Gránit Alapkezelő

Kezdolap
Magyarország
Budapest
Gránit Alapkezelő

A hazai piac egyik legdinamikusabban fejlődő, Ingatlanspecialista és Valódi Zöld Alapkezelője.

Több, mint 1300 milliárd forint összvagyont kezelünk lakossági és prémium vagyonkezelt, illetve intézményi partnereink számára.

03/09/2026

Fordult a költségvetés – de mekkora hiány marad év végére?

A magyar költségvetés rendkívül laza első negyedévvel kezdte 2026-ot. Az eredményszemléletű hiány a GDP 9,0 százalékát t***e ki, március végére pedig a pénzforgalmi deficit már az eredetileg egész évre tervezett hiány mintegy 80 százalékát elérte.

A második negyedév azonban egyértelmű fordulatot hozott.

Az MNB előzetes pénzügyi számlái alapján a negyedéves hiány GDP-arányosan 2,6 százalék körül alakulhatott, miközben a pénzforgalmi adatok is a kiadások jelentős lassulását jelzik.

Ez nem teszi elérhetővé az eredeti 3,7 százalékos éves hiánycélt. A fontosabb kérdés most az, hogyan értékeli a piac a módosított költségvetési pályát, végül hol áll meg a deficit 2026-ban, és milyen gyorsan lehet azt mérsékelni a következő években.

Ha 2030-ra a maastrichti kritériumoknak megfelelő 3 százalékos hiány a cél, az idei magas kiinduló szintről vezető konszolidációs pálya egyre fontosabbá válik.

A Növekedés.hu-n először megjelent elemzésében dr. Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető közgazdásza a legfrissebb költségvetési adatokat, a módosított hiánypályát és a következő évek legfontosabb kérdéseit vizsgálja.

A teljes cikk a 𝐆𝐫𝐚𝐧𝐝𝐢𝐨 𝐁𝐥𝐨𝐠-on: https://granitalapkezelo.hu/grandioblog/magyar-koltsegvetes-2026-hiany-masodik-negyedev/

02/09/2026

Részvénypiaci rekordok és magas hozamok – ideje változtatni a portfólión?

Augusztus újabb erős hónapot hozott a globális részvénypiacokon.

Az AI-hoz kapcsolódó hírek és az erős vállalati eredmények tovább támogatták az amerikai részvényeket, miközben Európa is jól teljesített. A közép-kelet-európai régióban a lengyel, a magyar és a román piac egyaránt történelmi csúcsok közelében zárt, az OTP, a MOL és a Richter pedig új rekordot is elért a hónap során.

Közben a hosszú kötvényhozamok a fiskális kockázatok, a geopolitikai bizonytalanság és az AI-beruházások finanszírozási igénye mellett továbbra is magasak maradtak. Az arany közel 10 százalékot emelkedett, amit a hónap második felében csökkenő amerikai hozamok és a gyengülő dollár is támogatott.

Itthon a forint lényegében oldalazott, az MNB pedig újabb 25 bázisponttal csökkent***e az irányadó rátát.

Indokolják ezek a piaci mozgások, hogy változtassunk a portfólión?

A Portfolio-n először megjelent cikkében Lemnyi Péter az augusztusi piacokat és azok közepes kockázatú modellportfóliónkra gyakorolt hatását vizsgálja.

A teljes cikk a 𝐆𝐫𝐚𝐧𝐝𝐢𝐨 𝐁𝐥𝐨𝐠-on: https://granitalapkezelo.hu/grandioblog/reszvenypiaci-rekordok-kotvenyhozamok-augusztusi-modellportfolio/

01/09/2026

Lakáshiány Kanadában – akkor miért nem kelnek el az új lakások?

A nagy-torontói és hamiltoni régióban 2025-ben mindössze 1599 új kondólakást adtak el, ami 1991 óta nem látott mélypont. Nagy-Vancouverben közben rekordot döntött az elkészült, de eladatlan lakások száma.

A paradoxon egyik kulcsa a piac finanszírozási modellje.

Az új projektek hosszú éveken át erősen támaszkodtak a még az építkezés előtt vásárló befektetőkre. A magasabb hitelköltségek, a lassuló népességnövekedés és a negatív bérbeadási cash flow azonban sokukat kiszorította a piacról.

