4Timing SIM

17/06/2025

100 giorni: un periodo simbolico per capire in che direzione intende muoversi un governo.
I primi 100 giorni della seconda presidenza di sono contrassegnati da dichiarazioni forti, scelte globalmente impopolari, volatilità, incertezza e mutamenti strutturali nei mercati.

📉 Il PIL USA ha registrato un calo del -0,3% nel Q1 2025. E' il peggiore da tre anni, spinto da una crescita delle importazioni in prospettiva dell'applicazione delle nuove tariffe doganali. Le aziende esposte alle catene globali appaiono sempre più vulnerabili.
📉 L’S&P 500 ha fatto registrare un -21% dai massimi di Febbraio 2025, chiudendo i primi 100gg. con una perdita del -8%: uno degli avvii presidenziali più deboli dal dopoguerra.
📉 Le nuove barriere commerciali rischiano di colpire duramente le filiere internazionali. Oggi più che mai, nessun Paese è autosufficiente: le interdipendenze tra , Asia ed rendono gli effetti delle tariffe commerciali molto più amplificati rispetto al passato.
📉 Nonostante tutto, l’economia americana continua a creare posti di lavoro (+177.000 ad aprile), ma cresce la pressione sulla tra inflazione e inviti presidenziali a tagliare i .

Qui un approfondimento di GAMinvestments

Dal punto di vista degli investitori, i primi Cento giorni della seconda presidenza Trump sono stati caratterizzati da sorprese, volatilità e incertezza radicale. La risposta dei mercati è stata molto diversa da quella del primo mandato, l’entusiasmo si è scolorito in scetticismo sulla sostenib...

12/06/2025

🎯 Dazi doganali: leve strategiche tra storia, politica economica e scenari globali

Dai tentativi di contenimento sui mari del ‘600 alle più recenti guerre commerciali di Trump, i dazi hanno sempre avuto un ruolo centrale nella strategia economica delle Nazioni.
Antichi ma allo stesso tempo attuali e ancora utilizzati, sono strumenti di protezione industriale, leve di potere geopolitico e, più recentemente, meccanismi per promuovere la sostenibilità ambientale; come nel caso del Carbon Border Adjustment Mechanism introdotto dall’UE nel 2023.
📈 Se da un lato i possono rappresentare un’opportunità per tutelare settori strategici e sostenere politiche industriali, dall’altro comportano costi in termini di efficienza, competitività e relazioni internazionali.
In un contesto globale sempre più complesso e interconnesso, la sfida è trovare un equilibrio tra protezione degli interessi nazionali e cooperazione multilaterale.
Dalla storia emergono lezioni importanti, scoprile nella prossima newsletter di 4Timing SIM . Iscriviti per non perderla

Opportunità reali o fallimenti annunciati? Le bolle hanno caratteristiche precise, impariamo a riconoscerle. Iscriviti ora alla newsletter di 4Timing SIM

10/06/2025

"Every accomplishment starts with the decision to try."
(Ogni risultato inizia con la decisione di provarci)
John Fitzgerald Kennedy

La citazione di JFK che sceglie per se’, rappresenta molto bene la personalità del nostro : curioso ed entusiasta, aperto all’ascolto e alle diversità, con una spiccata dote pratica nell’applicare le conoscenze teoriche ed accademiche sviluppate nei vari percorsi nella sua vita.
Nato e cresciuto all’ombra della Lanterna, la sua identità va ben oltre i confini della sua città; tant’è che gli piace definirsi un “sud italo-americano” per le sue radici un po’ siciliane per il nonno, un po’ statunitensi (del Wyoming) per la nonna, e ovviamente genovesi, per tutte le generazioni “zenesi” della famiglia materna. Un mix di culture che lo ha portato sin da piccolo ad avere una visione ampia delle cose, ad apprezzare le differenze e ad accogliere prospettive diverse.

