마이스터투자자문

24/02/2023

수출입기업 현물 자문 서비스를 소개합니다.
관심있는 수출입기업 외환담당자님의 많은 관심 부탁드립니다.
자세한 내용은 아래 블로그를 참고해주시고
문의 사항은 언제든지 연락주세요.

마이스터 투자자문의 서비스를 소개합니다. 기존에 헤지 거래를 하지 않으셔도, 수출입기업에서 현물 매매...

07/11/2022

20221107 달러원 주간전망 자료 공유

본 자료는 당사의 담당자가 신뢰할 수 있는 자료와 정보를 바탕으로 작성한 것이나 고객을 위한 참고자료일 뿐 , 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다 . 이 자료에 포함된 전망과 견해는 자료 작성 시점의 시장상황에 대한 판단이므로 차후 변경될 수 있으며 , 이 자료를 보시는 분은 스스로 시장상황을 판단하거나 특정거래 실행여부를 결정하여야 합니다

전주 달러 원 동향 : 파월 매파 발언 영향 낙폭 축소하며 약보합
 FOMC 후 파월 매파 발언 영향으로 주후반 낙폭 축소흐름
 주초 변동요인 부재 속 FOMC 경계감으로 강보합 흐름을 보였으나위안화 강세 및 증시 호조 영향으로 하락 전환
 FOMC 경계가 지속되면서 하단지지를 받으며 관망세를 보였으며
FOMC 의사록을 통해 연준은 속도조절 가능성을 암시했으나 파월
의장의 더 높은 최종금리 발언으로 인해 글로벌 달러 강세 압력이
강화되면서 낙폭 축소
 전주대비 2.3 원 하락마감

금주 달러 원 전망 : 경제지표 및 위안화 영향 속 보합 흐름 예상
 경제지표 주목 속 위안화 흐름 영향으로 1,410 원대 중심 보합
 11 월 FOMC 에서 연준은 속도조절의 기대감은 남겨두면서도 최종 금리 수준을 높이는 발언으로 매파 스탠스를 유지했으나 이후 고
용지표 호조에도 실업률 상승 , 임금상승세 둔화등으로 연준의 정
책효과가 가시화되고 있다는 인식 및 고강도 긴축이 경기침체로
이어질 수 있다는 우려는 오히려 글로벌 달러 약세 요인으로 작용
 중국 코로나 방역 완화 기대감이 주말간 중국 정부의 제로 코로
나 를 통한 강경한 방역 통제정책이 가장 경제적이고 , 효과적이라
는 입장을 고수하면서 역외에서 1,400 원 초반대로 하락했던 원화
도 강세폭 되돌릴 듯
 미 중간선거에서 공화당이 상하원 다수당이 될 가능성이 높아지
는 가운데 작용할 수 있는 정치적 불확실성은 달러화에 부정적 요
인으로 단기 상단 저항요인으로 작용할 듯

https://blog.naver.com/fxmeister/222922042986

04/11/2022

10월 말 기준, 국내외 금융기관 달러원 환율 전망치 공유

04/11/2022

11월 FOMC 전 발간한 11월 월간환율 전망 공유
아래 블로그에서도 확인하실수 있습니다.
https://blog.naver.com/fxmeister

본 자료는 당사의 담당자가 신뢰할 수 있는 자료와 정보를 바탕으로 작성한 것이나 고객을 위한 참고자료일 뿐, 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 이 자료에 포함된 전망과 견해는 자료 작성 시점의 시장상황에 대한 판단이므로 차후 변경될 수 있으며, 이 자료를 보시는 분은 스스로 시장상황을 판단하거나 특정거래 실행여부를 결정하여야 합니다.
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10월은 1400원의 지지력을 확인한 달이였습니다. 연준의 속도조절론에도 불구하고 위안화 및 엔화약세에 원화는 동반 약세를 보였습니다. 일본과 중국처럼 당국 개입이 있기도 했으나 1400원대의 지지를 뚫고 내려가지는 못했습니다.

연준의 속도조절 기대감이 지속해서 나오고 있습니다. 연준은 물론 모든 가능성을 열어두고 정책대응을 할 것이라 판단됩니다. 다만 이전에 볼커 의장 시절처럼 조금 끈을 느슨하게 쥐게 되면 더 큰 고통을 감당해야 한다는 사실을 연준은 이미 알고 있고, 감당할 수 없는 고통에 베팅할 것 같지 않습니다. 그렇기 때문에 연준의 피벗기대감이 만약 꺾이게 된다면 시장은 더 큰 변동성을 보이게 될 것입니다.

