Great Dane Invest

08/09/2026

💰 Ny rekord: 374 mio. kr. på én måned.

I august modtog INDEX+ den største tilstrøm af nye penge i foreningens historie – og formuen har nu rundet 2,6 mia. kr.

Bag kulisserne har en kortsigtet handelsmodel præsteret stærkt 8 uger i træk. Den er for aggressiv til at stå alene som en selvstændig strategi, men indgår som en værdiskabende del af den måde, vi løbende rebalancerer i INDEX+.

Læs hvilken faktor der har præsteret 8 uger i træk og mere om porteføljens performance, i vores månedsrapport 👇

INDEX+ modtog rekordstore 374 mio. kr. nye penge i august og runder nu 2,6 mia. kr. i formue. Se afkast og faktoranalyse for måneden.

08/09/2026

📈 En valuesommer, der overgik det meste af markedet.

August blev endnu en stærk måned for Global Value: et afkast på 2,38% mod benchmarks 1,62%. År-til-dato ligger vi nu på 17,09% – markant foran benchmark på 14,47%.

Men tallene er kun halvdelen af historien. For samtidig steg de lange renter til niveauer, vi ikke har set siden før finanskrisen – og stigende renter plejer ellers at skabe uro på aktiemarkedet. Så hvorfor klarer vores value-aktier sig så godt netop nu? Og hvad har olien, Trump og Venezuela med vores portefølje at gøre?

Vi gennemgår det hele i månedsrapporten 👇
greatdaneinvest.dk/global-value-udb-maanedsrapport-for-august-2026/

Global Value udb. gav 2,38% i august og 17,1% år-til-dato. Se hvordan renter, olie og value-aktier påvirkede porteføljen i sommer.

30/08/2026

Jeg købte for 17 mio. kr. i Nvidia forleden. 😵

Altså ikke for mine egne penge, men i INDEX+. En stor pose penge fra en investor gjorde, at vi skulle købe yderligere op i over 100 forskellige aktier. Så nu har vi 144 mio. kr. i Nvidia.

Vores tilgang i INDEX+ er, at vi ikke gør os kloge på, hvilke specifikke aktier der er bedst. Derfor køber vi som udgangspunkt ”hele” markedet, som i vores tilfælde er MSCI World. Vi har omkring 800 aktier i INDEX+.

Måske tænker du, at vi med 144 mio. kr. må have store forventninger til netop Nvidia?

Næh. Men Nvidia fylder over 5 % i vores benchmark, så som udgangspunkt køber vi den samme andel som i indekset.

Og godt nok gør vi os ikke kloge på den enkelte aktie, men vi gør os kloge på de aktiefaktorer, som påvirker alle aktier. Disse faktorer har virket i op til 100 år, så det er langt mere pålideligt at jagte dem end at jagte en enkelt vinderaktie.

Nvidia ser i øjeblikket lidt sløj ud på flere af de faktorer, vi fokuserer på. Derfor har vi faktisk en smule mindre i Nvidia, end der er i vores benchmark.

For vi aner ikke, om Nvidia fortsætter sine høje afkast. Men vi ved til gengæld, at faktorer som Value og Momentum slår markedet over lang tid 🎯

Derfor køber vi rigtig meget i Nvidia – men alligevel lidt mindre, end en almindelig indeksfond ville have gjort.

Målet er, at du som investor oplever, at vi følger markedet tæt, men med et lidt højere afkast. Og det går jo faktisk temmelig godt 😉

Jacob Loiborg
Great Dane Fund Advisors

27/08/2026

Great Dane på tur 🌞

En hilsen fra vores seminar tæt ved Bogense, hvor vi nød en fantastisk udsigt og solnedgang over mod Jylland.

I år var vi 10 afsted – samme antal som sidste gang. Da vi siden sidste år har mere end fordoblet vores formue, illustrerer det tydeligt stordriftsfordelene ved en investeringsforening 😊

I Great Dane har vi altid prioriteret at have studenter, og vi er så heldige, at vi har (og har haft) en masse dygtige unge mennesker. Vi har siden sidst sagt farvel til to af dem, Jonas og Sarah. De er draget videre ud i den store dejlige verden. Elise og Andreas står også på spring, men til gengæld har vi fået Magnus og Robert knyttet til os.

