Grossman Capital Markets

21/11/2025

📊 Movimientos Sorprendentes en las Expectativas de la ‍

Las expectativas del mercado sobre la decisión de la ‍‍, en su reunión del 10 de diciembre, han mostrado un comportamiento inusualmente
hashtag
en noviembre. En solo dos semanas, las probabilidades implícitas respecto a si la Fed mantendrá la tasa en el rango 375–400 bps o si la reducirá 25 bps (350–375 bps) han fluctuado de forma brusca:

🔻 Probabilidad de recorte de tasa: 44% a 75%
🔺 Probabilidad de mantener tasa: de 25% a 70%

Lo realmente llamativo es la velocidad del ajuste ⚡:
basta revisar días como el 14, 18, 19 y 21 de noviembre, donde las probabilidades se reacomodaron agresivamente. La variación más fuerte ocurrió entre el 20 y 21 de noviembre, cuando la expectativa de una bajada de tasas pasó de 30.1% a 75.3% en solo 24 horas.

Un reflejo claro de un mercado extremadamente sensible a cualquier señal relacionada con inflación, empleo o el discurso de la Fed.

Esta volatilidad responde, en parte, a la incertidumbre alrededor de la próxima reunión del 10 diciembre debido a la falta de datos macroeconómicos importantes que los miembros de la FED no tendrán para tomar una decisión en esa fecha.

✅ Datos afectados
🔴 Consumer Price Index (CPI) de octubre 2025 —> Se publicarán junto con noviembre el 18 de diciembre
🔴 Creación Empleo no Agrícola (Nonfarm Payrolls) de Octubre —> Se publicará junto a la data de noviembre el 16 de diciembre.

⚠️ Implicaciones
- La Fed se encuentra con una “pantalla parcial” o “navegando en la niebla” para evaluar inflación real, mercado laboral y actividad económica.
- Los modelos macroeconómicos, los forecasts y las decisiones de política monetaria se ven debilitados ante la falta de datos oficiales confiables.
- Crece la dependencia de datos “privados” o proxies alternativos, lo que introduce mayor incertidumbre (y posiblemente sesgo) en la interpretación del entorno económico.

Está incertidumbre explica la alta volatilidad en las expectativas así como en los precios de la renta variable y consideramos se mantendrá, como mínimo, hasta la reunión de la

01/10/2025

Analizamos la relación histórica entre el (SPX) y la volatilidad implícita ( ).

Normalmente, ambos se mueven en direcciones opuestas:

-El SPX sube → el VIX cae (menos miedo).
- El SPX baja → el VIX sube (más cobertura, miedo).

Sin embargo, el gráfico muestra algo distinto:

En crisis (zonas grises), casi siempre la correlación es fuertemente negativa. Solo en contados días se vuelve igual o mayor a 0 cómo por ejemplo en este momento (ver 🔴)

Fuera de crisis, observamos 83 episodios (1995–2025) en los que SPX y VIX se movieron juntos, algo poco usual. (ver 🟢)

🔎 ¿Qué significa esto hoy?

En 2025 hemos vuelto a ver días en los que ‍ y se mueven en la misma dirección, con correlación igual o mayor a 0.

Históricamente, este desacople puede reflejar:

1. Desorden en los flujos de cobertura.
2. Complacencia de mercado.
3. Vulnerabilidad a shocks inesperados.

👉En Grossman Capital Markets interpretamos estos episodios como señales de alerta.

Cuando la correlación entre el y la volatilidad implícita ( ) se rompe, significa que los tradicionales de están como de costumbre.

Esto implica dos riesgos clave:

1️⃣ Mayor del mercado: los inversionistas pueden estar desprotegidos justo en momentos de tensión.
2️⃣ más de portafolio: al no existir cobertura efectiva, los ajustes de riesgo suelen ser más rápidos e intensos, generando movimientos inesperados en precios.

📌 En otras palabras: cuando el mercado se “desacopla” de sus coberturas naturales, las sorpresas llegan antes y con más fuerza de lo que la mayoría anticipa.

