UnderManagement

31/12/2022

28/02/2022

Разбор компании Chevron

Chevron — одна из ведущих мировых интегрированных энергетических компаний. Chevron добывает сырую нефть и природный газ, а также производит транспортное топливо, смазочные материалы и нефтехимию.
Компания стремится к снижению углеродоемкости и развитию предприятий с более низким уровнем выбросов углерода.

🌎 Географический охват
Компания работает в Америке, на долю которой приходится около 53% выручки, около 47% выручки поступает из остальных регионов.

🗞 Новости компании:
Сегодня появилась информация о том, что Chevron Corp покупает производителя биодизеля Renewable Energy Group Inc за $3,15 млрд, это крупнейшая ставка на альтернативные виды топлива. Компания является производителем и поставщиком более чистых видов топлива, таких как биодизельное топливо и возобновляемое дизельное топливо. А раннее приобретение Noble Energy по смехотворно низкой цене еще больше укрепляет конкурентное преимущество Chevron.

По оценкам Управления энергетической информацией (EIA), мощность производства возобновляемого дизельного топлива в США имеет потенциал увеличения в 5 раз к 2024 году, с 1 млрд галлонов до более чем 5 млрд в год.

Крупные нефтяные компании сталкиваются с растущим давлением со стороны правительств и инвесторов, требующих сократить углеродный след.

Chevron поставил цель сократить операционные выбросы до 0 к 2050 году пообещал проинвестировать $10 млрд в сокращение выбросов углерода до 2028 года. Ожидается, что сделка Renewable Energy Group Inc ускорит продвижение к цели по увеличению производства возобновляемого топлива до 100 000 баррелей в день к 2030 году.

📈 Динамика выручки:
Выручка компании за 2021 год продемонстрировала рост на 65%, с $94 млрд до $156 млрд. Дальнейший рост выручки составит 13%. Компании удалось нарастить свободный денежный поток с $1,65 млрд до $21,1 млрд. Чистая рентабельность CVX вышла в положительную зону, составив 10% после отрицательного 2020 года. Прогнозируемый прирост чистой прибыли компании в 2022 году составит 10%.

Сравнительный анализ конкурентов:
В списке крупнейших конкурентов в индустрии "Integrated Oils" числятся Exxon Mobil Corp и Suncor Energy Inc c форвардным P/E 11х и 8х соответственно. CVX имеет P/E 13х.

Рентабельность капитала (ROE) равна 12%, что выше медианного значения по индустрии.
Соотношение заемного капитала к собственному равно 25% при медиане по индустрии 28%.
Коэффициент текущей ликвидности 1,26.

✔️ Текущая цена - $142

👉🏻 Консенсус-прогноз - $166 (upside 18%)

28/02/2022

Центробанк принял решение повысить ставку до исторического максимума до 20%, Equinor и BP начнут процесс выхода из совместных, а Даниил Медведев стал первой ракеткой мира – об этом и не только читайте в нашем новостном дайджесте.

Подпишитесь на нашу группу, чтобы не пропустить очередной выпуск новостей.

#ПОЛИТИКА:

Комитет Госдумы по бюджету и налогам совместно с правительством РФ оперативно подготовит пакет мер для поддержки российских компаний, чтобы минимизировать для бизнеса последствия введенных санкций. Кроме того, Центробанк будет непрерывно предоставлять банкам наличную и безналичную ликвидность в рублях, что позволит обеспечить бесперебойную работу банкоматов и отделений банков. Российская банковская система стабильна, имеет достаточный запас капитала и ликвидности для бесперебойного функционирования отделений банков и банкоматов в любой ситуации

Более 30 европейских государств приняли решение полностью закрыть своё воздушное пространство для российских авиакомпаний из-за ситуации на Украине. Россия, в свою очередь, также закрыла свое воздушное пространство для самолетов этих стран.

Посольство Китая в России назвало США настоящей угрозой для мира. Так диппредставительство прокомментировало заявление заместителя директора департамента информации МИД КНР Чжао Лицзянь в Twitter. Сообщение сопровождается инфографикой, содержащей список стран, которые подверглись бомбардировкам США после Второй мировой войны — от начала 1950-х годов до наших дней. В общей сложности в список попали более 30 иностранных держав. Ранее Министерство иностранных дел КНР прокомментировало ситуацию вокруг Украины. В китайском ведомстве выступили за уважение суверенитета всех стран, а также призвали все стороны конфликта не допустить выхода кризиса из-под контроля.

