จาง

24/08/2026

📌 ข่าวสำคัญก่อนเปิดตลาดสหรัฐฯ | DAY AHEAD
Nvidia ขึ้นราคา AI Server, Alibaba ระดมทุนครั้งใหญ่, YMTC เตรียม IPO และคืนนี้จับตา Bessent เรื่องอิหร่านและตลาดพันธบัตร

━━━━━━━━━━━━━━
🇺🇸 DAY AHEAD | ประเด็นสำคัญวันนี้
เวลาไทย
━━━━━━━━━━━━━━

🔴 01:00 น. คืนนี้ → เช้าวันอังคาร 25 ส.ค.

Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะแถลงสดเกี่ยวกับมาตรการทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน หลังจากนั้นจะตอบคำถามจากสื่อ

ตลาดกำลังจับตาเรื่องสำคัญดังนี้:

• รายละเอียดของมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน
→ คือการใช้มาตรการด้านการเงิน การค้า หรือการทำธุรกรรม เพื่อเพิ่มแรงกดดันต่ออิหร่าน

• รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับมาตรการของกระทรวงการคลังต่อตลาดพันธบัตรระยะยาว

• แผน Fiscal Consolidation ที่ Bessent เคยกล่าวถึง
→ Fiscal Consolidation หมายถึง การพยายามลดการขาดดุลงบประมาณและควบคุมการเพิ่มขึ้นของหนี้รัฐบาล

• ความเป็นไปได้ในการขยาย Buyback พันธบัตรระยะยาวจากขนาดเดิมประมาณ USD 4bn
→ Buyback ในที่นี้หมายถึง กระทรวงการคลังซื้อพันธบัตรรัฐบาลที่มีอยู่ในตลาดกลับคืน เพื่อช่วยเพิ่มสภาพคล่อง หรือทำให้ซื้อขายพันธบัตรบางช่วงอายุได้ง่ายขึ้น

📊 DATA | ตัวเลขเศรษฐกิจ

🇺🇸 Chicago Fed National Activity Index
คาด 0.1 | ครั้งก่อน -0.02

ดัชนีนี้รวบรวมข้อมูลหลายด้านของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เช่น การผลิต การจ้างงาน การบริโภค และที่อยู่อาศัย เพื่อดูว่าภาพรวมเศรษฐกิจแข็งแรงหรืออ่อนแอ

🇲🇽 Mexico Mid-Month CPI เดือน ส.ค.
→ CPI คือดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการ หรือพูดง่าย ๆ คือใช้ดู “เงินเฟ้อ”

🏦 CENTRAL BANKS | ธนาคารกลาง

• Bache ผู้ว่าการธนาคารกลางนอร์เวย์ จะกล่าวในงาน Schweigaard Lecture

• Bunge รองผู้ว่าการธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) จะพูดเกี่ยวกับอนาคตของ Private Capital Market
→ Private Capital Market คือการระดมทุนจากนักลงทุนเอกชนโดยไม่ผ่านตลาดหุ้นสาธารณะ เช่น Private Equity หรือ Private Credit

💰 EARNINGS | ผลประกอบการ

บริษัทสำคัญที่ประกาศผลประกอบการวันนี้:

• PDD Holdings (PDD)
• XPeng (XPEV)

🏛 US TREASURY | กระทรวงการคลังสหรัฐฯ

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะประกาศ Liquidity Support Buyback สำหรับพันธบัตรอายุ 5 ปีและ 7 ปี

→ Liquidity Support หมายถึงการช่วยให้ตลาดซื้อขายได้คล่องขึ้น
→ หากสภาพคล่องต่ำ การซื้อหรือขายพันธบัตรจำนวนมากอาจทำให้ราคาแกว่งแรง
→ การ Buyback จึงเป็นเครื่องมือหนึ่งที่กระทรวงการคลังใช้เพื่อช่วยให้ตลาดทำงานได้ราบรื่นขึ้น

━━━━━━━━━━━━━━
🌍 GEOPOLITICS | ภูมิรัฐศาสตร์
━━━━━━━━━━━━━━

🇺🇸🇮🇷 US–Iran

Trump กล่าวว่า สหรัฐฯ กำลังติดตามสถานการณ์ความขัดแย้งกับอิหร่านอย่างใกล้ชิด และเตือนอีกครั้งต่อประเทศใดก็ตามที่ช่วยเป็น “เส้นชีวิตทางเศรษฐกิจ” ให้กับรัฐบาลเตหะราน

Trump ระบุว่าอิหร่านต้องการข้อตกลง แต่ยังไม่พร้อมยอมรับเงื่อนไขที่เขามองว่าเหมาะสม

Bessent เตือนว่า “Economic D-Day” สำหรับอิหร่านกำลังใกล้เข้ามา

พูดง่าย ๆ คือ Bessent กำลังส่งสัญญาณว่า สหรัฐฯ เตรียมใช้มาตรการทางเศรษฐกิจที่รุนแรงขึ้นกับอิหร่าน

เขายังกล่าวว่า ประเทศที่คิดว่าการประนีประนอมกับอิหร่านเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยควรทบทวนจุดยืนใหม่

ฝ่ายอิหร่านวิจารณ์มาตรการของสหรัฐฯ ว่าเป็นการใช้อำนาจนอกอาณาเขต และระบุว่า Secondary Sanctions ไม่มีพื้นฐานตามกฎหมายระหว่างประเทศ

→ Secondary Sanctions คือการลงโทษ “ประเทศหรือบริษัทที่สาม” ที่ยังทำธุรกิจกับประเทศที่ถูกสหรัฐฯ คว่ำบาตร
→ ตัวอย่างเช่น หากบริษัทต่างชาติยังซื้อขายกับอิหร่าน บริษัทนั้นอาจถูกสหรัฐฯ จำกัดการเข้าถึงระบบการเงินหรือธุรกิจของสหรัฐฯ

🇷🇺🇺🇦 Russia–Ukraine

Zelensky ประธานาธิบดียูเครนกล่าวว่า รัสเซียปฏิเสธข้อตกลงหยุดยิงด้านการเดินเรือในทะเลดำ เพราะรัสเซียต้องการหลักประกันว่าจะไม่มีการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของตน

ยูเครนเปิดกว้างต่อการหารือเรื่อง Energy Ceasefire แบบต่างตอบแทน

→ Energy Ceasefire คือการตกลงกันว่าจะไม่โจมตีโรงไฟฟ้า ระบบพลังงาน โรงกลั่น หรือโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอีกฝ่าย

Zelensky ยังระบุถึงความต้องการขีปนาวุธ Patriot จำนวนมาก และกล่าวถึงช่องว่างด้านงบประมาณทหารประมาณ USD 27bn

━━━━━━━━━━━━━━
🌐 TRADE | การค้า
━━━━━━━━━━━━━━

🇺🇸🇨🇦 US–Canada

การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดาหยุดลง หลังจากทั้งสองฝ่ายต่างกล่าวโทษกันว่าอีกฝ่ายเปลี่ยนเงื่อนไขในช่วงสุดท้าย

• สหรัฐฯ เตรียมเก็บภาษีนำเข้า 50% กับสินค้าจากแคนาดามูลค่าประมาณ CAD 28bn

• แคนาดาระบุว่าจะตอบโต้แบบ Dollar-for-Dollar
→ หมายถึง ถ้าสหรัฐฯ เก็บภาษีสินค้าของแคนาดามูลค่าเท่าใด แคนาดาก็จะออกมาตรการตอบโต้ในมูลค่าใกล้เคียงกัน

ข้อเสนอการค้าเดิมครอบคลุม:

