16/09/2026
#覆盤 #復盤 #美股 #港股 #加息
《鴿派加息 VS 鷹派加息 - 9月14至16日覆盤》
一年容易又中秋，不禁慨嘆今年時間過得真的很快。話說很久沒有吃過雙黃白蓮蓉月餅，突然有些懷念；現在的月餅都是流心奶黃，雖然好吃但始終傳統的更應節。
今晚大機會是個不眠之夜，原因在於聯儲局三年來第一次重新可能加息；更重要的在於市場上現在明顯有兩個截然不同的聲音。有分析師認為今次只是「鴿派」加息，意思就是這次解釋之後應該好一段時間會維持不變，背後原因主要在於認為今次的通脹只是單一個別事件。另一方面就認為今次是「鷹派」加息，提倡者認為由於今次通脹可能是持久而且容易惡化，通脹問題並不是這麼容易可以得到解決。這兩種截然不同的結果將會大幅影響不同市場支撐的走勢，前者將會利好股市以及與美元出現相反走勢的資產；後者則會令到美元之外的大部份資產出現下跌。今晚也應該會等到美聯儲主席講話之後才休息。
恒生指數走勢仍然處於弱勢之中，已經連續多日跌穿重要關鍵位置24,950 ；這種情況顯示出下跌趨勢機會較大，在下也因此部署了淡倉恒指瑞銀八八熊9.P (55575.HK) 對沖下跌風險，防守位置在於關鍵點。未來除非重上關鍵位置25,050或以上收市，才會考慮好倉部署可能恒指瑞銀八十牛C.C (61861.HK) 。
「三餸飯」股票類別的佼佼者一定是平台科網股，阿里巴巴 (BABA.US) 阿里巴巴-W (09988.HK) 持續維持下跌趨勢之中，價格一直在10天線以下；騰訊控股 (00700.HK) 經歷過連續三天反彈之後又再次下跌，基本上仍然受制於20天線一直下跌之中。美團-W (03690.HK) 也是持續下跌走勢，明確受制於10天線之下。小米集團-W (01810.HK) 也出現一頂一頂低的走勢，準備發展出明確的下跌趨勢。快手-W (01024.HK) 寧德時代 (03750.HK) 等等也是明確的下跌趨勢。
今天AI不同板塊都出現上升，大語言模型智譜 (02513.HK) MINIMAX-W (00100.HK) 都出現反彈，但這個純粹是反彈而不是「浪子回頭」級別；換句話說也是明確的下跌趨勢。光通訊板塊全線做好，長飛光纖光纜 (06869.HK) 中際旭創 (03308.HK) 劍橋科技 (06166.HK) 走勢相當不錯，而且有機會重新再這個位置很走出一段上升趨勢。在十五五規劃之中光模組將會是重中之中。
執筆至此，剛好聯儲局已經發表了明確的聲明，基本上市場已經超過50%今年會出現兩次加息。會議中的重點有委員會一致的投票、不確信通脹淨係目標水平邁進、未提交點陣圖、經濟具有堅韌。本來市場情況更加嚴重，不過聯儲局主席Kevin Warsh 提及到通脹不會邁向歷史水平之後，市場偏淡氣氛明顯有所緩和。納斯達克100指數仍然等待出現明確方向之中，只要跌穿29,000的話，則大機會很早一段下跌趨勢。暫時黃金以及白銀的低位反彈比想像中已經較為硬淨一點。但畢竟有機會今年可能仍然加息兩次，一定要小心市場對於加息的風險情緒有所增加。
SpaceX (SPCX.US) 重要的關鍵點就在154 ，若果可以明確在這個位置或以上收這有機會重新走出上升趨勢。英特爾 (INTC.US) 盤前有消息指出可能與SK海力士 (SKHY.US) 於美國本地設廠合作出現不錯升幅，走勢基本上灌注了整個AI板塊。美光科技 (MU.US) 閃迪 (SNDK.US) 走勢型較弱，暫時未見到有突破性走勢。英偉達 (NVDA.US) 暫時反彈乏力，始終在重要關鍵點218以下。留意博通 (AVGO.US) 走勢非常之弱，已經明確跌穿200天的重要生命線。
由於清晰法案未能通過，加密貨幣相關概念股應聲下跌，Circle (CRCL.US) Coinbase (COIN.US) 暫時明顯受到資金的沽壓。
持倉及成交
恒指瑞銀八八熊9.P (55575.HK) 使用熊證作為過夜沽空沽空的手段，暫時期指已經下跌超過250點。
整段的日經淡倉部署異常困難，原因在於未有出現明確的下跌走勢；不過這個也是正常現象，畢竟全市場也等待今晚的議息。不過由於出現走勢所以先平倉離場。
議息前短暫嘗試了黃金的好倉，不過一定在議息前就及早離場，因為君子不立危牆之下
不枉在下今次熬夜細心觀察市場的變化，因此成功在不錯的位置沽空了歐元。現在在整個市場所有資金回到美元之上。
同一時間也沽空了瑞士琺瑯，瑞士琺瑯的弱勢比起歐元過之而無不及；原因與瑞士琺瑯息口較低有關
易方達港交所科技100 ETF (03456.HK) 暫時仍然獲得正數回報，不過要留意明天大機會也會跟隨市場下跌；若果最後港交所科技100指數 (800666.HK) 跌穿了上市位置6180 ，在下個人也可能會考慮減持降低風險。
黃金礦業ETF-易方達 (02824.HK) 由於黃金出現急跌，若果今天跟明天黃金期貨仍然在4350以下，捨不得離場的話也會考慮對沖部署。
易方達亞洲半導體ETF (03486.HK) 延遲有，今天本來走勢相當不錯，不過由於市況走勢未如理想，今個星期一定要在18.5出現明顯支撐，否則就是穿重要的200天線 ，需要小心。暫時封裝設備走勢不錯，同一時間持倉之中有今天出現強勁突破的基礎建設第一的聯想集團 (00992.HK) ；相信對ETF有一定正面的支持
反思
知己知彼百戰不殆，在認清市場真相之前一定要先認清自己的交易風格。交易講求的是等待時的耐性，以及關鍵出手時的狠勁。若果無時無刻都想交易，那麼就一定會錯過重要的關鍵時刻。經常撿芝麻的一定撿不到西瓜，所以擁有耐性就能夠等待出撿西瓜的大機會。了解好自己之後就一定要了解市場，究竟現在的脂肪是否符合自己的操作風格：如果是區間交易風格的就一定要留意市場是否有區間運動。價值投資就要留意現在市場是否在周期的底部等等。每一種風格都有合適的時候，一定要留意時機。
部署
暫時整個市場明確出現risk on情緒，正如之前提及一定要小心風險、風險、風險，做好風險管理才可「小心駛得萬年船」。九月下半旬往往是一整年市場最差的時刻，萬事要小心為上。而且美元指數已經一枝獨秀、重上100以上；所有其他資產除了農產品之外一定會受到巨大的衝擊。即使不考慮對沖部署，應該要思考慈幼更多現金去渡過艱難的時期。
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