01/09/2026
Bonne rentrée à toutes et à tous ! ☀️
À cette occasion, je vous invite à découvrir un nouvel article publié sur le blog patrimonial de Sapiens Invest.
En 2008, le portefeuille traditionnel « 60/40 » — composé de 60 % d’actions et de 40 % d’obligations — avait subi une perte importante, même si les obligations avaient partiellement amorti la chute des actions.
En 2022, la situation fut différente : actions et obligations ont reculé simultanément, réduisant temporairement l’efficacité de cette diversification.
Un rappel essentiel : un portefeuille dit « équilibré » peut atténuer certains risques, mais il ne garantit ni stabilité ni protection en toutes circonstances.
Nassim Nicholas Taleb, mathématicien, ancien trader et auteur du Cygne Noir, a popularisé une autre manière d’organiser le risque : la stratégie dite « de l’haltère », fondée sur une logique de convexité.
Son principe repose sur deux pôles opposés :
🛡️ 85 à 90 % dans une poche défensive, composée d’actifs considérés comme particulièrement sûrs et liquides ;
🚀 10 à 15 % dans des positions plus risquées, mais fortement asymétriques : la perte potentielle est limitée au montant engagé, tandis que le potentiel de gain peut être très supérieur.
Le risque n’est plus diffus dans l’ensemble du patrimoine : il est isolé, mesuré et assumé.
Ni prudence tiède, ni risque généralisé. Deux pôles clairement identifiés et peu d’exposition intermédiaire.
Dans ce nouvel article, je présente cette approche, ses limites et plusieurs exemples d’allocations envisageables.
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Les allocations présentées sont fournies à titre illustratif et ne constituent pas une recommandation personnalisée. Investir comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
