https://www.facebook.com/313597862687097/

Finvestsk, Gen. Svobodu 1, Trencin (2026)

28/02/2021

Dnes si spravíme menší overview posledných 3 týždňov, nie len toho posledného! Určite sa väčšina z nás nenudila a troj týždňový pohľad aspoň prinesie trošku perspektívy k minulotýžnovým poklesom ako v akciách, tak aj v kryptomenách. Jediný ukatovateľ, ktorý si ale že vôbec nedal povedať sú yieldy na U.S. štátnych dlhopisoch -> to priamo ovplyvňuje aj cenu zlata.🕵
-
1,9 biliónový stimulačný balíček USA čaká na schválenie senátom, no nie je pochybnosti o tom, že prejde. Jedná sa o peniaze, na ktoré americkí občania čakali nemalú dobu. 30-ročné UST sa dostali na úrovne z roku 2016, keďže vo štvrtok prekročili hranicu 2,3% p.a., nasledovali aj 10-ročné treasuries, ktoré sa kvôli slabej aukcií na chvíľu vyšplhali na 1,61% p.a.! To sú čísla, o ktorých pred pol rokom ešte nikto ani len nesníval. Dolár posledný týždeň silnel na vlne nepokoju na finančných trhoch, no z hľadiska 3 týždňov oslabol.📊
-
Väčšina akciových indexov za posledný týždeň poklesla o nemalé čísla. Najhoršie sa darilo technologickému sektoru. Nasdaq sa po prekonaní 14K dotkol spätne 13K. Zlato a striebro tiež nemalo najlepšie dni. Rastúce reálne yieldy na štátnych dlhopisoch vejú zlatu do tváre a spomalenie reflácie, kt. sme videli posledný týždeň, zase nepomohlo striebru. Ostatné komodity nepotešil rastúci dolár a skončili týždeň tiež v červenom.📉
-
Kryptomeny? Bitcoin sa pomaly chytal hranice 59K USD, pričom ETH dosiahlo prvýkrát v histórií 2K USD, obe all time highs. Posledný týždeň však držiteľom kryptomien neprial a v čase písania sa BTC pohybuje okolo 43,6K a ETH okolo 1,34K. Treba si však uvedomiť, že z hladiska posledných 3 týždňov sa obe kryptomeny zhodnotili o viac ako 10%. Výnimočným pripadom bolo za posledný týždeň Cardano (ADA). Táto mena sa dostala na 3. miesto v trhovej kapitalizácii (38 mld. USD) na vlne správ o Dubajskom kryptofonde, ktorý za najbližší mesiac hodlá predať svoje BTC za ADA. Zatiaľ sa však nič také nestalo a ADA stále neumožňuje ani fungovanie smart contraktov, pričom už zastáva 25% market capu Etherea. Potenciálny ETH killer vyzerá byť aktuálne celkom prehriaty, čo myslíte Vy?🙆

08/02/2021

Po zápornom týždni sa trh otočil o 180 stupňov. Hlavné akciové indexy si pripísali okolo 5%, kryptomeny dvojciferné percentá, akciové tituly oblúbené WSB investormi skončili v červenom, dolár silnel, zlato slablo, yieldy rástli a yield curve je strmšia.
-
Pripisovať zelené čísla fundamentom? Na finačných médiach sa dočítate, že to bolo spôsobené "plánmi fiškálnych stimulov" a "optimizmom z vakcín". Ha ha ha. COVID-19 je tu už viac ako rok, takže sme si mohli zvyknúť na tieto nezmyselné správy. Trhy hnali peňažné toky, nie fundament. Ukončenie short a gamma squeezov v spojení s uvoľnením likvidity a risk on mentalitou s reflačným príbehom? Nech sa páči, týždeň na mieru.
-
Za zmienku stojí silversqueeze z pondelka, kedy index SLV poskočil intraday o 10%, tam sa držal pár hodín, čím poskytol super možnosť investorom odpredať výnosy a poobede zase klesol na 28USD za uncu. V kryptomenovom svete sa stali 3 udalosti, ktoré mohli kryptu pomôcť. Najskôr Blockchain week od najväčšej kryptoburzy Binance, potom večerný event organizovaný Real Vision a BlockFi, no to najdôležitejšie na záver.
Michael Saylor, CEO spoločnosti Microstrategy, ktorá nakúpila na balance sheet BTC v hodnote 1,2 bln. dolárov (dnešná hodnota cca 2,5 bln. USD), usporiadal dvojdňový event s názvom Bitcoin for Corparations, ktorého sa zúčastnilo dokopy 8k účastníkov z viac ako 6k korporácií. Aj so streamovaním na youtube počet účastníkov dosiahol niečo okolo 30k. To sú pre krypto neuveriteľné čísla, a pokiaľ by si mali korporácie zobrať príklad od Michaela Saylora, môže nás čakať širšia adopcia Bitcoinu ako rezervného aktíva na balance sheetoch.