#ЭКОНОМИКА:

Центробанк принял решение повысить ставку до 20%. Это стало новым историческим максимумом этого показателя. Прошлой весной ЦБ перешел к нормализации денежно-кредитной политики и стал увеличивать ключевую ставку. Также Путин подписал указ о специальных экономических мерах. В них вошло: с 28 февраля российские экспортеры обязаны продавать 80% валютной выручки; порядок продажи иностранной валюты экспортерами будет устанавливать Центробанк; с 1 марта российским резидентам запрещается предоставлять иностранные займы в валюте и зачислять валюту на счета в банках за пределами России; запрещаются переводы денег без открытия счета с использованием электронных средств платежа, предоставленных иностранными поставщиками; публичные акционерные общества до 31 декабря смогут проводит обратный выкуп акций только при определенных условиях; банки смогут открывать счета физлицам без личного присутствия при межбанковских переводах.

Германия приняла решение оперативно построить два терминала по приему сжиженного природного газа, заявил канцлер ФРГ Олаф Шольц. «Мы изменим курс, чтобы преодолеть зависимость от импорта от отдельных поставщиков энергоносителей. … Чем быстрее мы выстроим инфраструктуру возобновляемой энергетики, тем лучше. Мы на правильном пути, мы хотим и станем к 2045 году первой промышленной климатически нейтральной страной», - сказал Шольц, выступая на экстренном заседании бундестага.

У санкций США помимо негативного краткосрочного эффекта на экономику России могут оказаться позитивные долгосрочные последствия в виде диверсификации финансовой системы, заявил генеральный директор Sovereign Wealth Management (SWM) Гэри Королев. «Санкции, безусловно, усложнят для российской экономики самофинансирование в краткосрочной перспективе, но в более долгосрочной перспективе может быть положительный момент в плане повышения независимости России от западной финансовой системы», — сказал Королев.



Аэрофлот отменил ближайшие рейсы в США, Чехию и Польшу. Был запланирован на понедельник, но отменен рейс в Лос-Анджелес. Во вторник в статусе отмененных вылет в Майами и два рейса в Нью-Йорк. Назначенные на среду рейсы в Вашингтон, Нью-Йорк и Лос-Анджелес пока запланированы, следует из расписания. Кроме того, «Аэрофлот» приостанавливает рейсы в Прагу (Чехия) и Варшаву (Польша) с 26 февраля до 28 марта.

Норвежская энергетическая компания Equinor сообщила, что начнет процесс выхода из совместных предприятий в России. «Мы прекратим новые инвестиции в наш российский бизнес и начнем процесс выхода из совместных предприятий в порядке, соответствующем нашим ценностям», - сообщила компания. Накануне BP сообщила, что решила выйти из своей 19,75% доли в российском нефтяном гиганте Роснефть. BP избавляется от 20% акций Роснефти стоимостью $14 млрд.

Mastercard предупредила российские банки, которые попали под санкции США и Евросоюза, о приостановке их участия в системе. Подобные сообщения получили ВТБ, «Открытие», Совкомбанк, Промсвязьбанк и Новикомбанк. Приостановка участия банков в платежной системе означает, что карты Mastercard, выпущенные этими банками и их дочерними предприятиями, перестанут работать за границей и в иностранных интернет-магазинах. При этом внутри страны транзакции по картам продолжатся, поскольку в России они обрабатываются Национальной системой платежных карт (НСПК). Visa прекратит обрабатывать внутринациональные и международные операции по картам
Промсвязьбанка.



Европейский вещательный союз объявил, что ни одна российская группа не будет участвовать в конкурсе песни «Евровидение» в этом году.

Группа археологов нашла в районе Джибаль-эль-Хашабия в Иордании стелы возрастом около девяти тысяч лет. Большинство подобных конструкций датируется IV — III веком до нашей эры. Однако постройка в Иордании, как показали исследования, гораздо древнее. Она была создана еще в VII веке до нашей эры.

Даниил Медведев стал первой ракеткой мира. Даниил поднялся со второго на первое место в рейтинге Ассоциации теннисистов-профессионалов (ATP).

25/02/2022

.

Пятничные рекомендации на .

