SMGO Succession Entrepreneurs

05/08/2022

The new 2022 Stanford University Study is out

It's great to see more diversity among searchers (nationality, gender, race, professional background) as well as resilience in returns despite growing valuations and ticket sizes. I only wish it would have covered the first half of 2022 as well :)

2022 has been a special year in many ways. I am confident about the model as it has withstood many macro downturns in the past but also curious about how this superstorm (on a macro level) affects dynamics in the field globally and in .

In recent months I could finally meet many searchers and investors in person. The discussions were super engaging, insightful and almost therapeutic as we go through a lot of similar obstacles.

So let me know if you would like to chat, especially if you happen to be around Prague, Bratislava, Brno or Vienna.

31/05/2022

I (Tomas) just registered for the IESE Business School Search Fund conference in Barcelona. Can't wait to see you all there (finally in person)! Let me know if you're going and let's catch up.

24/05/2022

Minulý týždeň sme sa s Petrom na podcaste Podnicast porozprávali o kríze nástupníctva a search fondoch:

- čo sú zač a ako fungujú, aký je ich životný cyklus

- ako sa líšia od ostatných investorov (+ čo je patient capital)

- aké majú typicky investičné kritériá, ktoré odvetvia a spoločnosti sú pre nás zaujímavé

- pre ktorých predávajúcich sú search fondy ako kupujúci vhodnejšie než iní investori a ako dokážu riešiť exit majiteľov SMEs a rodinných firiem

- aká je nevýhoda byť jedným z prvých search fondov v regióne a čo je naopak benefit byť súčasťou globálnej search fund komunity a spolupráce so search fund investormi

- rozdiely a podobnosti pri akvizičnom procese a prečo je pre mňa dôležitá dôvera s predávajúcim a pomoc s prechodným obdobím

- čo ma najviac baví na search fázi

- kto sú moji investori a ako sa ich prístup k podnikateľom líši od štandardných investorov v regióne

- aká je návratnosť asset triedy search fondov podľa najznámejších štúdii od Stanford University Graduate School of Business a IESE Business School

- ako funguje štruktúra motivácie operátorov v search fondoch

- aký je rozdiel medzi search fondom a S**C

- ako dlho hľadanie typicky trvá a aký veľký je faktor šťastia + prečo je lepšie nič nekúpiť než kúpiť zle

Tiež som povedal pár viet o mojej ceste ku search fondom a o mnohých chybách a failoch ktoré som na nej už dokázal vytvoriť :)

Počúvať môžete na Spotify, Apple Podcasts, Youtube, Google Podcasts alebo Stitcher. Odkazy zdieľam nižšie, snáď si to užijete.

Podnicast: https://podnicast.com/smgo/
Spotify: https://open.spotify.com/episode/5Dm31US6tJR2MhHEVewpto
YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=NcnfhV4U3Bo
ApplePodcast: https://podcasts.apple.com/sk/podcast/184-tom%C3%A1%C5%A1-zby%C5%88ovsk%C3%BD-smgo-o-search-fundoch-a-40-tich/id1456399318?i=1000562525847

28/01/2022

Japonsko má podobne ako stredná Európa problém so starnutím podnikateľov a nedostatkom mladých ľudí, ktorí by tieto firmy boli ochotní prevziať. Nárast v číslach search fondov je preto viac než žiadaný a do tejto asset class už začínajú vstupovať aj takí obri ako Nomura.

07/05/2021

Forbes Česko vydalo špeciál o rodinných firmách. Pre mňa osobne je zaujímavé interview s Davidom Krajíčkom o nástupníctve - o tom, ako spoločnosti pripraviť na exit zakladateľa a o rozhodnutí, ktorou cestou sa uberať (presun na rodinu, úplny predaj, minorita, atď.)

Mnozí zakladatelé a zakladatelky rodinných firem dozráli do věku, kdy chtě nechtě musejí řešit budoucnost. Budoucnost, která už bude bez nich. Řada z nich přitom stále nemá nástupnický plán, ačkoli nastal nejvyšší čas. Jak správně firmu připravit?