La sua prima maestra è stata la pratica sportiva a livello agonistico, da cui ha imparato (tanto nei campi da tennis🎾 quanto sulle piste da sci⛷️) l’autodisciplina, la gestione dello stress e l’importanza della preparazione. Attitudini che lo accompagnano da sempre nella ricerca di un equilibrio tra analisi razionale e intuito, tra tecnica e visione.
Dopo gli studi classici, la “decisione di provarci” lo ha portato a seguire la sua curiosità per i mercati finanziari, che non ha mai interpretato come un mondo fatto solo di numeri, ma piuttosto come una rappresentazione della società, le cui scelte ed emozioni si intrecciano reciprocamente con le dinamiche finanziarie. Per questo motivo, dopo la Laurea a indirizzo finanziario in economia e commercio e un Master in banking&finance alla Business School de , la sua evoluzione professionale verso la è avvenuta in modo naturale, per unire la ricerca delle performance all’attenzione per l’impatto sociale, in sintonia con i propri valori.

Tutto questo studio accademico ha trovato libero sfogo in strutture snelle e indipendenti, dapprima come Analista Finanziario presso un Family Office, in cui ha perfezionato le tecniche di analisi degli strumenti finanziari e della costruzione di portafogli modello, e successivamente in 4Timing SIM in cui, spinto dal desiderio di offrire un’alternativa più consapevole e trasparente ai clienti, che fosse priva di conflitti di interesse, dice di aver “trovato l’ambiente ideale per svolgere il lavoro di Consulente Finanziario con etica e professionalità, grazie a un modello di consulenza finanziaria su base indipendente”.
Fuori dal suo ufficio in pieno centro cittadino, è possibile trovarlo nel periferico quartiere di Marassi, dove i “valori famigliari”, tramandati di padre in figlio da più generazioni, lo portano a tifare per la sua squadra del cuore: il Genoa.⚽
Quando si allontana dalla sua splendida città, gli piace esplorare mercati lontani e culture diverse, sempre accompagnato dalla sua migliore amica del liceo: la moglie. La curiosità e l’attenzione alle diversità lo accompagnano anche nei suoi viaggi; se trova una spezia particolare o una ricetta caratteristica, non esita a utilizzarla nella sua cucina (il suo primo hobby), che vive come uno spazio creativo per rallentare e riempire di attenzioni i suoi cari, reinterpretando le ricette di famiglia sotto la supervisione di NinoNino, il gatto di casa. 🐈‍⬛

03/06/2025

📉 Effetto BCE/FED e il ritorno delle reverse Yankee.
Molte grandi aziende statunitensi stanno approfittando della differenza di tassi (e delle future prospettive di riduzione) tra UE e USA, emettendo sempre più obbligazioni in Euro per offrire rimborsi a scadenza a più buon mercato rispetto a quelli in dollari.
Dall’inizio dell’anno, le cosiddette reverse Yankee hanno superato quota €83mld, rappresentando il 14% del totale delle emissioni USA. Un sostanziale incremento del +35% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Questo fenomeno è spiegabile soprattutto con il differenziale dei tassi tra le due sponde dell’Atlantico, che si riflette sui rendimenti medi delle obbligazioni corporate:
🔹 Euro: 3,2% (previsti almeno altri 2 tagli nel 2025)
🔹 Dollaro: 5,3% (previsto forse un solo altro taglio nel 2025)
Le aziende temono che questo divario possa allargarsi e che i tassi diventino più volatili, a causa delle crescenti tensioni sul rifinanziamento del debito pubblico USA, arrivato a livelli poco sostenibili.
E' una dinamica da tenere sotto controllo per capire i trend globali e come si muovono i grandi capitali.

A record number of so-called reverse Yankee deals have been sold this year, an early sign of a possible lasting shift in the US-dominated corporate debt market.

26/05/2025

E' online di Banca d'Italia: le statistiche aggiornate a marzo-aprile 2025 sui valori mobiliari italiani e sul portafoglio delle gestioni patrimoniali e dei fondi comuni di .

Come sono andati i rendimenti a scadenza lordi dei BTP guida ad Aprile?
🔻BTP a 3 anni -25 punti base
🔻BTP a 10 anni -18 punti base
🔻BTP a 30 anni -9 punti base
🔻rendimento del CCT guida -53 punti base.

Di quanto sono state le emissioni nette di per settore emittente nel mese di Aprile?
🔹i settori residenti hanno registrato emissioni nette di obbligazioni per €12,3 mld
🔹le PPAA hanno effettuato emissioni nette pari a €11,9 mld
🔹le banche a €1,2 mld
🔹i rimanenti settori a €1,6 mld

Leggi il report completo qui

La pubblicazione, mensile, fornisce informazioni sui valori mobiliari italiani e sul portafoglio delle gestioni patrimoniali e dei fondi comuni mobiliari di diritto italiano.