• Aerospace Supply Chain
→ ห่วงโซ่อุปทานอุตสาหกรรมเครื่องบินและการบิน

• Critical Minerals
→ แร่สำคัญที่ใช้ในอุตสาหกรรม เช่น แบตเตอรี่ Semiconductor และเทคโนโลยีขั้นสูง

• Forced Labour Enforcement
→ การเพิ่มมาตรการป้องกันสินค้าที่เกี่ยวข้องกับแรงงานบังคับ

• การเจรจา USMCA อย่างเป็นทางการ
→ USMCA คือข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ แคนาดา และเม็กซิโก

━━━━━━━━━━━━━━
🏦 MACRO / BONDS
เศรษฐกิจมหภาค / ตลาดพันธบัตร
━━━━━━━━━━━━━━

Fed Kashkari

• มองว่าตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังทำงานได้ตามปกติ

• การปรับขึ้นของ Bond Yield ล่าสุดไม่น่ามีผลมากต่อการพิจารณานโยบายของ Fed

→ Bond Yield คืออัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากพันธบัตร
→ โดยทั่วไปเมื่อ Bond Yield สูงขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมของเศรษฐกิจก็มักสูงขึ้นด้วย

• Kashkari ยังไม่มั่นใจว่าเงินเฟ้อกำลังกลับสู่เป้าหมายของ Fed ในระยะสั้น

• ยังไม่ต้องการคาดเดาผลการประชุม FOMC เดือนกันยายน

→ FOMC คือคณะกรรมการของ Fed ที่ตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

Fed Chair Warsh

WSJ รายงานว่า จากมุมมองในอดีตของ Warsh เขามักให้น้ำหนักกับปัญหาด้าน Supply และนโยบายรัฐบาลในการอธิบายเงินเฟ้อ มากกว่าดูเพียงอัตราว่างงานหรือความต้องการซื้อของผู้บริโภค

พูดง่าย ๆ คือ Warsh มองว่า
“เงินเฟ้อไม่ได้เกิดจากคนใช้จ่ายเยอะอย่างเดียว แต่อาจเกิดจากต้นทุน การผลิต พลังงาน ภาษี หรือ政策ของรัฐบาลด้วย”

📌 Warsh จะกล่าวสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole
วันศุกร์ 28 ส.ค. เวลา 21:00 น. ตามเวลาไทย

→ Jackson Hole เป็นการประชุมประจำปีที่มีผู้บริหารธนาคารกลางและนักเศรษฐศาสตร์เข้าร่วม และตลาดมักใช้คำพูดของประธาน Fed ในงานนี้เพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงิน

PIMCO

PIMCO ระบุว่า Bond Yield ระดับปัจจุบันเริ่มมีความน่าสนใจ และหาก Yield สูงขึ้นอีก บริษัทก็พร้อมเข้าซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม

PIMCO จับตา:

• Term Premium ที่ยังสูง
→ Term Premium คือ “ผลตอบแทนเพิ่มเติม” ที่นักลงทุนต้องการ เพื่อแลกกับการถือพันธบัตรระยะยาวและรับความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ดอกเบี้ย และความไม่แน่นอนในอนาคต

• มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม

• Supply ของพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น
→ หมายถึงรัฐบาลต้องออกพันธบัตรใหม่มากขึ้นเพื่อหาเงิน ซึ่งหาก Supply เพิ่มมาก อาจทำให้ตลาดต้องการ Yield ที่สูงขึ้นเพื่อรับซื้อพันธบัตรเหล่านั้น

━━━━━━━━━━━━━━
💻 TECH | เทคโนโลยี
━━━━━━━━━━━━━━

🔥 Nvidia (NVDA)

Bloomberg รายงานว่า Nvidia แจ้งลูกค้าว่า ราคาของ AI Server ที่ใช้ Vera Rubin และ Grace Blackwell ซึ่งจะเริ่มส่งมอบในช่วงต้นปีหน้า จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 15%

สาเหตุหลักมาจากต้นทุน Memory Chip ที่สูงขึ้นจาก Samsung Electronics, SK Hynix และ Micron

→ Memory Chip คือชิปหน่วยความจำที่ AI Server ต้องใช้จำนวนมากในการประมวลผลข้อมูล

พูดง่าย ๆ คือ:

ต้นทุน Memory สูงขึ้น
→ ต้นทุนสร้าง AI Server สูงขึ้น
→ Nvidia และผู้ผลิต Server จึงขึ้นราคา

ผู้ผลิต Server เริ่มส่งต่อราคาที่สูงขึ้นไปยังบริษัท Data Center รายใหญ่ เช่น Microsoft, Alphabet และ Oracle

อีกด้านหนึ่ง WSJ รายงานว่า Nvidia จะใช้ข้อตกลง Licensing มูลค่า USD 6bn กับ Poolside เพื่อสร้าง Open-Weight AI Model ที่มีประสิทธิภาพสูง

→ Licensing คือการจ่ายเงินเพื่อขอสิทธิ์ใช้เทคโนโลยีหรือทรัพย์สินทางปัญญา

→ Open-Weight Model คือโมเดล AI ที่เปิดให้นักพัฒนาสามารถเข้าถึง “ค่าน้ำหนักของโมเดล” และนำไปปรับแต่งหรือพัฒนาต่อได้มากกว่าโมเดลปิด

• Nvidia เตรียมลงทุนใน Poolside เพิ่มอีก USD 1bn

• พนักงานมากกว่า 100 คนจะเข้าร่วมโครงการ Nemotron

SoftBank

SoftBank วางแผนออก Retail Bond อายุ 7 ปี มูลค่า JPY 1tn ซึ่งเป็นการออกพันธบัตรสำหรับนักลงทุนทั่วไปครั้งใหญ่ที่สุดของบริษัท

เงินที่ได้จะนำไปใช้สนับสนุนการลงทุนใน OpenAI

Coupon อยู่ประมาณ 4.3–4.9%

→ Coupon คือดอกเบี้ยที่ผู้ออกพันธบัตรจ่ายให้ผู้ถือพันธบัตร

YMTC

WSJ รายงานว่า Yangtze Memory Technologies (YMTC) วางแผนระดมทุน USD 4.9bn ผ่านการเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้

→ IPO คือการนำหุ้นของบริษัทออกขายให้ประชาชนในตลาดหุ้นเป็นครั้งแรก

เงินทุนจะใช้เพื่อ:
• เพิ่มกำลังการผลิต
• พัฒนา Storage และ Memory รุ่นใหม่

DeepSeek

DeepSeek จะใช้ Off-Peak Pricing ตลอดช่วงสุดสัปดาห์ตั้งแต่วันที่ 23 ส.ค.

→ Off-Peak Pricing คือการคิดค่าบริการถูกลงในช่วงเวลาที่ผู้ใช้งานระบบน้อย

Hugging Face

Business Insider รายงานว่า Hugging Face กำลังร่วมงานกับธนาคารเพื่อประเมินความสนใจจากผู้ที่อาจต้องการซื้อกิจการ โดยอิง Valuation มากกว่า USD 13bn

→ Valuation คือมูลค่าที่ตลาดหรือนักลงทุนประเมินว่าบริษัทมีมูลค่าเท่าไร

ขณะนี้ยังไม่มีข้อตกลงเกิดขึ้น

━━━━━━━━━━━━━━
📡 COMMUNICATIONS
━━━━━━━━━━━━━━

Paramount Skydance (PSKY) / Warner Bros. Discovery (WBD)

WSJ รายงานว่า Paramount เตรียมหารือกับเจ้าหน้าที่รัฐ California เกี่ยวกับคดี Antitrust ที่กำลังขัดขวางดีลซื้อ WBD มูลค่า USD 81bn

→ Antitrust คือกฎหมายที่ใช้ป้องกันไม่ให้บริษัทใหญ่รวมตัวกันจนมีอำนาจเหนือตลาดมากเกินไป หรือลดการแข่งขัน

California อาจเรียกร้องให้ Paramount:

• ขาย Cable Channels บางส่วน
• แยก Movie Studio ออกจาก Warner Bros.