미국의 소비지표는 아직까지도 견고합니다. 미국의 인플레이션 상승에도 불구하고, 미국국민의 소비는 아직 줄지 않았습니다. 원유가격이 하향 안정화 되는 모습을 보이면서 에너지비용의 분배가 이뤄진 것으로 분석되고 있습니다. 아직 실업률도 높아지지 않은 상황입니다. 하지만 물가상승에 따른 임금 상승률은 그에 미치지 못하면서, 장기적으로는 소비의 위축이 올것이라는 시나리오입니다.. 연준은 인플레이션 잡기에 총력을 기울이고 있습니다. 일시적이라고 했던 연준의 실기를 다시 반복하면서 연준의 신뢰도를 떨어뜨리지는 않을 것 같습니다.

외부 리스크도 여전합니다. 10월말 ECB에서는 향후 금리인상 속도를 완화할 것이라는 시그널을 주기도 했습니다. 독일의 인플레이션이 사상최고치를 기록하고 있음에도 불구하고 유럽경기 하방 압력을 우려하면서 최종 정책 금리 기대 상방을 막아 놓은 회의 결과는, 연준도 그렇게 할 것이라는 기대감과 통화정책 차별화 강화 사이에서 달러화의 향후 방향성을 모호하게 만들었습니다. 유로화는 달러화 가치에 50%이상의 영향을 미칩니다.

중국도 시진핑 3연임 이후, 각종 규제에 대한 우려로 위안화가 약세로 흘렀습니다. 중국당국의 개입에도 불구하고 위안화 약세 흐름은 지속되고 있는데 이것은 일본의 경우도 마찬가지 입니다. 대규모 외환개입을 통해 엔화 가치를 수성하려는 노력이 계속 물거품이 되고 있습니다. 최근 외환보유고가 높은 중국과 일본의 매도개입이 향후 미국채 매도까지 이어진다면 미국 채권시장 유동성에도 영향을 미치며 글로벌적 금융 리스크가 될 가능성도 있습니다.

미국의 금리상승 기조와 함께 달러강세가 약화될 기미는 보이지 않습니다. 만약 현재 시장이 예상하는 11월 75bp, 12월 50bp에 대한 희망이 현실이 될 경우 달러화는 그동안의 강세가 약화될 가능성이 있습니다. 다만 아직까지 위험회피심리가 사그라든 것이 아니고 연준이 매파적 기조를 지속해서 보일 경우 달러강세는 11월에도 여전히 유효합니다.

04/11/2022

[마이스터투자자문] 유럽경제와 유로화 향후 전망(Sep 2022)

9월에 발행한 유로화 향후 전망 자료 공유
아래 블로그에서도 확인하실수 있습니다.

https://blog.naver.com/fxmeister

02/11/2022

안녕하세요 마이스터투자자문입니다. 전일 FOMC 관련 내용 송부드립니다.
전일 FOMC에서 연준의 긴축속도 조절가능성이 시장을 지배하는 가운데 3시 발표된 성명서에서 "목표 범위의 미래 인상 속도를 결정하는데 있어 통화정책의 누적된 긴축, 통화정책이 경제활동과 인플레이션에 미치는 시차, 경제 및 금융 변화를 고려할 것이다"라는 문구에 시장은 환호하며 파월 연준의장의 기자회견 전까지 미증시 급등과 달러인덱스는 하락하는 모습을 보였습니다. 달러원환율도 역외에서 1407원대로 하락하며 달러약세를 반영하는 흐름이였습니다.

이후 파월연준의장의 기자회견에서의 발언을 보면
1. 인플레, 목표치 2%로 되돌리는 것 강하게 약속
2. 지속적인 금리인상 적절
3. 언젠가는 금리인상 속도 늦추는 것 적절
4. 역사적으로 조기 완화정책 전환에 강한 경고
5. 완화된 속도로 인상할 시기 다가오고 있어
6. 속도문제는 덜 중요. 최종금리가 더 중요

등의 발언을 하며 속도조절은 중요하지 않고 최종금리가 더 중요한 것으로 강한 발언을 이어가며 달러인덱스는 저점대비 2% 상승한 112pt, 다우지수 -1.55%, 나스닥 -3.36%, S&P -2.5%, 달러원 1424원으로 시장이 급반락 하였습니다.

이로써 미 기준금리는 3.75~4%로 상승하였으며 12월 50bp금리인상으로 속도는 조절될 것으로 보이나 그보다는 최종금리수준이 5% 이상으로 높아진 상황입니다.