A kormányzat adókedvezményekkel, finanszírozással és eladatlan lakások felvásárlásával is próbál beavatkozni. A visszaeső építési kedv ugyanakkor néhány év múlva éppen az ellenkező problémához, újabb kínálati hiányhoz vezethet.

Katona Mátyás, a Gránit Alapkezelő üzleti elemzője legújabb cikkében azt vizsgálja, hogyan jutott idáig a kanadai kondópiac, és milyen tanulságokat hordozhat más lakáspiacok, köztük Magyarország számára.

A teljes cikk a 𝐆𝐫𝐚𝐧𝐝𝐢𝐨 𝐁𝐥𝐨𝐠-on: https://granitalapkezelo.hu/grandioblog/kanadai-lakaspiac-kondo-tulkinalat-lakashiany/

31/08/2026

Elbírja a tőzsde az ezermilliárd dolláros AI-árazást?

Az AI-cégek hamarosan olyan ponthoz érhetnek, amely alapjaiban változtathatja meg, hogyan árazza őket a piac.

Az OpenAI bizalmasan benyújtotta tőzsdei dokumentumait, miközben a sajtóban akár ezermilliárd dolláros célértékeltség is megjelent. A kiszivárgott első negyedéves számok alapján ugyanakkor a vállalat minden megkeresett dolláron 1,22 dollárt veszített, bejelentett infrastrukturális kötelezettségei pedig a 2025-ös bevétel több mint százszorosát teszik ki.

A következő nagy tesztet az Anthropic jelentheti. A társaság tájékoztatója már szeptember elején nyilvánossá válhat, így a befektetők először vethetik össze igazán a magánpiaci AI-narratívát auditált pénzügyi számokkal.

A kérdés azonban messze túlmutat két vállalaton. A közelgő AI-IPO-k azt is megmutathatják, mennyit hajlandó fizetni a nyilvános piac a rendkívüli növekedésért akkor, amikor a profitabilitás még bizonytalan.

Vendégszerzőnk, Kovács Marcell legújabb elemzésében az OpenAI, az Anthropic és a kibontakozó AI-IPO-hullám értékeltségeit vizsgálja – és azt, mely számokra érdemes majd különösen figyelni a prospektusokban.

A teljes cikk a 𝐆𝐫𝐚𝐧𝐝𝐢𝐨 𝐁𝐥𝐨𝐠-on: https://granitalapkezelo.hu/grandioblog/openai-anthropic-ai-ipo-ertekeltseg/

31/08/2026

Felelős üzemeltetés, mérhető eredmények: 80,5 MWh energiamegtakarítás egy hét alatt

A tartós augusztusi hőség idején különösen fontossá vált az energiarendszer terhelésének mérséklése és a tudatos energiafelhasználás.

Az MPTIA és a Torony Ingatlan Befektetési Alap tulajdonában lévő, a Gránit Alapkezelő által kezelt ingatlanokban energiamegtakarítási intézkedéseket vezettünk be, amelyek eredményeit a magyar fejlesztésű Panda energiamenedzsment - Pannon Építőműhely Kft rendszerrel követjük nyomon.

Egy hét alatt:
🔋 80,5 MWh villamos energiát takarítottunk meg összesen*
⚡ 20,6%-kal csökkent a villamosenergia-fogyasztás 17:00 és 22:00 között*
📊 10,6%-kal csökkent a teljes napi villamosenergia-felhasználás*

A 80,5 MWh megtakarítás nagyságrendileg 35 átlagos magyar háztartás teljes éves villamosenergia-fogyasztásának felel meg.

Az eredmények jól mutatják, hogy a felelős, adatalapú üzemeltetés extrém hőség idején is kézzelfogható eredményt hozhat. Köszönjük bérlőink együttműködését is. 🤝

A Grandum Ingatlankezelő csapatával együtt tovább optimalizáljuk portfóliónk energiafelhasználását a fenntarthatóbb és hatékonyabb működés érdekében.

*Az összehasonlítás a Grandum Ingatlankezelő által kezelt teljes ingatlanportfólió 2026. augusztus 3–9. és június 24–30. közötti, egyaránt hétnapos fogyasztási adatain alapul.

28/08/2026

Mikor befektető egy állami vállalat – és mikor az állam eszköze?

Az állami tulajdonú vállalatok az energetikától és az infrastruktúrától a pénzügyi és technológiai beruházásokig a nemzetközi gazdaság meghatározó szereplői. Külföldi befektetéseik azonban egy alapvető jogi kérdést vetnek fel.

