06/07/2025
Siêu dự luật của TT Trump & chiếc ghế Chủ tịch Fed
Sau nhiều tháng thương lượng căng thẳng tại quốc hội, TT Trump sáng nay đã đặt bút ký thông qua dự luật về thuế và chi tiêu ngân sách trị giá hàng nghìn tỉ USD mang tên “Lớn và Đẹp” đúng ngày quốc khánh Mỹ.
Dự luật dài 887 trang, gồm hàng ngàn điều khoản, từ thuế cá nhân, các khoản vay sinh viên, đến thuế tài sản.
👉Mục tiêu là bù đắp lại các khoản giảm thuế và tăng chi tiêu khổng lồ cho quân đội, an ninh biên giới bằng cách cắt giảm chi tiêu cho các chương trình an sinh xã hội, bảo hiểm y tế và thực phẩm cho người thu nhập thấp.
Bỏ qua tranh cãi về đối tượng nào trong xã hội Mỹ thực sự hưởng lợi, nếu chỉ xét trên góc độ kinh tế tài chính, những người ủng hộ tin rằng dự luật sẽ thúc đẩy tăng trưởng và tạo thêm việc làm.
Ngược lại, phe chỉ trích lo ngại cách tiếp cận này có nguy cơ đẩy nước Mỹ vào vòng xoáy nợ công, bào mòn sức khỏe tài chính quốc gia và làm suy yếu niềm tin vào thị trường tài chính.
Lý do là dù cắt giảm chi tiêu, dự luật to đẹp dự kiến sẽ làm tăng thêm 3,1-3,5 nghìn tỷ USD nợ quốc gia Mỹ trong 10 năm tới (hiện đang ở mức hơn 36 nghìn tỷ USD.)
Với chính sách tài khoá táo bạo của chính quyền Trump, tác động ngắn hạn rõ ràng là thâm hụt ngân sách lớn, do dự luật giảm thuế khổng lồ cộng với ảnh hưởng của chính sách thuế quan thời gian qua.
Liệu chính quyền Trump sẽ giải bài toán này thế nào để xoa dịu lo lắng khi khối nợ công ngày càng phình to?
Những lời giải (https://x.com/RayDalio/status/1940842227409748385) khả dĩ nhất được tỷ phú Ray Dalio vạch ra:
1️⃣ Cắt giảm chi tiêu mạnh mẽ hoặc toàn diện để hạn chế thâm hụt
2️⃣ Tăng mạnh thuế để tăng thu
3️⃣ In thêm tiền và giảm giá trị USD một cách không kiểm soát (cách tệ nhất vì ảnh hưởng xấu đến trái phiếu và thị trường tín dụng)
4️⃣ Đẩy lãi suất xuống mức rất thấp để hỗ trợ vay nợ mới và trả nợ cũ
Không có phương án nào là hoàn hảo cả nhưng TT Trump có lẽ đã chọn phương án thứ 4 khi liên tục thúc giục và dùng mọi cách gây sức ép để Powell hạ lãi suất. Thậm chí đã ráo riết tìm kiếm người thay thế 'bồ câu' hơn cho ghế Chủ tịch Fed nhằm cắt lãi ngay và cắt mạnh (https://t.me/Fivemincryptoann/10241) - từ mức 4,25-4,5% hiện tại xuống còn 1%.
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cũng gấp rút giục các nghị sĩ đảng Cộng hòa thông qua việc nâng trần nợ muộn nhất là cuối tháng 7.
Nhìn chung, đây sẽ là canh bạc lớn với chính quyền Trump. Nếu thay Powell và mọi thứ suôn sẻ, luật này có thể giúp giảm thâm hụt ngân sách qua thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nhưng nếu thất bại, những hệ lụy cũng sẽ khó lường.
AE thiên về kịch bản nào?