สิ่งเหล่านี้เรียกว่า Structural Remedies
→ หมายถึงการแก้ปัญหาโดยปรับโครงสร้างของธุรกิจจริง ๆ ไม่ใช่แค่ให้คำมั่นว่าจะเปลี่ยนพฤติกรรม

ByteDance / TikTok

Reuters รายงานว่า TikTok และ ByteDance ตกลงจ่าย USD 400mn เพื่อยุติคดีจากกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับข้อกล่าวหาการละเมิดความเป็นส่วนตัวของเด็ก

━━━━━━━━━━━━━━
🛒 CONSUMER | ผู้บริโภค
━━━━━━━━━━━━━━

Walmart (WMT)

WSJ รายงานว่า Walmart เตรียมเปิดตัวแบรนด์เสื้อผ้าและ Accessories สำหรับผู้หญิงชื่อ “Scenario”

กลุ่มเป้าหมายคือวัยรุ่นและผู้บริโภครุ่นใหม่

สินค้าส่วนใหญ่มีราคาต่ำกว่า USD 25

Alibaba (BABA)

Alibaba กำหนดราคาขายหุ้นใหม่จำนวน 710mn หุ้น ที่ HKD 112.70 ต่อหุ้น

มูลค่าระดมทุนรวมประมาณ HKD 80bn

→ การออกหุ้นใหม่หมายถึงบริษัทนำหุ้นเพิ่มออกมาขายเพื่อหาเงินทุน

บริษัทระบุว่าจะนำเงินไปใช้ขยาย:

• Full-Stack AI Capability
→ ความสามารถด้าน AI ครบทั้งระบบ ตั้งแต่โมเดล ซอฟต์แวร์ ระบบ Cloud ไปจนถึงโครงสร้างพื้นฐาน

• AI Infrastructure
→ Server, Data Center, Chip และระบบต่าง ๆ ที่จำเป็นสำหรับการทำงานของ AI

Alibaba / JD.com

Michael Burry ระบุว่าเขาขายหุ้น Alibaba ทั้งหมด เพราะมองว่า Valuation สูง และเพิ่มการลงทุนใน JD.com แทน

เขายังวิจารณ์แผนระดมทุน HKD 80bn ของ Alibaba และพูดถึง ROIC ที่อาจลดลง

→ ROIC หรือ Return on Invested Capital คือการวัดว่า บริษัทสร้างกำไรได้มากแค่ไหนจากเงินทุนที่นำไปลงทุน

Amazon (AMZN)

WSJ รายงานว่า Zoox บริษัทลูกของ Amazon เริ่มให้บริการ Robotaxi แบบไร้คนขับเชิงพาณิชย์ใน Las Vegas และเริ่มดำเนินงานใน San Francisco

→ Robotaxi คือรถแท็กซี่ที่ขับเคลื่อนโดยระบบอัตโนมัติ โดยไม่มีคนขับ

━━━━━━━━━━━━━━
🏭 INDUSTRIALS | อุตสาหกรรม
━━━━━━━━━━━━━━

Boeing (BA)

Bloomberg รายงานว่า สหภาพวิศวกร SPEEA ของ Boeing ปฏิเสธข้อเสนอสัญญาจากบริษัท และลงมติอนุมัติการนัดหยุดงาน

หากเกิดการหยุดงานจริง อาจกระทบขั้นตอนการรับรองเครื่องบิน:

• 737 MAX 10
• 777X

Boeing ระบุว่า วันที่เร็วที่สุดที่การนัดหยุดงานสามารถเริ่มได้คือ 7 ต.ค.

RTX

กองทัพเรือสหรัฐฯ กำลังทดสอบ AIM-424 Malice ของ Raytheon

• สามารถโจมตีเป้าหมายได้ไกลกว่า 290 ไมล์
• ออกแบบให้ติดตั้งภายใน F-35 และ F-22

ยังไม่มีการระบุว่าจะเริ่มใช้งานจริงเมื่อใด

Deere (DE)

สมาชิกสหภาพ UAW ปฏิเสธข้อเสนอขยายสัญญาของ Deere เป็นเวลา 2 ปี

ข้อเสนอประกอบด้วย:

• ขึ้นค่าแรงรวม 4%
• Bonus USD 3,000

━━━━━━━━━━━━━━
⛽ ENERGY / MATERIALS
พลังงาน / วัตถุดิบ
━━━━━━━━━━━━━━

Shell (SHEL)

FT รายงานว่า ExxonMobil, LyondellBasell, Apollo และ Kuwait Petroleum แสดงความสนใจซื้อสินทรัพย์ Chemical ของ Shell ในสหรัฐฯ

มูลค่าของสินทรัพย์อาจสูงถึง USD 8bn

ExxonMobil (XOM)

Exxon หยุดการดำเนินงาน FPSO Liza Unity ใน Guyana ชั่วคราว หลังเกิดเพลิงไหม้ขนาดเล็ก

→ FPSO คือเรือขนาดใหญ่ที่ใช้ผลิต เก็บ และส่งน้ำมันจากแหล่งน้ำมันนอกชายฝั่ง

ไฟถูกควบคุมอย่างรวดเร็ว และไม่มีผู้ได้รับบาดเจ็บ

Iran Gas

อิหร่านประกาศค้นพบแหล่งก๊าซธรรมชาติในจังหวัด Fars มากกว่า 7.5tn ลูกบาศก์ฟุต

ประมาณ 5.7tn ลูกบาศก์ฟุตสามารถนำขึ้นมาใช้ได้

Russian Gasoline

รัสเซียระบุว่า มีสต็อก Diesel และ Jet Fuel เพียงพอ แต่กำลังเผชิญข้อจำกัดด้าน Gasoline Supply

→ หมายถึงน้ำมันเบนซินภายในประเทศมีปริมาณตึงตัวมากกว่าน้ำมันชนิดอื่น

Copper / Zijin Mining

Zijin Mining ระบุว่าเป้าหมายการผลิตทองแดง FY2026 อยู่ภายใต้แรงกดดัน หลังเกิดน้ำท่วมที่เหมือง Kamoa-Kakula ใน Congo

→ หากเหมืองผลิตได้น้อยลง ปริมาณทองแดงจากโครงการดังกล่าวก็ลดลงตามไปด้วย

━━━━━━━━━━━━━━
💊 HEALTHCARE | สุขภาพ
━━━━━━━━━━━━━━

Hims & Hers (HIMS)

Bloomberg รายงานว่า Hims & Hers ถูกนำเข้าสู่ Monitoring Program ของ Visa หลังจำนวน Chargeback เพิ่มขึ้น โดยส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับบริการลดน้ำหนักแบบ Subscription

→ Chargeback คือกรณีที่ลูกค้าแจ้งธนาคารหรือบริษัทบัตรเครดิตให้เรียกเงินคืนจากผู้ขาย เช่น เพราะไม่ยอมรับรายการ หรือมีปัญหากับสินค้า/บริการ

บริษัทต้องลดอัตราข้อพิพาทลงตามเกณฑ์ของ Visa

GSK

FDA รับ Priority Review สำหรับ Jemperli ในการรักษามะเร็ง Re**al Cancer ประเภท dMMR/MSI-H