Hivatkozhat-e egy állami vállalat ugyanazokra a beruházásvédelmi garanciákra, mint egy magánbefektető?

Nincs minden helyzetre egységes válasz.

Az állami tulajdon önmagában sem nem alapozza meg, sem nem zárja ki a befektetői jogállást. Elsőként mindig az alkalmazandó egyezmény szövegét kell vizsgálni, de legalább ennyire fontos a vállalat és az állam tényleges kapcsolata, valamint az, hogy a társaság kereskedelmi vagy közhatalmi minőségben járt-e el.

Ez az ICSID-rendszerben különösen fontos, hiszen annak célja a befektető és az állam közötti jogviták rendezése, nem pedig államok egymással szembeni konfliktusainak kezelése. Egy állami vállalat tehát lehet befektető, a helyzet azonban lényegesen összet***ebbé válik, ha kormányzati megbízottként vagy közhatalmi funkciót ellátva jár el.

Vendégszerzőnk, Beznoszka Igor Márk legújabb cikkében azt vizsgálja, hogyan határozza meg a szerződés szövege, az állami kontroll, a betudás, az immunitás és a konkrét beruházás jellege egy állami vállalat beruházásvédelmi jogállását.

A teljes cikk a 𝐆𝐫𝐚𝐧𝐝𝐢𝐨 𝐁𝐥𝐨𝐠-on: https://granitalapkezelo.hu/grandioblog/allami-vallalat-beruhazasvedelem-icsid/

27/08/2026

Ha a kötvénypiac már figyelmeztet, meddig tarthat a piaci optimizmus?

A nyár egyáltalán nem volt eseménytelen a befektetők számára.

Az amerikai hosszú hozamok emelkedése, az államadósság körüli feszültségek, a japán deviza- és kötvénypiaci bizonytalanság, az alacsonyabb európai gáztárolói töltöttség, valamint az AI és a kockázatos eszközök körüli továbbra is erős optimizmus ugyanarra a kérdésre mutatnak: milyen ősz vár a piacokra?

Néhány adat jól érzékelteti a helyzetet. Az amerikai államadósság meghaladta a 40 ezermilliárd dollárt. Az EU gáztárolói augusztus 22-én nagyjából 62 százalékos töltöttségen álltak. Közben az amerikai ETF-ekbe július végéig 1,23 ezermilliárd dollár nettó tőke áramlott – ez történelmi rekord az év ezen pontjáig.

A Telex.hu Névérték rovatában először megjelent elemzésében Kovács Ádám, a Gránit Alapkezelő nemzetközi kapcsolatok szakértője azt vizsgálja, milyen erők alakíthatják az előttünk álló hónapokat – a kötvénypiaci stressztől és a jen körüli bizonytalanságtól az energiakockázatokon át az AI-értékeltségekig és a továbbra is bőséges piaci likviditásig.

Az ősz így talán kevésbé a hozamvadászatról, sokkal inkább arról szólhat, hogy végül melyik erő bizonyul erősebbnek: a likviditás vagy az egyre látványosabb kötvénypiaci figyelmeztetések.

A teljes cikk a 𝐆𝐫𝐚𝐧𝐝𝐢𝐨 𝐁𝐥𝐨𝐠-on: https://granitalapkezelo.hu/grandioblog/oszi-piaci-kilatasok-kotvenypiaci-kockazatok-jen-energia/

26/08/2026

Mi történik, ha a magyar gazdaság előbb kezd el euróra váltani, mint maga az ország?

A Növekedés.hu-n elsőként megjelent elemzésében Dr. Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető közgazdásza az euróbevezetés megszokott érvein túl azt is megvizsgálja, milyen folyamatok zajlanak már most a magyar gazdaságban.

A kereskedelmi ingatlanok piacán az euró gyakorlatilag általánossá vált, és a vállalatok egymás közötti elszámolásaiban is egyre nagyobb szerepet kap. Ennek egyik oka a forint jelentős volatilitása: a 2016 óta vizsgált havi adatok alapján árfolyamának relatív szórása jóval meghaladta a cseh koronáét és a lengyel zlotyét.

Ez egy ritkábban feltett kérdéshez vezet: mi történik akkor, ha Magyarország nem vezeti be az eurót, miközben a vállalati szektor egyre inkább euróban működik?

