Kaupang Kapital

26/08/2026

Reflektioner kring private equity, strukturerade produkter, onoterade aktier och onoterade obligationer.

Det är en del aktörer som marknadsför denna typ av investeringar mot småsparare. Man marknadsför det som att det är svårt att komma åt, private equity är normalt för professionella investerare, strukturerade produkter kan skräddarsys att avkasta i alla marknadslägen, onoterade aktier har fantastiskt avkastningspotential och onoterade obligationer är tryggt med hög avkastning. Orsaken till att det är kommit en del erbjudanden om att småsparare kan teckna sig i private equity nu är att de stora aktörerna vill ut av dessa placeringar, men det är svårt att hitta andra stora köpare och därmed säljer de det till småsparare, troligen till ett alltför högt pris.

Allt höres positivt ut. Vad är andra sidan av myntet, varför bör man tänka sig för både en och två gånger innan man gör investeringar inom dessa områden? Ett av de stora problemen är likviditet, kan man sälja om man skulle vilja eller behöva? Tidshorisonten på denna typ av placeringar kan vara väldigt lång, inom PE kan det ta 10-15 år innan man får tillbaka kapitalet. Jobbar man på reglerade marknader som börsen så finns det en genomlyst marknad som man kan följa. Jobbar man med onoterade tillgångar så kan det vara svårt eller omöjligt att veta hur marknaden ser ut, ofta finns det inga köpare eller så finns det köpare som kan tänka sig att betala en bråkdel av det teoretiska värdet.

När det gäller strukturerade produkter så kan man nästan alltid sälja dessa under löptiden, men om man säljer i förtid så speglas det i priset man får eftersom produkten är strukturerad på det sättet att det fulla värdet i produkten först kommer fram sista dagen på löptiden. Många rådgivare som jobbar med strukturerade produkter rådger att sälja av i förtid. Det kan vara bra orsaker till detta, men som kund borde du ifrågasätta varför så du förstår och kan ta ställning till om du håller med.

Onoterade aktier och onoterade obligationer är nåt de flesta småsparare ska hålla sig borta ifrån. De har inte kunskapen att värdera risken i projekten, likviditeten är många gånger obefintlig, det tar ofta lång tid innan man kommer ut av placeringen. Att det finns bolag som riktar in sig på småsparare för att sälja in onoterat är ett problem. Ofta har de fina bjudningar och flashiga presentationer. Låt er inte luras av det, ta en second opinion, kolla med en kunnig person om vad de tycker om upplägget.

Kaupang Kapital har lämnat vår utvärdering av olika investeringscase till befintliga kunder och andra som har efterfrågat hjälp.

Kontentan är att skillnaden på professionella investerare och småsparare är stor, en professionell har oftast en placeringshorisont som är decennier, det betyder att de kan göra helt andra typer av placeringar än vad en småsparare kan.

Kaupang Kapital - ärlig och engagerad finansiell rådgivning

08/04/2026

Norska Finansavisen har skrivit några artiklar om hur Formue marknadsför sin historiska avkastning på sin portföljförvaltning. Kunderna kände inte igen dessa fina avkastningssiffror och det var inte så konstigt eftersom de nya siffrorna var baserade på en ny investeringsmodell Formue skulle implementera. Alltså inte hur deras tidigare förvaltning hade presterat. Den nya modellen var tungt viktat mot förvaltningsbolaget Blackrocks produkter. Som en ny potentiell kund hos Formue vet man självklart inte att dessa siffror inte har nåt med verkligheten att göra. Formue är också verksam på svenska marknaden.

Söderberg & Partners ändrade för några år sen sina Proaktiv-fonder till att heta något annat och de ändrade nog också investeringsmodellen eftersom Proaktiv-fonderna presterade dåligt och var särskilt dåliga under pandemin. Då passar man på att ändra och på det sättet raderar man hela den usla historiken så det blir omöjligt för kunder eller konkurrenter jämföra. Flera tiotals miljarder i fondkapital flyttades då från Proaktiv till de nya fonderna. Intjäningen stannar hos Söderberg & Partners och kapitalet fortsätter vara en kassako för bolaget.