21/05/2025

Come ti aggiro i dazi.
Il nuovo paper di analizza uno scenario di frammentazione del globale, ipotizzando l’introduzione di barriere che ostacolano lo scambio di determinati beni tra due blocchi di Paesi contrapposti: da una parte quelli guidati dagli , dall’altra quelli sotto la leadership della . Attraverso un modello di equilibrio economico generale, lo studio analizza gli effetti di queste restrizioni sul benessere dei consumatori e sulla riorganizzazione delle catene globali del valore.

I risultati evidenziano come la presenza di barriere commerciali tra i due blocchi comporti una riduzione complessiva del benessere globale, con impatti particolarmente negativi sulla Cina e su alcune economie occidentali fortemente dipendenti dal commercio internazionale. Le catene del valore non si interromperebbero del tutto, ma tenderebbero a riorganizzarsi in modo più ristretto e regionale. Gli scambi diretti tra i due blocchi diminuirebbero, mentre aumenterebbero quelli indiretti, veicolati attraverso Paesi neutrali.
Questo renderebbe più complesso individuare le reali vulnerabilità delle filiere produttive di fronte ai rischi di approvvigionamento.

Leggi il paper completo qui:https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/2025-0932/QEF_932_25.pdf

19/05/2025

📉 La promessa (per ora) mancata di Trump
Dopo la brusca correzione dei mercati nella prima settimana di aprile, gli indici azionari globali hanno messo a segno un rapido rimbalzo tecnico. In meno di un mese, l’MSCI World ha recuperato le perdite, grazie prima alla spinta dei listini europei e poi al recupero di quelli statunitensi.

🌍 Tuttavia, il quadro macroeconomico globale rimane fragile. L'economia mondiale sta vivendo una fase di transizione complessa, segnata da un rallentamento ciclico generalizzato e da andamenti divergenti tra le principali aree geografiche. Le tensioni politiche, le crisi geopolitiche e il contesto commerciale instabile aggiungono ulteriori elementi di incertezza.

Negli , i segnali di debolezza sono evidenti: nel primo trimestre del 2025 il si è contratto dello -0,3%, in netto contrasto con il +2,4% del trimestre precedente. Un dato che mette in discussione l’efficacia delle politiche economiche promesse dall’amministrazione .

In , il quadro resta fragile ma più bilanciato. L’Italia sorprende con una crescita dello +0,3% nel trimestre, superando Francia (+0,1%) e Germania (+0,2%).

📈 Le divergenze tra le banche centrali si riflettono anche nel obbligazionario: mentre i rendimenti in Eurozona restano stabili, negli si osserva un marcato rialzo lungo tutta la curva a medio-lungo termine, segno delle attese su e politica monetaria.

Scarica il documento di Mercati e Gestioni di Maggio qui https://eu1.hubs.ly/H0k7BM40

14/05/2025

🎗️Una cena può fare la differenza.
4Timing SIM sostiene con orgoglio Fondazione ANT Italia ONLUS, realtà che da oltre 45 anni offre assistenza medico-specialistica ai malati oncologici.
ANT si impegna ogni giorno per garantire cure, assistenza e prevenzione; una missione che vogliamo sostenere anche attraverso iniziative concrete.

Per questo vi invitiamo a partecipare a una serata speciale di beneficenza, che unisce eccellenza gastronomica e impegno sociale.
Nel cuore di Bologna, con vista sul campo dello Stadio Renato dall’Ara, gli chef Alberto Faccani (2 stelle Michelin), Max Poggi, e il pastry chef Gabriele Spinelli faranno assaporare l’alta cucina in un contesto unico.
A seguire, un'asta di beneficenza con articoli donati dal Bologna Fc 1909.

Il ricavato della serata sarà interamente destinato a finanziare i progetti di assistenza medico-specialistica domiciliare gratuita per i malati oncologici assistiti dalla Fondazione ANT.