Az elemzés kitér arra is, miért lehet önmagában érték a konvergenciakritériumok teljesítése, mennyire lehet reális a 2030-as céldátum, milyen kockázatot hordoz a belépési árfolyam, és mekkora inflációs hatással járhat az átállás. A végkövetkeztetés ugyanakkor árnyalt: az euró nem csodaszer, és önmagában nem helyettesíti a jó gazdaságpolitikát.

A teljes cikk a 𝐆𝐫𝐚𝐧𝐝𝐢𝐨 𝐁𝐥𝐨𝐠-on: https://granitalapkezelo.hu/grandioblog/eurobevezetes-magyarorszagon-forint-2030/

25/08/2026

Mi jön az amerikai világcsendőr korszaka után?

Az Egyesült Államok továbbra is a világ meghatározó katonai hatalma. Egyre nehezebb azonban egyszerre több stratégiai térségben maximális katonai jelenlétet fenntartania.

Ez fokozatosan a globális biztonsági rendszer szerkezetét is átalakíthatja.

A Közel-Keleten Szaúd-Arábia, Pakisztán és Törökország új védelmi együttműködést épít. Az indo-csendes-óceáni térségben Japán, Dél-Korea és a Fülöp-szigetek között sűrűsödnek a két- és többoldalú biztonsági kapcsolatok, miközben Tajvan formálisan kívül marad a kialakuló hálózaton, stratégiai jelentősége mégis megkerülhetetlen.

Mindez nem feltétlenül az Egyesült Államok visszavonulását jelenti.

Sokkal inkább egy olyan rendszer körvonalazódhat, amelyben a regionális hatalmak saját biztonságuk egyre nagyobb részét vállalják magukra, Washington pedig egy lazább, egymást átfedő szövetségi hálózat stratégiai hátterét biztosítja.

A folyamat Kína geopolitikai mozgásterét is bővítheti, és hosszabb távon a Közel-Kelet, valamint az indo-csendes-óceáni térség erőegyensúlyát is átalakíthatja.

Kovács Ádám, a Gránit Alapkezelő nemzetközi kapcsolatok szakértője legújabb, először a Portfolio-n megjelent elemzésében azt vizsgálja, hogy az amerikai dominanciára épülő biztonsági rend helyét fokozatosan egy többpólusú, regionális védelmi együttműködésekből álló rendszer veheti-e át.

A teljes cikk a 𝐆𝐫𝐚𝐧𝐝𝐢𝐨 𝐁𝐥𝐨𝐠-on: https://granitalapkezelo.hu/grandioblog/regionalis-vedelmi-szovetsegek-tobbpolusu-vilagrend/

24/08/2026

📍 Új szereplővel bővült a SHOPMARK bérlői mixe

Új ingatlanpiaci partner érkezett a Shopmarkba: az EB Hungary Invest Kft. megnyitotta értékesítési irodáját a bevásárlóközpontban, tovább bővítve az elérhető szolgáltatások körét.

Az új iroda budapesti újépítésű lakóingatlanok értékesítésével foglalkozik, kínálatában többek között az Aerogate Homes, a Liliom Homes és a Jégcsap utcai lakópark projektjeivel. Az elhelyezkedés különösen jól illeszkedik az Aerogate Homes értékesítéséhez, hiszen a lakóprojekt közvetlenül a Shopmark mellett található.

A tranzakció újabb lépés a Shopmark bérlői mixének folyamatos fejlesztésében, valamint abban, hogy a bevásárlóközpont egyre sokszínűbb, a változó fogyasztói igényekhez igazodó szolgáltatási kínálatot biztosítson.

Gratulálunk a Grandum Real Estate csapatának a sikeres bérbeadáshoz, az EBH Property csapatának pedig sok sikert kívánunk új irodájukban! 🤝

Cím

Váci út 17
Budapest
1134

Weboldal

https://granitalapkezelo.hu/

Értesítések

Ha szeretnél elsőként tudomást szerezni Gránit Alapkezelő új bejegyzéseiről és akcióiról, kérjük, engedélyezd, hogy e-mailen keresztül értesítsünk. E-mail címed máshol nem kerül felhasználásra, valamint bármikor leiratkozhatsz levelezési listánkról.

Szeretnéd, hogy a(z) vállalkozásod elsőként szerepeljen az Pénzügyi Társaság tematikájú vállalkozások között Budapest városában?

Megosztás

Kategória

Befektetési alapkezelő vállalat