План на субботу:

Насладиться «золотым сопрано России» шикарной Хиблы Герзмавой. Оперная дива исполнит мировые шедевры в сопровождении симфонического оркестра. Народная артистка России представит ценителям классической музыки изысканную программу, состоящую из мировых шедевров. Концерт пройдет в сопровождении Оркестра Московского академического Музыкального театра имени Станиславского и Немировича-Данченко, за дирижерским пультом — народный артист России Феликс Коробов.
Барвиха Luxury Village, Рублево-Успенское ш., 114
Билеты от 8 000 до 60 000 руб.

Кино на субботу:

«Текст»
Илья Горюнов семь лет отсидел в тюрьме по ложному обвинению в распространении наркотиков. Теперь он выходит на свободу движимый лишь одним желанием — отомстить тому мажору Петру, который подбросил ему наркотики и поломал жизнь. Встретившись лицом к лицу со своим обидчиком, Илья совершает импульсивный поступок и получает доступ к смартфону Петра, а с ним и к жизни молодого человека — его фотографиям и видео, перепискам с родителями и девушкой Ниной, к странным, полным недомолвок и угроз переговорам с коллегами. На время Илья становится для всех Петром — через текст на экране.

В воскресенье:

Погрузится в мир дикой природы через невероятно реалистичные работы Брэда Вилсона, современного американского Fine Art фотографа. В названии коллекции «Affinity» отражается главная идея фотохудожника — позволить зрителю почувствовать глубокую, бессознательную связь с диким животным. Корни этой первобытной связи уходят вглубь нашей истории, когда выживание человека зависело от взаимодействия с дикой природой и понимания ее законов. Реализовать смелый замысел Брэду Вилсону удалось благодаря невероятному фотографическому мастерству, художественному таланту и полному погружению в творческий процесс.
Романов переулок, 2/6 стр. 13
Билеты от 600 руб.

Кино дня

«Бойлерная»
Устав от несправедливой жизни, молодой шулер Сет Девис открывает в своей квартире подпольное казино. Однажды один из клиентов предлагает парню работу на брокерской фирме, где месячная зарплата превышает годовой доход от казино. Мечта Сета о крупном заработке сбывается, но вскоре парень начинает понимать, что за всё в жизни нужно платить.

23/02/2022

С праздником, дорогие наши мужчины!

К новым победам вместе.
Ваш UMGT!

22/02/2022

Разбор компании Roku

Roku Inc ведущая платформа потокового телевидения в США по количеству часов потокового вещания. Устройство Roku или телевизор с поддержкой Roku предлагает на выбор более полумиллиона телесериалов и фильмов, транслируемых через Интернет из таких источников, как Netflix, Amazon.com, HBO, YouTube, Hulu. Более 14 млн человек имеют учетные записи Roku.

Направления деятельности, как доля в выручке:
На потоковую платформу Roku приходится около 70% выручки, а остальные почти 30% выручки компания получает от продажи потоковых плееров и другой электроники.

🌎 Географический охват:
Roku осуществляет почти все свои продажи клиентам в США, хотя распространяет свои услуги и сервисы также в Канаде, Великобритании, Франции, Ирландии, Мексике, Бразилии и некоторых других странах Латинской Америки.

🗞 Новости по компании:
В четверг, 17 февраля Roku Inc сообщила о квартальной выручке, показатели вышли хуже ожиданий аналитиков. Компания столкнулась с проблемами в цепочке поставок, которые повлияли на продажи, в результате чего реакцией на отчет стало падение котировок на 20%. Сегодня ROKU торгуется на 74% ниже своих максимумов, за $118. Акции сейчас стоят меньше, чем в допандемический период. Тем не менее, у Roku сейчас на 60% больше пользователей, выручка больше на 145%, а EBITDA больше в 13 раз. Roku это акция роста с мощной базой на долгосрочный рост.

В пандемический период компания проделала феноменальную работу по увеличению своей пользовательской базы. Акции ROKU показали рост на 700% с минимумов марта 2020 года.

Проблемы начались:
Нехватка чипов и рост транспортных расходов, повлияли на производство телевизоров и другой электроники, что привело к повышению цен на конечные продукты компании. По словам менеджмента, проблемы с цепочкой поставок, сохранятся и в 2022 году, что повлияет в том числе на монетизацию контента.

