Uralsib Broker

Uralsib Broker УРАЛСИБ Брокер представляет инвестиционный бизнес ФК УРАЛСИБ.

12/11/2021

Fixed Income Daily, 12 НОЯБРЯ 2021 ГОДА
СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Торги американскими казначейскими облигациями вчера не проводились из-за праздника в США. Сегодня торги UST возобновились, и доходности идут вверх, особенно заметен рост на средней части кривой, где он составляет более 2 б.п. Доходность 10-летних бумаг прибавляет около 1 б.п., а у 30-летних почти не меняется. Азиатские фондовые индексы, как и фьючерсы на индексы Европы и США, растут вслед за приободрившимся вчера американским рынком. Нефтяные котировки снижаются.

На фоне выходного дня в США активность на рынках суверенных долларовых евробондов EM, сопоставимых с РФ, вчера была минимальной. Положение российской суверенной кривой практически не изменилось.

Внутренний рынок

На рынке ОФЗ вчера продолжился рост, правда, он был менее выраженным, чем в предыдущие дни. Инвертированность суверенной кривой сохраняется, спред на участке 5–2 года составляет минус 11 б.п., на участке 10–5 лет – минус 12 б.п., это больше, чем в конце прошлой недели.


ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

С начала ноября поступления по бюджетному каналу превысили 1 трлн руб., это обеспечило запас средств на корсчетах перед началом налогового периода.


НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Альфа-Банк

Банк предлагает новые «вечные» долларовые евробонды, размещение пройдет по правилу RegS и 144А. Существующий (более длинный из двух) «вечный» суборд Альфа-Банка торгуется с доходностью 4,8% при дюрации 1,4 года, для нового выпуска мы ждем доходность 6,3–6,5%.

ВТБ

Группа ВТБ опубликовала отчетность по РСБУ за октябрь 2021 г. по МСФО. Месячная прибыль составила 34 млрд руб., а ROAE – около 26%. В октябре резервирование было околонулевым. Корпоративные кредиты сократились на 1,7% за месяц, розничные показали рост на 2,3% за месяц.

АК «АЛРОСА»

АК «АЛРОСА» опубликовала результаты по МСФО за 3 кв. 2021 г., которые оказались лучше ожиданий рынка, продемонстрировали улучшение год к году и ухудшение квартал к кварталу. Компания имеет низкую долговую нагрузку и не имеет проблем с ликвидностью. Евробонды АК «АЛРОСА» из-за низкой доходности инвестиционной привлекательностью не обладают.

12/11/2021

URALSIB INFORMER, 12 НОЯБРЯ 2021 ГОДА
ГЛАВНОЕ

Рынки акций

Российский рынок акций вчера большую часть дня провел в красной зоне под влиянием слабых нефтяных цен и невнятного поведения внешних рынков после выхода данных по инфляции в США. Но в конце концов потери были отыграны, и по итогам торгов индекс РТС практически не изменился, а индекс Мосбиржи вырос на 0,4%. Сегодня азиатские фондовые рынки, как и фьючерсы на американские и европейские индексы, растут. Однако нефть дешевеет, что приведет к слабому открытию российского рынка.


ОСТАЛЬНЫЕ НОВОСТИ

АК «АЛРОСА» (ALRS RX – без рекомендации)

АК «АЛРОСА» вчера опубликовала результаты по МСФО за 3 кв. 2021 г., которые оказались лучше ожиданий рынка, продемонстрировали улучшение год к году и ухудшение квартал к кварталу. По итогам текущего года мы ожидаем роста выручки примерно на 43% год к году до 320 млрд руб. и EBITDA на 45% до 151 млрд руб.

ВТБ (VTBR LI – ДЕРЖАТЬ)

Группа ВТБ опубликовала отчетность по РСБУ за октябрь 2021 г. по МСФО. Месячная прибыль составила 34 млрд руб., а ROAE – около 26%. В октябре резервирование было околонулевым. Корпоративные кредиты сократились на 1,7% за месяц, розничные показали рост на 2,3% за месяц.

11/11/2021

Fixed Income Daily, 11 НОЯБРЯ 2021 ГОДА
СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Инфляция в США в октябре вновь выросла выше прогнозов, что вызвало негативную реакцию рынков. Котировки UST резко упали вдоль всей кривой. Доходность 10-летних облигаций прибавила 10 б.п., поднявшись до 1,56%+, доходность 30-летних бумаг достигла 1,92%. Сегодня торги UST не проводятся по случаю праздника в США. Азиатские фондовые индексы, как и фьючерсы на американские и европейские индексы, двигаются разнонаправленно. Нефтяные котировки после вчерашнего снижения меняются слабо.