09/04/2021

Španielska INSEAD Alumnni Association organizuje budúcu stredu 14.4. webinár a networking na tému „Prečo investovať do search fondov?“ Traja z mojich investorov, Simon Bores Llanos, Jose Martin Gtz de Cabiedes a Enrico Arietti, sa podelia o svoje názory. K dispozícii je 100 miest.

https://bit.ly/3dTRsH8

Learn about Search Funds, an asset class that is booming worldwide

06/04/2021

Model podnikania cez akvizície pre mladých manažérov je len na začiatku a má ešte ďaleko od svojho plného potenciálu. Výsledky tzv. search fondov už ale teraz predčia private equity alebo venture capital a to dokonca na všetkých stranách = flexibilita a osobný fit pre predávajúcich, návratnosť pre investorov a kombinácia oboch pre kupujúceho.

The right partnerships offer opportunities for businesses to grow faster and more strategically.

19/01/2021

Rodinné podnikanie a holdingy, nástrahy prvej generačnej výmeny, alebo spolupráca s externými manažérmi.

O tom aj o ďalších témach nielen pre rodinných podnikateľov majú na anchore Michal Šubín, Mario Fondati a Matej Firický spolu s hosťami ako Medeko zaujímavý podcast.

Slovenské rodinné firmy prechádzajú generačnou výmenou. Na čo sa musia pripraviť pri plánovaní tohto procesu? Aké sú riziká jeho nezvládnutia? V pravidelných podcastoch vám prinesieme príbehy slovenských rodinných firiem a s ich majiteľmi, či ďalšími hosťami budeme diskutova...

12/01/2021

HĽADÁME STÁŽISTOV

Zaujíma ťa podnikanie, management consulting, investment banking alebo private equity? Vieš čo sú search fondy? Študuješ na fajn škole a hľadáš stáž, ktorá ti dá praktické základy ku takmer akejkoľvek práci z odvetví vyššie a pri ktorej sa naučíš viac za pár týždňov než inde za rok?

Skús to u nás - hľadáme motivovaných analytikov, ktorí si rozumejú s číslami a baví ich hľadať a spoznávať nové odvetvia, business modely a úspešné spoločnosti v regióne.

Zveřejněno Před 26 minutami. SMGO Capital & Management (SMGO) is looking for interns to support its Managing Director. You will… Podívejte se na tuto a další podobné pozice na LinkedIn.

04/01/2021

Pri hľadaní CEO má mnoho investorov tendenciu dosadzovať skúsených riaditeľov. Nehľadia teda nutne na rastový potenciál, ale skôr na mitigáciu rizík. Podľa štúdie Spencer Stuart to zo sebou v dlhodobom merítku prináša nečakané straty.

Výkon 855 CEOs bol hodnotený po dobu 20 rokov. Noví riaditelia dosahovali vyššiu ziskovosť a nižšiu volatilitu. 70% skúsených riaditeľov viedlo najlepšie svoju prvú spoločnosť.

Skúsení riaditelia totiž trpia predsudkami a egom z predošlej skúsenosti. Sústredia sa hlavne na znižovanie nákladov, sú menej adaptabilní a v priemere aj samozrejme starší, zostávajú teda za kormidlom kratšie. Na druhú stranu majú viac kontaktov a expertízy, čo im umožňuje dominovať v prvých rokoch - rýchlejšie dosiahnu krátkodobé ciele a stabilizujú financie. Sú preto vhodnejší pre spoločnosti v distrese, kde rýchlosť a stabilita peňažných tokov rozhodujú.

Noví riaditelia zostávajú v pozícii priemerne dlhšie a vedia lepšie vyvažovať rast so ziskovosťou. Majú pomalší rozbeh, sú ale lepšie prispôsobiteľní externej volatilite. Z dlhodobého hľadiska dosahujú vyšší rast a návratnosť kapitálu. Hodia sa preto do zdravých a stabilnejších firiem.

Všetko vyššie je samozrejme štatistika a nemusí odzrkadľovať výkony jednotlivcov.

Experienced executives rely too much on old playbooks.

06/12/2020

Dnes o 15:00 CET začína jedna z najznámejších ETA (podnikanie cez akvizície) konferencí od Harvard Business School. Bude tam o search fondoch rozprávať veľa skvelých ľudí vrátane českej Ivony Butcher z Beire. Od nej sa dozviete aj o jej skúsenostiach s lokálnym trhom, investormi a SMEs.