Nordic Derivatives

14/11/2025

LISTA ÖVER DE 15 MEST BLANKADE AKTIERNA
Nyhetsbyrån Direkt

Parenteserna i listan avser blankningsprocenten i fredags i förra veckan.

1. Electrolux 14,7% (14,4)

2. SBB 13,1% (12,0)

3. Mildef 11,4% (11,2)

4. Hexatronic 11,3% (11,3)

5. Xvivo 10,4% (10,0)

6. Truecaller 10,0% (9,3)

7. Elekta 8,9% (8,8)

8. Intellego 7,3% (8,7)

9. Hemnet 7,2% (6,4)

10. Nibe 6,9% (7,1)

11. Surgical Science 6,6% (6,5)

12. Vitec 6,5% (6,4)

13. Better Collective 6,2% (6,2)

14. JM 5,8% (5,8)

15. Evolution 5,6% (6,0)

Listan visar andelen blankat kapital i respektive bolag vid 13.30-tiden på fredagen.

19/09/2025

Kepler spår starkt kvartal från H&M: "Bra tillfälle"
Kepler Cheuvreux höjer riktkursen för H&M inför den kommande rapporten.
Kepler Cheuvreux förväntar sig ett starkt tredje kvartal från klädbolaget H&M, med en försäljningstillväxt på 2 procent i årstakt, mätt i lokal valuta. Och en ökning av rörelseresultatet på 13 procent, mätt i årstakt, till 3.953 miljoner kronor.

Det framgår av ett morgonbrev där Kepler Cheuvreux höjer riktkursen för H&M till 175 kronor (165) och upprepar köprekommendationen.

"Vi bedömer att förutsättningarna finns för förbättrade marginaler, med stöd av gynnsamma externa faktorer som påverkar bruttomarginalen och operativ hävstång, även om vi samtidigt konstaterar att en förbättrad försäljningstillväxt är avgörande för investeringscaset. Balansräkningen är fortsatt stark, vilket möjliggör en bra nivå på utdelningen", skriver Kepler Cheuvreux.

Inför H&M:s rapport för det tredje kvartalet den 25 september konstaterar Kepler Cheuvreux att deras estimat för kvartalet ser ut att ligga över nuvarande konsensus.

Analyshuset utgår från att H&M kommer att kommentera försäljningen i september, som är den första månaden i bolagets fjärde kvartalet.

"Här är vi mer försiktiga på grund av en tuff jämförelsetal; försäljningen i lokala valutor växte med 11 procent i årstakt i september förra året. För september 2025 räknar vi med en nedgång på 5 procent, mätt i årstakt, men vi förväntar oss ändå att försäljningstillväxten i lokala valutor för hela Q4 blir svagt positiv", skriver Kepler.

Enligt Keplers analys handlas H&M för närvarande till 16x ev/rörelseresultat för 2026.

"Detta erbjuder ett bra tillfälle att ta en position, då vi räknar med en starkare operationell utveckling, drivet av utdelning på affärsinvesteringar – såsom förbättringar i kollektioner och varumärkesprofilering, i kombination med fortsatt kostnadsdisciplin", skriver Kepler.

Samtidigt påpekar analyshuset att värderingsgapet mellan H&M och Inditex har minskat på senare tid. H&M handlas nu till endast omkring 5-10 procents rabatt mot Inditex, jämfört med sin tvåårsrabatt på i genomsnitt 20 procent, enligt Kepler.

Avatar for Nyhetsbyrån Direkt
Nyhetsbyrån Direkt

22/07/2025

Analytiker hoppas på ”stora extrautdelningar” från favoriten.
Teleoperatören Tele2 överraskade i positiv bemärkelse med sin halvårsrapport. Analytikerna skruvar nu upp sina vinstförväntningar på bolaget mer än för något annat OMXS30-bolag. Dessutom finns förhoppningar om extrautdelningar.

Publicerad: 21 juli 2025, 16:53

21/07/2025

ISK – Inte alltid fördelaktigt för långsiktigt sparande
Även om Investeringssparkonto (ISK) ofta framställs som ett smidigt alternativ, är det inte nödvändigtvis det mest fördelaktiga för långsiktiga investeringar – särskilt när:

Avkastningen är låg
Eftersom ISK beskattas schablonmässigt oavsett faktisk vinst, kan ett konto med låg eller negativ avkastning ändå beskattas. Det kan göra att du betalar mer skatt än du borde vid långsamt växande eller stabila innehav.

