Renesource Capital

21/10/2020

Ирландия и Великобритания переводят часы в 2:00 ночи, в то время, как Латвия переходит на зимнее время в 4:00 утра - время будет переведено, на один час назад.

Информируем вас, что в период с 26.10.2020 по 30.10.2020, меняется время торговых сессий на платформах FOREX , начало 26 октября переносится на 00:00, вместо 23:00 (По Рижскому времени). Конец сессии 30 октября перенесён на 23:00 вместо 24:00 (по Рижскому времени).

Эти изменения будут действительны только в течение одной недели, до перехода США на зимнее время – 1-oго ноября.

В свою очередь США перейдёт на зимнее время 1-го ноября 2020 года, в 02:00 (время будет переведено, на один час назад).

В период с 26 по 30 Октября 2020 года, брокерский отдел Renesource Capital будет работать до 22:15 по Рижскому времени (GMT +2)

Просим Вас заранее планировать торговые операции учитывая переход на зимнее время.

В случае возникновения вопросов просьба связываться с менеджером Вашего счета или отделом брокериджа.

#новости

29/05/2020

Сейчас уже очевидно, что спровоцированная короновирусом рецессия в мировой экономики в текущем году очевидно станет тяжелейшей со времен Второй мировой войны.

15/05/2020

Печатный станок ФРС и рынок евро/доллар | Renesource Capital

Леонид Альшанский Dr. Math., главный аналитик Renesource Capital рассказывает о свеженапечатанных долларах США и Евро

Леонид Альшанский Dr. Math., главный аналитик Renesource Capital рассказывает о свеженапечатанных долларах США и Евро

26/11/2019

Палладиевый феномен: покупать или продавать?
Леонид Альшанский Dr. Math., главный аналитик Renesource Capital

Мощный тренд роста цен на палладий последних лет стал очередным сюрпризом рынка драгоценных металлов (предыдущим стало резкое расхождение цен золота и платины, начавшееся в 2015 году). С минимума 2016 года рост цены унции палладия уже составил более 250%, т.е. цены вросли в 3.5 раза! При этом в декабре 2018 цена унции палладия превысила цену унции золота и с тех пор он является самым дорогим из Большой четверки драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий).

Хотя золото по своим качествам и ширине разнообразного спроса явно намного более «ценный» металл, что и отражалось в ценах на протяжении почти всего предыдущего периода. Исключением стал лишь резкий рост цены палладия на несколько лет на рубеже веков, который мы еще обсудим чуть ниже. Цена же платины также явно более «благородного» металла сейчас почти вдвое (!) ниже цены палладия, хотя традиционно и пла-тина большую часть современной истории котировалась существенно выше палладия.

При этом себестоимость производства палладия сейчас оценивается в $700-$800 за унцию, что сравнимо с себе-стоимостью производства платины и золота. Поэтому возникшие перекосы цен на рынке драгметаллов явно про-тиворечат фундаментальной логике вещей и вызывают некоторое недоумение. Попытки объяснить такие «куль-биты» цен лишь сохраняющимся несколько последних лет дефицитом палладия на реальном рынке не объясняют ситуацию. Сравнимый дефицит последние годы наблюдается и на рынке платины, но её цена наоборот показывает депрессивный тренд по сравнению с другими драгметаллами. Кстати, палладий на 70% используется в автопроме, где при некоторых доработках его можно заменить на более дешевую сейчас платину. И если цены продолжат находиться в таком неестественном состоянии этот процесс может начаться (если уже не начался). Такое «заме-щение» уже производилось в начале века во время возникновения первого ценового пузыря на рынке палладия. Но проблема в том, что последовавшее затем в 2001-2003 резкое падение цен на палладий и рост цен на платину заставил автопроизводителей менять назад технологические процессы с платины на палладий, что тоже было недешево.