Både Formue och Söderberg & Partners ägs till stor del av riskkapital.
Kaupang Kapital konkurrerar med dessa aktörer och alla andra konkurrenter om de samma kunderna. Det vi förväntar av alla konkurrenter är att man är ärlig, kunderna har svårt nog att jämföra branschens olika erbjudanden ändå, man behöver inte göra det ännu svårare med att radera historik eller visa felaktig avkastningshistorik.

Kaupang Kapital är en privatägd kapitalförvaltare som kan använda i princip alla fondbolag verksamma på den svenska marknaden. Det ger oss, som förvaltare, en stor frihet i hur vi bygger portföljer för våra kunder.

Kaupang Kapital – ärlig och engagerad finansiell rådgivning

03/04/2026

I dagens DI har Kaupang Kapital uttalat sig kring hur en del bolag har policys som nekar anställda och tidigare anställda att flytta sina tjänstepensioner.

Eftersom vi tror på ärlig och engagerad finasiell rådgivning så tycker vi inlåsning är negativt. Vinnarna på att låsa in kundernas kapital är alla andra än slutkunden.

Även om vi är små så kan vi påverka.

Kapital - ärlig och engagerad finansiell rådgivning

30/03/2026

Privata affärer korade nyss Sveriges dyraste indexfond, en tävling man inte gärna vill vinna.

Vi säger grattis(?) till den svenska storbanken som tog förstaplatsen. Pressansvariga gjorde ett försök på att bortförklara en avgift på 0,65% för en svensk indexfond, men det gick inget vidare.

Vi granskade nyss en portfölj där kunden hade Private Banking hos en annan av de stora bankerna. En av fonderna i portföljen stack ut på två sätt, ett positivt och ett mindre positivt. Det positiva var att fonden inte var bankens egna fond. Kaupang Kapital använder den samma fonden i vår förvaltning med den ganska stora skillnaden att vi använder den billigare andelsklassen. Banken har valt att använda den andelsklassen som är 0,25% dyrare. Orsaken kan ju vara att banken får kick-back från fondbolaget så ju högre avgift, ju mer tjänar banken och ju mindre tjänar kunden.

Hos Kaupang Kapital får kunden hela kick-backen, det betyder 50% rabatt på i princip alla fonder.

Vill du ha ärlig och engagerad finansiell rådgivning, kontakta:

[email protected]
0732 55 91 18

Kaupang Kapital – ärlig och engagerad finansiell rådgivning

26/02/2026

För några veckor sen skrev vi om bland annat Private Credit och de problem det kan medföra att det inte är kontinuerlig handel, man får alltså ingen price discovery. Nyligen skulle en större aktör inom Private Credit avyttra en portfölj. Priset de fick för portföljen var 20% lägre än NAV.

Det finns fonder som har en graf som ser ut som ett rakt streck, svagt uppåt, aldrig en dipp åt nedsidan. Är det rimligt eller är det tillgångar som aldrig omsätts? Vissa kreditfonder kollapsar helt och måste stänga för uttag när andelsägarna vill ta ut sina pengar.

Är du osäker på vad du har i din portfölj så fråga din rådgivare eller kontakta oss för en second opinion.

Kaupang Kapital - ärlig och engagerad finansiell rådgivning

28/01/2026

Det senaste året har det kommit en del erbjudanden till vanliga sparare. Det höres bra ut, men vad är orsaken bakom? Vanliga sparare får möjligheten att investera i Private Equity-fonder och Private Credit-fonder. Det man ska vara medveten om är att man investerar i onoterade bolag (PE) och det betyder att man inte har daglig prissättning på dessa aktier eftersom det inte handlas dagligen. Det man då kan tro är att dessa inte går ned när marknaden går ned eftersom kurserna står still. Private Credit har en markant högre risk än krediter kopplade mot företag och noterade företag. Tycker man att man får bra nog betalt för den lägre likviditeten kan man vara lugn, men tycker man inte det eller har man inte tänkt på den risken så ska man troligen välja andra placeringar.

