31/03/2025
dal Post di Steven Grey, manager di un Hedge Fund “Grey Value Management”
Il peggior trimestre delle azioni statunitensi degli ultimi 23 anni
Rispetto all’indice MSCI per tutti i mercati azionari mondiali al di fuori degli Stati Uniti, l’indice MSCI US – a tutti gli effetti identico all’S&P 500 – è sulla buona strada per il suo peggior trimestre da almeno 23 anni.
Un brutto lunedì lo renderebbe il peggior trimestre per gli Stati Uniti dal lancio dell’indice.
Solo il secondo trimestre del 2002, che ha prodotto gli scandali di corporate governance di WorldCom e Tyco, ha visto gli Stati Uniti rimanere più indietro rispetto al resto del mondo.
Per coloro che preferiscono iniziare la settimana con una nota più positiva, due dati:
- Si noti che tutti i trimestri peggiori per gli Stati Uniti sono stati seguiti da periodi di sovraperformance.
- Suddividendo il “Trump Trade” risk-on in tre dei suoi elementi chiave (grafico in basso) - le azioni statunitensi rispetto al resto del mondo, le azioni dei Magnifici Sette rispetto a tutti gli altri negli Stati Uniti e le azioni statunitensi rispetto ai Treasury - sono tutti solo leggermente inferiori rispetto al giorno delle elezioni. Quindi il calo dell’avversione al rischio è in gran parte solo un’inversione del rally post-elettorale dell’avversione al rischio.
Siamo tornati al punto di partenza.
Per la storia completa, leggi l’articolo di John Authers su BBG: https://lnkd.in/ebmePx7g
