Donato LORIA Consulente Finanziario

15/10/2026

La tua pensione è la tua azienda? Allora il piano è uno solo.

Aurelio ha 57 anni e una carpenteria con ventidue dipendenti. Da parte ha 160.000 euro, più un fondo pensione aperto anni fa, in cui versa quando capita. Il resto, dice, arriverà dall'azienda: dalla vendita, dai figli che subentrano, da un affitto.

È un'idea ragionevole: l'azienda può davvero finanziare la pensione, e spesso lo fa. Il punto è un altro. Il suo valore lo decide il mercato nell'anno in cui la lasci, non quello in cui ci pensi. Se quell'anno il settore rallenta, azienda e pensione cedono insieme.

Il fondo c'è. La pensione integrativa, spesso, no.

Ne ho scritto per intero qui — utile soprattutto se hai un'impresa avviata e non hai mai separato davvero i suoi conti da quelli della tua pensione.
https://donatoloria.consulentefinecobank.com/blog/fondo-pensione-e-tfr-le-novita-per-limprenditore-e-per-lazienda-fP8Yf



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La riforma cambia deducibilità e regole sul TFR, e tocca due bilanci che chi fa impresa tende a confondere: quello dell'azienda e quello della propria pens

01/10/2026

Hai 150.000 euro tra conto e titoli di Stato. Lo spread è basso: puoi stare tranquillo?

Lo spread è la differenza tra quanto paga l'Italia per farsi prestare denaro e quanto paga la Germania. Oggi è lontano dai livelli della crisi del 2011. Ma misura solo la distanza tra i due Paesi, non il livello dei tassi. E i tassi, in queste settimane, sono saliti quasi ovunque.

Pensa a due barche legate nello stesso porto: quando sale la marea, salgono insieme. La distanza resta uguale. L'acqua, intanto, è salita.

Un titolo di Stato a lunga scadenza comprato nel 2021 oggi può valere un terzo in meno. Con lo spread più o meno dov'era allora.

Ne ho scritto per intero qui — utile soprattutto se hai dei risparmi in titoli o obbligazioni e non ti sei mai chiesto quando ti serviranno.
https://donatoloria.consulentefinecobank.com/blog/spread-btp-bund-basso-e-rendimenti-in-salita-cosa-significa-davvero-SqWEl



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Lo spread è lontano dai livelli del 2011 e sembra un via libera, ma misura la distanza dalla Germania, non il livello dei tassi: ed è il livello ad arrivar

01/10/2026

Uno spread basso non significa tassi bassi: misura la distanza, non il livello.

Lo spread BTP-Bund è lontano dai livelli del 2011, ma i rendimenti dei titoli di Stato salgono quasi ovunque. Così un titolo a lunga scadenza del 2021 può valere un terzo in meno.

17/09/2026

Hai messo da parte sei mesi di spese. Ma chi ha deciso che fossero sei?

Quella regola non l'ha stabilita nessuna istituzione. È un'abitudine nata nella finanza personale americana di mezzo secolo fa, quando chi perdeva il lavoro ne ritrovava uno simile in pochi mesi.

Un uomo di cinquantadue anni me lo ha detto con sicurezza: il fondo ce l'ho, sei mesi esatti, centoventimila di patrimonio e ventiquattromila sul conto. Poi gli ho chiesto quanto tempo gli servirebbe oggi per trovare un ruolo equivalente al suo.

Ci ha pensato a lungo. “Non lo so. Ma di sicuro non sei mesi.”

Non era una br**ta notizia. Era la prima volta che quel numero veniva misurato davvero.

Ne ho scritto per intero qui — utile soprattutto se hai dei risparmi da parte e quella cifra non l'hai più rivista da quando l'hai decisa.

https://donatoloria.consulentefinecobank.com/blog/fondo-di-emergenza-quanto-serve-se-il-lavoro-cambia-in-fretta-1lldh



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10/09/2026

Prova a spiegare a voce, senza appunti, come sono organizzati i tuoi risparmi. A un amico, non a un consulente.

Quasi nessuno arriva oltre il secondo minuto. Non per ignoranza: l'elenco di quello che possediamo lo sappiamo recitare tutti. È alla domanda dopo che ci si ferma — perché proprio questi, e quando serviranno. Poi ci si accorge che la risposta non è una strategia: è una cronologia.

C'è una ragione. Quando scriviamo possiamo correggere e rileggere, e il foglio resta lì. Quando parliamo dobbiamo ricostruire il ragionamento in diretta, davanti a qualcuno. I documenti conservano le decisioni. Le conversazioni ne verificano il senso.

Un patrimonio che non sai spiegare non è necessariamente sbagliato. È un patrimonio che non è mai stato pensato tutto insieme.