Следует отметить, что само возникновение дефицитов или профицитов драгметаллов по реальному спросу/пред-ложению довольно частая ситуация, не всегда ведущая к серьезному изменению рыночных цен. Это можно объ-яснить тем, что на современных глобальных финансовых рынках, коими являются и рынки драгметаллов, первую скрипку уже давно играют не производители и потребители актива, а спекулянты. А возможности реальных про-изводителей и потребителей товара влиять на цены на таких рынках сегодня сильно ограничены. Поэтому реаль-ный бизнес вынужден продавать и покупать актив по ценам сформированным спекулятивным рынком, часто не-справедливым с фундаментальной точки зрения. В том числе цены на рынке могут даже опускаться ниже себесто-имости (тот же рынок палладия в 2008) или уходить неоправданно высоко от себестоимости, как в текущем мо-менте. Это заставляет радоваться одних и горевать других. Но существенно нарастить объемы производства не всегда возможно (это касается и палладия), да и надо ли, если цены могут быстро показать существенное падение. Впрочем, серьезное и длительное падение цен все-таки вынуждает сокращать производство, что мы наблюдаем, сейчас у производителей платины (а в 2015 у части нефтедобывающих компаний).
Именно несметная армия спекулянтов время от времени организует похожие движения на различных финансовых рынках, приводящие то к возникновению пузырей цен, то к загону цен до невиданно низких уровней. Наличие дефицита или профицита самого актива по реальным сделкам потребителей и производителей здесь выступает лишь как повод для начала спекуляции, часто и не обязательный. А современный рынок драгметаллов, функцио-нирующий по типу рынка FOREX (спот торговля ведется 24 часа в сутки 6 дней в неделю, и любой желающий может проводить здесь операции, воспользовавшись внушительным брокерским «плечом») одно из излюбленных мест спекулятивного капитала.
Итак, мы можем констатировать, что текущий тренд роста цен на палладий имеет ярко выраженный спекулятивный характер и рано или поздно, скорее всего, смениться на не менее мощный тренд падения цен. Но методологии как ответить на вопрос когда это может произойти, к сожалению не существует. Так называемые пузыри цен на финансовых рынках очень разнообразны и по величине роста цен и по длительности нахождения цен в восходя-щем тренде.
Можно попытаться сравнить текущий тренд на рынке палладия с предыдущим пузырем цен 1997–2001 гг.. Тогда цена унции за четыре года выросла более чем в 6 раз, т.е. на 500%, (а затем в 2001–2003 годах рухнула более чем в 5 раз. Вроде и по времени и по величине роста сейчас есть еще куда двигаться. Но, опять-таки, нигде не сказано, что мы увидим сейчас зеркальную картинку предыдущего пузыря. Скорее, наоборот, он будет или меньше или больше предыдущего. Если проследить пузырь на рынке платины в 2003-2008 гг., то он был более пологий и за пять лет цены выросли лишь менее чем в 4 раза, что уже сравнимо с показателями текущего рынка палладия. Но есть и пример золота, где рост в 2006 -2011 годах составил те же 250% (в 3.5 раза), но падение цен не оказалось столь стремительным как на предыдущих пузырях платины и палладия. Иными словами, подход к анализу ситуации, для ответа на вопрос в заглавии статья, должен быть творческим. И решение всегда остается за конкретным инвестором. Единственно, что можно утверждать: производить долгосрочные (не спекулятивные) инвестиции покупая палладий на текущих уровня вряд ли разумно. Но для спекулятивных опера-ций этот рынок становится сейчас очень интересным. Можно также обратить внимание на «рынок» спрэда пла-тина/палладий, учитывая его крайне ненормальное положение. Конечно, гарантии того что мы вернемся к преды-дущей истории, когда наоборот платина будет стоить вдвое дороже палладия, нет (примером может послужить современная история со спрэдом цен нефти марок WTI и BRENT). Но шансы на то что возникший сейчас перекос цен в будущем существенно сократится очень велики. Хотя опять-таки не факт, что перед этим он не может еще больше усилится.

19/11/2019

Мировой рынок акций: тревожный оптимизм 2019
Леонид Альшанский Dr. Math., главный аналитик Renesource Capital

Завершающийся 2019 год обещает стать одним из лучших годов на мировом рынке акций после обвала рынка в кризисном 2008 году. Напомним, что на фоне финансово-экономического кризиса мировой рынок акций испытал в 2008 и начале 2009 мощнейший обвал цен, потеряв до 60% своей капитализации. А некоторые национальные индексы упали с максимумов 2007 на 70%-80%. И вначале 2009 возникло ощущение возможного полного коллапса не только мирового рынка акций, но и всей мировой финансово-экономической системы. Систему удалось тогда удержать от развала благодаря произведенным в неё триллионным вливаниям со стороны мировых политических и монетарных властей. Устоял и мировой рынок акций, на котором в 2009 возник новый, мощный тренд на повышение цен, остающийся в силе и до сегодняшнего дня. С тех пор цены уже достигли заоблачных высот. Капитализация мирового рынка акций выросла с $27 трлн. на минимуме 2009 до текущих $81 трлн. А многие ведущие мировые индексы находятся в четыре-пять раз выше минимумов 2009 (и вдвое выше максимумов 2007 года).

