Lock and Load: The Allocators

29/09/2026

ล็อคยีลด์...ระวังนิ้วล็อค

เพื่อไม่ให้พลาดข่าวสารที่สำคัญ ฝากกด Like กด Subscribe เป็นกำลังใจใ...

27/09/2026

27/09/2026

รู้หรือไม่ : เศรษฐกิจไทย 50% มาจาก กทม.และปริมณฑล ... according to NESDC (GPP) ... หนักยุนะ ถ้ายาวนี่ หนักเลย

26/09/2026

เข้าใจ Gen Z ที่
ชอบลงทุนนอกแล้วไม่ชายตามองการลงทุนในไทยแบบแจ่มแจ้งแล้วครับ ... บริหารแบบนี้ เด็กมันก็ไม่เชื่อมั่นอะครับ
15 ปีแล้วนะตั้งแต่2554 ... เป็นกำลังใจให้กับทุกฝ่าย ดูแลตนเองนะครับทุกคน

26/09/2026

หลังเปิดตัว ChatGPT โลกก็ไม่เหมือนเดิมอีกต่อไป เช่นเดียวกันกับ PMI ภาคการผลิตของโลก และ ส่งออกเอเชีย.. ระมัดระวังน้ำท่วม ปลอดภัยทุกท่านครับ

24/09/2026

PMI สหรัฐ สูงสุดรอบ 5 ปี ... ดอกเบี้ย Fed ก็ขึ้นได้สิจ้ะ เศรษฐกิจดีซะขนาดนี้ ... ดอกเบี้ยจะไป 4.50%
Bond yields ทะยานฟ้า
10 ปีทะลุ 5.00% ยืนสบาย 30 ปี เหมือนกำลังทดสอบ 5.50% ... ยังจะล็อกอยู่ยีลด์ตราสารหนี้อยู่มั้ยครับ ใครบอกล็อกยีลด์ตีเก๊เลย

24/09/2026

MAX BULLISH.
เศรษฐกิจสหรัฐดีสุดในรอบหลายปี ... บอนด์ยีลด์ ขึ้นเพราะเศรษฐกิจดี ตรงตัวครับไม่ได้มีอะไรเลย ดอกเบี้ยเฟดก็ต้องขึ้นตามเพราะเศรษฐกิจดีครับ ไม่ได้มีอะไรเลย

ใครไม่ซื้อหุ้นสหรัฐ ใครหนีเทคโนโลยี
เค้าอาจจะเรียก Not buy S&P500 Nasdaq now ... you pay later.

22/09/2026

 เห็นด้วยอย่างยิ่ง และ ยังไม่มี growth shock ... จะถือบอนด์ ถือ Cash, Money market เหอะ และ ถ้าเล่นธีม yield ลง (บอนด์ ขึ้น) ... กรุณาดู S&P500 NASDAQ เมื่อวานนะครับ

สถิติตลาดหมี vs Bond Yield ในช่วงเดียวกัน

แอดไถฟีดไปเจอรูปนี้มา เค้ารวบรวมช่วงเวลาที่ S&P500 ปรับลงราวๆ 20%+ และเปรียบเทียบคู่กันการเคลื่อนไหวของ Bond Yield 10Y

พบว่า

1. Bond ช่วยลด Equity Drawdown ได้ในอดีต — ในช่วง S&P 500 Bear Markets ตั้งแต่ปี 1950 หุ้นให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -27% ขณะที่ US 10Y Bond ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย +6% ทำให้พอร์ต 60/40 ลดลงเฉลี่ยประมาณ -15%

2. ประสิทธิภาพของ Bond ขึ้นอยู่กับสาเหตุของวิกฤต — หากเป็น Growth/Recession Shock Yield มักลดลงและ Bond Price เพิ่มขึ้น จึงช่วย Hedge หุ้นได้ดี

3. Growth Shock เป็นช่วงที่ Bond ทำหน้าที่ได้ดีที่สุด — เช่น Tech Bubble ปี 2000–02: S&P 500 -47%, US 10Y Bond +39% และ 10Y Yield ลดลงถึง 259 bps

4. Inflation Shock ทำให้ Bond Hedge หุ้นได้น้อยลง — เพราะ Inflation/Fed tightening สามารถทำให้ Yield เพิ่มขึ้นพร้อมกับที่หุ้นปรับตัวลง

5. ปี 2022 เป็นตัวอย่างชัดเจน — S&P 500 -24%, US 10Y Bond -14% และพอร์ต 60/40 -21% เนื่องจาก 10Y Yield เพิ่มขึ้นถึง 228 bps

6. Yield เริ่มต้นที่สูงขึ้นช่วยเพิ่ม Buffer ผ่าน Carry — Bond Yield ปัจจุบันที่สูงขึ้นหมายถึงนักลงทุนได้รับ Income/Carry มากขึ้น จึงรองรับ Capital Loss จาก Yield ที่ขึ้นต่อได้ดีกว่ายุค Yield ต่ำ

7. แต่ Long Duration อาจให้ Crisis Protection น้อยกว่าอดีต — หาก Inflation ยังสูงและ Fiscal/Term Premium กดดัน Long-end Yield อยู่ 10Y Yield อาจไม่สามารถลดลงแรงเหมือนช่วง Tech Bubble หรือ GFC

สรุปแล้ว Bond ยังเป็น Diversifier ได้ แต่ไม่ใช่ Hedge ที่เชื่อถือได้ในทุกวิกฤต โดยจะทำงานได้ดีกว่าใน Growth Shock และแย่กว่าใน Inflation/Rate Shock (ซึ่งก็คือช่วงเวลานี้แหละ)

21/09/2026

S&P500 เสี่ยง ... Tech ประจุก ... ฟองสบู่ แต่ NVDA ถูกสุดรอบ 10 ปี