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知識蒸餾所 by Fox Lui 投資理念：以合理價格買入優質企業，長期持有，賺取企業成長帶來的投資回報。

以多角度為分析企業基本面；以深入淺出方式為企業估值。

擅於從基本面著手，發掘處於不同發展階段優質企業，於早期投資Tesla，現時回報超過10倍。
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30/09/2026

靈魂拷問：美國國債利率已經超過5%，點解香港部份收息股股價如此堅挺？呢條問題價值100萬～

明天起，中國政府將向購房貸款貼息1%，目的很明確，就是穩住房價。每年第四季度，政府通常都會動作頻頻，全力刺激消費。畢竟，沒有資產價格穩定向上的預期，大家花錢就會格外謹慎。照這個勢頭看，刺激股市的政策恐怕也快來了。
30/09/2026

明天起，中國政府將向購房貸款貼息1%，目的很明確，就是穩住房價。每年第四季度，政府通常都會動作頻頻，全力刺激消費。畢竟，沒有資產價格穩定向上的預期，大家花錢就會格外謹慎。照這個勢頭看，刺激股市的政策恐怕也快來了。

無風險利率繼續飆升，我相信美國絕對不會坐視不理。所以，英國、歐盟和其他欠下龐大美元債務的發展中國家壓力應該很大。問題是，地球的另一方的中國，有大量人民幣借出，而且利息低一半，這或許是世界還沒有發生金融風暴的其中一個原因。年初我說，大人的世界...
29/09/2026

無風險利率繼續飆升，我相信美國絕對不會坐視不理。所以，英國、歐盟和其他欠下龐大美元債務的發展中國家壓力應該很大。

問題是，地球的另一方的中國，有大量人民幣借出，而且利息低一半，這或許是世界還沒有發生金融風暴的其中一個原因。

年初我說，大人的世界很危險。現在今年過了¾ ¾，感覺世途險惡，千萬不要貪圖小利而冒巨大風險。當然敵不動、我不懂也是非常煎熬。

當股價腰斬的時候，就是考驗你能力圈的時候。如果這時候不加思考就說止蝕就是紀律，這樣必然會錯過很多未來增長機會。當然，選擇到優秀的錶的而長期持有也非常重要。但很多多人因為價格變化而中途放棄了，長期投資剩下的人真的很少。
29/09/2026

當股價腰斬的時候，就是考驗你能力圈的時候。如果這時候不加思考就說止蝕就是紀律，這樣必然會錯過很多未來增長機會。

當然，選擇到優秀的錶的而長期持有也非常重要。但很多多人因為價格變化而中途放棄了，長期投資剩下的人真的很少。

29/09/2026

希音、理想汽車甚至拼多多，股價已經低過或者接近現金價值。想當年大道段永平，就是因為網易的股價低於現金價值，果斷抄底，造就他幾百億身家。以史為鑒，妹妹必須的大膽往前走。

中國新能源汽車股價跌到 hi hi，係咪真係毫無投資價值呢？中國乘用車每年銷量 2,500 至 3,000 萬輛，當中超過一半係新能源汽車。比亞迪喺國內銷量都唔到 300 萬，市佔率唔到 10%；其他新勢力，更加無一間銷量達到 100 萬。...
29/09/2026

中國新能源汽車股價跌到 hi hi，係咪真係毫無投資價值呢？中國乘用車每年銷量 2,500 至 3,000 萬輛，當中超過一半係新能源汽車。比亞迪喺國內銷量都唔到 300 萬，市佔率唔到 10%；其他新勢力，更加無一間銷量達到 100 萬。當前環境，消費力確實係弱，但只要市場復甦，真正有實力嘅車企就會跑出。如果真係對新能源汽車有信心，if not now, when?

海外電商Shein發佈2026年第二季度業績，收入增長大幅放緩，利潤下降，導致股價大跌超過10%！為何業績這麼差呢？兩個原因：關稅和油價。關稅導致售價上升壓縮需求；而油價上升導致物流成本大幅上升壓縮利。這是否一個炒底的機會呢？初步感覺拼多多...
29/09/2026

海外電商Shein發佈2026年第二季度業績，收入增長大幅放緩，利潤下降，導致股價大跌超過10%！

為何業績這麼差呢？兩個原因：關稅和油價。關稅導致售價上升壓縮需求；而油價上升導致物流成本大幅上升壓縮利。

這是否一個炒底的機會呢？初步感覺拼多多比他好。

股市跌、債市跌，為什麼連「避險之王」黃金也跟著跳水？是不是很魔幻？通常股市債市雙殺時，黃金應該要漲才對，但這幾天黃金卻跟著重挫，到底是怎麼回事？其實原因很簡單，主要是這三個因素聯手造成的：1. 利率太高黃金本身是不生利息的。現在美債收益率飆...
29/09/2026

股市跌、債市跌，為什麼連「避險之王」黃金也跟著跳水？

是不是很魔幻？通常股市債市雙殺時，黃金應該要漲才對，但這幾天黃金卻跟著重挫，到底是怎麼回事？

其實原因很簡單，主要是這三個因素聯手造成的：

1. 利率太高

黃金本身是不生利息的。現在美債收益率飆升，資金跑去買有利息的債券或定存，持有黃金的「機會成本」變太高，大家自然想賣掉黃金換現金。

2. 油價上漲

地緣政治危機雖然讓人恐慌，但它推高了油價，油價漲導致通漲難降，美聯儲就必須維持高利率來壓通漲。「高利率打壓金價」的邏輯同上。

3. 獲利了結賣壓

之前黃金漲太多，看到風向不對，短線投機客趕快落袋為安，引發了技術性拋售。

目前的下跌是「短期高利率壓力」贏過了「長期避險需求」。雖然短期劇烈震盪，但全球央行買黃金的趨勢沒變。但記住，黃金是非生產性資產，內在價值無法衡量～

因為對AI認識不深，所以要多看些書學習。這本是騰訊研究院出版的《Token經濟》。每次看書我都會帶著問題，這次想探討的是：如果用自我強化模式可以讓AI模型不斷進步，那麼在足夠數據和經驗的支持下，AI模型是否也能從眾多能力各異的大模型中，自動...
28/09/2026

因為對AI認識不深，所以要多看些書學習。這本是騰訊研究院出版的《Token經濟》。

每次看書我都會帶著問題，這次想探討的是：如果用自我強化模式可以讓AI模型不斷進步，那麼在足夠數據和經驗的支持下，AI模型是否也能從眾多能力各異的大模型中，自動選擇性價比最高的來執行當前任務，實現效益最大化？畢竟對普通用戶來說，選擇模型更像一門藝術。

誰知道某項任務該用哪一個模型呢？AI的回覆是這樣的：

目前選模型更像「藝術 + 經驗 + 簡單規則」。將來隨著模型路由、個人助手和自動代理日趨成熟，普通人或許真的不用再自己挑選；但在過渡期，掌握「按場景分工、先試後選、組合使用」這幾個原則，已經足夠應對大部分需求。

可能大家都麻木了。不過我始終認為，房地產是上一代的財富儲存器，不穩住他的話消費不會提升；科技是下一代的財富儲存器，要人們對他有信心，首先要穩住他們的財富。
28/09/2026

可能大家都麻木了。不過我始終認為，房地產是上一代的財富儲存器，不穩住他的話消費不會提升；科技是下一代的財富儲存器，要人們對他有信心，首先要穩住他們的財富。

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