15/07/2022
Es ist wieder und ihr habt abgestimmt.
Letzte Woche haben wir euch gefragt, was ihr an Venture Capital (VC) Investments reizvoll findet. Es war bis zum Schluss ein spannendes Rennen und auch zum Abstimmungsende gab es keinen klaren Sieger. Aus diesem Grund präsentieren wir euch heute einen eurer Top-Gründe für Venture Capital Investitionen - die Förderung von Innovation. Dazu liefern wir euch gleich ein kleines Whitepaper mit empirischen Belegen. Wir wünschen Euch viel Spaß beim Durchlesen!
Und wie gehabt: Falls ihr weitere Fragen zum Thema Förderung der Innovation durch VCs habt, schreibt diese gerne in die Kommentare oder meldet euch unter [email protected] – wir freuen uns darauf.
Startups gelten auf Makroebene als wichtiger Motor für die Innovation und das Wirtschaftswachstum einer Gesamtvolkswirtschaft. Venture Capital fungiert dabei als der Treibstoff, mit dessen Hilfe die Startups vorangetrieben werden und der Gründern, Managern und Mitarbeitern den nötigen Raum gibt, um ihre Leidenschaft und ihr Potenzial zu entfalten. Das finanzielle Ökosystem, in welchem sich ein Startup befindet, spielt somit eine wichtige Rolle bei dessen Entwicklung (PWC Venture Capital Market Study 2020). Studien zeigen, dass in 90% der Fälle VC-finanzierte Unternehmen einen überdurchschnittlichen, internen Innovationserfolg vorweisen (The VC Factor, KfW Venture Capital Studie 2020).
Doch wie lässt sich die Innovation überhaupt messen? Und woran erkennt man, dass VC finanzierte Unternehmen auch tatsächlich „innovativer“ sind als die „Anderen“?
An dieser Stelle bieten die immateriellen Vermögenswerte eines Unternehmens einen guten Indikator und gleichzeitig eine greifbare Messgröße für Innovation, an welcher man sich
orientieren kann. Darunter fallen unter anderem Lizenzen, Urheberrechte und Patente. Eine Analyse von Invest Europe (The VC Factor) kam zu dem Ergebnis, dass VC-finanzierte Startups gerade in diesem Bereich einen höheren Anteil aufweisen als ihre nicht VC-finanzierten Pendants. Dies liefert einen ersten Hinweis dafür, dass VC die Förderung von Innovation vorantreibt.
Weiter liefern Kortum und Lerner (2000) die ersten wissenschaftlich fundierten Erkenntnisse zu diesem Thema. In den Jahren zwischen 1965 und 1992 untersuchten die beiden über zwanzig
verschiedene Branchen in den Vereinigten Staaten darauf, ob VC Investitionen einen Einfluss auf die Anzahl der patentierten Innovationen haben. Sie kamen zu dem Ergebnis, dass VC Investitionen zu einem erheblichen Anstieg an Patenten, und somit zu mehr Innovation, geführt hatten (ECB Working Paper: Does Private Equity Spur Innovation?). Auch in der heutigen Zeit kann dieser Effekt weiterhin verstärkt beobachtet werden, wie eine kürzlich erschienene Studie aufzeigt. Zugleich hebt sie die Wichtigkeit der VC-finanzierten Unternehmen zur Schaffung von technologischer Innovation erneut hervor (Venture Capital: A Catalyst for Innovation & Growth).
Des Weiteren kam die Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) zu dem Ergebnis, dass sich für VC Investitionen sogar ein höherer Innovationsoutput nachweisen lässt als bei direkten Ausgaben für Forschung und Entwicklung (F&E). In ihrer Berechnung errechneten sie einen rund dreimal so hohen gesamtwirtschaftlichen Effekt auf Patentanmeldungen durch VC (KfW Venture Capital Studie 2020).
Einen der mit Sicherheit innovationsbedürftigsten Bereiche in der heutigen Zeit, stellt die Bekämpfung des Klimawandels dar. Gemäß der Tech for Net Zero Allianz (Investing in Net Zero) verkürzen zusätzliche VC Finanzierungen die Zeit bis zum Erreichen der Klimaziele deutlich. Will man die Klimaneutralität bis 2050 erreichen, müssten gemäß der Studie, Venture Capital Investitionen in Höhe von über 200 Mrd. € getätigt werden.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass VC ein wichtiger Motor für den Schumpeter'schen Prozess der "schöpferischen Zerstörung" ist und dass diese ein wichtiger Treiber bei der Umwandlung von wissenschaftlichem Wissen in kommerziellen Output ist. Dieser Effekt kommt sowohl durch die Auswirkungen von VC auf bestehende Industrien, als auch durch seine Rolle bei der Schaffung und Entwicklung völlig neuer Industrien zum Tragen (ECB Working Paper: Does Private Equity Spur Innovation?).