Еще одна серьезная проблема, с которой столкнулась компания - конкуренция. Когда Roku запустились в 2008 году, основным крупным технологическим игроком была Apple с Apple TV. С тех пор к битве присоединились другие технологические гиганты, Google с Chromecast и Amazon с Fire TV. С тех пор Apple и Amazon подкрепили свои предложения оригинальным контентом и агрессивными партнерскими соглашениями.

📈 Некоторые операционные показатели:
Выручка компании увеличилась с $1,77 млрд в 2020 году до $2,76 млрд в 2021 - рост составил 55%. Однако, рост выручки в последующие годы сократится до 28% в год. Чистая маржинальность компании в 2021 году вышла в положительную зону, составив 9% против -1% годом ранее. Дальнейшая динамика показателя остается под вопросом: по прогнозам аналитиков, компания вновь вернется к отрицательной чистой прибыли по итогам 2022 года.

Сравнительный анализ конкурентов:
В списке крупнейших конкурентов в индустрии "Internet Media Services" числятся Meta Platforms и Godaddy Inc c P/E 15х и 46х соответственно. Roku Inc сильно переоценена с P/E 65х, при среднем показателе по отрасли 43х.

Рентабельность капитала (ROE) в 2021 году составила 12%, при медианном значении 4%. Соотношение заемного капитала к собственному 17% при средней по индустрии 26%. Коэффициент текущей ликвидности 4,19.

✔Текущая цена - $118

👉Цель - $184 (upside - 44%)



#разбор

21/02/2022

Разбор компании TCS Group (Тинькофф)

TCS Group Holding PLC, цифровой провайдер финансовых и лайфстайл-услуг через свою экосистему. Не имея филиалов, TCS обслуживает всех своих клиентов удаленно через онлайн-каналы и облачный колл-центр.

Клиентами Тинькофф стали 19 млн человек по всей России. Тинькофф — третий крупнейший банк страны по количеству активных клиентов.
Направления деятельности компании как доля в выручке:
Предоставление банковских услуг розничным клиентам и малому бизнесу – 57,5% выручки.
Услуги по страхованию – 42,4% выручки.

🗞Новости по компании:
Котировки компании скорректировались уже на 52% со своих максимумов ноября 2021 года. Этому поспособствовала общая геополитическая напряженность между РФ – НАТО, а также повсеместный риск поднятия ключевых ставок. В начале февраля появилась информация о том, что новое российское законодательство может сделать Тинькофф банк одним из главных бенефициаров обмена криптовалют в России. Это возможно, поскольку Тинькофф имеет крупнейшую базу инвесторов в России и опередил остальные российские банки в сфере работы с криптовалютами. По прогнозам аналитиков, это направление может потенциально увеличить прибыль Тинькофф банка в 3.5 раза – при 60% охвате рынка в РФ. В таком случае только направление криптовалют способно увеличить прибыль TCS на $2-4 млрд в год.

Более того, Тинькофф планирует запустить новое направление кредитования — цифровую ипотеку. Его схема ипотечного кредитования не имеет аналогов на российском рынке: оформление документов и выдача кредита будут происходить полностью онлайн, клиентам не нужно будет приезжать в офис ни на одном этапе сделки, включая оформление электронной подписи. На первом этапе клиентам «Тинькофф» будет доступно рефинансирование ипотечных кредитов других банков. До конца 2022 года банк также запустит оформление ипотеки на первичное и вторичное жилье.

В конце прошлого года TCS объявил о начале партнерства с Finastra в создании банковского решения Fusion Essence Cloud для обеспечения своей запланированной экспансии на Филиппины. Комплексное предложение «Программное обеспечение как услуга - в виде подписки» (SaaS) даст возможность наращивать стабильную выручку за счет постоянных клиентов компании. Позже, появилась информация о желании банка получить полную банковскую лицензию на Филиппинах.

Некоторые операционные показатели:
TCS Group сообщит о доходах за четвертый квартал и финансовый год 10 марта. Текущие показатели (на 30 сентября 2021) демонстрируют увеличение выручки и операционной прибыли в годовом выражении на 32% и 34% соответственно. Далее рост выручки прогнозируется в среднем на 33% в год. Чистая рентабельность компании на конец 2021 года прогнозируется на уровне 32% по сравнению с годом ранее – 25%. Прогнозные значения показателя EPS в годовом выражении, с $3,1 до $4,14, что является ростом на 34%.

