28/10/2026
🌐 ตลาด M&A โลกในครึ่งแรกของปี 2569 มีมูลค่าธุรกรรมที่ประกาศราว 2.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 48% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่จำนวนดีลลดลง 9% เหลือประมาณ 24,000 ดีล ต่ำสุดในรอบ 6 ปี (LSEG, ข้อมูล ณ 30 มิถุนายน 2569)
แรงขับเคลื่อนสำคัญมาจากดีลขนาดใหญ่ โดยมี 47 ดีลที่มีมูลค่าเกิน 10,000 ล้านดอลลาร์ รวมกันมากกว่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ หรือเกือบครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดทั้งหมด LSEG ใช้คำว่า ‘Power-Law Market’ อธิบายลักษณะตลาดที่มูลค่ารวมกระจุกตัวอยู่ในธุรกรรมเพียงไม่กี่รายการ
💻 Technology & AI Integration
ดีล SpaceX–xAI สะท้อนการรวมสินทรัพย์และขีดความสามารถด้านเทคโนโลยี โดยมีมูลค่าของ SpaceX ราว 1 ล้านล้านดอลลาร์ และมูลค่าของ xAI ราว 250,000 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Bloomberg ธุรกรรมใช้หุ้นเป็นสิ่งตอบแทน และ Reuters รายงานว่าเป็นดีล M&A ที่มีมูลค่าสูงที่สุดเท่าที่ LSEG บันทึกไว้
🎬 Media Consolidation
Paramount Skydance เข้าซื้อ Warner Bros. Discovery ด้วยมูลค่า Enterprise Value ราว 110,000 ล้านดอลลาร์ และปิดธุรกรรมเมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2569 ดีลนี้สะท้อนขนาดของธุรกรรมในอุตสาหกรรมสื่อและความซับซ้อนของกระบวนการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง
⚡ Energy & Infrastructure Realignment
Devon Energy–Coterra Energy มีมูลค่าธุรกรรมราว 21,400 ล้านดอลลาร์ โดยใช้หุ้นเป็นสิ่งตอบแทน และปิดดีลเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม 2569 ขณะที่ NextEra Energy–Dominion Energy ประกาศธุรกรรมแบบใช้หุ้นเป็นสิ่งตอบแทน มูลค่าราว 66,800 ล้านดอลลาร์ โดยยังอยู่ระหว่างกระบวนการอนุมัติ
อีกหนึ่งดีลคือการเข้าซื้อ AES โดยกลุ่มที่นำโดย Global Infrastructure Partners ของ BlackRock และ EQT ด้วยมูลค่า Enterprise Value ราว 33,400 ล้านดอลลาร์ ความเคลื่อนไหวในกลุ่มนี้สะท้อนการปรับตำแหน่งธุรกิจและสินทรัพย์ด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งมีความเชื่อมโยงกับความต้องการเงินทุนและการลงทุนระยะยาว
🏢 Consumer & Regional Restructuring
McCormick ประกาศรวมธุรกิจอาหารของ Unilever ด้วยมูลค่าราว 44,800 ล้านดอลลาร์ โดยแบ่งเป็นหุ้นมูลค่า 29,100 ล้านดอลลาร์และเงินสด 15,700 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะปิดธุรกรรมภายในกลางปี 2570 ภายใต้เงื่อนไขการอนุมัติที่เกี่ยวข้อง
ในยุโรป Bouygues, Free–Iliad และ Orange ลงนามบันทึกความเข้าใจเพื่อเข้าซื้อ SFR เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน ด้วยมูลค่า Enterprise Value ราว 20,350 ล้านยูโร โดยธุรกรรมยังขึ้นอยู่กับการอนุมัติด้านการแข่งขัน ส่วน UniCredit ถือหุ้น Commerzbank คิดเป็น 47.59% ของทุนและ 49.65% ของสิทธิออกเสียง หลังผลการเสนอซื้อโดยสมัครใจเมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม 2569 สะท้อนความเคลื่อนไหวทั้งด้านการรวมธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้น
🌏 Asia-Pacific & Thailand
มูลค่าดีล M&A ในเอเชียแปซิฟิกลดลง 8% ในช่วงเดือนมกราคม–กรกฎาคม 2569 ขณะที่ทวีปอเมริกาเพิ่มขึ้น 51% เป็น 1.84 ล้านล้านดอลลาร์ และยุโรปเพิ่มขึ้น 78% เป็น 773,000 ล้านดอลลาร์ (LSEG, ข้อมูล ณ 31 กรกฎาคม 2569) สะท้อนทิศทางตลาดที่แตกต่างกันในแต่ละภูมิภาค แม้มูลค่าดีลทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงครึ่งแรกของปี
สำหรับประเทศไทย ข้อมูล KPMG ในไตรมาส 2 ปี 2569 ระบุว่าจำนวนดีลลดจาก 57 เหลือ 40 ดีล ขณะที่มูลค่าธุรกรรมที่เปิดเผยลดลง 73.8% จาก 7,900 ล้านดอลลาร์ เหลือ 2,100 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนหนึ่งเป็นผลจากการไม่มีดีลขนาดใหญ่เทียบเท่ากับไตรมาสก่อนหน้า (KPMG, รายงานเผยแพร่เดือนกันยายน 2569)
ปี 2569 สะท้อนการเติบโตของมูลค่าตลาด M&A ที่กระจุกตัวอยู่ในดีลขนาดใหญ่ แม้จำนวนธุรกรรมโดยรวมลดลง ผู้เล่นที่มี Balance Sheet และ Access to Capital พร้อมมีพื้นที่ในการใช้ธุรกรรมขนาดใหญ่เพื่อปรับตำแหน่งทางธุรกิจ ขณะที่ทิศทางในแต่ละภูมิภาคยังแตกต่างกัน
สำหรับตลาดทุนไทยและเอเชีย ความแตกต่างของแต่ละดีลสะท้อนผ่าน Transaction Structure ที่เชื่อมโยงกับ Strategic Objective ตั้งแต่ Deal Currency, Financing Mix, Valuation Discipline และ Regulatory Sequencing ไปจนถึง Post-M&A Capital Allocation โดยมูลค่าธุรกรรมเพียงอย่างเดียวไม่อาจสะท้อนผลลัพธ์ทั้งหมด หากยังไม่พิจารณาความสามารถในการเปลี่ยน Scale ให้เป็นผลตอบแทนต่อเงินลงทุนที่ยั่งยืน
FYNNCORP 🌍
Financial Advisory | M&A | Debt Restructuring | Global Capital Markets Perspective
#ตลาดทุนไทย