→ Priority Review หมายถึง FDA จะพิจารณาคำขออนุมัติยาแบบเร่งด่วนกว่ากระบวนการปกติ

PDUFA Target: ก.พ. 2027

→ PDUFA Date คือกำหนดวันที่ FDA ตั้งเป้าว่าจะตัดสินว่าจะอนุมัติยาหรือไม่

Bayer

Sevabertinib ของ Bayer ได้รับอนุมัติในญี่ปุ่น สำหรับรักษามะเร็งปอด NSCLC ที่มี HER2 Mutation

→ NSCLC คือมะเร็งปอดชนิดที่พบบ่อยที่สุด
→ HER2 Mutation คือการกลายพันธุ์ของยีนชนิดหนึ่งที่สามารถใช้เป็นเป้าหมายในการรักษาด้วยยาเฉพาะทางได้

━━━━━━━━━━━━━━
📌 สรุปประเด็นที่ควรรู้วันนี้
━━━━━━━━━━━━━━

① 01:00 น. เวลาไทย
Bessent จะแถลงมาตรการทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน และตอบคำถามจากสื่อ

ตลาดจะจับตาทั้งเรื่องอิหร่าน และรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ

② กระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีมาตรการ Buyback พันธบัตรอายุ 5 และ 7 ปี
→ เป็นมาตรการช่วยให้ตลาดพันธบัตรซื้อขายได้คล่องขึ้น

③ Nvidia ขึ้นราคา AI Server มากกว่า 15%
→ สาเหตุสำคัญมาจากต้นทุน Memory ที่สูงขึ้น

④ Alibaba ระดมทุนประมาณ HKD 80bn
→ เงินส่วนใหญ่จะใช้ขยาย AI และโครงสร้างพื้นฐาน

⑤ YMTC เตรียม IPO เพื่อระดมทุน USD 4.9bn
→ ใช้เพิ่มกำลังการผลิต Memory และพัฒนาเทคโนโลยีใหม่

⑥ Boeing
→ สหภาพวิศวกรอนุมัติการนัดหยุดงาน โดยวันที่สามารถเริ่มได้เร็วที่สุดคือ 7 ต.ค.

📅 ส่วนเหตุการณ์สำคัญตลอดสัปดาห์ยังมี

• Nvidia Earnings
→ ผลประกอบการของบริษัท AI ที่ตลาดจับตามากที่สุดรายหนึ่ง

• US PCE
→ ตัวเลขเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญมาก

• BLS Jobs Revision
→ การตรวจสอบและปรับแก้ว่า จำนวนงานที่สหรัฐฯ เคยรายงานก่อนหน้านี้สูงหรือต่ำกว่าความเป็นจริงเท่าไร

• Jackson Hole
→ งานประชุมใหญ่ของธนาคารกลาง โดย Warsh จะกล่าวสุนทรพจน์วันศุกร์ 28 ส.ค. เวลา 21:00 น. ตามเวลาไทย

21/08/2026

น่าจะซื้อทองเพิ่มอีกหน่อย เสียดายนิดหน่อย แต่เอาเป็นว่าถือเฉพาะที่มีอยู่ต่อไปครับ

14/08/2026

🧩 (ข่าวลือ) Google อาจร่วมมือ AMD ในโครงการ TPU v10…ขณะที่ประมาณการการผลิต TPU ของ Broadcom ถูกปรับลดลง

06/08/2026

เมื่อวานราคาทองคำปรับตัวขึ้นมาก ผมจึงลองตรวจสอบดูครับ

เรื่องหลักที่พูดกันในตลาดคือ ราคาทองคำปรับขึ้นจากราคาน้ำมันที่ลดลง เพราะตลาดคาดหวังว่าสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซจะมีเสถียรภาพมากขึ้น

ส่วนมุมมองของนักวิเคราะห์บางกลุ่มคือ ความร่วมมือระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นในการป้องกันการอ่อนค่าของเงินเยน โดยใช้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นหลักประกันและจัดหาดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ทำให้ตลาดเริ่มตั้งคำถามต่อความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์และพันธบัตรสหรัฐฯ จึงหันไปเลือกถือทองคำแทนครับ

แน่นอนว่าเบสเซนต์คงไม่ใช่ว่าไม่รู้ถึงความเสี่ยงเรื่องนี้ เพียงแต่เขาน่าจะมองว่าการอ่อนค่าของเงินเยนเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่กว่า จึงตัดสินใจดำเนินมาตรการดังกล่าวครับ

เมื่อดูจากเมื่อวาน แม้ราคาน้ำมันจะลดลง แต่ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรกลับไม่ค่อยดี ขณะที่ราคาทองคำปรับขึ้นอย่างมาก ผมจึงคิดว่ามุมมองนี้ก็มีเหตุผลอยู่เช่นกันครับ

อย่างไรก็ตาม ข้อสรุปคือ เราไม่สามารถคาดการณ์ตลาดได้อย่างแน่นอน ดังนั้นจึงไม่ควรยึดติดว่าพอร์ตลงทุนต้องมีแต่หุ้น แต่ควรกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่นด้วยครับ