Показатель основного капитала банка, в сравнении с общими риск-активами (Tier 1 Common Cap),демонстрирует рост с 17% до 23% за предыдущий год. Это один из ключевых показателей финансовой устойчивости банков, принятый в рамках Базельского соглашения №3.

Сравнительный анализ конкурентов:
TCS в настоящее время имеет коэффициент P/E 15x. В списке крупнейших конкурентов в Восточной Европе в индустрии "Banks" числятся Intesa SanPaulo и Banko Santander c P/E 12х и 8х соответственно. Средний P/E среди конкурентов - 10х. Что касается форвардного коэффициента P/BV, у компании он сильно завышен – 5.6x. Компания торгуется с премией в сравнении со средним значением форвардного P/BV в отрасли, равным 0.8x. Однако, для текущей стоимости акций TCS показатель P/BV гораздо ниже среднего показателя компании за 2 предыдущих года.

Рентабельность капитала (ROE) составляет 39% при среднем по индустрии - 8,4%. Соотношение заемного капитала к собственному составило 40% при медианном показателе 349%.

✔️ Текущая цена - $56

👉🏻 Консенсус-прогноз - $96 (upside 71%)

#разбор

21/02/2022

Рост инвестиций в основной капитал в РФ в 2021 году составил около 6%, Google предупредил о введении новой политики конфиденциальности в системе Android, а Россия по итогам Олимпиады заняла девятое место в медальном зачете – об этом и не только читайте в нашем новостном дайджесте.

Подпишитесь на нашу группу, чтобы не пропустить очередной выпуск новостей.

#ПОЛИТИКА:

Москва и Вашингтон пока мало продвигаются по принципиальным вопросам гарантий безопасности, заявил министр иностранных дел России Сергей Лавров. Страны находятся в переписке, однако, пока мало продвигаются по принципиальным вопросам. Россия стремится к комплексному подходу. По словам Лаврова, нельзя договариваться всерьез по прикладным вопросам, если стороны не решили концептуально-политическую основу взаимодействия.

Бывший член палаты представителей США от округа Гавайи Тулси Габбард рассказала, как действия
Вашингтона в отношении Москвы могут спровоцировать неконтролируемую войну. «Противостояние с Россией, которое устроил Байден, приводит к росту инфляции, к удорожанию топлива. Ситуация продолжит ухудшаться, если США и их партнеры введут санкции», — отметила она. Она убеждена, что запустит спираль конфронтации двух великих держав, итогом которой станет обмен ядерными ударами, очень легко.

Украина может вернуться к внеблоковому статусу, поскольку власти страны убедились, что Запад не будет воевать с Россией ради защиты интересов Киева, заявил бывший депутат Верховной рады Спиридон Килинкаров. «Раз строился антироссийский проект, Украина – анти-Россия, то лучшего раздражителя, чем желание Украины вступить в НАТО, а тем более записать это в конституцию, придумать было сложно. Сегодня ситуация поменялась. Украина и украинская власть понимают: НАТО за них воевать не будет, американцы и британцы за них воевать не будут», – поделился мнением Килинкаров. Экс-нардеп добавил, что украинским властям необходимо выработать новую формулу безопасности. Решением проблем, по мнению политика, может быть отказ от вступления в НАТО при условии компенсации ущерба, нанесенного национальной экономике.

#ЭКОНОМИКА:

Рост инвестиций в основной капитал в РФ в 2021 году, по оценке Минэкономразвития, составил около 6%. Именно оживление инвестиционной активности в конце прошлого года обусловило рост ВВП страны выше прогнозов. Росстат опубликовал первую оценку роста ВВП России по итогам 2021 года в 4,7%. Это чуть выше предварительных оценок Минэкономразвития в 4,6%. Главным фактором восстановления экономики России в прошлом году стал потребительский спрос, прежде всего за счет роста доходов. Реальные денежные доходы населения выросли на 3,4%, не только полностью компенсировав спад 2020 года, но и превысив уровень 2019 года. Восстановлению доходов способствовала позитивная динамика рынка труда, рост предпринимательских доходов, а также – меры государственной социальной политики.

Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса (входит в ФРС) и член совета директоров ФРС Джеймс Баллард предупредил США о возможной потере контроля над темпами роста цен. По мнению Балларда, на данный момент США как никогда прежде рискуют потерять контроль над инфляцией. Финансовым властям необходимо предотвратить такой сценарий и не допустить еще большего роста цен в стране. Баллард известен своими призывами к немедленному повышению базовой ставки ФРС, которая с весны 2020 года находится на уровне 0-0,25% годовых. Глава регулятора Джером Пауэлл прогнозировал скорое ужесточение денежно-кредитной политики, однако совет директоров ФРС, в который входит Баллард, пока не приступил к нему.

Цена мартовского фьючерса нефти WTI превысила $95 впервые с сентября 2014 года, свидетельствуют данные торгов на Нью-Йоркской бирже. Нефть дорожает последние несколько недель на фоне дефицита предложения и восстановления спроса — в том числе на фоне сообщений о готовящемся вторжении России на Украину.



Тинькофф банк вернулся на ипотечный рынок, с которого он ушел в 2019 году. Пока Тинькофф банк предлагает лишь рефинансировать ипотечные кредиты других банков. Собственную ипотеку на первичное и вторичное жилье он намерен запустить до конца года. Рефинансирование открыто сейчас для части клиентов банка в мобильном приложении. В настоящий момент ставки на рефинансирование, предлагаемые Тинькофф банком, — 8,9% годовых, максимальная сумма кредита — 30 млн рублей, срок — до 30 лет. Плата за страховку составит 0,15% годовых и будет списываться вместе с ежемесячными платежами. Оформление будет происходить только в интернете, документы будут подписываться в электронном виде с применением усиленной квалифицированной электронной подписи.

Google предупредил о введении новой политики конфиденциальности в системе Android, похожей на введенную в прошлом году Apple: теперь система будет каждый раз запрашивать согласия пользователя на то, чтобы делиться с приложениями своими данными. Решение Apple уже стоило компаниям бигтеха сотен миллиардов долларов капитализации — а решение Google может стоить еще дороже: на Android работают почти 70% мобильных устройств в мире. Новая система от Google выглядит мягче, чем правила Apple. Кроме того, ее разработка рассчитана на несколько лет, а существующие рекламные решения
будут поддерживаться еще два года.

Компания Ричарда Брэнсона с 16 февраля начнет продавать билеты на полеты в космос. Стоимость составит $450 тысяч, из которых треть нужно будет внести сразу, а остальные выплатить в любое время до вылета. Virgin Galactic рассчитывает до конца года обслужить первую тысячу клиентов. Полет будет длиться 90 минут, он начнется с космодрома в Нью-Мексико. Перед взлетом путешественники несколько дней будут готовиться к полету. Акции Virgin Galactic на этой новости выросли более чем на 30%.



Объявлены номинации на «Оскар»: обошлось почти без сюрпризов. Главными фаворитами признаны «Власть пса», «Дюна» и «Вестсайдская история». Кинодрама «Власть пса» получила 12 номинаций – это рекорд нынешнего года.

Около 180 писателей из 50 стран мира за 11 дней соберет литературный фестиваль Emirates Airline. Фестиваль проводится уже 14-й раз и включает мастер-классы, семинары и дебаты, встречи литературных знаменитостей со всего мира и местных звезд со своими поклонниками.

Сборная России по итогам Олимпиады в Пекине заняла девятое место в медальном зачете. В активе россиян 32 медали: 6 золотых, 12 серебряных, 14 бронзовых. По общему количеству медалей сборная стала второй.

18/02/2022

.

Пятничные рекомендации на .

План на субботу:

Хотите сквозь столетия окунуться в лабиринты Сретенки, самого злачного места Москвы 19 века? Узнать, как так получилось, что блуд был легализован в царской патриархальной России? Готовы закружиться в дворах-колодцах и разглядеть за великолепными доходными домами элитные публичные дома и бывшие трущобы? Тогда оставляйте детей дома и записывайтесь на экскурсию, будет жарко!
Место встречи: М. «Сухаревская». Выход № 1, в 13.00
Билет от 700 руб.

Кино на субботу:

«Видимость гнева»
После неожиданного исчезновения мужа провинциальная домохозяйка Терри Вольфмайер вынуждена одна заботиться о четырёх дочках. Её единственным утешением становится алкоголь. Однажды Терри знакомится с соседом по имени Дэнни. Он возвращает ей волю к жизни и частично заменяет её дочерям отца. Девочки решают обернуть ситуацию в свою пользу.