Likviditet är extremt viktigt, finns det ingen likviditet i tillgången du äger kommer priset bli pressat enormt nedåt om du behöver sälja i en stressad marknad. Att vissa PE-fonder inte skriver ned sina tillgångar när börsen går ned 15-20% är inte pga att deras tillgångar inte tappar värde, men är en effekt av att det inte är price discovery, alltså det omsätts inget och kommer därmed inte ett korrekt pris. PE-bolaget sätter sina teoretiska priser och har inget incitament att sänka värdet, tvärt om, de får ju betalt baserad på värdet, ju högre värde ju mer arvode.

En annan typ av placering som inte mår bra när det är stormigt på marknaden är strukturerade produkter eftersom volatilitet (marknadsrörelser) drabbar marknadspriset negativt i de flesta typer av strukt.

Det är viktigt att ha detta med sig när man komponerar sin portfölj. Man ska vara medveten om att vissa typer av placeringar inte kommer lämpa sig bra att avyttra i en stressig marknad. Vill man ha en second opinion på sin portfölj eller på vissa placeringar så är det bara att kontakta oss så ser vi om vi kan bidra med kunskap.

Kaupang Kapital - ärlig och engagerad finansiell rådgivning

30/12/2025

Kaupang Kapital söker nu en rådgivare som bryr sig om sina kunder och som ser värdet i att ha tillgång till ett stort utbud av fonder, ETF'er och aktier för att på bästa sätt kunna bygga portföljer åt kunderna.

Du måste kunna ta med dig befintlig kundportfölj med kunder i private banking-segmentet.

Hos Kaupang Kapital bygger vi portföljer med hjälp av indexfonder, aktivt förvaltade fonder och ETF'er.

Krav:
Swedsec och Insuresec eller motsvarande

Kaupang Kapital - ärlig och engagerad finansiell rådgivning

11/11/2025

Räcker det med en global indexfond för att ha en bra riskspridning?

Många tycker det är tillräckligt, vi menar att man måste se vad som finns i fonden. Indexfonder kan skilja sig åt mer än vad man tror och då blir det en falsk trygghet för småsparare. Nyttan av att ha en rådgivare som är påläst och kan sitt jobb är viktigt.

Om vi skulle rekommendera dig att placera 77% av portföljen i USA och 28% av portföljen i fyra bolag, vad skulle du säga om det?

Det är exakt den exponering du får om du har en av de svenska globala indexfonderna.

Kaupang Kapital – ärlig och engagerad finansiell rådgivning

18/09/2025

Kaupang Kapital – ärlig och engagerad finansiell rådgivning

Vad menas med det?

Ett färskt exempel är när det kommer ett pressmeddelande från ett fondbolag på kvällen som handlar om förvaltaren i en av fonderna i kundernas portföljer. Tidigt nästa morgon mailar vi en av våra kontakter på det aktuella fondbolaget för att få lite mer information. Denna information kommer vi använda för att se om fonden ska vara kvar i portföljerna eller om vi kommer sälja den och fördela kapitalet på andra fonder istället. Vi har köpt en förvaltare, vi har inte köpt en fond. Det är en viktigt parameter i vårt analysarbete. Ändringar i förvaltarteamet kan ändra hela fondens strategi och då får man nåt man inte aktivt har valt att köpa från början.

Det är vad vi menar med engagerad finansiell rådgivning.

www.kaupangkapital.se

23/06/2025

Finansinspektionen har registrerat Kaupang Kapital Fonder som AIF-förvaltare.

Kaupang Kapital Multi-Strategi öppnar för teckning för professionella investerare omgående.

Mer information hittar ni på

Fonden Kaupang Kapital Multi-Strategi AB förvaltas av Kaupang Kapital Fonder AB, som är en registrerad förvaltare av alternativa investeringsfonder enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF).