我慢隨筆 Gaman Desu

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28/01/2025

1:今日除夕,想講多個「雞棚」嘅故事。呢個雞棚,仲要係喺香港用「航天科技」呢個幌子搭出嚟,一聽,就知伏。

2:話說有間上市公司「洲際航天科技」(1725),上個月俾科技園告佢欠租兼冇交管理費,追數4700萬。欠債還錢,suppose就天經地義,但呢間公司厲害,一個轉身,1月23日向高院入稟告返科技園,索賠76億,相當於欠科技園租金近162倍!大癲!

3:夠膽咁樣反咬,間公司當然有咁上下「背景」。事情要講到2021年,當年「新香港人」文壹川,買咗隻電子零件殼股恒達科技返嚟,近2.9億買近64%股權入主。然後隻股搖身一變就成為「航天太空」股,結果股價幾日內,由賣盤前3.7元,升到50蚊。不過見頂當日,即日急回至31蚊左右收市,相信做莊家嘅,幾多億成本都已經cover到了。

4:不得不佩服嘅係,佢為求吹到上太空,吹奏會成為港版Starlink,佢一年內真係陸續搵到一班名人幫佢搖旗吶喊。

好似時任數碼港主席林家禮,出任公司聯席主席;行會成員兼立法會議員林健鋒、前財庫局副秘書長古嘉利做執董;時任香港工業總會主席葉中賢做非執董;前財庫局局長陳家強、前律政司長袁國強、前香港科技園主席蒲祿祺、前德勤中國主席洪嘉禧、前機管局財務執行總監羅志聰、滙豐銀行前主席艾爾敦,全部都做過呢間公司獨立非執董。好多人名好亂呀可?總之就星光熠熠。

5:可惜係,雖然有粒粒皆星嘅陣容,但幾年來,公司收入主要仍然係製造電子零件,來自航天收入係零。自賣殼後,業績由賺變蝕,而且越蝕越甘,2023全年蝕2億人仔。

睇2021年至2023年年報,盤數就越來越衰,唯一越來越靚就係班董事、管理層人工。其中文壹川嘅董事酬金,由2021年全年154萬元仔,去到2023年升到344萬人仔。

6:當然你可以話「佢未到收成期,科研嘢邊有咁快回本?」不過當公司項目兌現唔到,難免令人失去信心。公司2023年頭,好威咁話,要用10億美金,去非洲國家吉布提搞個國際太空港,簽晒MOU,話要興建7座衛星發射台、3座火箭試驗台。

結果,短短三個月後,公司都開唔成,MOU失效,成個項目就冇咗。其實上佢website,會見到公司不停簽MOU,文壹川不停去唔同地方打卡,但唔係好見到佢簽正式合約嘅公佈。

7:去到2023年底,公司管理開始混亂,先有上面提到嘅星級陣容,唔知係咪開始聞到味,陸續宣布跳船;去年中更加同其中一位執董古嘉利,因為「分手費」嘈交嘈到要出通告。

至於時任公司聯席主席林家禮,更加成為越南女首富張美蘭死刑案中,其中一名通緝犯。核數師羅兵咸亦於2023年年報表示,因為公司負債太高,「對集團持續經營的能力構成重大疑慮」,隨後更宣佈劈炮唔撈。

8:目前公司董事局,已全面換晒人,分別來自美國、杜拜、英國、內地等地,入局嘅包括歐洲天文學家、中東王子咁。換咗陣容,唔代表解決到資金問題。上年全年,公司為應付營運資金,一共三次大折讓配股,三次加埋籌近1.5億。同年亦開始傳出公司欠租消息,科學園外,仲有聖約翰大廈都試過入稟追租。

9:故仔去到呢度,呢間公司嘅股價,已經由高峰50蚊,跌到最新得返0.81元,市值4億。以今次向科技園索賠76億計,相當於索賠緊19間「洲際航天科技」。

可能大家都會好奇,呢76億佢係點計呢?據公司入稟狀指,有9億係話科技園suppose 要俾佢嘅資助,有34億係現有客戶訂單損失;另外33億呢?係來自埃及、意大利、中東等地,潛在potential盈利。呢啲叫真正十年磨一劍。

24/01/2025
10/11/2024

Made my day 🤣

31/08/2024

自1957年以來,第1次降息後一年,美股會發生什麼事?

如果經濟衰退,平均跌幅為16%,

如果沒有衰退,經濟軟著陸,平均漲幅11%。

Covid vix 最高在85左右,一個月度數據力量會否更大呢 🤫
05/08/2024

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Now vix over 60
05/08/2024

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14/07/2024

川普造勢意外遭到槍擊!結果賭盤勝率急拉破六成?