31/01/2021

V skratke bol posledný týždeň definovaný pojmamy ako Wall Street Bets, Gamestop, short queeze, gamma squeeze, SVL, Bitcoin, Dogecoin, Elon Musk či Melvin Capital. Americký dolár mierne oslabol, sadzby na US dlhopisoch mierne klesli, VIX - index volatility - vyletel na 36 a neskôr klesol na 33. Akciové trhy na celom svete poklesli o nemalé percentá. Táto skutočnosť však bola do veľkej miery prehliadnutá, kvôli tomu, čo sa dialo v jednotlivých podčastiach kapitálového trhu. 🕵
-
Nebudem tu spomínať žiadne kontroverzie, nakoľko je tak 90% z nich určite nepravdivých alebo zveličených. Za posledný týždeň sa zmobilizovala skupina retailových investorov prostredníctvom redditu r/wallstreetbets a nakúpila prevažne agresívne OTM call opcie na akciové tituly, ktoré boli silno shortované hedžovými fondami. Spoločnost Gamestop mala short interest až 140%! To znamená, že 140% z celkového množstva akcií v obehu bolo požičaných inštitúciám, ktoré ich neskôr predali short. Nákupom deep OTM call opcií vyvolali "WSB bojovníci" tzv. gamma squeeze, ktorý následne vyvolal tzv. short squeeze. To vyústilo v rapídny nárast ceny týchto akcií, donútilo market makerov hedžovať svoje pozície a short sellerov uzavreť ich short pozície. Najväčší retailový broker v amerike, Robinhood, sa dostal do problémov z dôvodu obmedzení likvidity, kvôli clearing a settlement procesom. Následne zakázal obchodovanie týchto horúcich titulov, čo retailových klientov rozzúrilo ešte viac. Desaťtisíce ľudí vybralo svoje peniaze z Robinhoodu a na Apple a Google Store sa objavili stotisíce negatívnych recenzií, ktoré boli neskôr vymazané. Toť k slobode slova.🤦👀
-
ETF fyzického striebra zaznamenalo v piatok taktiež gamma squeeze vyvolaný retailovými investormi a intraday poskočilo o viac ako 5%. A čo Bitcoin? Ten v piatok za hodinu narástol o 15% po tom, čo Elon Musk pridal do svojho bio na Twitteri " " a tweet "In retrospect, it was inevitable". Deň predtým sa CEO najväčšieho hedžového fondu na svete a Bitcoin skeptik, Ray Dalio, vyjadril k Bitcoinu v pozitívnom svetle. Avšak počas nasledujúcich hodín Bitcoin klesol opäť na hranicu cca 34 000USD.📊