В воскресенье:

20 февраля лучшие игроки Единой Лиги, второго по силе европейского чемпионата, выйдут на паркет, чтобы принять участие в ярком спортивном шоу. Две команды — сборная Звезд России и сборная Звезд Мира — уже имеют свою историю противостояний и в этом году они стали только сильнее. Все главные любители лучшей игры с мячом — спортсмены, блоггеры и звезды шоу бизнеса — станут частью яркого шоу на ВТБ Арены.
ВТБ Арена, Ленинградский просп., 36
Билеты от 4 000 руб.

Кино дня

«Шеф Адам Джонс»
В центре сюжета – история некогда знаменитого шеф-повара, который из-за своего пагубного пристрастия теряет собственный ресторан в Париже. Решив не сдаваться, он вновь собирает свою команду, перестраивает лондонский ресторан и надеется получить три звезды.

17/02/2022

Разбор компании Yandex

Яндекс — одна из крупнейших IT-компаний в России. Компания развивает собственную поисковую систему, создает сервисы для прослушивания музыки, выбора и покупки товаров онлайн, заказа еду, перемещения по городу. Яндекс также предлагает продукты для бизнеса. Штаб-квартира компании находится в Нидерландах. Сделано это с целью оптимизации налогооблажения.

Сферы деятельности, как доля выручки компании:
Общая выручка от онлайн-рекламы составила - 43,9%, что меньше, чем годом ранее. Снижение зависимости компании от рекламного бизнеса положительно повлияет на диверсификацию бизнеса.
Сервис такси - 29,9% от общей выручки, что на 86% больше по сравнению с прошлым годом благодаря росту бизнеса Яндекс.Еды, такси и логистики.
Реализация товаров - 16% выручки,
Медиа-услуги обеспечивают YNDX 5,9% выручки.

🌎 Географический охват
Штаб-квартира Яндекса находится в Москве. Многие продукты Яндекса востребованы за рубежом. Например, платформой Yandex Cloud пользуются международные компании, а сервис онлайн-заказа такси Yango доступен в 17 странах Европы, Средней Азии, Ближнего Востока и Африки. Беспилотные автомобили компании проходят испытания на дорогах России, Израиля и США.

🗞 Новости по компании:
15 февраля после публикации отчета акции Яндекса выросли на 15,2%. Однако сегодня этот рост сменился падением на 7% из-за опасений относительно дальнейшей риторики России и НАТО.
Яндекс активно инвестирует в быстрорастущие сегменты, такие как электронная коммерция и медиа-услуги, что значительно повлияло на динамику прибыли компании в 2021 году. Итого за прошлый год Яндекс потратил $600 млн на инициативы в области электронной коммерции, на $50 млн меньше запланированного, что объясняется дисциплинированным распределением капитала компании. Яндекс заплатил $1 млрд за покупку доли Uber в их совместном бизнесе в сфере пищевых технологий, доставки и беспилотного вождения.
Менеджмент компании заявляет, что капитализация компании позволяют ей финансировать запланированные стратегические инвестиции.

Сервис Яндекс.Маркет зафиксировал годовой убыток по EBITDA, тем не менее, Яндекс оптимистично оценивает дальнейшие перспективы этого направления, ожидая, что модель подписки компании и её логистическая инфраструктура помогут наращиванию выручки и выходу в плюсовую зону.

📈 Некоторые операционные показатели:
Выручка компании за прошлый год продемонстрировала рост на 48%, составив рекордные $4,8 млрд. Дальнейший рост прогнозируется в среднем на 33% ежегодно в течении по меньшей мере следующих 3 лет. Компания спрогнозировала рост общей годовой выручки примерно до $6,5 млрд к концу 2022 года, в большей мере благодаря высокому росту оборота в электронной коммерции. Чистая прибыль компании по итогам 2021 года в отрицательной зоне, однако ожидание роста чистой рентабельности бизнеса обнадеживает инвесторов и к 2023 году прогнозируется на уровне 8%. Суммируя, динамика роста бизнеса впечатляющая, но поскольку компания активно развивается, инвестируя в различные проекты, консенсус-прогноз по операционной и чистой прибыли пока не в состоянии удовлетворить акционеров. Однако, уже в ближайшие несколько лет компании удастся нащупать свою долю рынка и окончательно определиться с перспективными направлениями развития, тогда-то операционные показатели выйдут в стабильно-положительную зону.