Utdelningar beskattas indirekt
Utdelningar beskattas inte direkt, men de ingår i kapitalunderlaget för ISK och höjer därmed din schablonskatt – vilket gör att högutdelande aktier kan beskattas ofördelaktigt över tid.

Tidsaspekten gynnar kapitalförsäkring eller aktie- och fondkonto
För investeringar med ett tidsperspektiv på 15–30 år eller mer, t.ex. pensionssparande, kan en kapitalförsäkring (KF) vara mer fördelaktig tack vare arvsmöjligheter, automatiska skattebetalningar och möjlighet till återbäring av källskatt på utdelningar.

21/07/2025

Investeringssparkonto (ISK) – aktualiserat per 2025
1. Inget tak för innehav
Du får ha hur mycket pengar som helst på ett ISK – det finns ingen gräns för hur stort ditt sparande får vara
2. Nytt skattefritt belopp på ISK
Från 1 januari 2025 blir det skattefritt på ISK för upp till 150 000 kr. Det innebär att du betalar ingen skatt på den delen av ditt kapital. Överstigande belopp beskattas enligt schablonmodell. Från 2026 höjs tröskeln till 300 000 kr
3. Skatt över tröskeln
Den del som överstiger 150 000 kr schablonbeskattas baserat på ett kapitalunderlag (med statslåneränta + 1 %) och en 30 % skattesats på den intäkten

10/01/2024

KEPLER UPPREPAR KÖP PÅ SKANSKA EFTER VINSTVARNINGEN
10 JANUARI 2024

Skanska vinstvarnar då bolaget kommer att göra nedskrivningar på 2 miljarder kronor inom Kommersiell fastighetsutveckling, Bostadsutveckling och Förvaltningsfastigheter, vilket drabbar resultatet för det fjärde kvartalet. Aktien backar cirka 3% på beskedet. Analyshuset Kepler Cheuvreux upprepar köp och riktkursen 195 kronor under onsdagsmorgonen.
Enligt Skanska har de fortsatt svaga fastighetsmarknaderna resulterat i en högre grad av osäkerhet när det kommer till värdebedömningen av fastighetstillgångarna. Därför görs nedskrivningarna "för att säkerställa att redovisade värden återspeglar Skanskas bästa nuvarande bedömning av det underliggande värdet på fastighetstillgångar".

Utöver nedskrivningarna minskar Skanska också övervärdet i Kommersiell fastighetsutveckling med 1,6 miljarder dollar, vilket inte får en resultatpåverkan för perioden.

Analyshuset Kepler Cheuvreux, som sköter Swedbanks aktieanalyser, skriver på Aktiellt under onsdagsmorgonen att det rör sig om "ytterligare nedskrivningar av tillgångar främst drivna av exponering mot USA".
"Baserat på rapporterade nyckeltal bedömer vi att omkring 50 procent av nedskrivningarna hänför sig till divisionen för kommersiella fastigheter i USA, vilket visar på fortsatt svaghet sedan q3, och att de totala rapporterade nedskrivningarna motsvarar omkring 5 SEK per aktie (utgör omkring 3,5 procent av bokfört värde). Den stora majoriteten av nedskrivningarna verkar dock vara icke kassaflödespåverkande", skriver analyshuset.
Orderingången har ökat - upprepar köp
Kepler Cheuvreux skriver också att Skanskas orderingång har ökat på senare tid, även om jämförelsetalen är tuffa för det fjärde kvartalet.

Sammanfattningsvis bedömer analyshuset att aktien lär falla mellan 3-5% under dagen, men man upprepepar fortsatt köp med en riktkurs på 195 kronor.

I skrivande stund kostar en aktie 171,50 kronor, vilket ger en uppsida på cirka 12%.

18/07/2023

TELE2 RAPPORT 2023-07-18
MISS I SVERIGE OCH HÖJD CAPEX-PROGNOS TYNGER - KEPLER (Direkt)
Tele2:s resultatmiss på den viktiga hemmamarknaden Sverige och bolagets ökade guidning kring capex för 2023 är negativa punkter i rapporten för det andra kvartalet. Det menar Kepler Cheuvreux enligt ett morgonbrev.
På koncernnivå var Tele2:s intäkter och ebitda i linje med konsensus, men ebitda-resultatet i den svenska verksamheten var återigen svag då den kom in 3 procent under konsensus och 4 procent under Kepler Cheuvreux estimat.