Ne ho scritto per intero qui — utile soprattutto se hai dei risparmi da parte e non hai mai dovuto spiegare a nessuno come li hai organizzati.

https://donatoloria.consulentefinecobank.com/blog/parlare-meno-cosa-succede-a-una-strategia-patrimoniale-non-detta-AjRqO

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03/09/2026

Hai una parte di risparmi che consideri sicura. Quando l’hai controllata l’ultima volta?

Corrado ha 58 anni e circa 150.000 euro da parte. Li ha divisi in due: una parte che segue, e una che considera tranquilla e non guarda mai.

Quella tranquilla, nell’ultimo anno, si è mossa più dell’altra.

Nei documenti non era cambiato niente: stesso emittente, stessa scadenza. Era cambiato chi compra e vende quegli stessi titoli sul mercato — operatori che li tengono per giorni, non per anni.

Su 45.000 euro, una variazione del 6% vale 2.700 euro. Non un disastro. Ma una sorpresa, su quello che chiamava «fermo».

Un investimento non è sicuro perché non si muove. È sicuro se puoi usarlo quando ti serve, senza rinunciare a quello per cui l’avevi messo da parte.

▶ Approfondimento nel primo commento

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23/07/2026

Ti fidi del tuo consulente. Ma sapresti spiegare perché il tuo patrimonio di 150.000 euro è distribuito proprio così?

Una ricerca ha scoperto qualcosa che vale la pena conoscere: ci sentiamo sicuri delle nostre scelte allo stesso modo, sia che siano giuste sia che siano sbagliate — che a deciderle sia un'intelligenza artificiale o la persona che gestisce i tuoi risparmi. La sicurezza che provi non dice nulla su quanto quella scelta sia davvero corretta.

Capita a chi si fida di un consiglio senza mai chiedersi il motivo — cambiando prodotto solo quando qualcosa va storto, invece di capire fin da subito perché quella scelta ha senso.

La domanda che vale la pena farsi non è quanto rende il tuo patrimonio. È se sapresti spiegare perché è costruito così.

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09/07/2026

Il caldo concentra i minerali nel sangue senza dare sintomi, finché non è già un problema. Il gap pensionistico funziona uguale: cresce in silenzio finché non è tardi per correggerlo.

Hai un patrimonio di 150.000 euro costruito con anni di sacrifici. Sai già se basterà per la pensione che immagini?

Conosco professionisti che non hanno mai fatto una verifica completa del proprio patrimonio — non perché non ci pensino, ma perché nessun evento li ha mai spinti a farlo.

Nel frattempo, il gap tra quanto si sta accantonando e quanto servirà davvero per mantenere il proprio tenore di vita cresce in silenzio, senza dare segnali.

Non fa male oggi.

Farà male quando ci sarà meno margine per intervenire.

La differenza tra affrontare quel momento con serenità o con ansia si gioca molto prima — quando ancora nessun segnale lo richiede.

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07/07/2026

Hai un portafoglio in banca da anni. Ma hai mai confrontato cosa include davvero il prezzo che paghi?

Un cliente mi ha scritto: pagava di più rispetto a due app di investimento online. Numeri alla mano, sembrava avere ragione.

Ma quelle app vendono solo l'esecuzione: compri l'ETF, e basta. Nessuno ti richiama se il mercato scende, nessuno conosce la tua situazione, nessuno risponde se hai un problema — e spesso hanno sede all'estero, fuori dalle tutele italiane.

Con un consulente paghi anche questo: una strategia pensata su di te, e qualcuno che ti aiuta a non prendere la decisione sbagliata nel momento sbagliato.

Se vuoi capire cosa stai pagando davvero e per cosa, scrivimi.

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03/07/2026

Ogni grande rivoluzione energetica ha ridisegnato la geografia del capitale mondiale.

È successo con il carbone nell'Ottocento, quando le ferrovie e la macchina a vapore hanno spostato il centro del mondo verso chi controllava le miniere e le fonderie. È successo con il petrolio nel Novecento, quando il motore a combustione interna e la produzione di massa hanno reso obsoleto il ciclo precedente. Chi ha riconosciuto il cambiamento in anticipo ha preservato o moltiplicato il patrimonio. Chi è rimasto ancorato al vecchio ciclo ha assistito alla sua erosione — spesso senza capire perché.

Siamo dentro la terza trasformazione. L'elettrico prodotto da fonti rinnovabili e nucleare sta sostituendo i combustibili fossili come colonna portante del sistema energetico. Il pattern è lo stesso — cambia solo la fonte.

L'estate 2026 ha battuto ogni record europeo di temperatura. I ricercatori hanno calcolato che quelle temperature sarebbero state dieci volte meno probabili vent'anni fa. Ogni estate così accelera la pressione politica per la decarbonizzazione — e accorcia il calendario del capitale.

Nell'articolo di questa settimana ho guardato le tre posizioni più comuni di fronte a questo ciclo — e come capire in quale delle tre si trova il proprio patrimonio.

▶ Approfondimento nel primo commento

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