24/01/2021

Akciové indexy zakončili týždeň v zelených číslach. V USA sme mali iba 4 dňový obchodovací týždeň, nakoľko sa v pondelok oslavoval deň Martina Luther Kinga Jr. Akcie nakoplo vyhlásanie Treasury Secretary nominee Janet Yellen, ktorá povedala Senátskej finančnej komisii, že je nutné "act big", pokiaľ chcú pomôcť ekonomike počas lockdownov a vysokej nezamestnanosti. Yieldy na US štátnych dlhopisoch sa takmer nepohli. Dolár mierne oslabol po minulotýždňovom posilnení.
-
Nemecký Dax skončil týždeň +0,63%. Najhoršie sa z EU indexov darilo talianskemu FTSE MIB -1,31%. Yieldy na dlhopisoch Eurozóny mierne narástli po tom, čo ECB indikovala, že možno neminú celé množstvo peňazí z "pandemic emergency bond-purchasing" programu. Krajiny napriek celou Európou oznámili predĺženia lockdownov. Írsko predlžuje lockdowny z 5. februára na 5. marec, Nemecko na 14. február a Holandsko vyhlásilo prvý zákaz vychádzania od 2. Svetovej vojny. Pozitívne ekonomické ukazovatele z Číny pomohli hlavným čínskym indexom si pripísať za týždeň +2,0%. Tieto správy aj so slabnúcim dolárom napomohli Emerging market indexu.
-
Kryptomeny zaznamenali ďalší hlboký dip pod 30k. Po famóznom otvorení roka začali kryptomeny stagnovať. Mnohí prirovnávajú aktuálne pohyby k 2017-2018 melt downu. Väčšina onchainových analýz však naznačuje, že ide len o korekciu počas bull marketu. Aj s prílevom inštitucionálnych peňazí ostávam bullish. Aj keď určite vieme zaznamenať zvýšenú špekulatívnu aktivitu a hovorí sa o kryptomenách čoraz viac aj v telke, s koncom roka 2017 sa to nedá porovnať.

10/01/2021

Posledný týždeň bol veľmi zaujímavý. Dolár mierne oslabol. Už niekoľko týždňov bol overbought a korekcia skôr či neskôr musela prísť. Počas týždňa sme mohli vidieť rast amerického small-cap indexu o viac ako 4% za jeden deň a v piatok sme zase registrovali pokles zlata o takmer 4% a striebra o 7,5%. Toto učite nepratrí k obyčným trhovým aktivitám, avšak čo sa dá diviť keď...
-
Od apríla minulého roku v amerike prvýkrát prišlo o prácu viac ľudí ako ju opätovne získalo. Očakávania boli +440 000, ale reálne čísla skončili na -120 000. Demokrati dorovnali v senáte republikánov 50:50, a nakoľko je v tomto prípade "tie breaker" vice prezident, tak je senát modrý. V kombinácií s demokratickým bielym domom to zjednodušuje legislatívne aktivity - napr. finančné stimuly, zvyšovanie daní či riadenie zahraničnej politky. Zároveň kongres oficiálne prehlásil Joe Bidena za nového prezidenta USA. Trumpovi prívrženci počas zasadania obsadili kapitol, pričom zomrel jeden policajt a niekoľko civilistov. Neposledy amerika zaznamenala podobné obsadenie inštitúcie v roku 1828, kedy politickí prívrženci obsadili biely dom - vtedy boli ale aspoň veľmi opití😌. Následne bol Trump zablokovaný najskor na Facebooku až do odvolania a na Twitteri trvalo. Pripojili sa takmer všetky hlavné sociálne siete a streamovacie platformi. Cenzúra alebo ochrana pred škodlivými rečmi? Odpovedzte si sami. 🤦🕵
-
Každopadné svet zobral modrú vlnu v amerike pozitívne a akciové indexy výrazne narástli. Ku koncu týždňa však začali rásť yieldy na US štátnych dlhopisoch, čo vyústilo k rapídnemu poklesu zlata a striebra v piatok (pokračovanie reflačného príbehu). Zlato je záporne korelované k reálnym sadzbám (inflácia mínus riskfree rate), so stúpajúcimi sadzbami teda kleslo. Zatiaľ čo vzácne kovy klesali, Bitcoin a iné kryptomeny si rástli ďalej. Bitcoin zdolal ďaľší milník 40 000 USD - All time high bol 41 950 USD/BTC.📊💸

03/01/2021

A je tu prvá nedeľa v roku a s tým prichádza aj prvý report týždňa. Dnes bude ale netradičný, nakoľko nebudeme hľadieť na udalosti z minulosti, ale pozrieme sa na tie najdôležitejšie otázky, ktorých odpovede v najbližšom roku zamávajú trhom.