Рынки суверенных долларовых евробондов EM, сопоставимых с РФ, вчера показывали преимущественно негативную динамику. Доходность российских бумаг на среднем и дальнем участках кривой в основном выросла на 2–5 б.п.

Внутренний рынок

Минфин вчера успешно провел аукционы, разместив ОФЗ номинальной стоимостью 40 млрд руб. без премии по доходности к уровням вторичного рынка.

Ульяновская область сегодня будет собирать заявки на новый выпуск облигаций объемом 3 млрд руб., срок обращения выпуска – пять лет. Дюрация выпуска оценивается в 2,81 года. Ориентир по ставке купона установлен в диапазоне 9,7–9,9%, это соответствует доходности к погашению 10,1–10,3%. Мы ждем в ходе букбилдинга снижения ориентира по ставке купона до 9,4–9,5%.

ПАО «Сегежа Групп» сегодня размещает выпуск биржевых облигаций серии 002P-01R c 15-летним сроком до погашения.


ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Недельный рост цен снизился до 0,09%, годовые темпы инфляции немного замедлились, тем не менее об изменении тренда говорить пока рано, замедление может быть связано с периодом нерабочих дней.


ВКРАТЦЕ
Совкомбанк разместил «вечные» субординированные евробонды на 300 млн долл. под 7,6%, спрос в ходе размещения превышал 850 млн долл. Интерфакс.

11/11/2021

URALSIB INFORMER, 11 НОЯБРЯ 2021 ГОДА
ГЛАВНОЕ

Рынки акций

Российский рынок вчера ожидаемо оказался в красной зоне, двигаясь вслед за внешними рынками, которые находились под давлением из-за данных по инфляции в КНР и США. По итогам дня индекс РТС просел на 0,6%, а индекс Мосбиржи потерял 0,4%. Сегодня азиатские фондовые рынки, как и фьючерсы на американские и европейские индексы, демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефтяные котировки после вчерашнего падения меняются слабо. Российский рынок начнет день снижением.


ОСТАЛЬНЫЕ НОВОСТИ

Яндекс (YNDX US – рекомендация пересматривается)

Яндекс и Uber включили в условия своей сделки по реструктуризации активов в области фудтеха условие компенсации на случай срыва. Об этом сообщил вчера Интерфакс со ссылкой на отчетность Uber.


ВКРАТЦЕ

СПБ Биржа намерена привлечь к торговле иностранные брокерские компании из Восточной Европы, Прибалтики и Юго-Восточной Азии, первоначальные инвестиции в проект оцениваются в 10–15 млн долл. Цель – сделать платформу более доступной для брокеров, обслуживающих розничных клиентов в других юрисдикциях с существенной часовой разницей с США. «Коммерсант».

Совет директоров Магнита (MGNT LI – Держать) вчера рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды по итогам 9 мес. 2021 г. в размере 30 млрд руб., или 294,37 руб./акция. Дата закрытия реестра может быть назначена на 31 декабря 2021 г. Компания.

10/11/2021

Fixed Income Daily, 10 НОЯБРЯ 2021 ГОДА
СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Котировки UST вчера росли. Доходность на среднем участке кривой сократилась на 4–6 б.п. Доходность 10-летних облигаций потеряла около 6 б.п., сократившись до 1,43%+, доходность 30-летних бумаг упала на 7 б.п. и оказалась около 1,82%. Сегодня доходности UST на дальнем участке кривой умеренно растут, доходности остальных бумаг меняются слабо. Азиатские фондовые индексы, как и фьючерсы на американские и европейские индексы, снижаются. Нефтяные котировки остаются вблизи вчерашних уровней.

Рынки суверенных долларовых евробондов EM, сопоставимых с РФ, вчера двигались разнонаправленно. Российские облигации незначительно подорожали, показав падение доходности на 1–3 б.п.

Внутренний рынок

Восстановление рынка ОФЗ позволяет Минфину возобновить первичные аукционы. Сегодня будут предложены выпуски ОФЗ 26239 с погашением в 2031 г. и ОФЗ 26240 с погашением в 2036 г., лимит на каждом из аукционов составит 20 млрд руб.


ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

В последний день периода усреднения ставки овернайт оставались на повышенном уровне.


НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Совкомбанк

Банк предлагает новые «вечные» евробонды, ожидаемый объем – 300 млн долл., размещение пройдет по правилам RegS и 144А. Существующий «вечный» суборд Совкомбанка торгуется с доходностью около 6,8%, для нового выпуска мы ждем доходность порядка 7,8–8%.