Таким образом, текущий тренд стал одним из мощнейших в новейшей истории. Что во многом связано и с тем как мир вышел из кризиса 2008-2009гг. Огромная масса напечатанных (и продолжающихся печататься в еврозоне и Японии) денег не направилась, как ожидалось, в экономику, что видно и по сравнительно низким темпам её роста по отсутствию инфляции. Зато большая масса средств устремилась на финансовые рынки, что и привело к существенной «инфляции» цен на акции.

С момента зарождения текущего тренда, на мировом рынке акций пока наблюдалось всего несколько сравнительно неглубоких коррекционных падений цен, не соответствующих по силе тренду роста. Эти падения пришлись на 2011, 2015-2016, и одно из наиболее глубоких на прошедший 2018 год. Воцарившийся на рынке в 2018 пессимизм, особенно во второй половине года, обвалил европейские индексы и японский NIKKEI на 12%-18%. А китайский SSEC, на фоне дополнительного негатива от торговой войны с США, вообще потерял за год 25% своего веса. Потери американских индексов за год были менее 10%, но от максимумов 2018 и они скатились на 15%-17%. С наступлением 2019 казалось, что эта тенденция продолжится и рынок покажет, наконец, более глубокое падение. О чем писали и многие уважаемые аналитические дома, находя различные поводы для пессимизма, в том числе и в продолжающихся торговых войнах. Однако практика показала, что фондовые инвесторы, в ситуации переизбытка кэша, не готовы поддержать более глубокое проседание цен и на рынок в 2019 опять вернулся оптимизм. Особенно ощутимый в сегменте развитого рынка. Мировой индекс развитого рынка MSCI WD в текущем году многократно обновил свой максимум и показывает с начала года рост на 21%.

Более скромно выглядят показатели мирового индекса развивающегося рынка MSCI EM, выросшего с начала года лишь на 8% и все ещё далекого от своего исторического максимума установленного в 2007 году.

Здесь следует учесть, что динамика данного индекса, рассчитываемого в долларах, учитывает не только движение цен на акции, но и движение развивающихся валют к доллару сильно пострадавших во время и после кризиса 2008-2009 годов.

Сильный оптимизм ощущается на американском рынке. За прошедшие 10,5 месяцев 2019 все ведущие американские индексы, включая DJI. NASDAQ и S&P500 многократно обновили свои исторические максимумы, взлетев с начала года на 23%-28%.

В Европе, ввиду более сильного падения в 2018, ведущие индексы пока лишь подошли к своим историческим максимумам. Но при этом рост цен и здесь исчисляется в десятках процентов. В том числе лидер европейских индексов немецкий DAX вырос за это время на 24%.

Рост японского Nikkei за 10.5 месяцев составил порядка 20%. Растет и китайский рынок, но скромнее, ввиду реальных потерь от торговой войны и сохраняющегося давления со стороны тяжелых торговых переговоров. Индекс шанхайской биржи SSEC за 10.5 месяцев показал рост на 15%. Можно отметить успех российского рынка (росшего в отличие от большинства рынков и в 2018 году), поднявшегося с начала года на 24%.

При этом, в отличие от 2018, в 2019 растет и рубль и российский рынок по результатам года может стать самым прибыльным в долларовом выражении.

На фоне этого всеобщего оптимизма, большинство участников рынка ожидает продолжения роста цен и в декабре, на так называемом «рождественском ралли».

Однако тревожным является тот факт, что фундаментальные основания для наблюдаемого роста цен отсутствуют. Мировая экономика росла в 2019 значительно слабее ожиданий. В течение всего года МВФ понижал прогнозы роста мирового ВВП (в том числе и из-за падения объемов мировой торговли) и сейчас ожидает годовой рост мировой экономики лишь на 3% против 3.6% в 2018 году. Это будет худший показатель темпов роста мировой экономики после кризиса 2008-2009 годов. Существенное замедление роста ВВП ожидается для большинства европейских стран и Китая. По прогнозу OECD в еврозоне темпы роста в 2019 могут упасть до 1% с 1.8% в 2018, в Германии до 0.7% с 1.4% в 2018 (а Италия вообще может показать падение ВВП на 0.2% против роста на 0.5% в прошлом году).