De unge mennesker kan lære os mange ting – bl.a. hvordan man får kontakt til dem på SoMe. Så måske I vil se os med et nyt udtryk på nogle medier 😅

På seminaret brugte vi også tid på investorrelationer og IT-sikkerhed. Der blev desuden tid til lidt professionel fotografering 📸, som på billedet måske kortvarigt kunne ligne en teambuilding-øvelse 😊 Tak til Jowita for at få os sikkert og professionelt igennem fotograferingen. 🔗 https://www.facebook.com/JoTankSchouPhotography/

21/08/2026

Hvordan kan aktier stige, når verden er så mærkelig, som den er? 🧐

Det er der mange der undrer sig over. Men alt det, du ser i nyhederne til daglig, er ofte "bare" støj. Det påvirker aktiemarkedet kortvarigt, og hvis det er slemt, kan det godt få en længerevarende effekt — men i så fald er det, fordi det påvirker selskabernes indtjeningsevne. Som figuren viser, dykkede indtjeningsforventningerne naturligvis en del under Corona.

Indtjeningen er den vigtigste langsigtede parameter for aktiemarkedet. Det er den, du får del i, når du køber en aktie. Er der ingen forventning om indtjening, er aktien ingenting værd. Men hos f.eks. SpaceX 🚀 er der nogle, som har enorme forventninger til indtjeningen om mange år, selvom de her og nu ikke tjener penge.

Figuren viser, at den fremadrettede indtjening i USA er i en god udvikling, og derfor stiger aktiemarkedet. Er man kritisk, kan man spørge til kvaliteten af den indtjening, f.eks. når det kommer til AI-aktierne. Men markedet bestemmer, og det er svært at være specielt negativ, når man ser denne figur, som også dækker de mindre aktier i USA.

Så husk: På den lange bane vil aktier stige 📈, så lad tiden arbejde for dig på aktiemarkedet. Og undgå at komme til at handle på baggrund af en masse støj i nyhederne.

19/08/2026

☀️ Value – sommerens bedste faktor

Det samlede aktiemarked har hen over sommeren bevæget sig roligt. Kigger man under overfladen, har der dog været markante bevægelser i nogle segmenter.

Grafen viser udviklingen i de primære faktorer siden starten af juni. Her vinder Value 📈 – endda med bemærkelsesværdigt små udsving.

Særligt Momentum-faktoren har været præget af voldsom volatilitet. Juli blev den relativt værste momentum-måned i over 25 år, og de seneste tre år har standardafvigelsen for Momentum ligget 40% højere end det generelle marked.

De mere og mere kraftige udsving i Momentum indikerer, at den underliggende risiko i markedet er væsentligt højere, end den samlede markedsudvikling 🔴 umiddelbart antyder. Man bør derfor forberede sig på muligheden for øget volatilitet i den kommende tid. ⚡

30/07/2026

Der er voldsomme aktieudsving under overfladen! 💥

Det globale aktiemarked har faktisk haft en rolig sommer på overfladen med ganske små afvigelser. Men uroen under overfladen forklarer måske, hvorfor din nabo brokker sig over sit aktieafkast, mens din indeksportefølje ser rolig ud.

Momentumfaktoren er ganske enkelt kørt i grøften her i juli måned. Med få dage tilbage ser juli ud til at blive den klart værste momentum-måned i 25 år (og formentlig meget længere tilbage også). Afvigelsen til MSCI World (-12,4 %) er uhyggeligt meget større end det næststørste tab (-7,9 %).

Vi skal dog lige huske på, at det kommer efter, at april og juni faktisk blev de to bedste måneder i 25 år. Det gør i øjeblikket strategien ekstremt risikofyldt – både absolut og relativt. Det ændrer dog ikke på, at det grundlæggende er en fantastisk strategi, men det understreger, hvorfor man ikke bør allokere 100 % til den.

Husk derfor at diversificere med andre strategier. Se for eksempel, hvordan Minimum Volatility opfører sig sammen med Momentum. De supplerer hinanden fantastisk! Det kræver naturligvis, at man supplerer med en strategi, som man også tror på giver risikojusteret alpha. Og lige præcis Minimum Volatility er en af de to strategier, som vi mener beviseligt vil levere et højere risikojusteret afkast end MSCI World.

