14/06/2025
🇯🇵 Giappone: fine di un’epoca?
Una delle bolle speculative più imponenti della storia sembra arrivata al capolinea.
Il lungo deleveraging del settore privato e il crollo dei prezzi degli asset hanno finalmente toccato il fondo.
Ma oggi il Giappone convive con un debito pubblico monstre: quasi 9.000 miliardi di dollari oltre il doppio del PIL .Eppure regge. Come?
✔️ Più del 70% dei titoli di Stato è detenuto dalla BOJ
✔️ La maggior parte del resto è in mani bancarie giapponesi
✔️ Tassi d’interesse prossimi allo zero
✔️ Alti livelli di risparmio privato
Un modello originale, stabile all’apparenza.
Ma un elemento rischia di compromettere l’equilibrio: l’asset demografico.
👴 Popolazione in rapido invecchiamento
📈 Indice di dipendenza in ascesa
💸 Risparmio in erosione
🏥 Spesa sociale in forte aumento
Nel frattempo, la crescita economica resta debole (circa 1%) e i rendimenti obbligazionari iniziano a risalire.
I segnali d’allerta si moltiplicano.
💣 Modello sostenibile o bomba silenziosa?*
Il Giappone è davvero un caso unico, o semplicemente il primo a vivere una transizione che attende molti altri?