Многие технические индикаторы также указывают на необоснованно высокий уровень цен на рынке. Так индикатор Р/Е (отношение рыночной цены к прибыли) для большинства развитых фондовых индексов находится сейчас существенно выше среднестатистического уровня. Например, для американского S&P500 этот показатель составляет 20.5, что на четверть выше его среднего уровня и ощутимо выше его уровня на максимуме 2007 года, составлявшего тогда 17.5.

Единственным «фундаментальным» плюсом остается наличие огромной массы свободных денег в мировой финансовой системе. В этом, наверное, и кроется секрет силы текущего тренда на повышение цен. Но лишь один этот фактор не может обеспечить бесконечный рост. Рынок акций сильно спекулятивен и при определенных обстоятельствах, включая и слишком высокий уровень цен, спекулянты не преминут заработать на серьезной игре на понижение.

И хотя цены на рынке пока далеки от состояния ценового пузыря, вероятность возникновения нового, более сильного, коррекционного тренда на падение цен все время возрастает. Напомним, что 2017 год также был очень позитивным для мирового рынка акций, но за ним последовало ощутимое падение 2018 года.

Повторится ли подобная картинка в 2019-2020 покажет время. Но точно можно утверждать, что волатильность на мировом рынке акций в последние годы существенно возросла. Это говорит о нестабильности его как системы и при появлении серьезных негативных поводов не исключено и более мощное падение цен по типу кризисного 2018 года. Кстати, такие кризисные «просадки цен» на мировом рынке акций наблюдаются последнее время почти раз в 10 лет. Предыдущие, наиболее глубокие падения пришлись на 1990, 2000-2002 и 2007-2009. Т.е. «по времени» рынок уже созрел для такого движения, но попытка его организации в 2018 оказалась неудачной.

Тем временем в прессе уже появились сообщения о том, что некоторые крупные инвесторы рынка акций предпочли зафиксировать свою прибыль и выйти в кэш в ожидании наступления 2020 года.

29/08/2019

Darba svētki ASV un Kanadā
Cienījamie klienti!

Sakarā ar darba svētku (Labour Day) atzīmēšanu Amerikas Savienotajās Valstīs un Kanādā 2019.gada 2. septembrī, naudas līdzekļu maksājumi un pārvedumi ASV dolāros un Kanādas dolāros (ieskaitīšana, pārskaitīšana un pārvedumi starp klienta finanšu instrumentu kontiem kā arī fiziska valūtas konvertācija ar valūtas piegādes nosacījumiem TODAY) apstrādāti netiks.

Maksājumi (naudas līdzekļu ieskaitīšana, pārskaitīšana un pārvedumi starp klienta finanšu instrumentu kontiem) ASV dolāros un Kanādas dolāros, kurus Renesource Capital būs saņēmusi no klientiem 2019.gada 30. Augustā pēc cut – off – time iestāšanas (plkst. 10:00 AM pēc GMT laika) kā arī 2019. gada 2. septembrī, tiks apstrādāti un izpildīti nākošajā darba dienā 3. septembrī. Valūtas konvertācija ar fizisko piegādi 2019.gada 30. Augustā pēc cut – off – time iestāšanas (plkst. 10:00 AM pēc GMT laika) kā arī 2019. gada 2. septembrī tiks veikta uz SPOT/TOM valūtas piegādes nosacījumiem.

Iepriekšminētā sakarā lūdzam Jūs savlaicīgi plānot paredzamās naudas plūsmas un maksājumus t.sk. atbilstoša finanšu seguma, maržinālo prasību nodrošināšanai.

Tirdzniecības Grafiks

2019. gada 2. septembrī ASV fondu biržas – NYSE, NASDAQ būs slēgtas.

Renesource Capital brokeru nodaļa strādās saīsinātā darba režīma no 09:30 līdz 19:00 pēc Rīgas laika (no 07:30 līdz 17:00 GMT).

Uzmanību!

Augstākminētā sakarā, aicinām pastiprināti sekot Jūsu finanšu instrumentu kontā esošajam atlikumam, tā pietiekamībai un atbilstībai maržinālā nodrošinājuma prasībām, saistībā ar ierobežoto tirgus likviditāti. Tāpat vēršam Jūsu uzmanību uz iespējamo paaugstināto valūtu un dārgmetālu tirgus volatilitāti, cenu/kursu kotāciju pārrāvumiem (gaps) kā arī paplašinātiem tirdzniecības sprediem.