시장참가자들은 올해만 3.75%기준금리를 빠르게 올린 영향으로 곧 속도조절과 금리인상을 멈출 것이란 기대가 8월부터 지속적으로 나왔으나 파월연준의장 입장에서는 시장에 기대감을 심어줄 경우 기대인플레이션이 덜 꺽이는 모습을 보일 수 있기에 강한어조로 강력한 시그널을 줄 수 밖에 없는 것으로 보여집니다. 지난해 연말 파월의장의 "물가상승률은 일시적이다"라는 잘못된 시그널로 시장에서 뭇매를 맞았던 기억에 실수를 인정하며 금번 긴축에 있어서는 강하게 밀고 나가겠다는 입장으로 보여집니다.

달러원 환율은 역외에서 최종 1424원으로 호가되며 저점대비 17원 상승하는 약세흐름을 보였습니다. 연준이 75bp금리인상을 하며 한미간 기준금리차만 1%가 나는 상황이고 10년물 국채금리는 미국 4.1047%, 한국 4.1350%로 큰 차이가 없는 상황이 되었습니다. 지난해 70~80bp 차이가 나던 10년물 국채금리 스프레드가 축소되며 채권자금이탈에 대한 우려도 커지고 있는 것으로 보여집니다. 또한 미증시약세에 따른 글로벌 위험회피심리도 커질 수 있어 외국인 증권자금 유출에 따른 원화의 추가약세 가능성이 커지고 있는 것으로 보여집니다.

다만, 내일 발표되는 고용지표가 둔화되고 다음주 10일 발표예정인 CPI에서 확연히 물가상승이 둔화되는 흐름을 보일 경우 연준긴축 속도조절에 힘을 실을 수 있어보입니다.

FOMC 결과발표 첫날은 연준은 여전히 매파적이다. 라고 시장은 반응하였으나 하루이틀 지나며 시장이 FOMC성명서 전문과 파월의장의 발언에 대해 어떻게 해석하는지 살펴볼 필요가 있어보입니다.

그럼, 힘찬 하루 시작하시길 바랍니다. 감사합니다.

31/10/2022

전주 달러 원 동향 : 연준 긴축속도 조절 기대감 속 하락반전 흐름

-연준 긴축속도조절 기대감 속 연고점 경신 후 하락반전 흐름

-주초 급락개장했던 달러 원 환율은 시진핑 3 연임 출범 영향으로 위안화가 약세를 보이고 홍콩증시가 급락하면서 상승반전

- 1,444.2 원으로 연고점을 경신했으나 위안화 강세전환 , 당국 개입 ,네고물량 출회영향으로 하락반전

- 이후 BOC 와 ECB 의 통화정책회으를 소화하며 연준의 긴축속도조절 기대감이 상승하면서 하방압력 우위

- 전주대비 18.30 원 급락마감

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금주 달러 원 전망 : FOMC, 미 고용 주목 속 주후반 변동성 확대

- FOMC 및 미 고용지표 주목하면서 주후반 변동성 확대될 듯

- 금주 2~3 일 11 월 FOMC 가 예정되어 있으며 75bp 의 금리인상은 기정사실로 받아들여지고 있으며 시장은 12 월 금리인상을 50bp 로 기대하고 있고 제롬 파월 연준의장이 기자회견에서 상대적으로 비둘기파적인 발언을 내놓을 수 있을지 여부에 주목

- 하지만 비둘기파적 발언은 주가상승과 금리하락으로 이어질 수있으며 이것이 인플레 관리에 도움이 되지 않기 때문에 역레포 한도증액 , SLR 규제완화 , 미 국채담보대출 완화등의 조치를 우선적으로 취해 미 국채시장의 유동성 문제를 해소하려 할듯

-FOMC 이후 주후반 발표되는 미 10 월 고용지표에서 고용시장의 둔화여부도 주목할 필요

-10 월 무역수지도 적자를 기록할 가능성이 높은 상황에서 달러 원 환율의 지속적인 하단 지지요인으로 작용할 듯

17/03/2022

안녕하세요.

올해 초부터 예상되었던 미 긴축에 따른 달러강세에 우크라이나 지정학적 리스크까지 더해지며 달러원 환율은 1240원까지 속등했으나, 현재는 다시 급락하여 큰 변동성을 보이고 있습니다.

이러한 환율 변동 불안과 글로벌 경기침체우려, 경쟁심화, 원가상승 등으로 수출입기업들의 영업환경이 갈수록 어려움에 처하는 현실일텐데요.
저희는 2월말 기준. 수출입기업 연간 수출 6.5억불, 수입 2.7억불을 자문해드리며
십수년간 "효율적인 외환관리"를 위해 연구, 개발에 정진하고 있는 금융회사입니다.
기존에 영위하던 파생거래를 통한 환위험관리 뿐 아니라
자체 개발한 로보어드바이져를 통한 현물매매타이밍 프로그램으로
현물 매도/매수 타이밍을 제시하여 기업의 현물매매에도 도움을 드리고 있습니다.
또한 올해는 3년간 쌓은 자기자본을 토대로 투자일임사 전환을 계획하고 있어 향후 고객사의 고유자산운용에도 도움을 드릴 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

이에 당사의 가망고객 확보를 위해 아래와 같이 외환위험관리 교육(2시간 내외)을 무료로 진행할 예정입니다.