Сбербанк

Банк опубликовал результаты за октябрь по РСБУ: прибыль осталась на высоком сентябрьском уровне, ROAE составил 25%. Маржа снизилась на 5 б.п. до 5,4%, стоимость риска с поправкой на переоценку снова оказалась на уровне всего 0,3%. Розничные кредиты прибавили 2,1% за месяц, а корпоративные с поправкой на переоценку – 1,9%.

Ростелеком

Ростелеком опубликовал отчетность за 3 кв. 2021 г. по МСФО, которая оказалась на уровне ожиданий рынка. Компания также повысила прогноз роста OIBDA на нынешний год.

10/11/2021

URALSIB INFORMER, 10 НОЯБРЯ 2021 ГОДА
ГЛАВНОЕ

Рынки акций

Российский рынок акций начал вчера день в красной зоне, затем на некоторое время вернулся в плюс, однако по итогам торгов индекс РТС потерял 0,1%, а индекс Мосбиржи – 0,2%. Сегодня азиатские фондовые рынки, как и фьючерсы на индексы Европы и США, снижаются. Нефтяные котировки остаются вблизи вчерашних уровней. Российский рынок откроется снижением.


ОСТАЛЬНЫЕ НОВОСТИ

Ростелеком (RTKM RX – Держать)

Ростелеком опубликовал отчетность за 3 кв. 2021 г. по МСФО, которая оказалась на уровне ожиданий рынка. Компания также повысила прогноз роста OIBDA на нынешний год.

Сбербанк (SBER RX – Покупать)

Банк опубликовал результаты за октябрь по РСБУ: прибыль осталась на высоком сентябрьском уровне, ROAE составил 25%. Маржа снизилась на 5 б.п. до 5,4%, стоимость риска с поправкой на переоценку снова оказалась на уровне всего 0,3%. Розничные кредиты прибавили 2,1% за месяц, а корпоративные с поправкой на переоценку – 1,9%.

08/11/2021

Fixed Income Daily, 8 НОЯБРЯ 2021 ГОДА
СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

На фоне снижения доходности 10-летних казначейских облигаций США рынки суверенных долларовых евробондов EM, сопоставимых с РФ, в пятницу росли. Российские бумаги на среднем и дальнем участках кривой показали снижение доходности на 4–10 б.п. По итогам недели большинство рынков также было в плюсе.

В пятницу европейские и американские фондовые рынки выросли. Котировки UST продолжили двигаться вверх. Доходности 10- и 30-летних облигаций потеряли около 8 б.п., опустившись к отметкам 1,46% и 1,89% соответственно. Сегодня доходности казначейских бумаг США меняются мало. Азиатские фондовые рынки показывают смешанную динамику, фьючерсы на американские и европейские индексы торгуются в красной зоне. Нефтяные котировки подрастают.

Внутренний рынок

В прошлый понедельник котировки ОФЗ обвалились, рост во вторник и среду не смог компенсировать это падение, и по итогам недели рынок остался в минусе. Сегодняшняя торговая сессия также может оказаться волатильной, данные по инфляции за октябрь и результаты заседания ФРС пока не отыграны.


ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Минфин увеличивает объем интервенций в рамках бюджетного правила.


МАКРОЭКОНОМИКА

В октябре годовые темпы инфляции в РФ возросли до 8,13% с 7,40% месяцем ранее в результате быстрого повышения цен на продовольствие. Мы ожидаем, что в ближайшее время темпы роста цен будут оставаться высокими. В среднесрочной перспективе дисбалансы между глобальным спросом и предложением уменьшатся, однако инфляция приблизится к целевому четырехпроцентному уровню только в середине 2023 г.


ВКРАТЦЕ
Сбербанк подписал соглашение с компаниями сербской МК Group о продаже ряда своих дочерних банков в Центральной и Восточной Европе. Предполагается, что Sberbank Europe продолжит владеть «дочкой» в Чехии. Одобрение регуляторов на сделку планируется получить в 2022 г., общая сумма сделки может составить около 500 млн евро. Сбер ожидает нейтрального финансового результата и незначительного влияния сделки на нормативы достаточности капитала по МСФО. Интерфакс.

08/11/2021

URALSIB INFORMER, 8 НОЯБРЯ 2021 ГОДА
ГЛАВНОЕ

Рынки акций

Российские индексы в пятницу двигались разнонаправленно на фоне восстановления нефтяных котировок, укрепления рубля, роста внешних рынков и снижения цен на некоторые металлы. К завершению торгов индекс РТС прибавил 1,2%, а индекс Мосбиржи потерял 0,2%. Сегодня азиатские фондовые рынки показывают смешанную динамику, фьючерсы на индексы Европы и США торгуются в красной зоне. Нефтяные котировки после снижения в середине прошлой недели подрастают. Российский рынок акций начнет день в плюсе.