昨天,川普在出席賓州造勢活動時,意外遭到槍擊,並表示其右耳上方中槍流血,更有支持者現場遭槍擊身亡。而做案槍手也在當場被特勤局壓制並擊斃。

值得注意的是,RCP 機構統計的「美國大選賭盤勝率」顯示,川普的當選勝率從前一天的 56.3%,急拉至最新值 63.3%,一舉突破六成;拜登勝率則剩下 14.8%。

美國大選專區看最新數據:https://pse.is/66tneq

#民主黨對於拜登表現也感到擔憂?

事實上,在上次辯論會後,部分民主黨人士就開始質疑拜登是否應該競選連任。而近期,拜登則又接連出現兩次口誤。

川拜首場辯論會一次看:https://pse.is/66vmm4

其一是,拜登在北約峰會,在介紹烏克蘭總統澤倫斯基上台時,居然喊成「普丁總統」。

其二是,又在另一場記者會上談論副總統時,誤將賀錦麗講成川普,引發更多民主黨人士擔憂。

#美國總統將決定未來經濟走向?

撇除上述的爭議性話題,下一任美國總統人選,確實可能影響美國經濟未來的走向。

我們在先前報告分析過,好比在綠能政策、關稅壁壘、移民、稅務,甚至美元的強弱勢,川拜二人都有截然不同的方向。

如果想知道下一任美國總統對於經濟的潛在影響,可以看這篇:https://pse.is/66vmql

03/07/2024

Nancy Pelosi 又有動作了~
根據最近披露的文件她購入兩家半導體巨頭的股份( 交易日期在 6 月 24 日至 7 月 1 日之間)👇

首先購買了 10,000 股輝達(NVDA),價值介於 100 萬至 500 萬美元之間。
此外她還買了 20 份博通(AVGO)的買權(Call Option),行使價 800 美元,到期日為 2025 年 6 月 20 日,該股份價值同樣介於 100 萬至 500 萬美元之間。

此外,她還出售了 2,500 股特斯拉(TSLA),價值介於 25 萬 至 50萬美元之間,以及 2,000 股 Visa(V),價值介於 50 萬至 100 萬美元之間。 #可惜錯過特斯拉漲幅

PDD 拼多多 vs Taobao 淘寶基於阿里股價一樣死氣沉沉,對手PDD則利潤爆上天,因此花實週實測國內版拼多多比較Taobao1. 國內版PDD基本對標Taobao,而國外版Temu對標Aliexpress(某程度上也對標Amazon...
03/07/2024

PDD 拼多多 vs Taobao 淘寶

基於阿里股價一樣死氣沉沉,對手PDD則利潤爆上天,因此花實週實測國內版拼多多比較Taobao

1. 國內版PDD基本對標Taobao,而國外版Temu對標Aliexpress(某程度上也對標Amazon)

2. PDD出名去除所有中間商,因此價格最便宜。實測下來有幾個分類

- 有品牌的商品,兩個平台基本價格相乎,不一定是PDD較便宜。例如閃魔iphone 15 pro max 康寧玻璃貼連一接除塵盒,PDD是38.9一片而Taobao是37.9。

- 其他無品牌產品,則是PDD以較大機率會更便宜。

3. PDD國內極速擴展的原因一部份因為,令人噁心的"拉人優惠套路"。簡單說就是利用一堆送錢送產品活動,不斷的要求你"再拉一人就得優惠",但實測下來基本都是套路,沒拉個十個八個人來是不可能拿到任何優惠。

4. 但PDD基本就是完美實踐了price elasticity理論,app內擁有無數優惠但全都是充滿套路。事實證明人就是對價極度敏感,而時間對這些人成本不高。因此成功能造成了"成功快速的大規模拉人、並利用低價留住客人"。

5. 然而有某些較有質素的產品只有上Taobao而沒有上PDD。

6. 國外Temu就相對正常得多,基本就走低價路線。基本是打破了國內貨往外銷價格就翻數倍的定率。

Amazon也傳出要開低價商品路線,另外Taobao多少也在走PDD某些方向,對PDD來說就會極度考驗競爭力。

股價而言,PDD近兩季的業績和盤後走勢詭異,管理層也說要減少美國銷售集中度的情況下,不難引來猜測有可能被政策影響的可能性(aka制裁)。

結論:

1. 以目前股價加政府風險考慮,PDD並沒有比阿里吸引。要留意阿里有的業務可遠不止電商。

2. 只要美中關係維持,政策風險一直都會在。目前押注PDD的興趣實在不高。

20/06/2024

Claude 3.5 Sonnet 的跑分比 GPT-4o 及最大模型 Opus 更優勝。難以想像未來推出的 3.5 Opus 會是怎樣。

夜盤繼續6%+,今年由NVDA轉NVDL大幅拉高IRR。有人會argue話比唔足正股兩倍回報,但呢個世界點有免費午餐?又要唔借孖展但又想做杆桿。孖展仲要有斬倉風險。
20/06/2024

夜盤繼續6%+,今年由NVDA轉NVDL大幅拉高IRR。

有人會argue話比唔足正股兩倍回報,但呢個世界點有免費午餐?又要唔借孖展但又想做杆桿。孖展仲要有斬倉風險。

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