25/01/2024
Jaký máte penzijní fond? Dokáže zhodnocením překonat inflaci?
připravili jsme si pro Vás s kolegy zajímavé porovnání zhodnocení klientských prostředků v penzijních fondech. Klienti penzijních společností, kteří využívají pro spoření na důchod staré (tzv. transformované) fondy, sjednávané v letech 1994 – 2012, již dlouhodobě reálně pouze prodělávají. Oproti tomu nové (tzv. účastnické) fondy, které lze sjednávat od roku 2013, dokáží dlouhodobě inflaci překonávat. Nechceme Vás zahrnovat spousty dat, proto jsme pro jednoduché názorné srovnání vybrali pouze nejlépe hospodařící starý fond v ČR, kterým je Generali transformovaný fond, a pak nejlépe hospodařící nový fond, kterým je Conseq globální akciový účastnický fond.
Porovnali jsme data od roku 2013 do současnosti (u Generali jsou poslední veřejná data k 31.12.2022). Jak je vidno z tabulky i grafu, rozdíl v hospodaření fondů je v tomto případě enormní. Průměrná inflace za dané období dosahuje hodnoty okolo 4%. Je tedy zřejmé, že i ten nejlepší transformovaný fond v ČR ji nedokáže porážet a jeho klienti tak dlouhodobě reálně znehodnocují své úspory, a to o desítky procent! Naopak nejlepší účastnický fond od Consequ (jeden z největších správců aktiv v ČR působící od roku 1994) inflaci výrazně překonává a přináší klientům zajímavé zhodnocení. Na penzi si prostřednictvím penzijních společností spoří asi 4,3 miliónu občanů ČR, uloženo mají téměř 590 miliard Kč. Avšak, takřka 60% účastníků má své prostředky ve starých fondech, které mají pod správou cca 440 mld. Kč, tj. asi 75% všech prostředků na penze. Tuto obří sumu pak v čase reálně znehodnocuje inflace…
Uvedená čísla nejsou povzbudivá. Dobrou zprávou je, že klienti mohou transformovaný fond opustit a přejít do některého z nabízených fondů účastnických. Tyto fondy sice nenabízí jistotu nezáporného zhodnocení a mohou se dostat v některých letech i do mínusu, ale mají dlouhodobou perspektivu překonávat inflaci (u vybraných fondů však lze připlatit za garanci výnosů). Z důvodu možných poklesů by měli přechod dobře zvážit zejména účastníci, kteří mají krátce před důchodem. Naopak u účastníků, kteří mají deset a více let před důchodem, nedává příliš smysl zůstávat v transformovaných fondech. Takto dlouhá doba je obvykle dostatečná pro vyrovnání případných poklesů u dynamičtějších strategií a pro překonání inflace.
Na závěr jsme si ještě připravili jednoduchý modelový příklad propočtu spoření na penzi klienta na období 25 let. Odkládá si 1 000 Kč měsíčně a inkasuje dle aktuálních podmínek nejvyšší státní příspěvek 230 Kč měsíčně. Nepromítáme chystané změny státních příspěvků od 1.7.2024. U starého typu fondu kalkulujeme zhodnocení 1,2% p.a. a u nového dynamického pak 7% p.a.
V rámci naší společnosti máme všichni složeny zkoušky u ČNB pro segment zprostředkování penzí. V ČR aktuálně působí devět penzijních společností, pro osm z nich máme platnou licenci. Pokud máte zájem o audit Vašeho penzijního spoření, resp. Vás zajímá více informací k tématu, neváhejte se na mě obrátit. V rámci tohoto roku Vám ještě přineseme další novinky týkající se segmentu penzí.