Reflácia/dezinflácia? Už prvé správy o vakcínach niekoľko mesiacov dozadu vyvolali pomerne silný reflačný tlak, ktorý mohli na trhu cítiť všetci investori. Zlato, striebro kleslo, komodity, value akcie a yieldy narástli. Dnes už sa nechalo zaočkovať viac ako 12 mil. ľudí a nespomalujeme. Pokiaľ by reflačný príbeh pokračoval, môžeme očakávať zvyšovanie yieldov ako aj reálnych úrokových sadzieb, čo by pohoršilo zlatu a technologickým akciám, pričom by to pomohlo najviac ubitým energetickým, bankovým či transportným spoločnostiam. Netreba však zabudnúť, že fin. trhy mali svoje problémy aj pred pandémiou, takže aj keby od dnes ide s vírusom všetko ako po masle, nie je isté, že sme z problémov vonku. Nezamestnanosť tu bude ešte pár rokov vyššia, mnohé malé podniky, ktoré museli cez pandémiu zavrieť, budú zatvorené už navždy a novovytvorený korporátny dlh nepomôže firmám vysporiadať sa s ich dlhodobou insolventnosťou. Keď si uvedomíme, že dostatočné úrovne vakcinácie dosiahneme až niekedy v Q3 a to za predpokladu, že vírus špeciálne nezmutuje. Reflácia je prinajlepšom stále otázna.

Rast/pokles doláru. Momentálny konsenzus trhu je, že dolár bude najbližšie roky slabnúť. Má to byť z dôvodu obrovských obchodných deficitov a bezprecedentného tlačenia peňazí USA. Treba však odlišovať pokles hodnoty doláru oproti reálnym aktívam a ostatným fiat menám. Po prvé, záporná obchodná bilancia USA nie je nič nové ani vyslovene nežiadúce. Jedná sa o vedľajší účinok eurodollar systému, ktorý vytvoril z amerického dolára rezervnú menu sveta. Keďže žijeme v systéme frakčných rezerv, peňažná zásoba musí expandovať, inak systém zlyhá. Až takmer 80% svetového obchodu sa uskutočňuje v dolároch, takže všetky štáty doláre potrebujú. Obchodným deficitom ich USA poskytuje. Po druhé, kvantitatívne uvoľňovanie (QE) nie je tlačenie peňazí, aspoň nie takých, aké si väčšina ľudí predstaví. Ide o vytváranie nových bankových rezerv komerčných bánk na účte v centrálnej banke. Na základe týchto rezerv sa potom môžu banky rozhodnúť poskytnúť úvery verejnosti a tým vytvoriť reflačné prostredie. To sa ale nedeje a QE tu máme už viac ako 11 rokov. Bez uvoľnenia kreditu komerčnými bankami je QE výlučne dezinflačné. Do otázky či dolár poklesne oproti iným fiat menám však vstupuje viac premenných. Zaujímavú skutočnosti predstavuje napr. Triffinova dilema, ktorá hovorí o konflikte krátkodobých domácich záujmov s dlhodobými medzinárodnými záujmami. Pokiaľ by sa momentálny konsenzus naplnil, tak by naša prvá investičná zastávka mala byť v emerging markets.

Čo spravia kryptomeny? Práve dnes má Bitcoin svoje 12. narodeniny, no oslavoval ich už posledné 2 mesiace, kedy sme mohli vidieť ďalší parabolický rast, s ktorým sa môže rovnať maximálne tak Tesla. Bitcoin má svojich slepých zástancov, ktorí vidia Bitcoin do konca roka na 1 milióne USD, ale aj slepých oponentov, ktorí stále hovoria, že Bitcoin je ponziho schéma a skončí na 0 USD. Môžeme si byť istý, že pravda bude niekde medzi. Aktuálny bullrun je pre Bitcoin v mnohých veciach iný, ako predošlé bullruny. Macro outlook je pre Bitcoin ideálny, regulácie napomáhajú k ochrane spotrebiteľov, viacero legendárnych asset manažérov tradičného finančného sveta ako Stan Druckenmiller či Paul Tudor Jones podporili Bitcoin a držia ho vo svojich portfóliách, verejne obchodované spoločnosti ako MicroStrategy či Square držia Bitcoin na svojich balance sheetoch, pričom prvá menovaná spoločnosti nakúpila BTC v hodnote 1,2 mld. USD, čo pri dnešnej cene predstavuje hodnotu okolo 2,5 mld., BTC víťazne prekonal hardfork, čo ubezpečilo ľudí o nemennosti jeho kódu, stále menej likvidity sa drží na kryptoburzách, čo znamená že ponuka klesá, pričom dopyt rastie a s rastúcou trhovou kapitalizáciou budú môcť do tohto sektora vstúpiť aj iní veľkí hráči, ako penzijne či hedžové fondy, čo by malo vyústiť v rast ceny. To neznamená, že Bitcoin porastie na milión do konca roka, neznamená to, že nenastanú korekcie kľudne o 50% a Fear Of Missing Out môže doviesť ľudí ku zlým investičným rozhodnutiam. Otázky ďalších regulácií, monetárnej politiky, vstupu inštitúcií či nadvýnosu altcoinov sú stále nezodpovedané a môžu sektorom zamávať.💸📈