05/08/2026

🇺🇸 ข่าวหุ้นสหรัฐฯ พรีมาร์เก็ต — 5 สิงหาคม
⠀

⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
📅 คืนนี้ต้องจับตาอะไรบ้าง
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
เริ่มจากตัวเลขเศรษฐกิจครับ คืนนี้มีตัวเลขจ้างงานภาคเอกชน ADP (คาดเพิ่ม 70,000 ตำแหน่ง จากครั้งก่อน 98,000) แต่ขอพูดตรง ๆ ว่าตัวนี้เป็นแค่ "หนังตัวอย่าง" ครับ ของจริงคือตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) คืนวันศุกร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่ Fed และตลาดใช้ตัดสินใจกันจริง ๆ — ที่ผ่านมา ADP กับตัวเลขทางการออกมาคนละทิศกันบ่อยมาก ดังนั้นถ้าคืนนี้ ADP ออกมาแรงหรืออ่อนผิดปกติ อย่าเพิ่งรีบสรุปครับ ใช้เป็นแค่การเก็งบรรยากาศก่อนวันศุกร์ก็พอ
⠀
ส่วนดัชนีภาคบริการ ISM (คาด 54.5) จุดที่มืออาชีพดูจริง ๆ ไม่ใช่ตัวเลขหัวข่าวครับ แต่เป็น "ไส้ใน" — โดยเฉพาะราคาที่ธุรกิจต้องจ่าย (Prices Paid คาด 66.2 ตัวนี้ยิ่งสูงแปลว่าแรงกดดันเงินเฟ้อฝั่งบริการยังไม่หายไปไหน) กับดัชนีการจ้างงาน (คาด 52 ซึ่งเฉียดเส้น 50 อยู่พอสมควร แปลว่าภาคบริการแทบไม่เพิ่มคนแล้ว) รวมถึงคอมเมนต์ของผู้ประกอบการที่ตอบแบบสำรวจ ว่าเขาบ่นเรื่องต้นทุน ราคา หรือดีมานด์กันยังไง — ตรงนั้นบอกภาพเศรษฐกิจจริงได้มากกว่าตัวเลขรวมตัวเดียวครับ
⠀
อีกเรื่องที่ต้องรู้จักไว้คือเวลา 19:30 น. ตามเวลาไทย กระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะประกาศแผนออกพันธบัตรรายไตรมาส (QRA) พูดง่าย ๆ คือรัฐบาลจะบอกว่า "ไตรมาสหน้าฉันจะกู้เงินเท่าไหร่" โดยคาดว่ากู้สุทธิราว 7.39 หมื่นล้านดอลลาร์ใน Q3 — ประเด็นคือถ้าคลังส่งสัญญาณว่าอนาคตต้องกู้เพิ่มขึ้น ดอกเบี้ยพันธบัตรระยะยาวอาจขยับขึ้นตาม ซึ่งมักเป็นลบกับหุ้น แต่ JPMorgan มองว่าก่อนเลือกตั้งกลางเทอมเดือน พ.ย. คลังน่าจะเลือกใช้ถ้อยคำระมัดระวังไว้ก่อน ไม่แกว่งตลาดครับ
⠀
ฝั่ง Fed มี Cook (มีสิทธิ์โหวต) พูดเรื่องแนวโน้มเศรษฐกิจ และ Daly พูดหลังตลาดปิด ส่วนงบคืนนี้หนาแน่นมาก ตัวใหญ่ที่ต้องดูคือ Eli Lilly (LLY), Disney (DIS), Uber (UBER), DoorDash (DASH), Expedia (EXPE), AppLovin (APP), MercadoLibre (MELI), CVS, McKesson (MCK), Occidental (OXY), eBay, Block (XYZ), Axon (AXON), Kraft Heinz (KHC), Sandisk (SNDK), Western Digital (WDC) และอื่น ๆ รวมกว่า 30 บริษัท
⠀
น้ำมันก็มีประเด็นครับ ข้อมูล API เมื่อคืนบอกว่าสต๊อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 2.7 ล้านบาร์เรล ทั้งที่ตลาดคาดว่าจะ "ลดลง" 2 ล้าน — สต๊อกเพิ่มแปลว่าของเหลือเยอะ เป็นแรงกดราคาน้ำมัน คืนนี้รอตัวเลขทางการจาก EIA ยืนยันอีกทีครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🌍 ภูมิรัฐศาสตร์ — ดีลช่องแคบฮอร์มุซใกล้จบ
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
ช่องแคบฮอร์มุซคือประตูขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลก และการที่มันติดขัดจากสงครามอิหร่านคือสาเหตุหนึ่งที่ตลาดพลังงานปั่นป่วนช่วงที่ผ่านมา ข่าวดีคือ Axios รายงานว่าสหรัฐฯ ใกล้ปิดดีลเปิดช่องแคบอีกครั้ง อาจประกาศได้ภายในวันพุธนี้เลย เงื่อนไขคร่าว ๆ คือเรือขาเข้าใช้น่านน้ำอิหร่าน เรือขาออกใช้น่านน้ำโอมาน ยกเว้นค่าธรรมเนียม 60 วัน และเก็บกู้ทุ่นระเบิดในเส้นทางกลางให้เสร็จภายใน 30 วัน — ทรัมป์เองก็บอกว่าการเจรจาไปได้ดี จะเห็นผลชัดภายใน 48 ชั่วโมง แต่ขู่ไว้ด้วยว่าถ้าอิหร่านถอยอีกจะเจอตอบโต้หนักครับ
⠀
มีรายละเอียดหนึ่งที่น่าสนใจ CNN รายงานว่ากองทัพสหรัฐฯ ใช้ขีปนาวุธสกัดกั้นของระบบป้องกันหลักไปแล้วเกือบ 80% — สะท้อนว่าสงครามรอบนี้เผาผลาญคลังอาวุธไปมหาศาล และทรัมป์บอกว่าจะส่งอาวุธเพิ่มให้พันธมิตรเมื่อสายการผลิตกลาโหมขยายตัว ซึ่งเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างของอุตสาหกรรมนี้
⠀
ส่วนเรื่องอื่นเก็บไว้ในเรดาร์ครับ เกาหลีเหนือขู่ใช้มาตรการทางทหารตอบโต้ญี่ปุ่นที่ขยายแสนยานุภาพ ขณะที่สหรัฐฯ กับบราซิลเปิดศึกทางการทูต เพิกถอนวีซ่าทูตกันไปมา — สองเรื่องนี้ยังไม่กระทบตลาดโดยตรง
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🤝 การค้า — จากกำแพงภาษี สู่การแย่งวัตถุดิบ
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
จีนส่งสัญญาณผ่านสื่อทางการ People's Daily ว่าพร้อมตอบโต้ ถ้าสหรัฐฯ เดินหน้าคว่ำบาตรเทคโนโลยีเพิ่ม หลัง FCC กำลังพิจารณาแบนชิ้นส่วนดาต้าเซ็นเตอร์จากจีน เช่น ตัวรับสัญญาณออปติคัล ขณะเดียวกันสหรัฐฯ เองก็เตรียมห้ามส่งออกเศษทังสเตนและวัสดุแบตเตอรี่รีไซเคิลเป็นเวลา 1 ปี เริ่มปลายเดือนนี้ เพื่อเก็บวัตถุดิบสำคัญไว้ใช้เองและลดการพึ่งพาจีน — ภาพใหญ่คือสงครามการค้ารอบนี้กำลังขยับจากเรื่องภาษี มาสู่การแย่งชิง "วัตถุดิบและชิ้นส่วน" มากขึ้นเรื่อย ๆ ครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
📊 เศรษฐกิจโลกแบบย่อ
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
มีเสียงจาก Fed สายเข้มงวดออกมาอีกครับ Schmid บอกตรง ๆ ว่านโยบายตอนนี้ "ยังไม่ตึงพอ" ที่จะกดเงินเฟ้อกลับไป 2% เพราะดีมานด์และการลงทุนยังแรงอยู่ — แปลว่าใน Fed ยังมีคนไม่อยากรีบผ่อนคลายนโยบาย / ฝั่งจีน ดัชนีภาคบริการร่วงเหลือ 50.4 ต่ำสุดตั้งแต่ ก.ย. 2024 และความเชื่อมั่นธุรกิจต่ำสุดตั้งแต่ช่วงโควิดต้นปี 2020 สะท้อนว่ากำลังซื้อในจีนยังไม่ฟื้นจริง / ญี่ปุ่นค่าจ้างขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 6 หนุนโอกาสที่ BoJ ขึ้นดอกเบี้ยอีก เร็วสุดเดือน ก.ย. / นิวซีแลนด์ว่างงานขึ้นไป 5.6% สูงสุดในรอบราว 10 ปี / อินเดียคงดอกเบี้ยที่ 5.25% ครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
💻 เทคโนโลยี — เกมของ "ความคาดหวัง"
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
เคส AMD คือตัวอย่างคลาสสิกครับ งบไตรมาส 2 ชนะคาดทุกบรรทัด กำไรต่อหุ้น 1.66 ดอลลาร์ (คาด 1.61) รายได้ราว 1.15 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้ดาต้าเซ็นเตอร์โต +107% จากปีก่อน ไกด์แดนซ์ (ตัวเลขคาดการณ์ที่บริษัทบอกล่วงหน้า) ไตรมาสหน้าก็สูงกว่าคาด แถม CEO ยังบอกว่ารายได้ดาต้าเซ็นเตอร์ปี 2027 จะโต "มากกว่าเท่าตัว" แต่หุ้นร่วง 7.4% หลังปิดตลาด — เพราะราคาหุ้นที่วิ่งมาก่อนหน้านี้ซื้ออนาคตไปเยอะแล้ว เหมือนเด็กที่ทุกคนคาดว่าจะสอบได้ที่หนึ่ง พอได้ที่สามก็โดนบ่น ทั้งที่คะแนนจริง ๆ ดีมาก นี่คือเกมความคาดหวังของหุ้น AI ตอนนี้ครับ
⠀
ฝั่ง Apple มีข่าวจากซัพพลายเชนว่า ความพยายามต่อรองซื้อชิปเมมโมรีราคาถูกจาก CXMT ผู้ผลิตจีนกำลังสะดุด เพราะอีกฝ่ายไม่ยอมลดราคา — เหตุผลคือ Huawei กับ Xiaomi แย่งซื้อกันเองอยู่แล้ว ส่วน Samsung กับ SK hynix ก็โยกกำลังผลิตไปทำ HBM (ชิปเมมโมรีความเร็วสูงสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI ที่กำไรดีกว่ามาก) ทำให้เมมโมรีธรรมดายิ่งขาดตลาด สรุปง่าย ๆ คือกระแส AI กำลังทำให้ต้นทุนชิ้นส่วนของมือถือทั่วโลกแพงขึ้น และผู้ผลิตเมมโมรีคือฝ่ายที่กุมอำนาจต่อรองครับ (Samsung ยังเปิดตัว zHBM เมมโมรีรุ่นใหม่ที่แรงกว่า HBM5 ราว 8 เท่าอีกด้วย)
⠀
เรื่องที่ผมอยากให้สังเกตเป็นพิเศษคือดีลการเงินของ Anthropic ครับ FT รายงานว่ากลุ่มธนาคารนำโดย Morgan Stanley เตรียมออกหุ้นกู้ 1.5 พันล้านดอลลาร์ เพื่อรีไฟแนนซ์หนี้ของดาต้าเซ็นเตอร์ในเท็กซัสที่ Anthropic เช่าใช้ โดย Google จะเข้าค้ำประกันให้ "หลังสร้างเสร็จ" (ระหว่างก่อสร้างนักลงทุนรับความเสี่ยงเอง) — ความหมายของข่าวนี้คือ การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ใช้เงินมหาศาลจนต้องหันไปพึ่งตลาดหนี้มากขึ้น ไม่ใช่แค่เงินสดในมือ เทรนด์นี้เราจะได้เห็นบ่อยขึ้นเรื่อย ๆ ครับ
⠀
อีกมุมของ AI ที่คนมักมองข้ามคือ "ไฟฟ้า" — Infineon ผู้ผลิตชิปเยอรมันเผยว่าลูกค้าดาต้าเซ็นเตอร์ AI กำลังจองกำลังผลิตชิปควบคุมพลังงานแบบสัญญาหลายปี มูลค่ารวมหลายพันล้านยูโร ส่วนฝั่ง "ท่อส่งข้อมูล" ของ AI ก็ยังแรงมาก Arista Networks งบชนะคาดและปรับเป้าทั้งปีขึ้น ขณะที่ Astera Labs ไกด์รายได้ไตรมาสหน้าสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดราว 30% หุ้นบวก 3.7% — อุปกรณ์เชื่อมต่อภายในดาต้าเซ็นเตอร์ยังขายดีต่อเนื่องครับ
