12/06/2026
(๐ญ๐ฎ/๐ฒ/๐ฎ๐ฌ๐ฎ๐ฒ) ๐๐๐ถ๐ฎ ๐ง๐ฒ๐ฟ๐๐ ๐ ๐ฒ๐บ๐ฏ๐ฒ๐น๐ถ ๐๐บ๐ฎ๐ ๐๐ฒ๐๐ถ๐ธ๐ฎ ๐๐ฎ๐ฟ๐ด๐ฎ ๐ ๐ฒ๐ป๐๐ฟ๐๐ป.
Ketika harga emas mengalami penurunan yang ketara sejak beberapa bulan lalu, ramai pelabur di Barat mula mengurangkan pegangan mereka.
Namun situasi yang berlaku di Asia adalah sebaliknya.
Walaupun harga emas telah susut kira-kira 25% daripada paras tertinggi yang dicapai pada awal tahun, pelabur di China dan negara-negara Asia lain masih terus membeli dan mengumpul emas.
Fenomena ini menunjukkan bahawa terdapat perbezaan yang ketara antara cara pelabur Barat dan Asia melihat peranan emas dalam pengurusan kekayaan.
Menurut pemerhatian yang dikongsikan oleh Simon White dari Bloomberg, pegangan ETF emas di Asia terus meningkat walaupun pegangan ETF di Amerika Syarikat dan Eropah mula berkurangan.
Walau bagaimanapun, aliran dana ke dalam ETF hanyalah sebahagian kecil daripada keseluruhan permintaan emas di Asia.
Sebahagian besar pembelian sebenarnya dipercayai berlaku dalam bentuk emas fizikal yang disimpan di peti besi, peti simpanan keselamatan dan institusi penyimpanan emas di seluruh rantau Asia.
Ini bermakna apa yang dapat dilihat melalui data ETF mungkin hanyalah sebahagian kecil daripada gambaran sebenar.
Perbezaan utama antara pelabur Asia dan Barat terletak pada cara mereka memahami fungsi emas.
Ramai pelabur Barat melihat emas sebagai aset perlindungan yang dibeli ketika ketidakpastian ekonomi meningkat dan dijual apabila keadaan kembali stabil.
Sebaliknya, pelabur Asia cenderung melihat emas sebagai simpanan nilai jangka panjang yang mampu melindungi kekayaan merentasi generasi.
Bagi mereka, emas bukan sekadar instrumen pelaburan tetapi merupakan aset kewangan yang berdiri sendiri tanpa bergantung kepada janji mana-mana bank, institusi kewangan atau kerajaan.
Sejarah juga menunjukkan bahawa pergerakan emas sering mengikuti corak yang sama.
Apabila minat pelabur institusi di Barat meningkat, harga emas biasanya naik dan logam berharga itu mengalir ke pusat perdagangan utama seperti London dan Switzerland.
Namun apabila minat Barat mula berkurangan dan harga jatuh, pelabur di Timur, khususnya Asia, akan mula membeli emas fizikal pada harga yang lebih rendah.
Corak ini telah berlaku berulang kali selama beberapa dekad dan menjadi salah satu faktor utama yang menyokong pasaran emas dalam jangka panjang.
Ramai orang juga tersilap menganggap bahawa harga emas akan sentiasa meningkat ketika berlaku krisis.
Hakikatnya, dalam fasa awal sesuatu krisis kewangan, emas sering menjadi antara aset pertama yang dijual.
Ini kerana emas mudah ditukarkan kepada tunai dan mempunyai kecairan yang tinggi.
Semasa Krisis Kewangan Global 2008, harga emas pernah jatuh sekitar 30% pada peringkat awal sebelum akhirnya melonjak lebih 160% dalam tempoh berikutnya.
Keadaan ini menunjukkan bahawa kejatuhan harga emas dalam jangka pendek tidak semestinya menandakan kelemahan asas logam tersebut.
Pada masa ini, pergerakan harga emas masih dipengaruhi oleh beberapa faktor penting termasuk konflik geopolitik di Timur Tengah, harga minyak dunia, dasar kadar faedah Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) dan kekuatan dolar Amerika.
Jika ketegangan geopolitik berkurangan, harga minyak menurun dan pasaran mula menjangkakan pemotongan kadar faedah, harga emas berpotensi untuk pulih dengan lebih kukuh.
Sebaliknya, jika konflik semakin meruncing dan inflasi terus meningkat, emas mungkin berdepan tekanan dalam jangka pendek walaupun prospek jangka panjangnya kekal positif.
Walau apa pun keadaan pasaran semasa, faktor asas yang menjadikan emas bernilai masih tidak berubah.
Emas fizikal kekal sebagai aset yang berada di luar sistem kewangan dan bukan liabiliti mana-mana pihak.
Ia tidak bergantung kepada prestasi sesebuah syarikat, kestabilan sesebuah bank atau janji sesebuah kerajaan.
Dalam dunia yang semakin dibebani hutang dan ketidaktentuan ekonomi, ciri-ciri ini menjadikan emas terus relevan sebagai instrumen pemeliharaan kekayaan.
Apa yang berlaku hari ini memberikan satu pengajaran penting kepada pelabur.
Ketika ramai pelabur jangka pendek memberi tumpuan kepada turun naik harga harian, pelabur jangka panjang di Asia terus mengambil peluang untuk menambah pegangan emas mereka.
Mereka memahami bahawa harga boleh berubah dalam jangka pendek, tetapi nilai sebenar emas sebagai penyimpan kekayaan kekal utuh.
Sebab itulah apabila pelabur Barat mula menjual, pembeli emas fizikal di Asia sering muncul sebagai penyokong utama pasaran.
Dalam banyak keadaan, mereka bukan sekadar melihat carta harga semasa, tetapi sedang mempersiapkan diri untuk masa hadapan.
Sekian melaporkan.