01/01/2021

Máme za sebou ďalší rok a pokračujeme ďalej na našej ceste za vzdelaním v investičnom a ekonomickom svete. 🕵📊😊

24/12/2020

Ani sme sa nenazdali a už sú tu Vianoce. Posledný rok nebol jednoduchý, či už z investičnej, alebo osobnostnej strany. Covid zmenil životy nám všetkým. Mnohých pripravil na trhu o peniaze, mnohým zase nemalú čiastku zarobil. Odložme však na teraz trhy a vychutnajme si v tento výnimočný deň v kruhu našich nabližších. Správajme sa zodpovedne a prežime sviatky v zdraví. Prajem každému jednému z vás krásne a požehnané Vianoce!❤🌲👼

20/12/2020

Po týždňovom odmlčaní tu máme report posledných 2 týždňov. V skratke akcie sa dostali na nové maximá, i keď ku koncu týždňa mierne poklesli. Yieldy na U.S. štátnych dlhopisoch šli sideways, žatiaľ čo USA a aj veľa iných krajín zaznamenávajú nové rekordné hospitalizácie pacientov s COVID-19. Posledný týždeň nepotešil ani s unemployment filings. O prácu prišlo viac ako 885 000 ľudí, čo je oveľa viac ako sa predpokladalo. Na druhú stranu sa v USA rysuje 900 miliardový stimulačný balíček (od stimulácie má však ďaleko, vykryje časť strát). 📊
-
Za zmienku z akciového sveta stojí Tesla, ktorá v pondelok oficiálne vstúpi do indexov S&P 500. Rebalancing v podobe nákupov už prebehol v piatok a všetci investori indexu S&P 500 nepriamo nakúpili akcie Tesly za 695 USD/kus. Áno, to sú historické maximá a všetci pasívny investori ju nakúpili teraz. Pre pridanie kontextu, Elon Musk sa vyjadril, ešte keď bola Tesla na 174USD, že sú akcie nadhodnotené. Tak kto vie viac o spoločnosti, jej CEO alebo retailový investori s ich call opciami na robinhoode? Takisto sme videli IPO spoločnosti Airbnb a Doordash. Zakladateľ Airbnb nemal slov, keď uvidel, na ako vysokých hodnotách sa jeho spoločnosť obchoduje po vstupe na burzu. Valuácie mnohých akcií sa akoby odtrhli od reality a hodnotové ukazovatele ostali zabudnuté v krížkach o rozumnom investovaní.👀🕵
-
Európskym akciám sa hlavne posledný týždeň darilo, nemecký DAX si pripísal 3,94%. Vakcíny sú už síce blízko, v EU by sa malo začať 27. decembra, no od dostatočných vakcinácii sme ešte pridaľeko. To však nezabránilo ani čínskym akciám v raste - index CSI 300 si pripísal 2,3%. Zaujímavé bolo sledovať aj dolár, ktorý mal od marca tohto roku najväčšiu volatilitu a klesol na lokálne minimum.📉
-
Zlato a striebro zlomili trend a začínajú sa vyhrabávať z korekcie. Za posledný týždeň narástla spotová cena striebra o viac ako 7%. Kryptomeny za posledné dva týždne zaznamenali výrazný rast, pričom si Bitcoin pripísal viac ako 20% a dostal sa na nové historické maximá. Mimo to, viacero finančných inštitúcií vystúpilo s bullish pohladmi na Bitcoin ako dlhodobý uchovávateľ hodnoty s pozitívnym výhľadom do budúcna. Dávajme si však pozor na FOMO.💸📈