⠀
ปิดท้ายหมวดนี้สั้น ๆ SpaceX ประกาศเลือกใช้ระบบของ Nvidia เจ้าเดียว โดยยกให้ Blackwell เป็นคอมพิวเตอร์ AI ที่ดีที่สุด (เดี๋ยวเล่าเรื่อง SpaceX เต็ม ๆ ในหมวดถัดไป) ส่วน OpenAI ยอมรับว่าระหว่างการทดสอบความปลอดภัย โมเดลหลุดต่ออินเทอร์เน็ตได้ 2 กรณี และกำลังยกระดับมาตรฐานการทดสอบครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
📡 สื่อและบันเทิง
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
Paramount Skydance (PSKY) บวก 2% หลังปิดตลาด เพราะการลดต้นทุนหลังควบรวมกับ Skydance ได้ผลเร็วกว่าแผน ตอนนี้ขยับเป้าลดต้นทุนเป็นกว่า 2.7 พันล้านดอลลาร์ต่อปี และยังมั่นใจว่าดีลซื้อ Warner Bros. Discovery (WBD) มูลค่า 8.1 หมื่นล้านดอลลาร์จะปิดได้ แม้ 12 รัฐจะคัดค้านและศาลนัดไต่สวนคดีผูกขาดเดือน มี.ค. 2027 — จุดที่เจ็บคือระหว่างรอ Paramount ต้องจ่าย ticking fee (ค่าธรรมเนียมรายไตรมาสระหว่างรอดีลปิด) ราว 650 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาสตั้งแต่เดือน ต.ค. ยิ่งช้ายิ่งแพงครับ
⠀
Disney ขายหุ้น 50% ใน A+E Global Media ให้ Hearst ราว 1.2 พันล้านดอลลาร์ เท่ากับถอยออกจากทีวีเคเบิลดั้งเดิมไปอีกก้าว / Pinterest ร่วง 8% — ธุรกิจไม่ได้แย่ แต่ปีนี้ไม่มีเม็ดเงินโฆษณาบอลโลกเหมือนปีก่อน แถม Amazon ยังเลื่อน Prime Day ไปอีกไตรมาส ฐานเปรียบเทียบเลยเสียเปรียบ / Match Group เจ้าของ Tinder ร่วง 8% เช่นกัน ผู้ใช้ Tinder ลดลง 7% แม้แอป Hinge จะโต 22% ก็ยังอุ้มภาพรวมไม่ไหว / Shutterstock ยังอยู่ในโหมดลดต้นทุนหลังดีลควบรวมล่มครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🏭 อุตสาหกรรม — เคส SpaceX
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
SpaceX คือข่าวใหญ่สุดของคืนนี้ครับ ตัวธุรกิจจริง ๆ แข็งแรงมาก รายได้ 7.8 พันล้านดอลลาร์ ชนะคาดเกือบพันล้าน Starlink มีสมาชิกทะลุ 12 ล้านราย เงินสดในมือระดับ 1 แสนล้านดอลลาร์ และสัปดาห์แรกของไตรมาสนี้เพิ่งเซ็นสัญญาคลาวด์เพิ่มอีก 6.7 พันล้าน ผู้บริหารถึงขั้นบอกว่าโอกาสแตะรายได้ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2029 "ไม่ใช่ศูนย์"
⠀
แล้วทำไมหุ้นร่วง 7.3%? สองเหตุผลครับ หนึ่ง — เงินลงทุน (CapEx) ในธุรกิจ AI สูงกว่าที่ตลาดคิด และบริษัทบอกเองว่าอีกสองไตรมาสข้างหน้าก็จะสูงประมาณนี้ต่อไป สอง — ปลายสัปดาห์นี้หุ้นมูลค่ากว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ที่เคยถูกล็อกห้ามขาย จะปลดล็อกให้ขายได้ เหมือนมีคนถือของก้อนใหญ่พร้อมขายยืนรออยู่หน้าประตู (ศัพท์ตลาดเรียกว่า overhang) นักลงทุนบางส่วนเลยชิงขายก่อนครับ
⠀
เรื่องอื่นในหมวดนี้ — Jacobs บริษัทรับออกแบบก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน งบดีมาก รายได้โตแรงจากงานสร้างดาต้าเซ็นเตอร์และโรงงานชิป สะท้อนว่ากระแส AI ไม่ได้ดันแค่หุ้นชิป แต่ลามไปถึง "ผู้รับเหมา" ด้วย / Emerson งบพลาดคาดแต่คำสั่งซื้อพื้นฐาน +7% / Deutsche Post ขยายโครงการซื้อหุ้นคืนเป็น 6.5 พันล้านยูโร / Siemens Energy งบแข็งแรง และ Siemens Gamesa ธุรกิจกังหันลมพลิกมีกำไรครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 ครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⚡ พลังงาน
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
รัฐบาลสหรัฐฯ ส่งสัญญาณต่ออายุการยกเว้นกฎหมาย Jones Act (กฎที่บังคับให้การขนส่งทางทะเลภายในประเทศต้องใช้เรือสัญชาติสหรัฐฯ เท่านั้น) ชั่วคราว เพื่อให้ขนส่งน้ำมัน ก๊าซ ถ่านหิน และปุ๋ยได้คล่องขึ้นและช่วยกดราคา ระหว่างที่ซัพพลายเชนยังปั่นป่วนจากสงครามอิหร่าน / ฝั่งบริษัท Devon Energy งบออกมาดี ผลิตน้ำมันชนขอบบนของเป้า คุมต้นทุนได้ และสร้างกระแสเงินสดอิสระ 1.7 พันล้านดอลลาร์ครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⛏️ วัสดุและเหมืองแร่
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
พระเอกคือ Glencore ครับ กำไรครึ่งปีแรกโตแรงจากตลาดทองแดงที่แข็งแกร่งสุดเป็นประวัติการณ์และธุรกิจเทรดดิ้งที่ทำผลงานช่วงดีที่สุด บริษัทประกาศคืนเงินผู้ถือหุ้นเพิ่มราว 1.5 พันล้านดอลลาร์ (ปันผลพิเศษบวกซื้อหุ้นคืน) และเตรียมนำหุ้นไปจดทะเบียนเพิ่มที่ตลาดออสเตรเลีย / ฝั่งซัพพลายทองแดงมีประเด็นให้ตาม — Codelco แห่งชิลีระงับงานขยายเหมือง El Teniente หลังพบความเสี่ยงแผ่นดินไหวรอบใหม่ ยังไม่กระทบการผลิตตอนนี้ แต่ทองแดงคือวัตถุดิบหลักของทั้งดาต้าเซ็นเตอร์และรถไฟฟ้า เรื่องนี้จึงมองข้ามไม่ได้ / กลุ่มเคมี–ปุ๋ยภาพผสมครับ Celanese งบดีแต่เตือนไตรมาสหน้าจะอ่อนลง Mosaic ยังเหนื่อยจากต้นทุนกำมะถัน ส่วน IFF งบพลาดคาด
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🏦 การเงินและอสังหาริมทรัพย์
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
กลุ่มประกันแข็งแรงครับ Prudential และ Assurant งบชนะคาดชัดเจนทั้งคู่ / ฝั่งดีลก็คึกคัก Citi เตรียมวงเงินกู้ 2.45 พันล้านดอลลาร์ให้ KKR ปิดดีลซื้อ Integer มูลค่าราว 5.7 พันล้าน Santander ได้ไฟเขียวครบทุกหน่วยงานแล้ว เตรียมปิดดีลซื้อ Webster Financial วันที่ 20 ส.ค. และ Allianz เข้าซื้อบริษัทจัดการกองทุนของแบงก์ UOB สิงคโปร์ เพื่อต่อท่อขายเข้า 8 ตลาดเอเชีย / ด้าน REIT สุขภาพ Healthpeak งบดีและปรับเป้าทั้งปีขึ้นครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🏥 เฮลท์แคร์ — บทเรียนจาก Gilead
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
Gilead รายงาน "ขาดทุน" ต่อหุ้น -6.75 ดอลลาร์ ฟังดูน่ากลัวใช่ไหมครับ แต่พอแกะไส้ในจะพบว่าเป็นค่าใช้จ่ายจากการซื้อกิจการ 3 บริษัทที่ต้องบันทึกครั้งเดียว คิดเป็นถึง 9.08 ดอลลาร์ต่อหุ้น ธุรกิจหลักจริง ๆ กลับโต 10% ยาป้องกัน HIV ทำยอดขายทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาสเป็นครั้งแรก และบริษัทยังปรับไกด์แดนซ์ทั้งปี "ดีขึ้น" ด้วยซ้ำ หุ้นจึงย่อเพียงเล็กน้อย — บทเรียนสำหรับมือใหม่คือ เห็นคำว่าขาดทุนอย่าเพิ่งตกใจ ต้องดูก่อนว่าเป็นรายการครั้งเดียว หรือธุรกิจแย่จริงครับ
⠀
ตัวอื่นในกลุ่ม — Amgen งบแรง กำไรชนะคาดมากและปรับเป้าทั้งปีขึ้น / Fresenius ปรับเป้าการเติบโตของกำไรขึ้นเป็น 10–15% / DaVita และ Sandoz ออกมาเรียบร้อยตามคาดครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
🛍️ ผู้บริโภคและการเดินทาง
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⠀
ภาพรวมคือ "คนยังเที่ยวอยู่" ครับ Booking Holdings ยอดจองรวมโต 9% สะท้อนดีมานด์ท่องเที่ยวที่ยังแข็งแรงแม้โลกจะวุ่นวาย ส่วน Wynn Resorts พุ่ง 4.7% หลังลาสเวกัสทำกำไรรายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และคาสิโนใหม่ที่ UAE มีกำหนดเปิดเดือน ก.ย. 2027
⠀
ฝั่งรถยนต์น่าสนใจครับ Honda กำไรพุ่งเกินคาดมากจากเยนอ่อนและดีมานด์รถไฮบริดในสหรัฐฯ บริษัทประกาศชัดว่าจะโยกเงินลงทุนจาก EV ล้วนมาไฮบริด เตรียมเปิด 15 รุ่นใหม่ภายในปี 2030 — สะท้อนเทรนด์ที่ค่ายรถทั่วโลกกำลังชะลอ EV / GM ต่ออายุบริษัทร่วมทุนกับ SAIC ในจีนอีก 20 ปี / ส่วน Lucid ร่วง 8% ยังขาดทุนหนักและเลื่อนรถรุ่นกลางไปครึ่งหลังปี 2027 / Bed Bath & Beyond ร่วง 8% และบริษัทแม่จะเปลี่ยนชื่อเป็น Neighbourhood Intelligence เทรดด้วยติ๊กเกอร์ใหม่ NXH ตั้งแต่ 17 ส.ค.
⠀
มีข่าวจากเกาหลีด้วยครับ ตำรวจเข้าตรวจค้นสำนักงานใหญ่ Starbucks Korea จากกรณีโปรโมชันที่ถูกวิจารณ์ว่าลบหลู่ผู้เสียชีวิตในเหตุการณ์เรียกร้องประชาธิปไตยที่กวางจูปี 1980 จนเกิดกระแสบอยคอตต์และมีการปลดซีอีโอท้องถิ่น / ฝั่งสินค้าจำเป็น Heineken ขายดีเกินคาดจากเอเชีย (+23.7%) ชดเชยตลาดอเมริกาที่หดตัว ส่วน Coca-Cola HBC ปรับเป้าทั้งปีขึ้นครับ
⠀
━━━━━━━━━━━━━━━━━━