🎗️ “Cena gourmet alla Terrazza Bernardini”
📆 Mercoledì 28 Maggio – ore 20.30
📍 Bologna – Terrazza Bernardini, Stadio Renato Dall’Ara

Prenota qui il tuo posto: https://regalisolidali.ant.it/prodotto/piatti-gourmet-terrazza-bernardini-bologna/?_gl=1*zkswin*_up*MQ..*_ga*NjkyNzk1OTI0LjE3NDY1Mjg3MzA.*_ga_MFK4JK482V*czE3NDY1Mjg3MjckbzEkZzEkdDE3NDY1Mjg4MjEkajAkbDAkaDA.

12/05/2025

L'inflazione in è al 9,9%.
O almeno, è quello che viene percepito dalla maggior parte degli italiani. Infatti, a pesare non è solo l’ reale, ormai in rallentamento, ma soprattutto quella percepita, che continua a influenzare in modo significativo i comportamenti delle famiglie, portando i consumatori a ridurre i propri consumi.
Con l’introduzione dei e l’inasprirsi delle tensioni commerciali globali, i prezzi di molti beni – in particolare alimentari, energia, acqua ed elettricità – sono aumentati e potrebbero crescere ancora. Tuttavia, si allarga il divario tra l’inflazione effettiva e quella percepita: oggi si parla di un aumento di 7,9 punti percentuali, mentre l’inflazione cumulata ha raggiunto il 17% rispetto ai livelli del 2019.

Dai risultati dell'indagine riportata da Il Sole 24 ORE, emerge un discostamento importante tra incremento percepito dei prezzi, in particolare per i beni alimentari ed energetici (acqua, elettricità e combustibili) e i prezzi reali. Questo, insieme all'inadeguatezza dei salari medi, porta alla riduzione e al ridimensionamento del potere d'acquisto. La spiegazione non è solo nei dati macroeconomici, ma nella psicologia finanziaria dei consumatori. Quando le famiglie percepiscono un’inflazione ancora elevata tendono a reagire con maggiore prudenza: tagliano le spese, rinviano acquisti importanti e aumentano la propensione al risparmio precauzionale.

Non conta solo quello che succede realmente, ma anche ciò che viene percepito.

Leggi l'articolo de Il Sole24Ore https://www.ilsole24ore.com/art/l-inflazione-percepita-si-avvicina-10percento-italiano-due-ha-ridotto-consumi-AHukabX?&cmpid=nl_start

08/05/2025

Ma i dazi funzionano davvero?
Utilizzati come scudi o spade dalle Nazioni, la loro lunga storia insegna a vedere meglio il contesto attuale.
Dai tentativi di contenimento sui mari del ‘600 alla Chicken Tax, dallo Smoot-Hawley Tariff Act alle più recenti guerre commerciali di Trump.

I dazi hanno sempre avuto un ruolo centrale nella strategia economica delle Nazioni. Antichi ma allo stesso tempo attuali e ancora utilizzati, sono strumenti di protezione industriale, leve di potere geopolitico e, più recentemente, meccanismi per promuovere la sostenibilità ambientale; come nel caso del Carbon Border Adjustment Mechanism introdotto dall’UE nel 2023.

📈 Se da un lato i possono rappresentare un’opportunità per tutelare settori strategici e sostenere politiche industriali, dall’altro comportano costi in termini di efficienza, competitività e relazioni internazionali.
In un contesto globale sempre più complesso e interconnesso, la sfida è trovare un equilibrio tra protezione degli interessi nazionali e cooperazione multilaterale.

Dalla storia emergono lezioni importanti: scopri gli eventi più significativi nel nostro nuovo articolo

La storia dei dazi doganali come leve politiche, strumenti di difesa e di attacco, usati dai governi per proteggere, punire o negoziare.

05/05/2025

“Abbandona le grandi strade, prendi i sentieri.” - Pitagora

Fin dall’infanzia Stefano Rocco, cercava strade nuove, naturalmente nella direzione opposta rispetto alle raccomandazioni di sua madre che, quando lo scopriva, magari sopra ad un tetto, lo recuperava rimproverandolo disperata.

