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29/10/2026

靜候機會 蓄勢待發
美國中東政策頻頻失誤，並盛傳中期選舉後繼續攻擊伊朗，中東問題勢必持續纏繞美國及全球，加上冬季快將來臨，刺激油價已於10月28日(周三)上升至每桶101.01美元，逼使美國利率繼續於高位徘徊、或甚至聯儲局需要加息 ! 美國面對資金緊絀，但仍致力發展AI及增加軍費支出，推動美國赤字持續上升 !
聲明 : 作者為香港證監會持牌人士，沒有持有上述所提及的證券。
作者所屬東驥旗下基金及客戶組合則持有Nvidia，並有可能出售上述公司的股份。
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22/10/2026

匹克球值得投資、投入
本周啟德體育園舉行「PPA亞洲職業匹克球巡迴賽1500」香港大滿貫賽，並為2026年巡迴賽壓軸賽事，吸引來自逾25個國家、地區和千位選手報名，尤其許多世界各地頂尖球手來港參與，據悉職業組獎金總額高達110萬美元及設有業餘組別，但為何匹克球從美國迅速風靡全球 ? 只是曇花一現般運動潮流 ？抑或值得投資者及大眾投入的新興產業 ?
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15/10/2026

體育行業蓬勃發展 毋懼AI
人工智能(AI)發展神速令人「又愛又恨」，即使提升效率、創造新工種，卻可能取代部分職位，人們對前途、收入及社會等失去信心，與其消極躺平，倒不如重新思考未來職業選擇 ; 體育結合體能、意志、情感、應變能力及團隊精神，並可推展至金融、教育、科技、旅遊、醫療及娛樂等領域，不受AI所帶來的負面影響。
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14/10/2026

https://www.youtube.com/watch?v=EeNTgCn3hgI
美債息失控上升及新一輪歐債危機 ? 美股業績預期好推股市上升 ?
一眾美國科技企業繼續融資購買晶片，藉以保持晶片及算力，才可供發展AI。今年美股大幅上升，市場憧憬美國企業業績表現強勁，標指更迫近歷史新高7811點，彭博估計標指成份股第3季預測盈利上升25%，若短期業績符合預期，應有助推升股市，投資者或趁好消息沽貨，部份美國科技股表現則逐漸回落 ; Anthropic或於在11月9日啓動IPO，爭取感恩節前開始交易，預計美股10月中前後仍於高位震盪。中國9月CPI及PPI分別與8月同比上漲0.8%和3.8%，兩者共同反映內需與工業品價格的修復節奏，9月出口和進口與8月同比分別增長25%和28.2% ;中歐經貿磋商聚焦對華貿易逆差，歐盟擬設混能車進口配額，但相關分歧不容易解決。恒生科技指數誕生近6年來首次進行大規模調整，成分股數量將從30隻增加至50只，並引入「雙軌」選股機制，以「市值」和「收入增長」兩項爲準則，預計12月7日起生效。IMF警告全球債務迫近GDP之100%，即使AI可貢獻增長0.5%，要求各國勿拖延處理債務問題及警惕金融風險，現時美國國債規模已升至41萬億美元，美國赤字佔GDP比例已從2024年拜登在任時之6.7%下降至5.7% ; 法國債券遭拋售及其公共債務規模高達3.6萬億歐元，相當於法國GDP之119%，創歐元啟用以來新高，投資者要求法國債券需要更高風險溢價，法國10年期國債息率高於意大利大約0.29%，法國政府希望赤字從今年之5.4%下降至明年之5%。
#龐寶林 #東驥基金 #市場中性策略 #美債息失控上升 #美股業績預期 #科技企業融資 #中歐經貿磋商 #恒生科技指數 #雙軌選股機制 #全球債務 #警惕金融風險 #美國國債規模 #法國債券遭拋售 #風險溢價 #內地黃金周 #內房股

一眾美國科技企業繼續融資購買晶片，藉以保持晶片及算力，才可供發展AI。今年美股大幅上升，市場憧憬美國企業業績表現強勁，標指更迫近歷史新...

08/10/2026

港股美股南轅北轍
近期環球股市表現明顯分化，今年至今美國道指、標普500及納指分別約上升7%、14%及19%，並屢創新高 ; 亞洲市場中，韓國、台灣及日本等亦表現強勁，恒指則下跌9.17%及成交額縮減，也未能受惠資金追捧美股AI及科技股熱潮，形成「南轅北轍」格局，為何近期港股表現大幅遜於全球主要市場 ?
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06/10/2026