📢 ¿Qué opinas?
¿Estamos ante un simple ruido de mercado o el inicio de una fase de mayor fragilidad financiera?

19/09/2025

📉 El Banco de Japón sorprende a los mercados
Mantiene su tasa en 0,5% pero anuncia la venta de ETFs y REITs, un cambio histórico tras años de estímulos.

👉 Swipea el carrusel y descubre:

Qué significa esta decisión

Su impacto en Japón y el mundo

Qué puede implicar para tu portafolio

📊 En Grossman Capital Markets te ayudamos a diseñar estrategias frente a escenarios de mayor volatilidad.

17/09/2025

La pasa de “higher for longer” (junio) a un escenario de “soft landing con recortes graduales” (septiembre).

La Reserva Federal decidió mantener la tasa de referencia en el rango de 3,5% – 3,75%, confirmando un cambio hacia una postura monetaria menos restrictiva frente a lo proyectado en junio.

📊 Principales proyecciones:
Tasa de fondos federales: mediana de 3,6% para 2025, menor al 3,9% previsto en junio.
PIB real: revisado al alza a 1,6% en 2025, frente al 1,4% de junio.
Desempleo: se mantiene en 4,5%, con descenso gradual hacia 2028.
Inflación PCE: se ubicaría en 3,0% en 2025, convergiendo a la meta de 2,0% hacia 2028.

✅ Con este escenario, la Fed apunta a un “soft landing”: crecimiento moderado, inflación en descenso y un mercado laboral estable, lo que permite pensar en recortes graduales de tasas en los próximos años.

En Grossman Capital Markets seguimos de cerca estas decisiones, que impactan directamente en los portafolios de inversión, la renta fija global y las perspectivas de tipo de cambio.

05/09/2025

📊 Nonfarm Payrolls de agosto (2001–2025): una tendencia histórica

El dato de agosto 2025 sorprendió con apenas +37,000 empleos, el nivel más bajo en más de una década.
Comparado con años anteriores, resalta la fuerte desaceleración del mercado laboral estadounidense.

En la serie histórica (2001–2025), vemos episodios de fuerte destrucción de empleo (2008–2009), una recuperación extraordinaria en 2020 tras la pandemia
(+1,4M), y cifras sólidas en 2021–2022.

🚨El débil crecimiento del empleo es una señal de alerta respecto a la solidez de la economía USA.

01/06/2021

📌 Compartimos un principio importante para la Economía y las Finanzas Modernas.
¿Sabes por qué se tiene que regular las finanzas y cuál es el rol de la Política Monetaria?
Ver video: 2 Minutos.

21/01/2021

20/01/2021

Joe Biden 46° presidente de EEUU.

12/01/2021

Las acciones de Twitter cayeron hasta 12.61% en la apertura del mercado, luego de anunciar el día viernes el bloqueo definitivo a la cuenta del presidente Donald Trump, al cierre de la sesión del día lunes Twitter cerro con una pérdida de 6.41% lo que equivale a una pérdida de valor en la empresa por 5 billones de dólares. Las acciones de Facebook (-4.1%), Spotify (-2.56%), Amazón (-2.15%) y Google (-2.24%), empresas que también impusieron bloqueos cerraron en negativo.

11/01/2021

ÁREA DE FORMACIÓN:
Modalidad: LIVE VIRTUAL Classroom
Para esta nueva era, Grossman Capital Markets te conduce a una formación en finanzas de mercados de capitales para tratar con enfoque cuantitativo y cuántico las nuevas finanzas que hoy se desarrollan en los centros financieros, con una cátedra profesional experta que se desempeña en los mercados de capitales globales en los instrumentos que se enseñan en el CFA y FRM.
Próximos Inicios: CFA y FRM
✔ CFA niveles 1, 2, y 3: Enero 2021.
✔ FRM Parte 1 y 2: Enero 2021.
Más información:
https://forms.gle/eqCPFjxYjrj7QTye7
(Reabriremos los programas Presenciales y Blended, en enero de 2022).