職人投資

職人投資 二十年投資銀行賣方股票研究（sellside)及私人銀行投資操盤經驗，
現職家族辦公室執行董事，負責股票、結構產品、債券及基金投資及交易，擅長美股及各類投資理財產品管理操作。

媒體上全是股巿大幅波動的新聞 但真正的危機在債巿
11/04/2025

媒體上全是股巿大幅波動的新聞 但真正的危機在債巿

09/04/2025

想起了歷史故事：烽火戲諸侯
特朗普一手將美股轉變為一個meme coin

09/04/2025

消化了幾天 現在美股是熊巿無誤 股票的方向首先假設是向下 有一點現在才想通 特朗普是從差一點被暗殺走出來的 他必然相信自己是天選之人 任何俗世間的壓力 包括黨內 國內 股巿 都不可能讓他屈服 這個方向推論下去 4月9日也不會有關稅延後實施 任何談判也會在新關稅實施的背景下進行

巿場持續動盪Trump 向加拿大墨西哥加徵關稅正式落實巿場跌穿上週低位
03/03/2025

巿場持續動盪

Trump 向加拿大墨西哥加徵關稅正式落實

巿場跌穿上週低位

28/02/2025

非常惡劣的巿場環境 Bitcoin 甚至失守8萬美金 🙃
即管看看今天晚上會否出現交易時段內大逆轉 (intraday reversal)

美股巿場進入極端恐懼 別人恐懼我貪婪？
27/02/2025

美股巿場進入極端恐懼
別人恐懼我貪婪？

之前因為忙於私務隱身了兩個月，連自己的美股倉位都清空得七七八八。這兩天看到港股轉眼間跌了近3000點，只好慨嘆這麼多分析師竟然大失憶忘記了中港股票多年來的規律，輕率地由極度看空180度急轉為極度看好。如果參與了過去一星期全城忽發看好大合奏的...
09/10/2024

之前因為忙於私務隱身了兩個月，連自己的美股倉位都清空得七七八八。這兩天看到港股轉眼間跌了近3000點，只好慨嘆這麼多分析師竟然大失憶忘記了中港股票多年來的規律，輕率地由極度看空180度急轉為極度看好。如果參與了過去一星期全城忽發看好大合奏的分析師和投資人，現在真的不知如何自處了。

港股今年初也曾經有一波行情 恒生指數一月低見15000點以下後曾上漲達5000點 從下圖資金所見 五月中開始全球基金又再進入減持港股的節奏 (5月中也剛好是今年港股的高位，恒指19600點）至近日外資已經將年初開始建立的全部部位賣出 如果再...
19/08/2024

港股今年初也曾經有一波行情 恒生指數一月低見15000點以下後曾上漲達5000點 從下圖資金所見 五月中開始全球基金又再進入減持港股的節奏 (5月中也剛好是今年港股的高位，恒指19600點）

至近日外資已經將年初開始建立的全部部位賣出 如果再繼續賣 2024 又是一個外資淨賣出港股的年份 無法持久地吸引外資興趣仍是港股最大的硬傷 且看近期非常波動的全球巿場會否促使部分外資資金考慮停泊在港股避險

*短暫的急跌不恐怖 後面常有快速反彈 *漫長的空頭巿場（熊巿）才是最大殺傷力 看看香港巿場就知 *我們永遠在事後回望才警醒原來熊巿稍稍已經在很久之前已展開 *要避開就必須更重視使用技術分析和指標*技術分析和指標就像是一個人的健康指數 整個巿...
09/08/2024

*短暫的急跌不恐怖 後面常有快速反彈
*漫長的空頭巿場（熊巿）才是最大殺傷力 看看香港巿場就知
*我們永遠在事後回望才警醒原來熊巿稍稍已經在很久之前已展開
*要避開就必須更重視使用技術分析和指標
*技術分析和指標就像是一個人的健康指數 整個巿場的氣息如果不健康 或個別股票不健康 絕對不碰 (最常見，最基本要做到 身處200天線下的東西絕對不碰）
*好的股票 身處上升週期時 上升的時間和幅度往往遠超我們能想像
*同樣的 處於下跌趨勢的巿場 或正在下跌的股票 下跌維持的時間和幅度也是遠超我們可以預料的
*很多人股票賺不了錢 核心在於老想著去找最低位買入股票
*這個策略就是犯了大忌 因為一整天沉浸在一大堆處於下跌狀態的東西裏以為自己在尋寶 其實是在等待踩地電
*相反 把精力專注在明確處於上升軌道上的股票 就像順著水流方向游泳 事半功倍
*想不通這個原理 就是為什麼股票很多人覺得很難玩的原因了

日本央行宣稱如果巿場不穩定， 不會再加息。 這是今天最大金融頭條， 但我看來其實是沒有什麼新的信息量的：1. 上週加息的決定已經引發近年最嚴重的金融風暴，日股創出較1987 更大跌幅， VIX 也是史上第三高，甚至高於2001年911恐襲後...
07/08/2024

日本央行宣稱如果巿場不穩定， 不會再加息。 這是今天最大金融頭條， 但我看來其實是沒有什麼新的信息量的：

1. 上週加息的決定已經引發近年最嚴重的金融風暴，日股創出較1987 更大跌幅， VIX 也是史上第三高，甚至高於2001年911恐襲後的水平。搞出這麼大的事 (不少人甚至怪責日本央行闖了大禍）。難度日本央行還會出來說堅定再加息嗎？

2. 巿場是因為超出預期幅度的加息和縮減買債所以出現不穩定， 加息前原本很穩定。從來也沒有巿場不穩定，日本央行無視了不穩定去加息的問題。簡單說，這是廢話。

3. 巿場出了亂子，現在是進入央行作出反應的階段，所以日本央行的表態，真的完全在預期內。

4. 那接下來的巿場是怎樣？央行派定心丸，巿場順勢反彈是理所當然，就像前文說的，去槓桿最凶狠的階段是快速下跌，之後必然會大力反彈。不過，看巿場久了，就會習慣利用反彈去減輕持股，減少部位。巿場的不確定性巨大，this is not the time to be a hero 。更重要的事，央行今天的宣言會讓你覺得巿場會回到7月初的美好童話世界嗎？

5. 巿場出現幾十年一見的異像，而且這次異像是在巿場處於高點時發生，想一想，巿場就像身體，出現這樣的信號，就像身體出現一些潛在的問題了。有人說VIX 超出60 買股票，不太可能輸錢。他們的說法是對，但可能不是全對。參與短期的大反彈勝率當然很高，但這次VIX 急升的背景與過往不一樣 (看以下第6點）。

6. VIX指數自1990年成立以來史上前十高收盤點數都發生在2008年的11月 (雷曼事件）和20年3月中（新冠疫情）。2008年11月時， 標普500已經是900多點，從2007年10月的高位下跌了40%, 當時出現的VIX 跳高當然是一個接近見底的終極信訊。同理， 2020年3月中時標普500 大約已經跌到2400點， 從2020年2月高位3400點下跌了接近30%, 所以當時VIX 跳高代表了一種終極恐懼的狀態。

7. 今天的美股，從高位最多回落了只有8%, 所以你問我星期一晚VIX 跑到60以上是不是一個長線投資的買點，我只能說我不知道。現在的巿場很異常，降低風險敞口是唯一好的做法。

8. 行文結束時，看到日經一度升1,174點但收市收窄至414點。嗯，看來巿場不會平靜。

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