31/10/2024
Wie lange kann sich der Aufwärtstrend der Indizes noch fortsetzen?
Die positive Performance der breiten Indizes war in den letzten Monaten maßgeblich von wenigen Big Tech Titeln getrieben, die vom KI-Hype profitiert haben – allen voran Microsoft und Nvidia.
Dass die Bäume für die Big Tech Titel nicht in den Himmel wachsen müssen, zeigen die beiden Grafiken.
Für die kommende Dekade hat Goldman Sachs in seinem aktuellen Bericht daher einen deutlich bescheideneren Ausblick gegeben: „Wir schätzen, dass der S&P 500 in den nächsten 10 Jahren eine annualisierte nominale Gesamtrendite von 3% erzielen wird.“ Die Goldmänner gehen ferner davon aus, “dass sich die Renditestruktur des Aktienmarktes in Zukunft ausweiten wird.” Die derzeit extrem hohe Marktkonzentration lasse darauf schließen, dass der gleichgewichtete S&P 500-Index (SPW) den kapitalgewichteten Gesamtindex (SPX) im nächsten Jahrzehnt um annualisierte 200 bis 800 Basispunkte übertreffen könnte.
Dies rückt unseren Ansatz in den Fokus der Anleger, denn für die TEQ-Fonds konzentrieren wir uns weiterhin auf die historisch niedrig bewerteten Nebenwerte im Technologiebereich. Hier sehen wir noch immer eine Diskrepanz zwischen starken Unternehmenszahlen und historisch niedrigen Bewertungen, was die erwartete Ausweitung der Renditestruktur unterstützen könnte.
Unsere geschärfte Anlagestrategie konnte zuletzt im Vergleich zum NASDAQ-100 sogar einige Prozentpunkte gutmachen. Insbesondere mit Blick auf das Klumpenrisiko breiter Indizes sehen wir die TEQ-Fonds somit als idealen Technologie-Baustein für ein breit aufgestelltes Depot.
Dies ist keine Anlageberatung. Bitte informiert euch vor einer Geldanlage über die Risiken und beachtet unsere Offenlegungen auf teq.capital/info
