數字，更要看懂在花錢與積攢財富的行為後面複雜的心理因素，人才能用更理性與更健康的方式來面對與使用金錢。

針對台灣人常見的「儲蓄焦慮」、「原生家庭羈絆」與「高壓環境」，書中有幾個很值得深度閱讀與思考的部分，例如：

1.告別上一代傳承的「匱乏心態」

台灣長輩常灌輸我們「勤儉持家」的觀念，但過度的擔憂往往會演變成「匱乏心態」（scarcity mindset）。作者提醒，我們對金錢的焦慮常常是無意識中繼承來的。學會放下這種永遠覺得「錢不夠」的恐懼，才能真正拿回財務的控制權。

2.「情緒性消費」常來自童年時期的成長陰影

你是否曾有在壓力大時瘋狂網購的經驗？《金錢治療》在書中一針見血地指出，這種為了尋求安慰而購物（comfort shopping）的行為，常源自於童年時期父母在情感上的缺席，或是過去在學校遭受霸凌的創傷。花錢，有時只是為了填補內心的空洞。

3.勇敢建立「財務界線」
在婚姻中，夫妻也常會因為金錢管理產生衝突。作者強調，如果我們吸收了父母親「缺乏界線」的金錢觀，會嚴重干擾我們做出理性的財務決策。釐清自己與他人的財務界線，是邁向經濟獨立的關鍵。

4.思考屬於自己的「消費觸發點」

Reynal認為與其盲目記帳，不如找出「是什麼逼你花錢」！Reynal鼓勵大家要能辨識自己的消費觸發點（spending triggers）。是因為社群媒體上的比較心態？還是工作上的委屈？學會覺察這些觸發點，你就不會再掉入相同的消費陷阱。

5.先培養「財務情緒覺察力」再進行理財規畫
Reynal發現有超過 50% 的人對自己的財務狀況感到焦慮，而這往往是出於非理性的信念與情緒問題。要徹底改變財務狀況，光看理財書是不夠的；你必須誠實理解驅使你消費或囤積金錢背後的心理動力，才能擁抱更健康、更富足的金錢關係。

不只上述內容，書中的章節還涵蓋了：過度節儉、貪婪、自我破壞、慷慨、偷竊、索討、控制、金錢與友誼職場等12個議題，全書超過400頁的豐富內容，可以幫助你檢視自己內心深處的金錢觀，與自己的過去深度對話，重新建立一個更健康與更自在的金錢觀。

強烈推薦這本難得的好書，不要錯過了這本能幫助你重建內心世界金錢觀，同時能讓你經歷一段深度心靈之旅的好書！

#金錢焦慮

我很欣賞川普的一個特質是：他永遠對自己充滿自信，有問題一定是別人的問題.......這是人生可以常保快樂的秘訣，常會感到沮喪和內疚的朋友一定要學起來！
20/08/2026

我很欣賞川普的一個特質是：他永遠對自己充滿自信，有問題一定是別人的問題.......
這是人生可以常保快樂的秘訣，常會感到沮喪和內疚的朋友一定要學起來！

Address

南投縣鹿谷鄉內湖村森林巷15號
Nantouhsien
558

Website

Alerts

Be the first to know and let us send you an email when 切老滾雪球 posts news and promotions. Your email address will not be used for any other purpose, and you can unsubscribe at any time.

Contact The Business

Send a message to 切老滾雪球:

Shortcuts

Share

Category