Analysfirman tar också upp Tele2:s nya prognos, där capex 2023 nu väntas vara under 14 procent i förhållande till omsättningen. Den tidigare prognosen var capex på 2,8-3,3 miljarder kronor.

"Den uppdaterade capex-prognosen innebär en betydande ökning (upp till cirka 600 miljoner kronor) jämfört konsensus innan rapporten", skriver Kepler Cheuvreux.
Morgan Stanley sänker riktkursen för Tele2 till 95 kronor (105), upprepar jämvikt - BN

21/03/2023

16/03/2023

LÄR DIG HUR DU ANVÄNDER DERIVAT FÖR INVESTERINGAR, HANDEL OCH SÄKRING
Det digitala on-demand-programmet har utvecklats med ledande partners och hjälper privata och professionella investerare att utveckla sina derivatkunskaper.

Take your derivatives knowledge to the next level with our on-demand e-learning program Nasdaq Derivatives Academy is an intuitive e-learning program built to satisfy the explicit need for neutra...

26/02/2023

Utdelningsaktier – Bygg en passiv inkomst.
När det gäller att investera i aktier på börsen idag finns det många strategier att välja mellan. En av de mest populära och beprövade metoderna är att investera i utdelningsaktier. Utdelningsaktier ger en årlig utdelning till aktieägaren och kan vara en stabil och pålitlig källa till passiv inkomst.

Vad är en utdelningsaktie?
En utdelningsaktie är en aktie som ger utdelning till sina aktieägare i form av kontanter, aktier eller andra värdepapper. Vanligtvis betalar företag utdelning till sina aktieägare när de har en överskottslikviditet och inte har någon mer användning för det i verksamheten. Utdelningsaktier är vanligtvis förekommande inom företag som har låg till måttlig tillväxt, eftersom de genererar tillräckligt med inkomster för att betala utdelningar till sina aktieägare.

En fördel med att investera i utdelningsaktier är att de ofta är mindre volatila än andra aktier på grund av deras stabila inkomstström från utdelningarna. Det betyder också att du kan använda dem som en grundläggande del i din portfölj för att skapa en balans mellan risk och avkastning.

24/02/2023

SAMHÄLLSBYGGNADSBOLAGET I NORDEN
24 feb 2023
Carnegie sänker riktkursen för SBB till 18 kronor från 22 kronor. Rekommendationen behåll upprepas.
Nordea Markets sänker riktkursen för SBB till 15 kronor från 17 kronor. Rekommendationen sälj upprepas.

17/05/2022

SAMHÄLLSBYGGNADSBOLAGET I NORDEN
Analytiker föredrar stamaktier framför D-aktier i fastighetsbolagen - Di (Finwire)
2022-05-16 08:34
Direktavkastningen i fastighetsbolagens D-aktier har ökat drastiskt efter den senaste tidens kursnedgångar, men analytiker varnar för att investera i aktieslaget. Det skriver Dagens industri, Di.

D-aktier kan liknas med preferensaktier genom ett förutbestämt tak som gör att ägaren inte får ta del av lika stor vinstutveckling och utdelningshöjningar. Dock brukar direktavkastningen ofta vara högre.

Under rådande nivåer ger SBBs D-aktie en direktavkastning om åtta procent, vilket är högre än dess B-aktier som ger fem procent. Sagax och Corems D-aktier har motsvarande siffror om sju procent.

Fastighetsanalytikern Jan Ihrfelt förklarar att D-aktierna kan jämföras med en obligation och att aktierna ofta följer obligationsmarknaden. Samtidigt ser han högre potential i de vanliga stamaktierna då de har högre hävstång. Även Paretos analytiker Emil Ekholm föredrar stamaktierna.

"Men för folk som vill bygga en stabil utdelningsportfölj så är nuvarande nivåer väldigt attraktiva i många fastighetsbolag, och i synnerhet D-aktierna", kommenterar han.

Många företag väljer att ge ut D-aktier då det ger en högre kreditvärdering. Det beror på att aktieslaget klassas som eget kapital.

Jesper Ahlberg
Nyhetsbyrån Finwire