Jautājumu un neskaidrību gadījumā lūdzam Jūs sazināties ar Jūsu konta menedžeri.

Ar cieņu,
Renesource Capital Kapitāla tirgus nodaļa

29/08/2019

Праздничный день в США и Канаде, День Труда
Уважаемые клиенты!

В связи с праздничным днем (День труда) в США и Канаде, 2 сентября 2019 года денежные переводы и зачисления в долларах США и Канадских долларах (пополнение счёта, вывод средств и переводы между клиентскими счетами финансовых инструментов) производиться не будут.

Платежи (пополнение счёта, вывод средств, переводы между клиентскими счетами финансовых инструментов) в долларах США и Канадских долларах, которые Renesource Capital AS IBS получит от клиентов 30 августа 2019 года после наступления cut – off – time, а также 2 сентября 2019 года, будут обработаны и исполнены на следующий рабочий день 3 сентября.

Конвертация валюты с физической поставкой 30 августа 2019 года после наступления cut – off – time, а также 2 сентября 2019 года будет исполнена на условиях SPOT/TOM соответственно (3 сентября 2019 года).

Учитывая вышесказанное, просим Вас заранее планировать ожидаемые денежные потоки и платежи, в том числе для покрытия требований маржинального обеспечения.

График Торговли

2 сентября 2018 года фондовые биржи США – NYSE и NASDAQ будут закрыты.

Брокерский отдел Reneosource Capital будет работать в сокращённом режиме с 09:30 по 19:00 по Рижскому времени (с 07:30 по 17:00 GMT).

Внимание!

Учитывая вышесказанное, настоятельно призываем непрерывно следить за имеющимся на ваших счетах остатком, его достаточностью и соответствию требованиям маржинального обеспечения, в связи с ограниченной ликвидностью на рынке. Также обращаем ваше внимание на возможную повышенную волатильность рынков валюты и драгметаллов, которая может привести к значительным ценовым разрывам (gaps), расширенным по сравнению с нормальными торговыми условиями спредам (spreads), а также исполнению распоряжений по ценам, которые хуже указанных (slippage).

В случае возникновения вопросов просим Вас связываться с Вашим менеджером счета или отделом брокериджа.

С уважением,
Отдел рынков капитала Renesource Capital

29/08/2019

US & Canada Holidays, Labor Day
Dear Client,

Due to Labor Day – public holiday in United States on September 2nd, 2019, payments and transfers in US dollars and Canadian dollars (incl. funding, withdrawal, internal fund distribution) will not be processed.

Payment orders (incl. funding, withdrawal, internal fund distribution) in US dollars and Canadian dollars received by Renesource Capital on August 30th 2019 after cut – off time and September 2nd, 2019 will be processed and executed on the next business day September 3rd, 2019.

Currency exchange with physical delivery instructions received on August 30th 2019 after cut – off time and September 2nd, 2019 will be executed on SPOT/TOM basis, accordingly ( on 3rd September, 2019).

We kindly ask You to plan ahead your expected financial transactions and payments incl. ensuring appropriate financial collateral/ margin requirements on Your trading account.

Trading Schedule

On September 2nd, 2019 - US stock exchanges (NYSE, NASDAQ) will be closed.

Renesource Capital Brokerage Department will be operating shortened hours, from 09:30 to 19:00 Riga time (from 07:30 to 17:00 GMT)

Attention!

Attention: We kindly remind You that trading during non-standard – outside of standard trading hours (incl. public holidays on G8 markets) may, differ significantly from the standard, normal, everyday trading, due to lack of market liquidity as well as limited number of available liquidity providers. Trading spread can widen and market may gap, if there will be significant news announcements or press–releases during the public holidays. Widening of trading spread thereby may activate Margin Call and/or Stop Out (Stop Loss) on your trading account! It is highly recommended to maintain the use of Leverage at normal levels. The client shall be solely responsible for maintaining and controlling of sufficient margin in relation to the existing positions.

If you have any further questions, please do not hesitate to contact Your Account Manager or Capital Markets team.

Best Regards,
Renesource Capital

Capital Markets Team

03/07/2019

WE ARE HIRING!

Please, follow the link for more information:

https://www.renesource.com/en/disclosure-of-information/career/vacancies