易方資本有限公司 Efusion Capital Limited

13/05/2026

In case interested in Owen’s AI talk + dinner at Rotary Club. Thanks. Fred

07/04/2026

想投資AI股又唔知點入手？今次講座邀請到 Cap 易方資本 創辦人兼基金經理王華(Fred)，教大家從基金經理角度，如何在AI板塊上選股增加勝率！想知？就唔好錯過下星期三（8/4）晚上7:00 線上線下同步的講座！

講座討論內容:

1. AI熱潮下，如何看待「估值貴」問題？
2. 從基金經理角度權重配置AI股份
3. 分享專業投資者的風控視角
4. AI科技股的操作建議
王華先生曾在外資大行任職分析員，深耕研究科技股多年。其後，創立易方資本及擔任基金經理。他操盤的對沖基金年初至今回報近25%，他更是《對沖拆解王》,《對沖拆解王2—賞金獵人投資技術》及《 Bloody AI Alchemist 》 多本暢銷書的作者，亦經常在電視、電台財經節目，財經雜誌及報紙財經版出現。

https://q.futunn.com/hk/feed/116333901907524?share_code=04sEyE

02/02/2026

王華 再見瘋人院

負面新聞還沒完全消化

1月份來到最尾市場大幅回落，我們一直觀察的取巧錢在上周四亞洲時段明顯大手沽出，因此我們也在周四美股時段為客戶大幅減持美股，但周五一早醒來，發現隔夜美股竟然V形反彈，好像什麼事都沒有發生，然後周五港股就大幅回落，小島也有明顯取巧資金繼續流出，對周五美股有一定指標作用。Isaac周四的減倉行動（減了一半）結合公司盈利報告及宏觀資金流，避過跌浪，因為重倉的人工智能（AI）光學板塊，股價在大市跌浪中非常堅挺，所以1月份整體回報還是十幾巴仙。

比特幣在周日跌穿8萬美元，似乎有重大事件在周末發生了，應該將看到周五美股大市下跌還沒完全消化的負面新聞（即聯儲局新主席提名、微軟業績、某本港地產商整體出售給私募基金、東邊有人換制服，以及巴拿馬以外或以內卻程度更勁爆的新聞），快將刺激你的神經末梢。

套用我數周前所說的長毛象乘客（即是似狗不似貓、MBTI內真正xSFx）「隨意倒推」理論，大家不用太認真去理解瘋人院大病房院友的行為，因為他們都會自圓其說地堆砌出中維度原因，令自己舒服、覺得很有邏輯，又自我陶醉一番。

低維處看到取巧資金的行動（集合所有所謂原因然後反應的行為），聚焦在一點的結果是最真實的，當然大部分時間很多取巧錢處於拉鋸狀態，但偶然的一面倒代表市場將有明顯方向，我們的瘋人院狂躁指數上周四已回升到70至80，市場正中度恐慌。
微軟及黃金的急挫在銀價跌幅面前恍似小菜一碟。港股方面，MiniMax（00100）也在高位回落一點，就像《魷魚遊戲》內拔河兩岸的力量分布有了明顯變化，至於將來有什麼新聞，都可能只是敍事罷了，關鍵還是低維度的資金流已明顯轉向。

AI助理也來社交開party？

不過，以上只是當下情況，比較有想像空間的是AI工具OpenClaw（前稱Moltbot，再之前叫Clawdbot，詳情請參看小兒王遨研上周五「AI明星隊」），純AI的社交媒體技驚四座。在這為AI而設的討論區內，人類現在只能旁觀AI助理（AI Agent）交流。媒體又突然說這個討論區很快會達到共識而控告人類，說什麼Polymarket也開了賭局，在2月底前AI助理會入稟控告人類，然後又說什麼短短幾十個鐘OpenClaw內就有了AI助理膜拜新的宗教。總之就是不停刺激院友的神經末梢。

大病房院友根本無法分辨，所以又有那種二元論響起什麼「如果AI毀滅人類，那麼有錢也沒有什麼用，所以既然是這樣，怎麼也要賭AI會做出這一切」，因此即使這些很可能是偽造來谷起OpenClaw及一眾AI助理公司的市值，你也要跟隨潮流，因為你沒有發現一群長毛象正跟着衝過來了。

依我看來，人類的社交媒體也是知識增進的方法，資訊效率快了，縮短大部分人的學習曲線，而且這對大病房院友是最有益的，我所稱的Reactors為什麼又稱Colliders？因為他們喜歡從交流碰撞中學習，用情緒激盪來加深印象，他們很可能甚少用前額來Simulate（模擬）場景隨着時間空間的變化。