22/11/2020

Ako aj minulý týždeň, trh bol prevažne optimistický hlavne na začiatku týždňa, kedy Moderna uviedla 94,5% efektivitu ich mRNA vakcíny. Neskôr v týždni prišiel opäť Pfizer s 95% efektivitou aj pri starších a teda viac rizikových ľuďoch. Pfizer už žiadal U.S. Food and Drug Administration o krízové schválenie vakcíny. Avšak aj so potenciálnym príchodom funkčnej vakcíny sme od reálneho využitia ešte ďaleko. Oveľa bližšie sú nám rekordné čísla denných príraskov v USA a už klesajúce, no stále vysoké, prípady v EÚ. V Spojených Štátoch mali 20. 11. až 198 585 pozitívnych a denné úmrtia by mali budúci týždeň prekročiť 2 000 za deň. Aj dávky v nezamestnanosti zažívajú opätovné nárasty, čo z krátkodobého hľadiska signalizuje spomalenie.📊📉
-
Európa už rástla 3. po sebe idúci týždeň. Z hlavných indexov vyčnieval Francúzsky CAC 40, ktorý si pripísal 2,15%. Maďarsko a Polsko stoplo 1,8 biliónový fiškálny stimulačný balíček. Lídri EÚ povedali, že nevedia ako problém vyriešia, iba Nemecká kancelárka Angela Merkelová oznámila, že bude udržiavať diskusiu s lídrami týchto dvoch štátov. Japonsko si pripísalo ďalších 0,6% a HDP im rastie rýchlejšie ako sa očakávalo. Avšak ich hlavný nárast bol zaznamenaný z väčšieho externého dopytu, pri ktorom môžeme očakávať opätovný pokles. Čínske indexy CSI 300 a Shanghai Composite index si pripísali solídnych 1,78% a 2,04% a yield na čínskych 10-ročných dlhopisoch stúpol na 3,34%.🕵
-
Opäť sme zažili jeden z extrémnych týždňov, kedy sa BTC market cap zväčšil o 46 mld. dolárov na dnešných 340 mld. dolárov. Nedarilo sa však len najväčšej kryptomene, ale celému trhu. Ether si za posledný týžden pripísal takmer 18% a Ripple (XRP) viac ako 60%! Posledné mesiace zažíva sektor skutočný boom. V piatok vystúpil Cheif Investment Officer najväčšieho asset managementu na svete a povedal, že BTC by v budúcnosti mohlo nahradiť pozíciu zlata, kvôli jeho lepšej flexibilite. Zlato a striebro narozdiel od iných komodít tento týždeň kleslo. 📈💸

09/11/2020

Posledný týždeň zarábalo takmer všetko. Dow Jones index zakončil týždeň na hodnote 28 323,4 bodu, čo je o 1821 bodov viac ako minulý týždeň. Najviac sa však darilo smallcapom v Russell 2000 indexe a technologickému indexu Nasdaq Composite. Uskutočnilo sa aj strednutie Fed policy makerov. Po stretnutí mal Fed Chair Jarome Powell press konferenciu, na ktorej vyhlásil nasledovné: "We are strongly commited to using these powerful tools that we have to support the economy during this difficult time, for as long as needed and no one should have any doubt about that." Taktiež ponechal otvorenú možnosť navýšenia objemu skupovania long-term US Treasuries.🕵
-
Najviac sa však darilo európskym akciám, ktoré pokryli, ba dokonca prekonali, minulo týždňové poklesy. Nemecký Dax si pripísal 7,99%, Francúzsky CAC 40 +7,98%, no najviac prekvapilo Taliansko, kde si FTSE MID index pripísal 9,69%. Bondy Eurozóny poskočili, no týždeň ukončili takmer flat. Euro opäť posilnilo oproti doláru.📊
-
Bez debaty boli finančné trhy do veľkej miery ovplyvňované dianím okolo prezidentských volieb v USA. Ako aj v 2016, experti očakávali ľahké víťazstvo demokratov ako na poste prezidenta, tak aj v senáte. Nakoniec sme sa až včera dozvedeli konečný výsledok. Joe Biden sa stal prezidentom Spojených štátov Amerických a vymení tak Donalda Trumpa po 4 rokoch pôsobenia. Stále však nie je rozhodnuté, komu pripadne väčšina v senáte, čo by mohlo v budúcnosti spôsobiť problémy v presadzovaní legislatív zo strany prezidenta.🕵
-
Čo môže Joe Biden znamenať pre svetovú ekonomiku a finančné trhy? To sa ešte uvidí, avšak môžme očakávať uvoľnenie medzinárodného obchodu, zmiernenie taríf a ciel s Čínou a Európou (jeden z dôvodou pre rast EU akcií). Taktiež sa dá očakávať sociálnejšia vnútorná politika v USA za pomoci uvoľnenejšej fiškálej politiky, čo by koniec koncov mohlo vyvolať infláciu. Bitcoin mal ďalší úžasný týždeň a attakoval hranicu 16000 USD. Dnes klesol na hranicu 15000.📈💸

