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04/09/2026

Crollano le Vendite al dettaglio in Eurozona a luglio 2026:
-0,6% su base mensile, contro un consensus che si attendeva un +0,3% — quindi una sorpresa negativa molto marcata, non solo un calo atteso
Su base annua: +0,6%, sotto il consensus (+1,1%) e in rallentamento rispetto al +1,4% di giugno (rivisto)
Nell'UE a 27: -0,4% mensile, +1% annuo.... continua

Crollano le Vendite al dettaglio in Eurozona a luglio 2026: -0,6% su base mensile, contro un consensus che si attendeva un +0,3% — quindi una sorpresa negativa molto marcata, non solo un calo atteso Su base annua: +0,6%, sotto il consensus (+1,1%) e in rallentamento rispetto al +1,4% di giugno (ri...

04/09/2026

𝐈𝐋 𝐅𝐈𝐋𝐎 𝐂𝐎𝐍𝐃𝐔𝐓𝐓𝐎𝐑𝐄 𝐃𝐄𝐋𝐋𝐀 𝐒𝐄𝐓𝐓𝐈𝐌𝐀𝐍𝐀
i cinque punti si tengono insieme. Un mercato del lavoro debole ma un'inflazione appiccicosa mettono la Fed all'angolo (punti 1-2); la conseguente incertezza sui tassi sta già spingendo i rendimenti al rialzo (punto 3), mettendo sotto pressione proprio i multipli più tirati — sia a livello di indice (Buffett Indicator, CAPE) sia di singolo titolo (Broadcom, punto 4) — mentre oro e mercati azionari (punto 5) mostrano segnali di nervosismo tipici di una fase di ripricing, non di direzione chiara.

03/09/2026

𝐁𝐑𝐎𝐀𝐃𝐂𝐎𝐌 : 𝐑𝐈𝐒𝐔𝐋𝐓𝐀𝐓𝐈 𝐑𝐄𝐂𝐎𝐑𝐃 𝐄 -𝟔.𝟓𝟕% 𝐈𝐍 𝐁𝐎𝐑𝐒𝐀. 𝐋'𝐄𝐒𝐄𝐌𝐏𝐈𝐎 𝐏𝐄𝐑𝐅𝐄𝐓𝐓𝐎 𝐃𝐄𝐋𝐋𝐀 𝐌𝐈𝐀 𝐀𝐍𝐀𝐋𝐈𝐒𝐈

Risultati record e una guidance per il 4° trimestre ancora da record. La previsione è di +93% rispetto al trimestre 2025 (86%) è sotto il consensus di Wall Street che si aspettava un aumento ancora maggiore. L’aumento previsto è di 34,8 miliardi di dollari e le aspettative arrivavano a 35 miliardi. Per sostenere i prezzi attuali e il capex esagerato le performance future non bastano che siano belle, da record, serve che siano stratosferiche. Per quanto tempo si potranno avere prestazioni stratosferiche ?

Broadcom oggi

03/09/2026

IN EUROPA INFLAZIONE AL +3.3%

Torna a crescere l’inflazione che passa dal 2,9% del mese precedente al 3,3% attuale.

I mercati si aspettano 3 rialzi da parte della Bce

03/09/2026

Perchè la guidance è così importante

03/09/2026

𝐏𝐞𝐫𝐜𝐡𝐞̀ 𝐥𝐚 𝐆𝐮𝐢𝐝𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐞̀ 𝐜𝐨𝐬𝐢̀ 𝐢𝐦𝐩𝐨𝐫𝐭𝐚𝐧𝐭𝐞
Guidance, multipli di borsa e capitalizzazione ci offrono l’opportunità di poter fare alcune valutazioni lontano dalle narrative

Al di là delle parole contano i numeri e ci si deve confrontare con i numeri.

Il grafico nell'articolo rappresenta il Buffet Indicator, un indicatore che mette a confronto la capitalizzazione di borsa con il Pil. Questo rapporto è arrivato al 240% circa .....

Nel post successivo il link per approfondire l'articolo

03/09/2026

IL VIX É ANCORA BASSO

La volatilità resta sui minimi degli ultimi ani. Nonostante tanti elementi a rischio, al momento, i mercati non sono preoccupati.

Il grafico Vix.

01/09/2026

𝐈𝐨 𝐜𝐨𝐦𝐩𝐫𝐨 𝐬𝐨𝐥𝐨 𝐜𝐢𝐨̀ 𝐜𝐡𝐞 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐬𝐜𝐨

Io non inseguo titoli “caldi”.
Non inseguo narrativa.
Non inseguo previsioni.

Compro solo ciò che capisco: utili, margini, rischio, contesto.
Se un titolo non mi dice nulla, non lo tocco.
Se un titolo mi parla chiaro, lo prendo.

Non è un consiglio: è il mio metodo.

31/08/2026

I 3 numeri macro che cambiano il trimestre
Non sono tre datapoint: sono tre linee di frattura. Il trimestre non è neutrale: è un pivot che ridisegna margini, capitale e rischio.

La narrativa “l’inflazione sta scendendo” è tecnicamente vera, ma macro‑irrilevante. Quella che conta — la core, la parte appiccicosa, la parte che non scende con i cicli — resta alta. E quando la core resta alta, succedono tre cose:

I costi strutturali non si comprimono.

Le aziende non possono scaricare tutto sui prezzi senza perdere volumi.

Le guidance diventano difensive, non perché il management è prudente, ma perché il margine operativo è sotto tiro.

Il punto non è “inflazione alta = tassi alti”. Il punto è: inflazione core alta = multipli che non si espandono. E questo cambia il trimestre più di qualsiasi forward guidance.

Per approfondire https://nicolaargeo.substack.com/p/i-3-numeri-macro-che-cambiano-il

28/08/2026