ОСТАЛЬНЫЕ НОВОСТИ

Макроэкономика

В октябре годовые темпы инфляции в РФ возросли до 8,13% с 7,40% месяцем ранее в результате быстрого повышения цен на продовольствие. Мы ожидаем, что в ближайшее время темпы роста цен будут оставаться высокими. В среднесрочной перспективе дисбалансы между глобальным спросом и предложением уменьшатся, однако инфляция приблизится к целевому четырехпроцентному уровню только в середине 2023 г.

Московская биржа (MOEX RX – без рекомендации)

Московская биржа на прошлой неделе представила данные об объеме торгов за октябрь. Средний объем за месяц не изменился, а год к году сократился на 1%. Рублевые клиентские остатки прибавили 8% за месяц, вернувшись примерно на уровень июля.


ВКРАТЦЕ

Сбербанк (SBER RX – Покупать) подписал соглашение с компаниями сербской МК Group о продаже ряда своих дочерних банков в Центральной и Восточной Европе. Предполагается, что Sberbank Europe продолжит владеть «дочкой» в Чехии. Одобрение регуляторов на сделку, как ожидается, будет получено в 2022 г., общая сумма сделки может составить около 500 млн евро. Сбер прогнозирует нейтральный финансовый результат и незначительное влияние сделки на нормативы достаточности капитала в отчетности по МСФО. Интерфакс.

На прошлой неделе Cain plc сообщила, что цена размещения в рамках IPO составила 16 долл./акция – по верхней границе объявленного 28 октября диапазона (13,5–16 долл./акция). Объем размещения составил 18,213 млн ADS, из них 4,042 млн новых бумаг разместил сам холдинг, 14,171 млн бумаг продали текущие акционеры. Объем сделки равен 291,4 млн долл., капитализация всей компании исходя из цены размещения – 1,1 млрд долл. Интерфакс.

29/10/2021

Следующие выпуски Russian Informer и Fixed Income Daily выйдут в понедельник, 8 ноября

29/10/2021

Fixed Income Daily, 29 ОКТЯБРЯ 2021 ГОДА
СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Доходности UST вчера на коротком участке кривой символически сократились, а на среднем и длинном участках выросли. Доходность 10-летних бумаг повысилась с 1,54%+ до 1,57%, а доходность 30-летних прибавила около 1 б.п., поднявшись к 1,97%. Сегодня котировки UST снижаются, доходность 10-летних бумаг прибавляет меньше 2 б.п., а 30-летних – около 4 б.п. Азиатские фондовые рынки показывают разнонаправленную динамику, фьючерсы на американские и европейские индексы торгуются в красной зоне. Нефтяные котировки умеренно подрастают.

Динамика рынков суверенных долларовых евробондов EM, сопоставимых с РФ, вчера была разнонаправленной. Положение российской суверенной кривой практически не изменилось. В корпоративном сегменте изменения цен и доходностей также были незначительными.

Внутренний рынок

Вчера падение рынка ОФЗ возобновилось, рост доходности вдоль суверенной кривой составил 15–20 б.п. Пик доходности по-прежнему приходится на средний участок кривой и составляет почти 8,4%.


ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Банки сумели сохранить избыток ликвидности на корсчетах после окончания налогового периода.


НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Магнит

Магнит представил хорошие неаудированные результаты за 3 кв. 2021 г. по МСФО, которые впервые отразили консолидацию недавно приобретенных активов Дикси. В частности, выручка возросла на 28% год к году до 489 млрд руб. Рост, скорректированный на приобретение Дикси, составил 13,0%.

Veon

Veon опубликовал отчетность по МСФО за 3 кв. 2021 г., которая снова оказалась лучше ожиданий рынка по EBITDA. Компания повысила прогноз роста EBITDA на 2021 г.

URALSIB INFORMER, 29 ОКТЯБРЯ 2021 ГОДАГЛАВНОЕ Рынки акций Российский рынок акций в четверг ожидаемо продолжил снижение ...
29/10/2021

URALSIB INFORMER, 29 ОКТЯБРЯ 2021 ГОДА
ГЛАВНОЕ

Рынки акций

Российский рынок акций в четверг ожидаемо продолжил снижение вслед за просевшими рынками Азии и под влиянием резко подешевевшей утром нефти. Индекс РТС потерял 0,6%, а индекс Мосбиржи – 0,9%. Сегодня азиатские рынки показывают разнонаправленную динамику, фьючерсы на американские и европейские индексы торгуются в красной зоне, нефтяные котировки умеренно подрастают. Российский рынок начнет день вблизи вчерашних уровней.