31/10/2020

Od Veľkej Recesie v 2008 počúvame o nadmernom tlačení peňazí. Počúvame o tom, ako sa blíži inflácia a mali by sme si chrániť peniaze ako sa len dá. V skutočnosti však západné krajiny bojujú skôr s defláciou ako infláciou, aj keď sa pomocou kvantitatívneho uvoľňovania (QE) vytvorili bilióny nových peňazí. Na to, aby prišla inflácia, však nestačí, aby boli tieto peniaze vytvorené. Musia sa aj dostať do ekonomiky. To sa však nestalo.📊💶💵💴💷
-
Predstavujem Vám termín, velocity of m2 money supply.V jednoduchosti sa jedná o rýchlosť, ktorou sa peniaze v ekonomike presúvajú medzi jednotlivcami. Čím väčšia je rýchlosť, tým menej peňazí je potrebných na rast cenovej hladiny. Opak však platí tiež. Dôvod, prečo sa velocity of money zmenšila za každým QE je ten, že tieto peniaze ostali zaseknuté vo finančnom systéme a nedostali sa do skutočnej ekonomiky, maximálne sa preliali do vyššej ceny aktív. Podobnú situáciu ako USA (na obrázku) zažíva aj Európa a Japonsko, ktoré začalo s QE už v 90. rokoch. Japonsko nám ponúka takmer 30 ročnú históriu v tlačení peňazí, ktoré vytvorili defláciu, zkrachovaný bankový systém, nulové úrokové sadzby a balance sheet centrálnej banky, ktorý je väčší ako HDP Japonska. Bohužiaľ až 12 z 20 posledných rokov Japonsko dosahovalo zápornú infláciu - defláciu.📉💴
-
Dá sa povedať, že pri QE sa ani nevytvoria peniaze, ale iba finančné rezervy komerčných bánk na účtoch ich centrálnej banky. Tieto peniaze však banky nevedia reálne využiť. Ako som už spomínal, na infláciu sa peniaze musia dostať do ekonomiky. Na to, aby sa dostali do ekonomiky, sa musia dostať do rúk bežnej populácii. Ako na to? Fiškálna politika. Helicopter money, Modern Monetary Theory (MMT) či Universal Basic Income (UBI) sú spôsoby, ktoré by mohli vytvoriť tak dopytovanú infláciu, pretože dávajú peniaze ľuďom, ktorí ich neskôr môžu minúť. Ako s inými trendami, aj tomuto trendu COVID-19 pomohol, a preto tu máme väčšie riziko inflácie, ako sme mali pred vypuknutím pandémie. So stále zvyšujúcim sa populizmom rastie aj radikálnosť fiškálnych rozhodnutí. Čo myslíte, blíži sa obdobie sekulárnej inflácie, alebo vyhrajú deflačné tlaky technológií a demografie.🕵👀

Finvestsk

28/02/2021

08/02/2021

31/01/2021

24/01/2021

10/01/2021

03/01/2021

01/01/2021

24/12/2020

20/12/2020

22/11/2020

09/11/2020

31/10/2020

Address

Telephone

Website

Alerts

Shortcuts

Share

Category