https://www.youtube.com/watch?v=bUhIpQz6F_o
美國利用SI吸資 美股、美元強勢 港股獨憔悴
特朗普宣佈成立「超級智能特別工作組」(Super Intelligence Force, SIF)，負責協調美國聯邦政府在超級智能領域相關工作，卻只要求各AI企業自我監管，容易造成大漏洞及安全風險。美國就業數據回落、失業率上升至4.2%及平均時薪同比增速放緩至3.0%，市場因而預計美聯儲10月加息概率進一步下降至約20% ; 國債利率近期大幅上升，10年期債息一度上升至5.344%及創下2002年以來新高，其後回落有助短期紓緩科技股及其他高估值成長股壓力，長債息畢竟仍處於高水平，市場對聯儲局進一步收緊貨幣政策仍存憂慮，而且高利率不僅提高政府及企業融資成本，也可能壓低企業盈利預期和股票估值。內地正值十一黃金周假期，港股因缺乏內地資金支持而明顯收縮，恒指曾急跌約640點及失守24,000點重要支持位，反映市場承接力不足，港股亦受制於美國債息高企、資金流動性收緊、內需復甦力度不足及政策刺激仍未明朗等，除非內地經濟數據改善或政策力度明顯加強，否則恒指中長期下行趨勢尚未改變，投資者仍需保持審慎 ; 港股9月IPO新股認購驟冷，近60%股價跌破底價，若未來有限資金繼續炒買新股，估計明年優質企業應差不多來港上市接近完結，港交所必須加倍注意。
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特朗普宣佈成立「超級智能特別工作組」(Super Intelligence Force, SIF)，負責協調美國聯邦政府在超級智能領域...

02/10/2026

特朗普好運 AI、SI救美股債
近期美國長債孳息率急升，至9月29日，10年期債息曾上升至5.29%，創2007年以來高位 ; 30年期更上升至5.62%，亦自2002年最高。理論上，利率上升必定推高企業融資成本及壓低高估值的科技股現值，美股表現仍相當韌性，人工智能(AI)熱潮似乎「頂住」利率上升壓力 ! 究竟AI拯救美股 ? 抑或醞釀另一更龐大資本開支周期 ? 以下為十個值得關注的AI投資重點。
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29/09/2026

https://www.youtube.com/watch?v=kuKUmTUIEVY
中美貿易戰延後利中美 美國拒絕緩拓AI
中美元首同意把SI(Super Intelligent)代替AI，OpenAI及Anthropic亦呼喚中間路線，確保AI受控，但預計美國在SI方面不會跟中國整合，現時中美實力近乎比肩，中美分歧則未減，仍允保持AI發展溝通交流風險。美國經濟數據穩健、通脹卻高企，聯儲局仍努力降低通脹，目前長債息率續沖高，投資者亦預期美國再次加息2次概率超越50%，全球債務已增至3.65百萬億美元，專家尤其擔憂政府債成本，IMF更呼籲美國加快削減赤字。美股三大指數逐步向下及出現多項背馳訊號，雖然AI發展及相關企業需求仍可支持科技板塊，部分AI概念股亦可能繼續跑贏大市，但少數大型股份上升，未必足以抵銷整體市場轉弱的風險 ; AI安全問題亦影響企業資本開支，市場繼續質疑AI監管，預料AI全面立法可能性仍然低，因特朗普反對監管及欲獨霸天下，AI應為下一場最大的工業革命。內地利用長假期催谷消費，港股通北水則暫停，令成交額明顯縮減，投資者入市意欲亦有所下降，美債息上升不但增加全球金融市場壓力，亦可能推高港元拆息，令本地股票估值及投資氣氛受到牽制 ; 若恒指未能重新收復25,000點及主要平均線，反彈或只屬弱勢整固，之後仍有再度下試低位風險。
#龐寶林 #東驥基金 #市場中性策略 (Super Intelligent) #中美貿易戰 AI助理 #聯儲局再次加息 #高債息 #高通脹 #美股三大指數向下 #內地長假期 #催谷消費 #港股成交額明顯縮減 #避險情緒升溫 #汽車股

中美元首同意把SI(Super Intelligent)代替AI，OpenAI及Anthropic亦呼喚中間路線，確保AI受控，但預計...

24/09/2026

從AI素養至職場創業家精神
日前筆者代表「環境社會及企業管治基準學會」擔任「2026首席快樂官欣賞大獎(Chief Happiness Officer Appreciation Awards 2026)」評審，今年參賽企業數量稍為減少，或受到全球政經氣候非常不利影響。
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22/09/2026

https://youtu.be/qZd9KrWu6O8?si=dgErC2XrZR4m9ong
習特會 留意美國對中國AI發展限制 加息後 股市繼續反彈
美國CME Group(芝商所)最近宣布，擬推出算力期貨(Compute Futures)，提供價格信號及協助業界作出決策，並為GPU相關需求行業提供融資的銀行從算力期貨產品取得具參考價值信號，但宜留意對沖情況，對科技股或有影響。聯儲局已上調聯邦基金利率0.25%，並暗示年底前或再加息0.25%，令整體投資環境開始呈現不明朗格局，融資成本上升必將打擊企業投資意欲與信心，估計美股第四季將持續反覆、方向未明 ; 加息落實後空頭回補國債空倉，債息回落暫時舒緩危機感，黃金、加密貨幣及AI相關板塊反彈推升指數。長鑫存儲第5代動態隨機存取記憶體(DRAM)技術平台實現量產及增添國際競爭力，並展出基於該平台打造的大容量LPDDR 5X新產品，在產品能效、成本控制上均具備顯著優勢，中國在人形機械人領域亦成為全球龍頭，為未來具身人工智能(AI)發展打下堅實基礎，並掌控可實現規模化的實體投入及供應鏈。一如上週所說，港股趁加息等壞消息盡出及上週受惠習特會預期而造好，但短線突破25000點阻力仍存難度，走勢尚未確認轉強，預計本周波幅顯著收窄及中秋及國慶長假前夕成交持續萎縮，反映資金追漲意願不足，進一步削弱上行動能，港美息差擴闊推高港息，也不利資產價格與市場估值。
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