Veon (Veon – Покупать)

Veon опубликовал отчетность по МСФО за 3 кв. 2021 г., которая снова оказалась лучше ожиданий рынка по EBITDA. Компания повысила прогноз роста EBITDA на 2021 г.


ОСТАЛЬНЫЕ НОВОСТИ

VK (MAIL LI – рекомендация пересматривается)

VK опубликовала финансовые результаты за 3 кв. 2021 г., которые в целом совпали с ожиданиями рынка по выручке, но превзошли их по EBITDA. Компания также несколько снизила прогноз роста выручки по итогам нынешнего года.

Магнит (MGNT LI – ДЕРЖАТЬ)

Магнит представил хорошие неаудированные результаты за 3 кв. 2021 г. по МСФО, которые впервые отразили консолидацию недавно приобретенных активов Дикси. В частности, выручка возросла на 28% год к году до 489 млрд руб. Рост, скорректированный на приобретение Дикси, составил 13,0%.

28/10/2021

Fixed Income Daily, 28 ОКТЯБРЯ 2021 ГОДА
СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Доходности UST вчера преимущественно снижались. Доходность 10-летних бумаг отступила к отметкам 1,54%+, потеряв немногим меньше 7 б.п., а доходность 30-летних упала почти на 11 б.п. до 1,95%+. Сегодня доходности кротких и средних UST немного растут, а длинных почти не меняются. Азиатские фондовые рынки идут вниз, однако фьючерсы на американские и европейские индексы торгуются в зеленой зоне. Нефть резко подешевела, цена сорта Brent опустилась ниже 83 долл./барр.

На фоне роста стоимости американских 10-летних казначейских облигаций динамика суверенных долларовых евробондов EM, сопоставимых с РФ, вчера была положительной. Доходность российских бумаг на среднем и дальнем участках кривой сократилась на 1–4 б.п. Выпуски Газпрома с дюрацией свыше пяти лет снизились в доходности на 3–5 б.п., в других секторах изменения цен корпоративных евробондов были незначительными.

Внутренний рынок

Дальний конец рублевой суверенной кривой вчера преимущественно рос, ближний же оставался под давлением. Спред на участке 2–10 лет ушел в минус. Аукцион Минфина оказался неудачным, было размещено ОФЗ лишь на 6,8 млрд руб.


ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Годовая инфляция по состоянию на 25 ноября подошла вплотную к 8%, превысив верхнюю границу прогноза ЦБ по инфляции на конец этого года.


НЕФТЬ И ГАЗ

За неделю 16–22 октября коммерческие запасы нефти в США выросли на 4,3 млн барр. – больше прогнозов аналитиков и оценки API. Запасы бензина снизились на 2,0 млн барр. – близко к прогнозам по опросам Reuters и Bloomberg Переработка нефти выросла на 0,4% неделя к неделе до 15,0 млн барр./сутки благодаря увеличению загрузки в районе Мексиканского залива. Поставки бензина снизились на 3,2% неделя к неделе до 9,3 млн барр./сутки – уровня соответствующей недели 2018 г.


МАКРОЭКОНОМИКА

В сентябре промышленное производство увеличилось на 6,8% год к году после роста на 4,6% в августе. При этом в сентябре объем произведенной промышленной продукции был на 3,2% выше, чем в соответствующем месяце 2019 г. Мы полагаем, что улучшение динамики промпроизводства в прошлом месяце обусловлено разовыми факторами, такими как увеличение поставок тепловой и электрической энергии на внутренний рынок и усиление потребительского спроса в результате масштабных социальных выплат населению.


НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Русал

Компания опубликовала производственные результаты за 3 кв. 2021 г. Объем продаж в 3 кв. сократился год к году из-за негативного влияния транспортных проблем и нарушений глобальных логистических цепочек. Однако в целом за 9 мес. 2021 г. объем продаж остался близким к соответствующему показателю 2020 г. С учетом высоких цен на металл в этом году ожидается существенное улучшение финансовых результатов. Оба выпуска еврооблигаций RUSAL’22 и RUSAL’23 торгуются с доходностями около 3% и с учетом кредитных рейтингов компании инвестиционной привлекательностью не обладают.

Address

8 Efremova Street
Moscow
119048

Telephone

+79033066407

Website

Alerts

Be the first to know and let us send you an email when Uralsib Broker posts news and promotions. Your email address will not be used for any other purpose, and you can unsubscribe at any time.

Contact The Business

Send a message to Uralsib Broker:

Shortcuts

Share

Category