MSCI’s Momentum-metode er i øvrigt ikke den mest attraktive, og i Great Dane har vi vores egen model. Ultimo juni havde MSCI investeret 7,37 % i Micron ⚠️. Det er et unødvendigt stort bet, specielt set i lyset af, at der er 351 aktier i deres Momentum-portefølje.

19/06/2026

🚀 Wupti – 2 milliarder i INDEX+!

Denne gang fordoblede vi formuen på 6 måneder – I er fantastiske 🎉

Det går så hurtigt at vi ikke nåede at tage et nyt billede 😉

INDEX+ har den bedste fremadrettede rating (Gold) fra M*, og afdelingen har det næsthøjeste risikojusterede 3-års afkast af alle 101 globale aktieafdelinger.

INDEX+ er stadig:
✅ Lave omkostninger
✅ Lav afvigelse til MSCI World
✅ Højere afkast end MSCI World

Afdelingen har snart 5-års jubilæum, så vi kan ikke mere skrive at vi først lige er begyndt... men vi er i hvert fald ikke færdige endnu 📈✨

18/06/2026

Hvad betyder det for dig og INDEX+?
… at SpaceX er lige så stor som Microsoft.

SpaceX blev børsnoteret i sidste uge, og kursen buldrer op. Du tænker måske, at det er en boble af tynd luft, og ikke noget du har lyst til at investere massivt i. Måske bliver du ligefrem lidt urolig ved tanken om, at SpaceX nu er på niveau med Microsoft?

Men træk bare vejret roligt – i hvert fald hvis du er investor i INDEX+.

1️⃣ Der er sat langt under 10 % af aktierne til fri handel på børsen (”free float”). Det er afgørende, for det er kun de frie aktier, der indgår, når man skal beregne, hvor meget SpaceX kommer til at vægte i det indeks, vi følger (MSCI World).
2️⃣ Virksomhedens samlede markedsværdi afspejler sig altså ikke direkte i indekset. Selvom SpaceX på papiret er lige så stor som Microsoft, kommer den slet ikke til at fylde det samme i din portefølje.
3️⃣ SpaceX bliver formentlig inkluderet i MSCI World om en uges tid. Vi kender ikke den nøjagtige vægt endnu, da kursudviklingen påvirker vægten. Men lige her og nu er vægten kun på 0,12%!
4️⃣ INDEX+-modellen vil sandsynligvis undervægte SpaceX i starten. Virksomheden måler lavt på traditionelle value- og size-parametre. Momentum er dog startet stærkt, mens vi endnu har til gode at se data på ESG og minimum volatilitet.

Der er altså ingen grund til at ligge søvnløs. Man kan selvfølgelig altid frygte, at en aktie bliver inkluderet i et benchmark på det absolut dyreste tidspunkt, hvorefter luften siver ud. Men i første omgang er eksponeringen begrænset. Over tid vil der nok komme flere aktier til fri handel, og så vil vægten stige gradvist. Først i et ekstremt scenarie vil den på lang sigt matche Microsoft i porteføljen.

14/06/2026

Så fik vi vores webinar-debut! 🎬

I torsdags afviklede vi vores allerførste webinar, og over 200 havde tilmeldt sig for at høre om investering.

Vi er på hjemmebane, når det handler om grafer, afkast og investeringsstrategier, men at styre teknikken og chatten til et stort digitalt event var lidt nyt for os. Heldigvis spillede det hele, og vi kom godt i mål!

En kæmpe tak til alle jer, der kiggede med, og ikke mindst for den store spørgelyst undervejs. Det var dejligt at mærke jeres engagement, og vi fik vendt alt fra SpaceX 🚀 til Ferrari 🏎️

For os er den personlige dialog vigtig. Hvis du brænder inde med flere spørgsmål, eller ikke nåede med i går, er du altid mere end velkommen til at række ud til os for en uforpligtende snak.

Du kan også blot følge dette link, hvor vi har lagt vores materiale fra webinaret. 👉 https://lnkd.in/eMvjRNGZ