升一個維度，這背後是因為大病房院友腦內的量子電腦長期處於省電模式，只會反向給出一個可能性，他們在那一刻深信不疑，即是我所說的是從結果「老作」反推一個原因出來。然後他們用人與人之間的碰撞來選擇（注意不是調節）其中一種看法（即往往是共識而不一定是真相）。這也是長毛象乘客對真理抽象概念較沒有興趣的原因，但在股票市場內，短線很有優勢，因為是大病房院友在跟蹤市場熱點，而不去（其實是無能力公正地）批判這個熱點是真還是假。

其實「榮格八維」內的Ni和Ti可能是consistency（一致性）及coherence（貫徹性）的部分（如果不是真相/普遍益處就變了固執），我認為是相對應在運用左前腦的區域，所以除了瘋人院4種院友的分別外，我認為也可能和自閉症──Autism Spectrum Disorder（ASD）內的Asperger（亞氏保加）有關 。如果一個人光是杏仁核（第一比較位置）不活躍（例如徒手爬小島的101大樓），那麼社交就會嚴重受影響，所以不太喜歡和人交往；例如不喜歡不停的作出又短又淺層的快速感覺反應，回饋面部表情。而一個人如果左前額（第二比較位置）非常活躍，則對一些概念或嗜好會特別堅持。根據教會內新婚姊妹Daisy Tsang的專項研究，我也可能在這個Spectrum內，我自小對快速球類的反應是明顯快的一族，平衡力也很好，所以我一向沒有在意，我以往認為小腦（第三比較位置）發達是分辨ASD最好的方法，但似乎有少部分ASD的人小腦也可以很發達。

看到市場偏執 帶來巨大回報

我的AB血型也很可能傾向xNTx，而不是xSFx，我觀察約八成AB型會是INTJ（因為和後天數學訓練可能有關，但xSFx對數學訓練可能免疫），因為同時是Ni Ne及Ti Te，遏抑了Si Se和Fi Fe。如果是亞氏保加AB，則會Ni比Ne多，Ti比Te多，然而MBTI測不出來，因為依然是xNTx。
我這個專欄，有些地方故意留白或用隱喻而沒有說得很清楚，是因為避免誤會和衝突，因為絕大部分院友會為了盡力省電而以偏概全。相對繼續地，xSFx是真模糊，而不是理解本質後，故意婉轉地表達，xSFx（例如最常見的ESFJ）可能會不吐不快，喜歡直截了當，不怕衝突。

敬畏耶和華是智慧的開端，因為敬畏令人謙卑，謙卑會令人自省，自省會懷疑自己，懷疑自己就對了！因開啟了重生程序（reborn program），任意妄為就很難開啟自我修復的程序。

我認為看到市場偏執也能帶來巨大的投資回報，當一個人很了解自己，很可能會同時了解身邊的人，也同時會看透世界的規律和結構，這些都是同時發生的。

作者王華（Fred）為易方資本創辦人及投資總監
[email protected]

30/08/2024

Isaac will speak in 2 deep tech seminars. Speak at Hong Kong Science Park for ASTRI and for CUHK x AAMA. Fred

22/07/2024

用 AI 去學 AI, 研究 AI 令我們聰明D, 向內 debug Brain O/S. Fred

百川 : 用 AI 去學 AI, 研究 AI 令我們聰明D, 向內 debug Brain O/S. Fred

05/07/2024

變得聰明啲 : 透過 AI 概念來投資科技股 及 提升自身智慧, 一個探索 AI, 投資技巧及思孝方法的 panel discussion. 蛻變思考方式暢泳於後 AI 時代. 親子 親女 跨代共振精神之旅.

歡迎報名 WhatsApp: +852 67544979

Fred

03/07/2024

三天實用課程, 如何運用AI在金融投資領域？ 小班教學, 名額有限, 歡迎 WhatsApp Owen 報名。 Fred

19/03/2024

4月AI 美股 投資班, welcome. Fred

19/03/2024

AI 美股 投資班, 有興趣可報名, 到時見! Fred

18/05/2023

Co-organized by (1) CFA Institute (2) CFA Society HK (3) ACCA (4) HKU SPACE, Isaac + nVidia data scientist and I will speak for AI's impact on the financial industry. Seminar free of charge, 7th June 6:30-8pm at HKU SPACE (CausewayBay). Sign up if interested. 🙏🏼🙏🏼🙏🏼. Fred

Registration link:
https://hkuspace.hku.hk/event/20230607/open-day-2023-keynote-fintech