Сравнительный анализ конкурентов:
Текущий мультипликатор P/E равен 252х, прогнозируется снижение в 4 раза уже через год – до 64х и 15х к 2024.
Соотношение заемного капитала к собственному 46%, при среднем показателе по индустрии 15%. Коэффициент текущей ликвидности 1,8, что соответствует среднему показателю по индустрии.

✔️ Текущая цена – $50

👉🏻 Консенсус-прогноз - $82 (upside 64%)

#разбор

16/02/2022

Разбор компании Cisco Systems

Cisco Systems, Inc. занимается производством сетевого и телекоммуникационного оборудования и разработкой программного обеспечения для управления компьютерными сетями. Компания предлагает услуги по корпоративной сетевой безопасности, работу с данными, облачные вычисления и другие сопутствующие услуги.

🌎 Географическая сегментация компании:
Северная и Южная Америка обеспечивают почти 60% выручки компании, на регион EMEA приходится 26%. На Азиатско-Тихоокеанский регион - 14% выручки компании.

💰 Новости по компании:
Cisco Systems сегодня опубликует отчет о доходах за 2 финансовый квартал (ноябрь-январь). Аналитики прогнозируют рост прибыли на 2% до 81 центов на акцию, а выручка ожидается на уровне $12,66 млрд, что составляет рост на 6% в сравнении со 2 кварталом прошлого года. На ноябрьской телефонной конференции с инвесторами CEO Чак Роббинс отмечал самый высокий спрос за более чем десятилетие, однако ограниченное предложение лимитирует объем производства, что в свою очередь оказывает давление на маржинальность компании. Тем не менее, менеджмент предполагает, что рост заказов останется повышенным (более 20%), но не выше 33% в годовом исчислении. В предстоящем январском квартале компания прогнозирует валовую маржинальность на уровне 64%.

📈 Перспективы роста:
Доходы Cisco, вероятно, выиграют от импульса в области веб-безопасности, идентификации и доступа. Это связано с необходимостью повышения расходов клиентов компании на кибербезопасность в эру удаленной/гибридной работы. Рост популярности сервиса по кибербезопасности SecureX, вероятно, поспособствует повышению эффективности отчетного квартала.

Cisco работает над созданием платформы видеоконференций Webex для конкурирования с Microsoft и Zoom Video Communications.

Под большим вопросом, сможет ли Cisco получить долю рынка в индустрии облачных вычислений. Основным конкурентом выступит компания Arista Networks (ANET).

Создание беспроводных сетей 5G пока не стало драйвером роста акций CSCO. Тем не менее, 16 ноября компания объявила о сотрудничестве с Dish Network (DISH) для продажи бизнес-услуг 5G крупным компаниям.

💰 Некоторые финансовые показатели:
Компания остается одной из ведущих технологических компаний США по объему денежных средств на балансе - $23 млрд. С дивидендной доходностью около 3% акции CSCO по-прежнему поддерживаются крупными институциональными инвесторами. Однако, несмотря на привлекательные дивиденды, программа обратного выкупа акций компании замедляется.
Cisco заявляет, рост продаж от 5% до 7% ежегодно до 2025 финансового года. Рост общего адресного рынка, в котором оперирует компания достигнет $400 млрд к 2025 году, по сравнению с нынешними $260 млрд.

Сравнительный анализ конкурентов:
В списке крупнейших конкурентов в индустрии "Technology Hardware" числятся HP Inc и Arista Networks Inc c форвардным P/E 10х и 35х соответственно. Cisco имеет форвардный P/E 15х при среднем показателе по отрасли 18х, что на 14% ниже среднего значения по индустрии. Рентабельность капитала (ROE) равна 29%, выше среднего значения по индустрии (16%).
Соотношение заемного капитала к собственному 30%, что соответствует среднему показателю по индустрии. Коэффициент текущей ликвидности 1,5 - минимальное значение с октября 2017 года.

✔️ Текущая цена - $54
👉🏻 Консенсус-прогноз - $63 (upside 16%)


#разбор