1. 최근환율 흐름(지정학적 리스크, 미 긴축 등 변동요인 체크)
2. 환위험관리상품 트렌드
3. 여타 중견기업들의 환헤지전략 공유

상기 프로그램을 통하여 기업에 맞는 시의적절한 외환관리전략을 고민해보시는 것이 좋을 듯 싶습니다.

자문계약여부와 상관없고 상기 교육을 통해 발생하는 일체의 수수료는 없음을 다시 말씀드립니다.

신청 조건은 수출입 물량 1000만불 이상 기업입니다.
자세한 사항은 사진을 참고해주시고요.

이메일과 유선으로 신청해주시면 일정 확인 후 찾아뵙고 인사드릴 수 있도록 하겠습니다.
그럼, 좋은하루 보내시길 바랍니다. 감사합니다.

01/12/2021

[12월환율전망]

-불확실한 2022년을 맞이하는 시간, 환율 하단지지 지속 변동성 큰 모습 보일 듯-

11월 환율은 초부터 후반까지 전약후강의 모습을 보이며 1187.9원으로 마무리가 되었습니다. 테이퍼링 우려 및 코로나 신종 변이 바이러스 오미크론이 합세하며 1190원 이상 상승했던 달러화는 오미크론에 대한 과도한 위험회피심리가 가라앉으며 상승이 제한된 모습을 보였습니다.

오미크론의 등장으로 유가는 10프로 이상 급락하며 배럴당 70달러를 하회하고 있습니다. 또한 미국채가격은 1.5%대로, 유로달러는 1.13대를 회복하면서 달러원 상승 모멘텀이었던 지표들이 되돌림 현상을 보이는 상황임에도 오미크론에 대한 불안함으로 환율은 하단이 지지되는 모습입니다.

현재 오미크론에 대한 정보가 충분치 않은 상황에서 시장은 뉴스에 의존하여 불안감이 지속되는 상황에서 움직이고 있습니다 미 바이든 대통령은 현재 봉쇄계획은 없다고 말하며 시장의 불안심리를 잠재웠지만, 파월의장은 “오미크론은 경제에 하방 위험을 가하고 인플레이션 불확실성도 높이고 있다＂고 언급을 하면서 테이퍼링 속도를 높여야 한다는 매파적 기조를 보이고 있습니다. 기존에도 시장은 조기 테이퍼링 및 금리인상 우려로 달러가 강세로 간 바 있는데요.
유럽의 코로나 재확산으로 인해 ECB회의에서 비둘기적 기조를 유지한다면 통화정책 차별화로 인해 달러는 강세를 유지할 수 있으며, 이로 인해 미 긴축 이슈는 한동안 달러/원 환율의 하단을 지지할 수 있습니다. 그리고 미 FOMC에서 시장의 예상치보다 더 급진적인 긴축기조를 보인다면 중 후반 이후 상승폭을 키울 수 있습니다. 계절적으로 12월은 휴가철이라 적은 거래량에도 변동폭을 키울 수 있는 상황이기도 합니다.

2021년 마지막 달을 앞두고 내년에 대한 불확실성은 오미크론의 등장으로 인해 커진 편이나, 오미크론에 대한 반응은 단기적일 것으로 판단됩니다. 변동성관련 이벤트 보다는 수급이나 매크로 적인 면을 확인해 봐야할 것 같은데요. 국내에서는 중공업 수주 물량과 함께 수출업체의 연말 네고 물량이 출회될 수 있습니다. 또한 고환율과 최근 증시 조정에 의한 하락으로 외국인들의 증시 저가 매수물량 또한 기대해 볼 수 있습니다.11월 한달 외국인의 증시 순매수 규모는 3.6조원 정도로 다시 유입되고 있습니다. 또한 유가의 하락은 해상운임 등 공급요인의 비용을 줄일 수 있기 때문에 인플레에 대한 긴장감을 줄일 수 있는 요인이기도 합니다.

12월은 변동성이 크면서도 미 긴축 이슈로 인해 상승추세가 지속될 것으로 보이나, 빅피겨를 앞두고 외환당국 경계심 및 연말 네고물량 출회 등 으로 상단이 제한되는 모습을 예상합니다