04/08/2026

AMD - รายงานผลประกอบการ

แนวโน้มไตรมาส 3

🟢 รายได้: 12,700–13,300 ล้านดอลลาร์ — สูงกว่าคาด

ค่ากลาง: 13,000 ล้านดอลลาร์
คาดการณ์: 12,510 ล้านดอลลาร์

ผลประกอบการไตรมาส 2

🟢 กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงแล้ว (EPS): 1.66 ดอลลาร์ — สูงกว่าคาด

ปีก่อน: 0.48 ดอลลาร์
คาดการณ์: 1.62 ดอลลาร์

🟢 รายได้: 11,540 ล้านดอลลาร์ — สูงกว่าคาด

เพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อน
คาดการณ์: 11,310 ล้านดอลลาร์

🟢 กำไรจากการดำเนินงานแบบปรับปรุงแล้ว: 3,090 ล้านดอลลาร์ — สูงกว่าคาด

ปีก่อน: 897 ล้านดอลลาร์
คาดการณ์: 3,010 ล้านดอลลาร์

🟢 อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบปรับปรุงแล้ว: 27% — สูงกว่าคาดเล็กน้อย

ปีก่อน: 12%
คาดการณ์: 26.9%

🔴 อัตรากำไรขั้นต้นแบบปรับปรุงแล้ว: 56% — ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย

ปีก่อน: 43%
คาดการณ์: 56.1%

ผลประกอบการแยกตามธุรกิจ

🟢 รายได้ธุรกิจ Data Center: 6,720 ล้านดอลลาร์ — สูงกว่าคาด

ปีก่อน: 3,240 ล้านดอลลาร์
คาดการณ์: 6,550 ล้านดอลลาร์

🟢 รายได้ธุรกิจ Client: 3,060 ล้านดอลลาร์ — สูงกว่าคาด

เพิ่มขึ้น 23% จากปีก่อน
คาดการณ์: 3,010 ล้านดอลลาร์

🟢 รายได้ธุรกิจ Embedded: 977 ล้านดอลลาร์ — สูงกว่าคาด

เพิ่มขึ้น 19% จากปีก่อน
คาดการณ์: 959.7 ล้านดอลลาร์

🔴 รายได้ธุรกิจ Gaming: 779 ล้านดอลลาร์ — ต่ำกว่าคาด

ลดลง 31% จากปีก่อน
คาดการณ์: 790.4 ล้านดอลลาร์

กระแสเงินสดและการลงทุน

🔴 กระแสเงินสดอิสระ: 1,560 ล้านดอลลาร์ — ต่ำกว่าคาด

เพิ่มขึ้น 32% จากปีก่อน
คาดการณ์: 1,960 ล้านดอลลาร์

🔴 รายจ่ายลงทุน: 808 ล้านดอลลาร์ — สูงกว่าคาดอย่างมาก

ปีก่อน: 282 ล้านดอลลาร์
คาดการณ์: 298.6 ล้านดอลลาร์

🔴 ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา: 2,530 ล้านดอลลาร์ — สูงกว่าคาด

เพิ่มขึ้น 33% จากปีก่อน
คาดการณ์: 2,450 ล้านดอลลาร์

สรุปสำคัญ: AMD รายงาน EPS รายได้ และรายได้ธุรกิจ Data Center สูงกว่าคาด พร้อมให้แนวโน้มรายได้ไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่ง แต่กระแสเงินสดอิสระต่ำกว่าคาด และรายจ่ายลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก

04/08/2026

ไม่ใช่ห้องแนะนำการลงทุนฟรี 1 สัปดาห์นะครับ ผมจะส่งข่าวด่วนให้ทาง Telegram ครับ

You can contact right away.

04/08/2026

Novo Nordisk - ประกาศผลประกอบการ

[แนวโน้มทั้งปี]

🟢 ดีกว่าคาด

- การเติบโตของรายได้แบบปรับปรุง โดยไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน: -6% ถึง 0%

- แนวโน้มเดิม: -12% ถึง -4%

- ตลาดคาด: -5.9%

🟢 สูงกว่าคาด

- การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานแบบปรับปรุง โดยไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน: -6% ถึง 0%

- แนวโน้มเดิม: -12% ถึง -4%

- ตลาดคาด: -9.09%

- บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี เนื่องจากคาดว่ายอดขายผลิตภัณฑ์ GLP-1 จะสูงขึ้น

- ค่ากลางของแนวโน้มการเติบโตของรายได้แบบไม่ปรับปรุง: +5%

- ค่ากลางของแนวโน้มการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานแบบไม่ปรับปรุง: +12%

ตัวเลขทั้งหมดไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน

[ผลประกอบการไตรมาส 2]

- รายได้: 7.849 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

- EBIT: 2.706 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

- กำไรสุทธิ: 2.099 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

- อัตรากำไรขั้นต้น: 78.2%

- อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 34.5%

[ผลประกอบการไตรมาส 2 แบบปรับปรุง]

🟢 สูงกว่าคาด

- รายได้แบบปรับปรุง: 7.849 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

- เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อน เมื่อไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน

- ตลาดคาด: 7.162 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

🟢 สูงกว่าคาด

- EBIT แบบปรับปรุง: 3.339 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

- เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อน เมื่อไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน

- ตลาดคาด: 2.887 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

🟢 สูงกว่าคาด

- กำไรสุทธิแบบปรับปรุง: 2.742 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

- ตลาดคาด: 2.193 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

🔴 ต่ำกว่าคาด

- อัตรากำไรขั้นต้นแบบปรับปรุง: 78.2%

- ตลาดคาด: 80.9%

- อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบปรับปรุง: 42.5%

[ยอดขายแยกตามผลิตภัณฑ์หลัก]

- ยอดขาย Ozempic แบบปรับปรุง: 3.138 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

- ยอดขาย Wegovy แบบฉีดแบบปรับปรุง: 1.948 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

⚪ ตามคาด

- ยอดขาย Wegovy แบบรับประทานแบบปรับปรุง: 3.22 พันล้านโครนเดนมาร์ก

- ตลาดคาด: 3.22 พันล้านโครนเดนมาร์ก

🟢 สูงกว่าคาด

- ยอดขายยารักษาโรคเบาหวานอื่น ๆ แบบปรับปรุง: 704 ล้านโครนเดนมาร์ก

- ตลาดคาด: 429.4 ล้านโครนเดนมาร์ก

[ค่าใช้จ่าย]

🟢 ต่ำกว่าคาด

- ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการจัดจำหน่าย: 1.5 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

- ตลาดคาด: 1.547 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

🔴 สูงกว่าคาด

- ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา: 1.779 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

- ตลาดคาด: 1.206 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก

[รายการปรับปรุงแบบครั้งเดียว]

- รายได้และกำไรจากการดำเนินงานแบบปรับปรุง ไม่รวมผลกระทบแบบครั้งเดียวจากการกลับรายการสำรองที่เกี่ยวข้องกับโครงการกำหนดราคายา 340B ในสหรัฐฯ

- กำไรจากการดำเนินงานแบบปรับปรุง ไม่รวมผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในโครงการพัฒนายา มูลค่า 6.3 พันล้านโครนเดนมาร์ก

- ในจำนวนดังกล่าว เป็นผลขาดทุนจากการด้อยค่าที่เกี่ยวข้องกับ Monlunabant จำนวน 4 พันล้านโครนเดนมาร์ก

[สถานการณ์ผลิตภัณฑ์และธุรกิจ]

- กลุ่มผลิตภัณฑ์ Wegovy เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญในปี 2026

- จำนวนใบสั่งยา Wegovy แบบรับประทานในสหรัฐฯ นับตั้งแต่เปิดตัว มีมากกว่า 5 ล้านรายการ

- ยอดขาย Wegovy แบบรับประทานในตลาดนอกสหรัฐฯ เริ่มเพิ่มขึ้น

- บริษัทกำลังดำเนินการเปิดตัว Wegovy HD ขนาดสูง 7.2 มิลลิกรัม

[มุมมองสำหรับนักลงทุน]

🟢 รายได้ EBIT และกำไรสุทธิแบบปรับปรุง สูงกว่าคาดทั้งหมด

🟢 บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้และกำไรจากการดำเนินงานทั้งปี

🟢 ยอดขายผลิตภัณฑ์ GLP-1 และ Wegovy ยังคงเป็นปัจจัยบวกหลัก

🔴 อัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าคาด

🔴 ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาสูงกว่าคาดอย่างมาก

สรุปภาษาไทย: Novo Nordisk รายงานรายได้และกำไรไตรมาส 2 แบบปรับปรุงสูงกว่าคาด พร้อมปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี แต่ควรติดตามอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าคาดและค่าใช้จ่ายวิจัยที่เพิ่มขึ้น

한국어 요약: 노보노디스크는 조정 매출·EBIT·순이익이 모두 예상치를 상회하고 연간 전망도 상향했지만, 매출총이익률은 예상치를 하회했고 연구개발비는 크게 상회했습니다.