18/08/2019
При вложениях в отдельные акции или облигации, какой бы надежной не выглядела компания, всегда есть место несистемному риску, т.е. риску присущему не рынку или сектору в целом, а конкретной компании.
Сейчас наблюдаем, вот этот самый несистемный риск реализовывается для компании GE (General Electric). В компании нашли манипуляции с отчетностью на 38 млрд долларов (скрывали убытки). Обнародовал это Гарри Маркополос, который вывел на чистую воду Берни Медоффа с его супер масштабной пирамидой.
Случай с GE может оказаться хуже, чем у Enron. В России про банкротство Enron мало кто знает, а вот в Америке оно произвело большой эффект. Так как это была крупнейшая энергетическая компания в мире (до банкротства ее декларируемая выручка составляла 101 млрд долларов).
Из-за банкротства 22000 сотрудников потеряли и работу, и все пенсионные накопления, который держали в акциях компании, так как компания выглядела очень надежной и перспективной. Вместе с Энроном обанкротился его аудитор одна из пяти крупнейших аудиторских компаний мира Arthur Andersen.
И после него ввели закон Сарбейнза - Оксли, который существенно ужесточил требования ко всем компаниям, которые котируются на американской фондовой бирже, причем независимо от юрисдикции регистрации компании. В частности, компания была обязана построить у себя эффективную систему внутреннего контроля и проходить не только финансовый аудит, но еще и аудит системы внутреннего контроля.
Когда этот закон приняли, я как раз работала в Pricewaterhouse Coopers и мы занимались проектами по оценки и внедрению системы внутреннего контроля, поэтому очень радовались принятию такого закона, так как все компании теперь обязали это делать.
Интересно, что будет с GE и будут ли какие-то ужесточения после этого случая, как были после Enron.
Shares of GE suffered its biggest decline since 2009 on Thursday after it was accused of accounting fraud. Bernie Madoff whistleblower Harry Markopolos told CNBC has a $38 billion problem. GE CEO Lawrence Culp issued a response to the claims saying, "GE will always take an allegation of financial mi...