Eh già…perché essendo nato e vissuto quasi in campagna, anziché dedicarsi a giochi composti e tranquilli, gli risultava molto facile trovare occupazioni originali razzolando in giro da solo o con amici.
Cresciuto in una famiglia modesta, Stefano, è stato educato secondo i princìpi della prudenza, del rispetto e dell’onestà. Questi solidi valori “contadini” e il (piuttosto antitetico) carattere controcorrente, hanno influito in seguito anche sulla sua vita da adulto, caratterizzando spesso le scelte sia personali che professionali, portandolo di frequente a preferire le soluzioni meno scontate.

Proprio la prudenza ha, appunto, consigliato che intraprendesse gli studi superiori all’istituto tecnico e poi il lavoro in banca, proseguito per oltre dieci anni fino alla risoluzione, allora controcorrente, di licenziarsi per dedicarsi alla . Scegliendo poi un sentiero ancora più stretto, ha proseguito nella direzione della , presto completata e arricchita da quella patrimoniale, per arricchire quel senso di utilità che costituisce il carburante delle sue giornate lavorative, grazie al valore di rapporti di fiducia reciproca che crescono e si consolidano nel corso del tempo.

Dopo varie esperienze con diverse società, l’ambiente e lo spirito che ha trovato in 4Timing SIM sono esattamente in sintonia con il suo modo di interpretare l’essenza di questa professione e con le esigenze dei suoi clienti. Con il passare degli anni, lo spirito “ribelle” di Stefano si è attenuato e questo ha fatto in modo che, per ritemprarsi nel tempo libero, siano sufficienti passeggiate o escursioni in natura (collina, lago o montagna che sia). Anche in questo contesto riesce a trovare la possibilità di rendersi utile con un’attività di volontariato presso un’associazione che si occupa di avvicinare le persone con disabilità alla pratica della vela; cosa che vive con spirito nient’affatto agonistico ma piuttosto scanzonato, cercando di trascorrere del tempo in compagnia e, perché no, di creare occasioni per qualche sana mangiata!

Nei suoi momenti di relax gli piace immergersi in qualche buon libro o guardare un buon film. Ma quando non riesce a stare fermo, svariate passioni più o meno consolidate - che nascono anche casualmente grazie alla sua curiosità di approfondire argomenti in cui inciampa mentre si sta dedicando ad altro - non gli fanno mai conoscere la noia.

02/05/2025

💡 Bankitalia: Rischi moderati, fondamenta solide. L’Italia tiene la rotta 🇮🇹📉📈

In un contesto globale segnato dall'incertezza – con i nuovi dazi USA che aumentano i rischi finanziari – l’Italia mostra segnali di resilienza. L’ultima analisi di Bankitalia sulla stabilità finanziaria delinea un quadro più solido rispetto al passato, con rischi moderati per il sistema finanziario nazionale.

🔍 Ecco i punti chiave:

✅ Sistema bancario robusto: Le banche italiane godono di buona redditività e capitale adeguato, elemento fondamentale per la stabilità.

✅ Btp stabili e meno scambiati, ma sicuri: Nonostante il calo delle contrattazioni, i titoli pubblici restano su condizioni favorevoli.

✅ Debito pubblico in calo: Scende al 3,4% del PIL, mentre il saldo primario torna in attivo per la prima volta dal 2020.

✅ Famiglie più forti: La ricchezza si rafforza nel 2024 grazie a risparmio gestito, crescita dei depositi e riduzione dell’indebitamento al 56,1% del reddito (30 punti sotto la media UE!).

⚠️ Attenzione però alle imprese: La redditività cala, la domanda di credito è debole e le tensioni commerciali con gli USA potrebbero pesare sull’export.

📌 Outlook? Crescita ancora moderata fino al 2027 e qualche nuvola all’orizzonte, ma il quadro generale regge.

In sintesi: l’Italia non è più il "malato d’Europa". Le fondamenta reggono, ma resta cruciale agire su crescita e produttività.

🔗 Quali riforme servono per consolidare questa traiettoria? Quali opportunità possono cogliere famiglie e imprese in questo scenario?

Qui l'articolo di approfondimento: di https://www.ilsole24ore.com/art/bankitalia-in-italia-rischi-moderati-i-dazi-banche-solide-e-btp-piu-sicuri-AH5M9lW?cmpid=nl_start

Via Nazionale: «Nel 2024 la ricchezza delle famiglie si è nel complesso rafforzata»